回购方案概述 - 回购股份金额：不低于人民币 30 亿元且不超过人民币 60 亿元 [3] - 回购股份资金来源：公司自有资金 [4] - 回购股份用途：用于注销并减少公司注册资本 [5] - 回购股份价格上限：1771.90 元/股 [5] - 回购股份方式：集中竞价交易方式 [6] - 回购股份期限：自股东大会审议通过之日起 12 个月内 [6] 回购方案实施细节 - 回购股份数量：1,693,098 股至 3,386,195 股 [11] - 回购股份占总股本比例：0.1348% 至 0.2696% [11] - 回购实施期限：自股东大会审议通过之日起 12 个月内 [14] - 回购资金来源：公司自有资金 [18] - 回购后股权结构变动：总股本减少 1,693,098 股至 3,386,195 股 [20] 回购方案风险与应对 - 风险1：股票价格持续超出回购价格区间，导致回购无法实施 [8][27] - 风险2：重大事项导致回购方案无法实施 [8][27] - 应对措施：提前筹划资金安排，择机实施回购 [28] 公司财务状况 - 公司总资产：2,867.71 亿元 [20] - 归属于上市公司股东的净资产：2,377.09 亿元 [20] - 现金和现金等价物：1,551.87 亿元 [20] - 回购资金占比：总资产的 2.0923%，净资产的 2.5241%，现金等价物的 3.8663% [21] 股东与董监高情况 - 控股股东、实际控制人、董监高未来 3 个月、6 个月无减持计划 [7][22] - 董监高、控股股东、实际控制人在回购决议前 6 个月内无买卖股份行为 [21][22] 回购方案授权与安排 - 股东大会授权董事会办理回购事宜 [24] - 回购完成后将依法注销股份并减少注册资本 [23][25]

公司概况 - 证券代码：002408，证券简称：齐翔腾达 [1] - 投资者关系活动类别：特定对象调研、分析师会议、电话会议 [1] - 参与单位及人员：张瑞 [1] - 时间：2024年 [1] - 地点：公司会议室 [1] - 上市公司接待人员：证券事务代表 车俊侠 [1] 主要盈利产品 - 盈利较好的产品包括顺丁橡胶、叔丁醇、异丁烯、甲乙酮、精酸、仲丁醇等 [1] - 四季度进入化工行业淡季，公司将确保安全生产，深挖内潜，努力抓好产品销售和出口业务 [1] 在建项目 - 主要在建项目：20万吨/年异壬醇项目，预计明年建成投产 [1] - 国内异壬醇行业起步较晚，2015年才有首套18万吨/年的异壬醇装置 [1] - 异壬醇是DINP（邻苯二甲酸二异壬酯）的重要原料，DINP具有耐低温性能高、耐老化性能强等优点，广泛应用于多个领域 [2] 国际贸易业务 - 国际贸易业务收入占总收入的三分之一左右 [2] - 公司将加强国际贸易板块与化工板块的产业协同，抓住海外化工企业关停的有利时机，加大上游原材料的进口和下游产品出口力度 [2] 原料来源 - 公司原料来源多样化，包括中石化、青岛炼化管输，地炼汽运及进口等 [2] - 采购过程中始终坚持货比三家，以性价比最优为前提，实现降本增效 [2] 公司规划 - 公司明确了一体化、链式化、绿色化沿链聚合的发展方向，构建“一基两翼”产业体系（碳三碳四基础化工+新材料新能源+专用化学品） [2] - 通过内部优化、新建项目、兼并收购、科技研发、贸易中心等五大措施，确保企业战略目标顺利实现 [2] 管理层调整 - 本次管理层变动是根据公司发展的需要做出的调整，未对公司生产经营和员工队伍稳定造成影响 [3] - 公司管理层更加年轻化，更具活力，将继续朝着新的目标不断努力前行 [3] 山能赋能 - 山能新材料及其母公司山东能源集团拥有丰厚的资金实力、坚实的石油炼化产业基础、全面的国际物流贸易网络等优势 [3] - 公司将依托山能集团的产业优势及资源优势，努力做大做强产业规模，力争成为山能集团高端化工新材料产业标杆企业 [3]

