股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会3月3日召开[2] - 现场会议3月3日14点30分在广州越秀国际会议中心举行[2] - 网络投票3月3日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[2] 审议议案 - 审议子公司签订合作协议及向忻州市洁晋发电提供财务资助展期关联交易议案[4] 时间安排 - 股权登记日2025年2月24日[8] - 会议登记2月26 - 28日9:00 - 11:30，14:30 - 16:30[9] 其他 - 会期半天，出席者食宿及交通费自理[10] - 公司联系电话020 - 85806400，传真020 - 85806310[10]

会议信息 - 公司第一届监事会第二十一次会议2025年2月14日召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案情况 - 审议通过子公司签订合作协议暨关联交易议案[3] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[3] - 相关公告于2025年2月15日披露[3] 项目影响 - 子公司合作项目利于增加垃圾处理量和提高产能利用率[3] - 子公司垃圾处理费定价与广州市中心城区一致且公允[3]

会议相关 - 第一届董事会第二十六次会议于2025年2月14日召开，6名董事全出席[2] - 关于召开2025年第一次临时股东大会的议案获通过[8] 业务决策 - 子公司签订合作协议暨关联交易议案待股东大会审议[3] 资金运用 - 公司拟用不超35亿元或等值外币闲置资金现金管理12个月[4][5] 财务资助 - 公司拟对洁晋公司32,852.90万元财务资助展期12个月，占净资产4.21%，待审议[6][7]

上市情况 - 公司2024年1月18日在上海证券交易所主板挂牌上市，首次公开发行A股1.5亿股[1] - 首次公开发行后总股本为9亿股，限售股7.54502461亿股，无限售股1.45497539亿股[1] 限售股流通 - 2024年7月24日，网下配售限售股450.2461万股上市流通[1] - 9000万股限售股将于2025年1月27日上市流通，占总股本10%[2][15][16] 股东承诺 - 三家公司承诺36个月内且上市12个月内不转让股份，锁定期满减持有限制[5][7][9][10][11] - 违反承诺转让收益归发行人所有[6][8][10][11] 审核意见 - 保荐人认为股东履行承诺，上市流通事项合规，无异议[18]

限售股流通 - 本次上市流通限售股总数90,000,000股[2][4][14][15][16] - 上市流通日期为2025年1月27日[2][17] 股东持股及变动 - 公司首次公开发行后总股本900,000,000股[3][6][16] - 三家股东本次共上市流通90,000,000股[15] - 限售股和无限售股变动后分别为660,000,000股和240,000,000股[16] 其他 - 2024年7月24日，网下配售限售股4,502,461股已上市流通[3] - 两股东锁定期满后两年内每年减持不超25%[9]

会议信息 - 公司第一届董事会第二十五次会议2025年1月7日发通知，1月10日召开[2] - 会议由董事张雪球主持，6名董事全出席[2] 市场扩张和并购 - 会议审议通过收购忻州市洁晋发电有限公司41%股权议案[3] - 收购股权公告2025年1月11日披露[3] - 收购股权议案表决6票同意、0票反对、0票弃权[3]

报告公司投资评级 - 永兴股份的投资评级为"买入"，目标价为17.85元/股 [5] 报告的核心观点 - 永兴股份是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体，兼具成长性与高分红的区域固废治理龙头 [1] - 公司注重研发，技术赋能，产能利用率提升带动业绩增长，预计2026年垃圾焚烧处理量有望达到1069万吨，产能利用率约91% [2] - 公司项目运营持续向好，资本开支大幅减少，现金流保障分红能力，2023-2025年度单一年度利润分配总额不少于当年实现的可分配利润的60% [3] - 盈利预测显示，2024-2026年公司营收分别为36.88亿元、41.65亿元、45.72亿元，归母净利润分别为8.03亿元、9.59亿元、11.26亿元，对应PE分别为16/14/12倍 [3] 根据相关目录分别进行总结 1 背靠广州国资，占据项目区域优势 - 永兴股份实际控制人为广州市政府，是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体 [14] - 公司在运垃圾焚烧发电项目14个，合计产能32090吨/日，生物质处理项目4个，合计产能2590吨/日，多位于广州优势区域 [16] 2 技术赋能，产能利用率提升带动业绩增长 - 公司注重研发，自主创新研发多种焚烧炉炉型，自动投入率达95%以上，节约人力及物料消耗，实现精细化运作 [36] - 预计2026年公司垃圾焚烧处理量有望达到1069万吨，对应产能利用率约91%，若考虑工业固废掺烧，产能利用率有望进一步提升 [2] 3 运营主导，资本开支大幅减少，有望持续高分红 - 垃圾焚烧发电行业已由增量阶段步入存量阶段，公司资本开支有望大幅减少，2023-2025年度单一年度利润分配总额不少于当年实现的可分配利润的60% [3] 4 盈利预测与投资建议 - 预测2024-2026年公司营收分别为36.88亿元、41.65亿元、45.72亿元，归母净利润分别为8.03亿元、9.59亿元、11.26亿元，对应PE分别为16/14/12倍 [3] - 采用PE估值，给予2024年20倍估值，对应市值161亿元，目标价17.85元/股 [3]

