证券代码：600008 证券简称：首创环保 北京首创生态环保集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-06-02 | --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------|----------------------------------------------------| | | ✓ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 □电话会议 | | | | ✓ 其他（反路演） | | | | | 华创证券、国寿资产、华泰证券、紫薇私募基金、汇丰晋 | | 参与单位名称 | 信、国投证券、招商信诺。 | | | 时间 | 2024 年 6 月 | | | 地点 | 上海、北京 | | | 上市公司接待人员 | | 董事会办公室投资者关系工作人员 | | 投资者关系活动主要 | 问题 1 | ：公司出售海外项目后，未来是否关注海外市场？ | PAGE \* MERGEFORMAT1 | --- | ...

业绩总结 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[1] - 预计Yum China将报告销售额/餐厅利润/营业利润增长+3.5%/-13%/-11%[5] - Bosideng计划在2026年实现300亿元销售额[15] - Kangji Medical调低了2024年销售额增长预期[18] - 韩国DFS销售在5月同比增长5%[19] 未来展望 - 预计TSMC 2024年全年营收将增长24%[3] - Roborock在美国线下渠道扩张方面取得积极意外[8] - Hansoh Pharma的GLP-1/GIP双重激动剂取得初步有效性[16] 新产品和新技术研发 - Hansoh Pharma的GLP-1/GIP双重激动剂取得初步有效性[16] 市场扩张和并购 - Roborock在美国线下渠道扩张方面取得积极意外[8] - Bosideng计划在2026年实现300亿元销售额[15] 其他新策略 - Green Capex是一个有利的投资主题，推动股票表现[22] - Micron在FY3Q（五月）报告中表现强劲，超出市场预期，但FY4Q（八月）展望未能达到买方预期，股价下跌8%[23] - 我们看到Micron最近的回调是一个增加头寸的机会，因为我们预计AI计算在核心数据中心和边缘都会增长，Micron在高带宽内存市场将获得市场份额，供应方面也会保持纪律，推动EPS修订到2024年底和2025年[23]

24 June 2024 | 7:17AM HKT The 720: China shareholder returns, CATL, China Battery Materials, TBO Tek initiation, US Elections, JP Chemicals | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行业投资评级 - 报告对Enphase Energy Inc(ENPH)和First Solar Inc(FSLR)均给予"买入"评级 目标价分别为10667美元和25887美元 [9] 核心观点 - 欧洲太阳能需求仍存在不确定性 住宅领域表现弱于预期 主要受政治监管不确定性、能源价格下跌和住房市场疲软影响 相比之下工商业和公用事业规模领域前景更为乐观 [5] - 美国住宅市场出现复苏迹象 供应链库存已从峰值水平下降至理想的8-10周范围 [3] - 国内含量政策将从2024年第四季度开始对美国住宅太阳能市场产生积极影响 ENPH因产品主要在美国制造而处于有利地位 [11] - 美国公用事业规模项目仍面临延期问题 主要受国内含量和反倾销/反补贴税(AD-CVD)不确定性影响 [11] - 美国组件价格已开始上涨 涨幅在每瓦5美分至10美分之间 主要反映潜在关税风险 [11] 市场数据 - 全球组件平均售价(ASP)在过去一年下降40% 而美国组件ASP仅下降21% 预计美国价格将在近期趋于稳定并上涨 [6] - 微逆变器约占国内含量政策要求的40%阈值的35% 其余部分可通过导轨/支架等外围组件满足 [11] 公司分析 - ENPH有望受益于国内含量政策驱动的销量增长以及美国住宅太阳能市场改善 [6] - FSLR在公用事业规模领域处于最佳位置 可能从贸易不确定性中获得更多市场份额和更高定价 [6]

证券代码：689009 证券简称：九号公司 九号有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |--------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 ☐ 业绩说明会 新闻发布会 ☐路演活动 现场参观 ☐ 其他 | | 形式 | ☐ 网上 电话会议 | | --- | --- | |------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