经济与政策环境 - 特朗普政府的税收政策被认为对经济增长至关重要，可能会导致美国资本回报率相对其他国家的提高[2] - 当前美联储的联邦基金利率为5%，相较于历史水平仍然较高，预计将对利率施加下行压力[3] - 预计未来一年内，企业和消费者可能会因期待税率降低而暂时抑制活动[4] 创新与技术发展 - 主要创新平台（如人工智能、区块链技术等）的融合预计将带来爆炸性的生产力增长和GDP增长[4] - CRISPR Therapeutics的药物已在美国、英国和欧洲获得批准，治疗镰状细胞病和β地中海贫血[8] - 预计未来25年内，创新将迎来历史上最大的增长机会，尤其是在自动驾驶、医疗保健和数字资产领域[6] 市场与监管动态 - 特朗普政府可能会改变监管机构的领导，预计将放松对数字资产的监管[5] - 数字资产（如比特币）被纳入特朗普政府的战略储备计划，预计将推动相关创新回归美国[8] - 预计政府支出将因经济增长而减少，同时通过技术和生产力提升来减少政府在GDP中的比例[6] 行业挑战 - 由于对医疗保健领域的创新理解不足，该领域的多组学革命策略在过去一年受到重创[7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总净销售额为75亿欧元，超出预期，主要受DEEP UV系统销售和安装基础管理销售增长的推动 [6] - 净系统销售额为59亿欧元，其中EUV销售额为21亿欧元，非EUV销售额为38亿欧元，逻辑业务占比64%，内存业务占比36% [6] - 安装基础管理销售额为15.4亿欧元，超出预期，主要由于服务和升级收入的增加 [6] - 毛利率为50.8%，符合预期 [7] - 研发费用为10.6亿欧元，略低于预期，SG&A费用为2.97亿欧元，符合预期 [7] - 自由现金流为5.34亿欧元，较上季度有所改善，但仍面临压力，主要由于订单量较低和库存水平较高 [7] - 2024年第四季度预计总净销售额为88亿至92亿欧元，安装基础管理销售额预计为19亿欧元，毛利率预计为49%至50% [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度EUV系统订单为14亿欧元，非EUV系统订单为12亿欧元，内存和逻辑订单占比分别为54%和46% [8] - 公司预计2024年全年收入约为280亿欧元，毛利率约为50.6%，略低于2023年 [9] - 2024年第四季度预计研发费用为10.9亿欧元，SG&A费用为3亿欧元 [10] - 2025年收入预计在300亿至350亿欧元之间，毛利率预计为51%至53% [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场预计将回归到历史正常水平，占公司总收入的20%左右 [15] - 逻辑市场恢复较慢，主要由于移动和PC市场的缓慢恢复以及竞争性代工动态 [13] - 内存市场恢复较慢，主要由于技术转型和高带宽内存及DDR5 AI相关需求 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进EUV技术，特别是低NA和高NA系统的进展 [11][12] - 公司预计AI将成为行业复苏的关键驱动力，但其他细分市场的恢复速度较慢 [13] - 公司预计2025年收入将处于300亿至350亿欧元的较低区间，主要由于低NA系统出货量减少 [15] - 公司预计2025年毛利率将受益于3800E系统的较高毛利率和高NA系统的逐步改进 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为长期趋势仍然强劲，但过去几个月的发展导致2025年增长曲线放缓 [14] - 公司预计2025年运营费用将处于56亿至61亿欧元的上限 [17] - 公司将继续推进研发路线图，并吸收自2022年以来的显著工资通胀影响 [17] 其他重要信息 - 公司在第三季度支付了2024年第一季度的中期股息，每股1.52欧元 [10] - 公司预计2024年年度有效税率为16%至17% [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场需求的正常化原因 - 中国市场需求的正常化是由于过去两年公司消化了大量积压订单，以及出口控制的不确定性 [21][22] 问题: 2025年毛利率预期 - 2025年毛利率预期下降主要由于EUV系统出货量减少和混合效应 [24][26] 问题: EUV系统出货量减少对2026年的影响 - EUV系统出货量减少可能会影响到2026年，但具体影响仍需观察市场动态 [27][28] 问题: 安装基础管理收入的增长 - 安装基础管理收入预计将在2025年实现健康的两位数增长 [31][32] 问题: High NA系统的进展 - High NA系统的进展良好，客户兴趣增加，但12英寸光罩的讨论是长期技术问题 [34][36] 问题: 内部产能目标 - 公司将继续执行长期产能建设计划，但短期内放缓投资 [37][38] 问题: 2025年订单需求 - 公司需要在本季度再获得20亿欧元的订单以达到2025年收入预期的中点 [52][53] 问题: 中国业务的未来展望 - 公司预计中国业务将稳定在总收入的20%左右 [56] 问题: 逻辑客户的竞争动态 - 逻辑客户的竞争动态可能导致2025年的下行风险，但上行风险尚未完全体现 [72] 问题: Low NA EUV系统的ASP - Low NA EUV系统的ASP预计将超过2亿欧元，但低于2.4亿欧元 [74]

