人事任命 - 2024年5月16日选举邱醒亚为董事长、总经理，任期三年[1][2][4] - 选举各专门委员会委员，任期三年[4] - 聘任王凯为副总经理兼财务负责人，任期三年[5] - 聘任蒋威为副总经理兼董事会秘书，任期三年[5] - 聘任刘湘龙、乔书晓为副总经理，任期三年[6] - 聘任窦维峰为内部审计负责人，任期三年[7] - 聘任陈小曼、陈卓璜为证券事务代表，任期三年[8] 持股情况 - 邱醒亚直接持有公司244,376,552股，占总股本14.46%[12] - 蒋威直接持有公司186,500股股份[15] - 刘湘龙、乔书晓、窦维峰、陈小曼、陈卓璜未持股[17][18][19][21] 任职履历 - 蒋威2019年3月至今任副总经理、董事会秘书[15] - 刘湘龙2021年5月至今任副总经理[16] - 乔书晓2021年5月至今任副总经理等职[18] - 窦维峰2020年8月至今任内部审计负责人[19]

股东出席情况 - 出席股东大会股东62人，代表股份506,860,561股，占总股份29.9989％[6][7] - 现场投票股东7人，代表股份252,244,276股，占总股份14.9293％[7] - 网络投票股东55人，代表股份254,616,285股，占总股份15.0697％[7] 议案表决情况 - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》等多项议案同意票数占99.9998％[8][9][10][11][12][15][16][18] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》等议案中小投资者同意票数占99.9994％[12][13][16][18] - 《关于2024年度公司董事薪酬/津贴方案的议案》同意257,111,985股，占99.9996％[13] 人员选举情况 - 邱醒亚等多人获赞成票当选相关职务，赞成票占比86.7349% - 86.7949%[18][21][23][25][26][30][32][34][36] - 中小投资者对部分人员赞成票数占出席会议中小股东所持有效表决权股份61.3457% - 61.5203%[19][25][28][34] 会议合法性 - 律师认为公司本次股东大会程序及决议合法有效[38]

股东大会信息 - 2024年5月16日以现场和网络投票结合方式召开2023年年度股东大会[2] - 股权登记日为2024年5月13日[2] - 现场会议地点在广州兴森快捷电路科技有限公司一楼会议室[3] 会议审议内容 - 审议总议案及多项非累积、累积投票议案[4][5][6] - 第七届董事会非独立董事应选4人、独立董事应选3人[4][5][6] - 第七届监事会非职工代表监事应选2人[4][5][6] 投票相关 - 网络投票代码为362436，投票简称为兴森投票[15] - 深交所交易系统投票时间为2024年5月16日9:15 - 15:00[19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年5月16日9:15 - 15:00[21]

业绩总结 - 公司2023年实现营收53.60亿元，同比增长0.11%，归母净利润2.11亿元，同比下降59.82%[4] - 公司2024年第一季度实现营收13.88亿元，同比增长10.92%，归母净利润0.25亿元，同比增长230.82%[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到9481百万元，较2023年的5360百万元增长77%[11] - 2026年预计净利润为728百万元，较2023年的124百万元增长486%[11] - 公司2026年预计每股收益为0.43元，较2023年的0.13元增长230%[11] 业务展望 - 公司FCBGA封装基板项目已通过技术评级，预计2024年底之前产品良率将达到海外龙头企业的同等水平[5] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.26/5.14/7.28亿元，对应当前股价PE分别为62x/39x/28x，维持“买入”评级[6] 风险提示 - PCB行业需求存在不确定性，可能对公司收入水平造成影响[8] - 封装基板业务拓展存在不确定性，可能对公司短期盈利能力造成影响[9]

业绩总结 - 兴森科技2023年全年实现营收53.60亿元，同比增长0.11%[1] - 2023Q4单季度实现营收13.71亿元，同比增长14.06%，环比下降3.59%[2] - 2024Q1单季度实现营收13.88亿元，同比增长10.92%，环比增长1.24%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润为3.58/5.43/8.77亿元，对应EPS为0.21/0.32/0.52元[2] 用户数据 - FCBGA载板项目部分大客户已通过技术评级和产品可靠性验证，预计2024Q2开始小批量量产[4] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到20616百万元，较2022年增长了73.1%[7] - 预计2026年的净利润为673百万元，较2022年增长了38.2%[7] - 预计2026年每股收益将达到0.52元，较2022年增长了68.4%[7] 新产品和新技术研发 - 公司股票的P/E比率在2026年预计为23.0，较2022年下降了15.3个百分点[7] 市场扩张和并购 - 报告仅供公司的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[16][17] - 客户应当考虑本报告可能存在的利益冲突，不应将其作为唯一投资决策因素[17] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券，存在业务关系，无需通知客户[19]

