公 司 研 究 ＃分析师： emailAuthor＃ 张志扬 ＃研究助理： assAuthor＃ | --- | --- | |---------------------------------|--------------------------------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-02-26 | | 收盘价（元） | 39.50 | | 总股本（百万股） | 111.74 | | 流通股本（百万股） | 111.74 | | | | | 净资产（百万元） | 1279.81 | | 总资产（百万元） | 1492.57 | | 每股净资产 ( 元 ) 来源： WIND | 11.45 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------------------------------|-------|-------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| ...

2024年02月26日 公 司点评 公 买入 / 首次 司 佳发教育(300559) 研 究 目标价: 16.7 昨收盘:12.30 计算机 计算机软件 AI 赋能智慧教育 考标建设再上新台阶 ◼ 走势比较 事件：公司发布业绩预告，预计2023年全年公司实现归母净利润： 1.35 至 1.5 亿元，同比增长 95.79%-124.8%；扣除非经常性损益后的净 90% 利润1.31亿元–1.51亿元，同比增长87.3%-115.87%。 太 66% 点评： 平 智慧考试业务承接标准化考场建设更新换代和新设备铺设。智慧考 42% 试业务方面，公司加快市场布局，标准化考场建设存在产品升级换代和增 洋 18% 设新设备的需求。网上巡查系统由高清化到智能化的升级逐步落地，身份 证 (3( 06 %% ))72/2/32 01/5/32 12/7/32 1/01/32 21/21/32 22/2/42 验 作证 弊和 防智 控能 设备安 能检 够门 实需 现求 绿在 色23 环年 保迅 的速 侦推 测广 周， 边2 异4 年 常和 信号25 实年 现进 精入 准配 打置 击高 。峰 报告。 券 股 期内公司智慧考试业务订 ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 新宝股份（002705.SZ） 23Q4 外销增长亮眼，盈利改善显著 [Table_Summary] 核心观点： 23Q4 收入加速增长，盈利能力改善显著。公司公布 2023 年业绩快报， 2023 年实现营业收入 146.5 亿元（YoY+6.9%），归母净利 9.8 亿元 （YoY+1.6%），归母净利率 6.7%（YOY-0.3pct）。23Q4 单季收入 38.9 亿元（YoY+30.7%），归母净利 2.4 亿元（YoY+105.0%），归母净利率 6.2%（YoY+2.2pct）。2024Q4 收入增速环比持续改善，盈利能力显著 提升，主要由于：（1）通过技术创新、生产效率提升等降本增效措施， 产品盈利能力修复，同时外销规模大幅提升，所以我们预计毛利率提 升；（2）23Q4 受人民币兑美元汇率波动影响，汇兑收益较上年同期增 加约 3926 万元，同时远期外汇/期权合约的投资损失及公允价值变动 损失同比减少约 356 万元，合计对 23Q4 税前利润贡献约 3500 多万。 23Q4 外销增长亮眼，内销增速环比改善。分区域，公司 2023 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 02 月 29 日 德 科立(688205.SH) 证券研究报告 净利润短期承压，Q4 以来骨干网产品恢复显著 系统设备 投资评级 买入-A 事件： 维持评级 2024 年 2月28日，公司发布 2023年业绩快报。2023 年度，公司 6个月目标价 51.10元 实现营业收入 8.19亿元，同比增长 14.64%；实现归母净利润 0.92 股价 (2024-02-28) 43.67元 亿元，同比下降9.23%；实现非扣归母净利润 0.54亿元，同比下降 36.71%。 交易数据 净利润短期承压，Q4以来骨干网产品恢复显著： 总市值(百万元) 4,399.49 流通市值(百万元) 2,275.59 2023 年，受宏观环境变化、行业及市场需求低迷和下游客户去库存 总股本(百万股) 100.74 等因素叠加影响，公司整体经营承压较大。但Q4以来，中国移动 新一代 400G 骨干网升级建设工作正式启动，公司推出的 L++光放 流通股本(百万股) 52.11 大器、C++光放大器、OXC 光背板等产品率先应用在 400G 骨干网 12个月 ...

[Table_Page] 公告点评|医疗器械 证券研究报告 [联Table_影Title] 医疗（688271.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 140.00元 23 年业绩符合预期，海外市场持续拓展 合理价值 159.45元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-02-28  公司单23Q4业绩增速快，23年整体收入/利润端符合预期。根据公司 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 业绩 快报， 23 年 公司预 计实现营业总 收入 114.11 亿 元 （YOY+23.52%），归母净利润 19.74 亿元（YOY+19.21%），扣非归 3% 母净利润16.65亿元（YOY+25.38%），主要系公司持续推进技术创新 -6%02/23 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 与产品深度融合，通过加大对新产品和新技术的研发投入，推出多款创 -14% 新型产品，巩固了现有市场地位、开拓新市场。单23Q4公司预计实现 -23% 营业收入 39.79 亿元（YOY+17.72%），归母净利润 9 ...