新技术研发 - SpaceX Dragon使用LIDAR导航到空间站并对接[1] - SpaceX开发了自己的LIDAR技术[1] 技术比较 - LIDAR在汽车上是昂贵且不必要[1] - 前置雷达在汽车上更有用且成本低廉[1] - 雷达可以穿透雾、灰尘或雪[1] - 使用雷达的波长可以更好地穿透遮挡物[1]

业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业总收入65.93亿元，同比增长19.66% [1] - 利润总额19.93亿元，同比增长1.80% [1] 市值管理 - 公司重视市值表现，受宏观经济、行业、资本市场等多重因素影响 [1] - 公司将坚持“主钼产业纵向一体，横向做宽”的发展思路，加快传统产业改造和新兴产业培育 [1] 新产品 - 新产品指采用新技术原理、新设计构思研制的，或在结构、材质、工艺等方面有突破的产品 [2] - 新产品显著提高性能或扩大使用功能，对提高经济效益有一定作用 [2]

东兴电力设备及新能源板块 - 收盘价分别为2862.19、8393.7、1595.64、5399.74、3331.63、17090.23[1] 动力电池出海 - 中国企业具有较强优势，海外市场超额收益为关键突破口[1] 固态电池领域 - 宁德时代和国轩高科是潜在受益标的[1] 食品饮料行业 - 资产价格在上半年整体走弱，白酒企业受悲观预期影响[2] - PE(TTM)已从53x调整至21x的低位，具备估值性价比[2] - 经济复苏强弱将决定企业盈利，需关注经济总量变化和美债收益率水平变化[2] - 茅台价格有望随着整体商品价格回升而回升，PPI指数在下半年有望对茅台价格形成支撑[2] - 新产品、新渠道和市场红利趋势将持续，贵州茅台、三只松鼠等值得关注[2] 公司动态 - 终止收购昆腾微67.60%股份、大众交通拟出售民生证券股份、科远智慧上半年净利润同比增长153.55%[4] 汽车销量 - 2024年7月，中国汽车销量为226.2万辆，同比下降5.2%[5] 居民消费价格 - 2024年7月，全国居民消费价格同比上涨0.