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入53.6亿元，同比增长0.11%[1] - 公司2024年一季度实现营收13.88亿元，同比+10.92%/环比+1.24%[1] - 公司2024/2025/2026年预计实现收入63.41/86.70/104.35亿元[5] - 2026年预计营业总收入将达到104.35亿元人民币，较2022年增长约94.5%[9] - 2026年预计净利润将达到8.01亿元人民币，较2022年增长约1547.3%[9] - 2026年预计营业利润率将达到7.9%[9] 投资评级 - 公司投资评级为"买入"，预计未来6-12个月内股价将超越基准指数20%以上[11] - 行业投资评级为"强于大市"，预计未来6-12个月内行业指数表现将强于基准指数[12] 报告信息 - 本报告由中银国际证券股份有限公司撰写并向特定客户发布[15] - 不得直接或间接复制、派发或转发报告内容[15] - 报告内容仅供参考，不构成投资建议[16]

财务数据 - 公司23年营收53.6亿元，归母净利润2.11亿元，净利润大幅下滑[1] - 公司PCB业务收入40.9亿元，同比增长1.5%，毛利率28.2%[4] - 公司封装基板业务实现收入8.21亿元，同比增长19.09%，毛利率下滑11.83%[4] 公司业务 - FCBGA封装基板项目处于客户认证和试产阶段[4] - 主要由于FCBGA封装基板项目投入较大，导致毛利率下滑[4] 版权声明 - 报告内容版权归“中泰证券股份有限公司”所有，未经授权不得进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改[15]

业绩总结 - 兴森科技2024年一季度实现营业收入13.88亿元，同比增长10.92%[1] - 归母净利润0.25亿元，同比增长230.82%[1] - 公司2023年研发投入达4.92亿元，同比增长28.40%[1] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为3.28/5.09/7.38亿元，维持“买入”评级[3] 产品和技术 - 公司持续推进FCBGA项目量产落地，预计2024年底产品良率将达到海外龙头企业水平[1] - 成功开展高密度垂直探针卡技术开发、FCBGA封装基板技术开发等项目[1] 财务展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到21319百万元，呈现稳步增长趋势[6] - 营业收入预计在2026年将达到9798百万元，增长率为24.8%[6] - 营业利润预计在2026年将达到615百万元，增长率为38.6%[6] - 净利润预计在2026年将达到566百万元，增长率为44.9%[6] - 每股收益预计在2026年将达到0.44元[6] - ROE预计在2026年将达到7.8%[6] - 资产负债率预计在2026年将达到66.0%[6] - 净负债比率预计在2026年将达到91.7%[6] - P/E比率预计在2026年为26.1[6] - P/B比率预计在2026年为2.9[6] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[10] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[10] - 长城证券版权所有并保留一切权利[10]

业绩总结 - 兴森科技2023年实现收入53.6亿元，归母净利润2.11亿元，扣非归母净利润0.48亿元[1][2] - 公司2023年毛利率下降至23.32%，归母净利润同比下降59.82%[3] - 公司IC封装基板业务实现收入8.21亿元，主要系CSP封装基板业务贡献，FCBGA封装基板业务尚未进入量产，预计2024年Q2开始量产[3] 未来展望 - 兴森科技2026年预计营业总收入将达到10,359亿元，较2023年增长近93.76%[6] - 2026年预计净利润率将达到10.90%，较2023年增长超过6个百分点[6] - 公司2026年预计每股收益将达到0.67元，较2023年增长超过5倍[6] - 兴森科技2026年预计EV/EBITDA为11.33，较2023年下降超过44个百分点[6]

业绩总结 - 兴森科技2023年营业收入为53.6亿，同比增长0.11%，归母净利润为2.11亿，同比下降59.82%[1] - 2024年一季度营业收入为13.88亿元，同比增长10.92%，归母净利润为0.25亿元，同比增长230.82%[1] - 主营收入分别为5,353.9亿、5,359.9亿、6,624.9亿，净利润分别为525.6亿、211.2亿、353.2亿，2024年市盈率为54.4倍，净利润率为5.3%[3] - 公司预计2024年~2026年收入分别为66.25亿元、82.15亿元、106.79亿元，归母净利润分别为3.53亿元、6.09亿元、12.94亿元，给予2024年65倍PE，6个月目标价为13.54元，维持“买入-A”投资评级[1] 产品和技术 - 公司围绕高端产品战略，不断突破高端产品领域，包括手机品牌供应商和半导体业务[1] - FCBGA产品力不断提升，良率快速提高，预计产品良率将达到海外龙头企业水平[1] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到1067.93亿元，较2022年增长30%[4] - 2026年预计公司净利润将达到1293.9亿元，较2022年增长112.5%[4] - 2026年预计公司ROE将达到19.0%，较2022年增长137.5%[4] - 2026年预计公司P/E比率将为14.9，较2022年下降59.3%[4] - 2026年预计公司P/S比率将为1.8，较2022年下降50%[4] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[5] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[5] - 风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系确定[5]