%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨派能科技（ ） 688063.SH [行Ta业b去le_库T导itle致] 业绩承压，预期充分、静候拐点 报告要点 [派Ta能bl科e_技Su发m布m业ar绩y]快报，预计2023年实现营收33.5亿元，同比下降44.26%，实现归母净利 润5.46亿元，同比下降57.11%，实现扣非净利润4.78亿元，同比下降62.11%。 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 资本货物/工业 [ Table_Main[科ITnaf 威bol]e 尔_Ti(tl6e]8 8551) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩略超预期，市场开拓销售规模增加 目标价格： 72.40 上次预测： 67.17 公 ——2023年业绩快报点评 当前价格： 51.73 司 石岩(分析师) 庞钧文(分析师) 马铭宏(分析师) 2024.02.26 更 0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 shiyan019020@gtjas.com pangjunwen@gtjas.com maminghong027534@gtjas.co 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 mS0 880523050001 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 42.66- 47 ,7 3. 32 22 报 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 84/53 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司是 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨天合光能（ ） 688599.SH [天Ta合b光le_能Ti2tl0e2] 年业绩快报点评： 3 出货高增， 轻装上阵 2023 2024 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su2m0m23ar年y]度业绩快报，预计2023年实现收入1135亿元，同比增长33%，归母净利润 55.6亿元，同比增长51%。 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨碧水源（ ） 300070.SZ [Table_Title] 碧水源：质量回报双提升，提高公司核心竞争力 报告要点 [2T0a2b4le年_S2um月m2a6ry日] ，碧水源发布《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》。坚持 战略定位与科技创新，提高公司核心竞争力；夯实公司治理，提升规范运作水平；提升信息披 露质量，重视投资者关系管理；持续稳定现金分红，共享企业发展成果。在美丽中国、水权逐 步构建的背景下，公司业务具备持续拓展能力。 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨天宜上佳（ ） 688033.SH [Table_Title] 期待下游需求复苏为公司带来增长弹性 报告要点 [天Ta宜bl上e_佳Su发m布ma2r0y2]3年快报：全年实现营业收入22.16亿元，同比增长124.51%；实现利润总 额2.67亿元，同比增长35.89%。 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024年02月26日 诺泰生物（688076.SH） 业绩高速增长，受益于全球 GLP-1 市场增长，司美原料药有望持续放量 事件：2023年2月23日，诺泰生物发布2023年度业绩快报公告。1）2023 买入（维持） 年：实现营业收入10.36亿元（同比+59.01%），归母净利润1.61亿元（同 股票信息 比+24.95%），扣非后归母净利润 1.68 亿元（同比+102.50%），归母净 利率为15.54%，扣非净利率为16.22%；2）2023Q4：营业收入3.27亿元 行业 医疗服务 （同比+21.56%）；归母净利润0.69亿元（同比-9.21%）；扣非后归母净 前次评级 买入 利润0.80亿元（同比+12.68%），归母净利率21.10%，扣非净利率24.46%。 2月23日收盘价（元） 47.40 我们认为，司美+奥司他韦爆发，自主产品表现亮眼驱动业绩高增长。 总市值（百万元） 10,104.91 ➢ 司美格鲁肽原料药：司美格鲁肽是由诺和诺德开发的新型长效 GLP-1 总股本（百万股） 213.18 RA，2021年6月FDA批准该药物用于肥胖或超重成人的慢性体重 ...

证券研究报告 公 2024年02月26日 司 报 告 理想汽车-W(02015) 行 业： 汽车/乘用车 │ 港 投资评级： 股 2023Q4 业绩点评： 当前价格： 139.90港元 - 公 销量带动规模效应，业绩保持高增长 目标价格： 司 事件： 点 基本数据 评 理想汽车公布2023年第四季度及全年财报，2023Q4季度营收417.3亿元， 研 总股本/流通股本(百万股) 1,991.80/1,991.80 究 环比增长20.3%，全年营收1238.5亿元，同比增长173.5%。2023Q4季度净 流通市值(百万港元) 278,652.29 利润为57.5亿元，环比增长104.5%，全年净利润为118.1亿元。 每股净资产(元) 25.37 ➢ 产品力带动销量提升，公司营收表现良好 资产负债率(%) 50.40 L系列车型产品力优势显著，公司营收稳步向上。2023年全年累计交付37.6 一年内最高/最低(港元) 185.50/80.10 万辆，同比增长182.2%， 2023Q4交付13.2万辆，同比增长184.6%。销量 上行带动营收快速增长，2023Q4季度营收417.3亿元，同比增长136.4%， ...