证券代码：601033 证券简称：永兴股份 公告编号：2024-062 广州环投永兴集团股份有限公司 关于公司董事长辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广州环投永兴集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到 公司董事长李水江先生的书面辞职报告。李水江先生因工作变动，申请辞去公 司董事长、董事以及董事会下设专门委员会的相关职务，辞职后李水江先生将 不再担任公司其他职务。 根据《公司法》和《公司章程》等有关规定，李水江先生的辞职不会导致 公司董事会成员人数低于法定最低人数，不会影响公司董事会的正常运作，其 辞职报告自送达董事会之日起生效。根据《公司章程》规定，经董事会全体董 事共同推举，在选举产生新任董事长前由董事张雪球先生代为履行董事长职 责，公司将按照相关规定尽快完成董事补选及新任董事长选举等相关工作。 李水江先生在公司任职期间恪尽职守、勤勉尽责，在公司战略发展、经营 管理、规范治理等各方面均发挥了重要作用。公司及公司董事会谨向李水江先 生为公司发展所做出的努力和贡献表示诚挚的敬意和衷心的感谢 ...

业绩说明会 - 公司通过精细化管理加强成本控制 [2] - 公司聚焦主业，推动环保产业价值链整合，提升竞争力 [2] - 公司如有回购计划将严格履行信息披露义务 [3] 现场参观调研 - 兴丰应急填埋场已开挖，正在进行存量垃圾掺烧试验 [3] - 填埋场存量垃圾热值基本符合预期，可通过掺烧配比达到焚烧要求 [3] - 设备运行稳定，四季度检修工作按计划推进 [3] - 公司积极争取新的存量垃圾处理项目 [3] - 化债政策有助于缓解地方政府财政压力，促进垃圾处理费回收 [3] - 存量垃圾热值不足时，公司将根据实际情况进行筛分处理 [4] 业务运营 - 广州地区原生生活垃圾处理量预计同比小幅增长 [4] - 公司参股怀集项目，一期处理规模为600吨/日 [4] - 生物质处理项目运行稳定，处理量和产能利用率均有所提升 [4] - 公司积极拓展一般工业固废处理业务，提升产能利用率 [4] - 供热业务供热量稳定上升，公司正在规划新的供热管线 [4] 未来发展 - 公司将持续提升现有项目价值，拓展供热业务，推进产业链整合 [5] - 公司将多方向拓展新项目和业务，提升业务体量与规模 [5] - 公司对拓展海外项目持积极关注、审慎投资的态度 [4]

证券代码：601033 证券简称：永兴股份 公告编号：2024-061 广州环投永兴集团股份有限公司 关于为参股公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、担保情况概述 （一）担保的基本情况 近日，洁晋公司与中国光大银行股份有限公司太原分行签署了《综合授信 协议》，授信额度为人民币 5,000.00 万元。为支持洁晋公司的业务发展，公司 签署了《最高额保证合同》，按持股比例为洁晋公司上述贷款提供连带责任保 证担保，保证范围内所担保的主债权最高本金余额为人民币 2,450.00 万元。本 次担保不存在反担保安排，其他股东按持股比例提供担保。 （二）担保事项履行的内部决策程序 重要内容提示： ●被担保人名称：忻州市洁晋发电有限公司（以下简称"洁晋公司"）。 ●本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次广州环投永兴集团股 份有限公司（以下简称"公司"）按持股比例为洁晋公司提供的担保金额共计 人民币2,450.00万元，截至本公告披露日已实际为洁晋公司提供的担保余额为人 民币46,476.50万元（含 ...