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含氟高分子材料空间广阔,受益于制冷剂价格上涨
海通国际· 2024-02-26 00:00
Equity – Asia Research 东岳集团( :含氟高分子材料空 189 HK) 间广阔,受益于制冷剂价格上涨 Dongyue Group: Fluorinated olymer materials have vast space and benefit from the rising prices of third-generation refrigerants 庄怀超 Huaichao Zhuang hc.zhuang@htisec.com 2024年2月23日 本研究报告由海通国际分销,海通国际是由海通国际研究有限公司,海通证券印度私人有限公司,海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券 研究团队所组成的全球品牌,海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明,重要披露声明和免责声明,请 参阅附录。(PleaseseeappendixforEnglishtranslationofthedisclaimer) 目录 ...
净利息收益率提升,派息+回购回馈股东
兴证国际证券· 2024-02-26 00:00
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 海 外 研 究 公 司 跟 踪 报 告 证券研究报告 #industryId# 金融行业 #investSuggestion# 增持 ( # investS uggesti onChan ge# 维持) #市场数据 marketData# 数据日期 2024.02.23 收盘价(港元) 59.25 总股本(亿股) 190.7 总市值(亿港元) 11,320 净资产(亿美元) 1,853.3 总资产(亿美元) 30,387 每股净资产(美元) 8.82 数据来源:Wind,公司财报 #相关报告 relatedReport# #海外金融研究 emailAuthor# 分析师: 张博 zhangboyjs@xyzq.com.cn SFC:BMM189 SAC: S0190519060002 # dyStockco de# 00005.HK #汇丰控股 dyCompany# 港股通(沪、深) #title# 净利息收益率提升,派息+回购回馈股东 #createTime1# 2024 年 02 月 24 日 投资要点 #⚫summary 我们的观点: # 公司以 2024 年实现 ...
PC恢复增长,服务器扭亏尚需时间
国盛证券· 2024-02-26 00:00
证券研究报告 | 季报点评 2024年02月24日 联想集团(00992.HK) PC 恢复增长,服务器扭亏尚需时间 23/24FYQ3营收同比增速转正、环比增长9%,净利润率环比进一步改善。Q3 买入(维持) 财季,联想集团收入 157 亿美元,同比/环比增长 3%/9%。智能业务业务集团 股票信息 (IDG)/基础设施方案业务集团(ISG)/方案服务业务集团(SSG)各实现收入 124/25/20亿美元,同比7%/-13%/+10%,环比+7%/+24%/+5%。公司Q3财 行业 海外 季的经营利润率录得3.9%,环比提升0.3pct,主要受ISG经营亏损率收窄影响。 Q3财季归母净利润3.4亿美元,同比下降23%、降幅大幅收窄,环比增长35%, 2月23日收盘价(港元) 8.55 归母净利润率2.1%,环比再次改善0.4pct,主要是由于公司积极控制费用,例如 总市值(百万港元) 106,059.84 财务费用同比/环比节约1000/1600万美元。但公司仍将持续投入研发,预计全财 总股本(百万股) 12,404.66 年研发投入占收入比重将创历史记录,为公司的长期发展奠定技术基础。 其中自由流通股(% ...
产品远销全球,镜片定制化发展领先者
国盛证券· 2024-02-26 00:00
证券研究报告 | 首次覆盖报告 2024年02月25日 康耐特光学(02276.HK) 产品远销全球,镜片定制化发展领先者 买入(首次) 深耕镜片行业28年,从上海迈向全球。康耐特光学前身成立于1996年, 股票信息 2020年公司国内市场份额约为8.5%,同业制造商中排名第一,产品远销 全球 90 个国家,2020 年公司出口值占国内/全球树脂镜片出口市场份额 行业 工业零件及器材 7.3%/0.4%,排名全国第一、世界第九。 2月23日收盘价(港元) 7.26 总市值(百万港元) 3,097.12 眼镜行业空间广阔,需求稳健增长。2023年全球眼镜市场总规模超1400 总股本(百万股) 426.60 亿美元,其中镜片作为眼镜功能的核心载体,在眼镜市场中规模占比超 其中自由流通股(%) 100.00 40%。2015-2021 年中国眼镜市场规模及镜片市场规模 CAGR 分别为 30日日均成交量(百万股) 1.60 4.3%/3.4%,增速高于全球,而 2019 年我国镜片人均支出仅为 3.14 美 股价走势 元/人,远低于发达国家水平,国内销量及人均支出均有较大提升空间。 当前眼镜功能化需求及更换频率不断 ...