浦银国际研究 公司研究 | 医药行业 再鼎医药（ZLAB.US/9688.HK）：加速商业 化进程推动盈利前景，维持“买入”评级 阳景 浦 首席医药分析师 银 首席医药分析师阳景恢复覆盖再鼎医药（ZLAB.US/9688.HK），维持“买 Jing_yang@spdbi.com 国 (852) 2808 6434 入”评级，目标价为 60 美元/47 港元。基于再鼎医药（再鼎）过往强 际 大的商业化能力、强劲高效的执行力，我们有信心公司能够完成管理层 4Q25 开始实现盈利和 2023-2028 年收入年复合增速超过 50%的指引。 胡泽宇 CFA 我们认为，公司目前 20 亿美元的市值明显低估了其一系列具有差异化 医药分析师 的重磅创新药的长期价值及众多短期催化剂对股价的提振作用。 ryan_hu@spdbi.com  未来 5 年商业化大幅提速，有望带来超过 50%的收入年均复合增长率： (852) 2808 6446 根据管理层指引，未来 3 年（2024-2026 年）预计将有超过 7 款新产品 或新适应症上市，至 2028 年底之前，再鼎医药预计有超过 15 款商业 2024年2月23日 公 化产 ...

[ 研Ta 究bl 报e_ 告Titl Re] e search Report 23 Feb 2024 渣打集团 Standard Chartered PLC (2888 HK) 利润超预期，不良率环比下降，计提少于预期 Profit Beat, NPL down QoQ, Provision Less than Consensus 周琦Nicole Zhou, CFA 林加力Jiali Lin 彭怡家Catherine Peng nicole.q.zhou@htisec.com jiali.lin@htisec.com catherine.yj.peng@htisec.com [热Ta点bl速e_评yemFleais1h] Analysis [(TPalebalsee_ ssueme mAPaPrEy]N DIX 1 for English summary) 事件 渣打（2888.HK）发布2023年四季度业绩报告。 点评 23Q4营收不及预期，税前利润超过预期：  基本经营收入同比增速为+6.9%，低于彭博一致预期的+10.9%，主要原因其他收入不及预期，其中： o 净利息收入同比+6.0%，高于一致预 ...

2024年2月26日 公司研究 AI 商业化推进，广告、云、文心 APP 多方位创造增量 ——百度集团-SW（9888.HK）2023 年四季度业绩前瞻 要点 买入（维持） 当前价/目标价：109.9/165.0港元 事件：2023年四季度业绩前瞻：我们预计百度集团4Q23总收入同比增长5.1% 至347.5亿元（低于我们上次预期的354.1亿），百度核心总收入同比增长 5.4%至270.3亿元（小幅低于我们上次预期的273.2亿）。我们预计百度集 作者 团4Q23核心非GAAP下经营利润58.1亿，同比增5.9%，对应经营利润率 分析师：付天姿 21.5%；百度集团4Q23非GAAP下净利润65亿，对应净利率18.7%。 执业证书编号：S0930517040002 点评：广告收入表现预计稳定，AI Native营销平台轻舸创造增量。我们预计 021-52523692 4Q23百度核心的在线营销收入同比增长4.9%至190亿元，绝对值恢复至接 futz@ebscn.com 近4Q21水平。1）平台端：9M23上线的AI营销平台轻舸通过洞察、分析、 联系人：赵越 制作等AI能力，帮助广告主在投放广告过程中实现转 ...