业绩表现 - 2024年上半年通讯及消费电子业务延续2023年下半年传统旺季趋势，呈现淡季不淡的经营结果 [1] - 2024年上半年汽车电子业务高速增长，信号类变压器产品稳定增长 [1] - 数据中心、光伏储能等新兴市场业务保持快速增长态势 [2] 产品与技术 - 新产品如功率电感、高精密电感、LTCC滤波器产品保持高速增长 [1] - 汽车电子业务新产品导入进度加速，各类变压器产品迅速放量 [1] - 数据中心主要覆盖SSD、DDR5、服务器领域客户，一体成型功率电感、超大电流功率电感产品导入顺利 [2] - 公司在元件小型化、精细化和复合化方面长期处于全球行业前沿 [4] - 公司产品可应用于AI服务器和数据中心中电源管理模块，包括一体成型电感、组装式电感、磁铜共烧电感等 [4] 研发与知识产权 - 2023年研发投入人民币3.84亿元，同比增长8.92% [3] - 截至2023年12月31日，集团拥有已授权有效国内专利930项，其中发明专利365项，实用新型专利553项，外观设计专利12项 [3] - 公司秉承可持续发展理念，持续加大研发投入，长期坚持底层基础技术研究 [6] 市场与客户 - 通讯业务客户结构进一步优化，客户份额持续提升 [1] - 公司作为电子元器件产品及方案解决提供商，为欧美顶级汽车电子客户持续提供优质产品及服务 [1] - 公司积极与头部服务器大客户协作，共同开发应用于未来的新产品 [4] 未来规划 - 公司围绕未来长远发展进行布局规划，培育未来产业，布局新兴市场，拓展增量市场，扩大存量市场 [5] - 公司将继续围绕元器件领域发力，夯实扩大手机通讯、消费电子等存量市场客户份额及产品种类 [5] - 公司致力于实现"成为电子元器件领域专家"的企业愿景 [6] 其他 - 公司目前属于正常旺季状态，产能利用率水平健康 [2] - 公司产品价格随行就市，目前电感类核心产品价格相对稳定 [4] - 公司对国际元器件巨头村田的专利诉讼不予认可，正在准备积极应诉 [3]

业绩总结 - 公司拟收购鼎成肽源70%股权[3] - 鼎成肽源已有两款产品即将进入临床试验阶段[3] - 鼎成肽源围绕多款细胞治疗产品开发，具有临床资源和技术优势[4] - 公司在生物医药领域设立研究中心，主要从事自研双功能抗体ADC的研发[4] - 鼎成肽源科学家团队背景强大，具备丰富的生物医药和肿瘤免疫治疗方面的科研经验[4] - 公司通过收购鼎成肽源股权优化了创新药领域的布局[5] - 鼎成肽源在海外市场积极寻求BD机会，未来会自行商业化[5] - 公司将全力支持鼎成肽源的研发工作，研发进度将与市场相匹配[5] - 公司会根据实际需求和研发进展考虑再融资规划，充分利用上市公司的优势[6] - 公司对于拟收购鼎成肽源70%股权的决心和信心得到了充分展现[6]

公司概况 - 公司于2024年8月8日接待了34名投资者进行现场参观交流，包括中天证券、信达证券、广发证券及其客户（中小投资者）[1] - 公司董事宋恩军、董事会秘书马帅陪同参观公司展厅、中试车间及辽宁奥克药业股份有限公司[1] 财务表现 - 2024年上半年公司实现了大幅减亏，核心任务是聚焦减亏增效升级转型[1] - 2023年和2024年半年报显示公司亏损，但公司已采取多项措施，预计2024年年末有望扭转亏损[3] - 公司亏损最大的是江苏奥克，主要原因是国际市场采购的乙烯原料成本较高[3] 战略调整 - 公司从董事会层面要求各位董事深入市场和客户，发现和识别市场需求及各子公司存在的问题[1] - 公司调整了乙烯采购的内外贸比例，并调整了能源和技改，新调整博士做子公司的总经理以增强科学决策和管理[3] - 公司组织机构和中层管理人员的调整改革举措效果已明显向预期目标靠近[3] 市场与投资 - 2021年受新能源锂电池概念影响，公司股价曾突破200亿市值，后因行业周期下行及公司业绩等原因市值下行至几十亿水平[3] - 公司始终专注于发展环氧乙烷衍生绿色低碳精细化工新能源、新材料领域，致力于实现健康可持续的发展[3] 合作与项目 - 公司终止天津石化聚醚合资项目，原因是市场环境发生重大变化且相关筹备工作未能如期完成[3] - 公司与中国石化在石化产业链上下游保持诸多密切合作关系，合作不受天津项目终止影响[3]