跟踪报告:第三方拓展积极,收入结构明显优化
光大证券· 2024-02-26 00:00
2024年2月25日 公司研究 第三方拓展积极,收入结构明显优化 ——远洋服务(6677.HK)跟踪报告 要点 增持(维持) 当 前价:0.67港元 事件:公司关联方发布2024年1月经营数据。 公司关联方远洋集团发布 2024年1月经营数据,当月协议销售额 12亿元,协 作者 议销售面积12.39万平,协议销售均价每平方米9700元;远洋集团官网披露, 分析师:何缅南 1月份远洋集团累计高品质交付逾3300套住宅。 执业证书编号:S0930518060006 021-52523801 点评:关联方项目陆续交付,第三方拓展积极,收入结构明显优化。 hemiannan@ebscn.com 1)关联方项目陆续交付,第三方外拓积极。截至2023 年6月30 日,公司在管 联系人:韦勇强 面积约1亿平,其中由关联方远洋集团(包括合营企业和联营公司)交付的物业 021-52523810 面积占比为49%;合约面积约1.4亿平,关联方占比42%;2024年1月,远洋 weiyongqiang@ebscn.com 集团在上海、苏州、佛山等多地项目顺利交付,随着房地产供给侧政策陆续落实, 城市房地产融资协调机制加快落地,后续 ...
办公IT服务龙头企业,AI业务如虎添翼
天风证券· 2024-02-26 00:00
港股公司报告 | 首次覆盖报告 易点云(02416) 证券研究报告 2024年02月25日 投资评级 办公 IT 服务龙头企业,AI 业务如虎添翼 行业 资讯科技业/软件服务 6个月评级 买入(首次评级) 易点云是中国办公IT服务行业头部企业,AI大模型助力高飞 当前价格 4.57港元 目标价格 8港元 易点云是中国主要的办公 IT 综合解决方案供货商,公司专注于客户的 IT 体验,致力于打造办公IT产业链闭环,创新性的以循环订阅方式为客户提 基本数据 供随用随还办公 IT综合解决方案、设备销售和 SaaS 及GPT产品服务,助 港股总股本(百万股) 578.88 力企业实现办公 IT 设备轻资产化。根据弗若斯特沙利文数据,易点云在 2021年中国企业用量付费模式办公IT服务市占率达14.3%,超过第二名至 港股总市值(百万港元) 2,645.46 第五名公司总和,截止 FY2023H1,公司拥有 45,040 家活跃企业客户及约 每股净资产(港元) 2.35 1,150,000 台在服务设备。公司坚持随用随还订阅模式,2020-2022 平均客 资产负债率(%) 63.58 户留存率72%、平均净现金留存率 ...
2023年业绩预告点评:业绩符合预期,积极探索品牌赋能新模式
东吴证券· 2024-02-26 00:00
证券研究报告·海外公司点评·旅游及消闲设施(HS) 九毛九(09922.HK) 2023 年业绩预告点评:业绩符合预期,积极 2024 年 02月 25日 探索品牌赋能新模式 证券分析师 孙瑜 增持(维持) 执业证书:S0600523120002 suny@dwzq.com.cn [ 盈Ta 利bl 预e_ 测EP 与S] 估 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 证券分析师 李昱哲 执业证书:S0600522090007 营业总收入(百万元) 4,180 4,006 6,007 7,547 9,155 liyzh@dwzq.com.cn 同比 54.0% -4.2% 50.0% 25.6% 21.3% 归母净利润(百万元) 340 49 454 586 714 股价走势 同比 174.0% -85.5% 820.6% 29.1% 21.9% 九毛九 恒生指数 EPS-最新摊薄(元/股) 0.23 0.03 0.31 0.40 0.49 3% P/E(现价&最新摊薄) 20 139 15 12 10 -5% -13% -21% [关Ta键bl词e_:Ta#g业] 绩符合预期 -29% ...