产品创新与技术进展 - 公司于2024年4月发布的新产品神行PLUS，是材料到结构的系统性创新升级，与整车厂有深度合作 [1] - M3P电池已于2023年实现装车 [1] - 全固态电池研发项目目前处于4的水平，目标是到2027年达到7-8的水平，有望实现小批量生产 [2] 产能与成本 - 德国工厂采用普通产线，匈牙利工厂采用超级拉线，匈牙利扩产潜力较大 [2] - 欧洲工厂成本对比国内相对较高，但对比同行在欧洲建厂，公司依然具备较好的成本优势 [2] 市场与竞争 - 钠离子电池和磷酸铁锂电池成本越来越接近，不同材料体系的电池有各自的市场需求和应用场景 [2] - 储能市场竞争激烈，整体需求不错，国内配储时长有增长趋势，海外配储时长达到4-6小时，加州的光伏风电占比已达到40%以上 [2] 资本开支与财务 - 资本开支包括电池产能扩建、矿产资源布局及绿能投资等，公司投建效率持续提升，相对充裕的自由现金流能持续满足未来资本开支的需求 [2] - 2023年分红比例达到了50%（其中20%为年度分红，30%为特别分红），未来希望继续为长期支持公司发展的股东创造良好的经营回报 [3] 可持续发展与供应链 - 公司坚持商业和道德标准，制定了有效政策，确保按照全球标准建立负责任和可持续的供应链，是联合国全球契约(UNGC)的成员 [2] - 公司建立了严格的采购控制制度，确保符合所有适用的要求，并部署了审计工具包"CREDIT"，评估电池供应链企业的可持续发展绩效 [3]

证券代码：600008 证券简称：首创环保 北京首创生态环保集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-06-01 | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------|----------------------------------------------------| | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投 资 者 关 系 活 动 类 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 别 | ✓ 现场参观 □电话会议 | | | | ✓ | 其他（《股东来了》——投资者走进首创环保活动） | | | | 指导单位：北京证监局、北京上市公司协会 | | | | 参与机构：首创证券、中国宏观经济研究院、中邮基金、 | | 参与单位名称 | | 凯联资本、诺昌投资、富润德利投资、中信银行、中信证 | | | | 券、中国银河证券、中信建投证券、雪松信托、上海证券 | | | 报、证券日报、价值在线等 | | | 时间 | 2024 年 6 月 19 | ...

业绩总结 - 高股息资产的超额收益增长主要受到风险偏好收敛的推动[3][4] - 美国失业率上升至4%，CPI降至3.3%，市场对二次通胀的担忧减缓[12] - 新发基金规模已经回落至历史极低位，投资者行为保守[13] - 我国经济仍处于信用收缩过程中，消费和置业意愿低迷[14] - 美国面临"新不可能三角"和地缘政治冲突等不确定性因素[15] 估值分析 - 当前高股息的相对估值分位数处于较高位置[5] - 高股息相对全 A 估值(PE)处于87.6%分位数，相对全 A 估值(PB)处于76.6%分位数[19] - 高股息相对成长估值(PE)处于93.7%分位数，相对成长估值(PB)处于82.6%分位数[20] - 当前高股息的相对估值分位数处于较高位置，尚有上行空间但已接近极值[24] - 高股息相对估值分位数的指引可能会阶段性失效，A股高股息品种的估值中枢可能将提升[25] 投资建议 - 本公司提供的信息仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[37][39] - 客户应注意本公司可能存在的利益冲突，不应将本报告作为投资决策的唯一因素[37] - 本报告中的投资建议可能

业绩总结 - 天赐材料2026年预计营业总收入将达到24,762百万元，较2023年增长约60.8%[15] - 2026年预计净利润为3,168百万元，较2023年增长约72.1%[15] - 2026年预计每股净资产为7.63元，较2023年增长约11.6%[15] 电解液产能 - 24Q1电解液出货9万吨，全年预计25%增长，公司电解液产能利用率逐步提升，全年电解液出货预计达55-60万吨，同比增长40%[5] 盈利情况 - 24Q1单位盈利见底，预计24年电解液单吨利润将明显提升，盈利拐点明确[6] 投资评级 - 东吴证券研究所提供的投资评级标准中，买入评级表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[17]

业绩总结 - 公司24Q1业绩基本符合预期，营收同比下降43%，归母净利同比下降84%[4] - 公司24Q1电解液出货预计全年增长25%，公司电解液产能利用率逐步提升[5] - 公司24Q1单位盈利见底，预计盈利底部明确，锂盐外供有望增加利润弹性[6] - 公司24Q1磷酸铁亏损收窄，资源回收板块有望贡献利润，有望盈亏平衡[7] - 公司24Q1存货大幅下降，经营性现金流环比大幅下降，费用率增加明显[8] 未来展望 - 公司维持2024-2026年归母净利润预期，考虑未来价格恢复利润弹性较大，维持"买入"评级[9] - 天赐材料2026年预计营业总收入将达到24,762百万元，较2023年增长约60.8%[15] - 2026年预计净利润为3,168百万元，较2023年增长约72.1%[15] - 2026年预计每股净资产为7.63元，较2023年增长约11.6%[15] 投资评级 - 东吴证券研究所提供的投资评级标准中，买入评级表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[17]