2024年02月27日 公司深 度研究 公 买入 / 上调 司 成都银行(601838) 研 昨收盘:13.30 究 银行 区域性银行 成都银行：享受区域经济红利，后续利润弹性可期 ◼ 走势比较 报告摘要 国资股东实力强劲，治理结构较为完善。成都交子金融控股集团为公 10% 司大股东，截至2023年Q3持有公司20%的股权；成都市国资委合计持有 太 2% 公司 30.45%的股权，为公司的实控人。主要高管均始终扎根在四川，具 (6%)72/2/32 01/5/32 12/7/32 1/01/32 21/21/32 22/2/42 平 备丰富的基层工作经历，公司治理结构完善。 洋 (14%) 区域经济动能充足，同业竞争环境温和。2023年成都GDP达2.21万 证 亿元，在全国城市中位于第 7 位；同比增速为 6%，在GDP 前十的城市中 (22%) 券 与深圳并列第二。成渝双城经济圈建设升级为国家级战略，剑指国内“第 (30%) 四极”，后续经济增长持续性较强。成都地区竞争环境温和，公司与主要 股 成都银行 沪深300 竞争对手存在错位竞争，且公司ROE远超其他两行，具备比较竞争优势。 份 资负两端稳健增长， ...

证 券 研 究 报 告 今世缘（603369）提价点评报告 强推（维持） 开系提价，信心彰显 目标价：75 元 当前价：50.67 元 事项： 公司经研究决定，29 日起停止接收国缘四代开系产品订单，并于 3 月 1 日起 分别在四代出厂价基础上上调 500ml 42 度五代国缘四开/对开/单开出厂价 20/10/8 元/瓶，其中四开单品严格执行配额机制，计划外配额在当期出厂价基 础上上调 10 元。我们点评如下： 评论： 开系提价彰显信心，强化管控提振价盘。公司节后推动开系全线提价，改善渠 道利润，亦彰显公司经营底气及任务完成信心。具体来看：一是有望持续拉升 品牌高度。开系作为公司形象单品，此次提价有助于强化产品定位，同时四开 配额制下价盘更加刚性，有望辐射带动淡雅等产品放量，推动全产品线良性布 局。二是持续改善渠道利润，本次提价后，价盘有望进一步提振，公司费用调 整空间更足，有望持续改善利润分配，激发经销商及终端积极性。三是节后提 价不仅彰显公司经营信心，亦是后百亿战略重要一步，奠定长远发展基调。 春节动销表现较好，省外聚焦氛围提升。公司春节动销表现超出预期，公司反 馈，批价维持稳定，库存整体去化，且较去 ...

2月 28 日公司公布23年度报告，23 年实现营收288.44亿元，同 比-17.47%；归母净利 34.74 亿元，同比-1.18%；扣非归母净利 27.15亿元，同比-29.03%。4Q23实现营收71.54亿元，环比-0.48%； 归母净利 13.32 亿元，环比+60.70%；扣非归母净利 6.39 亿元， 环比-19.77%。 氧化铝全面达产，海外需求疲软拖累业绩。（1）23 年公司印尼200 万吨氧化铝项目全面达产，全年氧化铝产销量分别为352.19 万吨 和 352.86 万吨，同比分别增长19.73%和 18.69%。2H23 氧化铝粉 营收 32.71 亿元，环比+32.87%，营收占比环比提升 5.83 个百分 点至 22.80%。（2）公司重点发展高附加值产品，23 年全年公司高 端产品销量占比提升1个百分点至14%，高端产品毛利占比提升近 9个百分点至30%，相比于 1H23 高端产品毛利占比的29%进一步提 升。（3）23 年海外需求疲软、铝锭价格下降，全年热轧卷/板销量 人民币(元) 成交金额(百万元) -13.89%至89.34 万吨，冷轧卷/板销量-15.30%至 71.66 ...

%% %% | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 公司研究丨深度报告丨生益科技（ | | | 600183.SH [Table_Title] 生益科技：覆铜板龙头启航在即，高端产品注入 成长动能 | | | | | 丨证券研究报告丨 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 范超 SAC：S0490517070012 SAC：S0490513080001 SFC：BQK473 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 27 生益科技（600183.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 生益科技：覆铜板龙头启航在即，高端产品注入 2] 成长动能 [Table_Summary2] 覆铜板：行业持续承压，底部反转可期 覆铜板（CCL）是应用于印制电路（PCB）的特殊层压制品，起源于绝缘层压板制造技术，是 树脂基复 ...

纺织服饰/服装家纺 公 司 研 朗姿股份（002612.SZ） 拟现金收购郑州集美 100%股权，外延拓展持续推进 究 2024年02月29日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（联系人） 张思敏（联系人） huangzepeng@kysec.cn yangbowei@kysec.cn zhangsimin@kysec.cn 证 书编号：S0790519110001 证书编号：S0790122040052 证书编号：S0790123070080 日期 2024/2/28 当前股价(元) 17.12  事件：公司拟现金收购郑州集美100%股权，外延拓展持续推进 公 一年最高最低(元) 29.85/14.58 公司发布公告：全资子公司北京朗姿医管拟以现金共 1.55 亿元收购博辰九号、 司 芜湖聚劲、吴洪鸣持有的郑州集美医疗美容医院有限公司（下称“郑州集美”） 信 总市值(亿元) 75.75 息 流通市值(亿元) 43.41 100%的股权。我们认为，公司外延并购进程不断推进，医美业务全国化布局持 更 总股本(亿股) 4.42 续加速，考虑到并购尚未落地，我们维持盈利预测不变 ...