23Q4业绩前瞻:预计业绩符合预期,期待24年柳暗花明
东吴证券· 2024-02-26 00:00
证券研究报告·海外公司点评·软件服务(HS) 美团-W(03690.HK) 23Q4 业绩前瞻:预计业绩符合预期,期待 2024年 02月 25日 24 年柳暗花明 证券分析师 张良卫 买入(维持) 执业证书:S0600516070001 [Table_EPS] 021-60199793 盈利预测与估值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E zhanglw@dwzq.com.cn 营业总收入(百万元) 179,128 220,076 275,477 327,598 385,759 研究助理 郭若娜 同比 56.04% 22.86% 25.17% 18.92% 17.75% 执业证书:S0600122080017 经调整归母净利润(百万元) -15,574 2,826 21,724 30,037 43,737 同比 - - 668.58% 38.27% 45.61% guorn@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄(元/股,经调整 -2.50 0.45 3.48 4.82 7.02 口径) 股价走势 P/E(现价&最新摊薄,经调整 - 165.23 21.50 15.55 10.68 ...
有道:技术驱动教育业务,深入布局AI+教育
中银证券· 2024-02-26 00:00
传媒 | 证券研究报告 — 公司深度 2024年2月25日 DAO 有道 增持 技术驱动教育业务,深入布局AI+教育 原评级:未有评级 市场价格: 美元 3.96 有道是由技术驱动发展的领先教育公司,已全面开启 AI 大模型对学习服务 和硬件产品的赋能。首次覆盖,给予“增持”评级。 板块评级:强于大市 支撑评级的要点 股价表现 ◼ 有道是技术驱动的领先教育公司。有道成立于2006年,次年即推出旗舰 产品“有道词典”,后续开启基于优质内容和前沿科技的教育服务。目前主 营业务:学习内容服务、智能硬件、在线营销。截至2023年3月底,网 易持有公司 55.0%股权,公司 CEO和多位董事会成员均为计算机科学专 业出身。有道较早就开始研究AI/OCR/NMT/TTS等技术在教育课程和智 能硬件中的应用,致力于用前沿科技赋能教育领域。 ◼ 学习服务覆盖广,素质教育和高中课程为重心。有道在素质教育的多个细 分领域均有所布局,其中人文素养、棋类和编程课程收入占比较大;有道 (%) 今年 1 3 12 围棋的 AI 系统可以根据用户实力自动调整人机博弈的难度,提供 AI 支 至今 个月 个月 个月 招、AI 复盘等功能;此外 ...
非银金融行业周报:LPR下调释放流动性,市场秩序优化下的β属性激活可期
东海证券· 2024-02-26 00:00
行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年02月26日 [table_invest] [LTaPbleR_N下ewT调itle] 释放流动性,市场秩序优化下 超配 行 的β属性激活可期 业 周 ——非银金融行业周报(20240219-20240225) 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点: 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn 非 ➢ 行情回顾:上周非银指数上涨2.8%,弱于沪深300涨幅0.9pp,其中券商与保险指数呈现同 银 [table_stockTrend] 步上涨态势,分别为2.35%和3.39%,保险指数超额明显。市场数据方面,上周市场股基 22% 金 日均成交额10437亿元,环比上一周降低11%,两融余额1.46万亿元,环比上一周增长 13% 融 2.5%,股票质押市值2.54万亿元,环比上一周增长5.5%。 4% -4% ➢ 证券:加大上市公司监管力度推动市场秩序优化,LPR下调释放流动性有利于激发市场活 -13% 力。春节假期归来,证监会召开多场座谈会,广泛听取各方意见,并对财务造假 ...