报告公司投资评级 - 华福证券维持"买入"评级[6][7] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收360亿元,同比增长17.99%;实现归母净利润14.12亿元,同比增长155.31%,扣非归母净利润为11.98亿元,同比转正增加13.15亿元[2] - 2024年第二季度公司实现营收207.46亿元,同比下降3.42%,环比增长35.86%;实现归母净利润10.11亿元,同比增长98.24%,环比增长152.12%[2] - 2024年上半年公司销售毛利率为8.17%,同比提升0.58个百分点;销售净利率为4.06%,同比提升2.23个百分点[2] - 2024年第二季度公司销售毛利率为8.87%,同比提升2.05个百分点,环比提升1.65个百分点;销售净利率为5.09%,同比提升2.69个百分点,环比提升2.44个百分点[2] 新接订单情况 - 2024年上半年公司共承接民品船舶订单109艘/855.77万载重吨/684.25亿元,吨位数同比增长38.21%[3] - 新接订单中,主要有油船35艘、散货船31艘、液化气船18艘、PCTC船14艘、集装箱船10艘;绿色船型占比超50%,中高端船型占比超70%,批量化订单占比超70%[3] - 公司8月26日与Eastern Pacific Shipping Pte. Ltd.签订6艘全球最大150000立方米极大型乙烷运输船(ULEC)建造合同[3] 完工交付情况 - 2024年上半年公司完工交付民品船舶48艘/403.45万载重吨,较上年同期多交付10艘,完成年计划的59.87%,同比增长3.20%[3] - 交付的船舶中,主要有集装箱船19艘、散货船9艘、油船6艘、液化气船5艘、PCTC船4艘[3] 手持订单情况 - 截至2024年6月底,公司累计手持民品船舶订单322艘/2362.18万载重吨/1996.39亿元[3] - 公司新接订单中高端船型占比超70%,助推进一步释放利润[3] 行业分析 - 据克拉克森数据,截至2024年6月底,克拉克森新船价格指数187.23点,较2020年市场启动时的121点上涨55%[2] - 2024年上半年全球共成交新船1247艘/7724.8万载重吨,同比增长24.4%;造船完工量1282艘/4751.5万载重吨,同比增长1.8%[2] - 截至2024年6月底,全球手持船舶订单规模为6388艘/31359.6万载重吨,同比增长18.5%[2] - 从新船订单结构看,我国新接散货船2001万载重吨,占总量的36.9%;新接油船2153万载重吨,占总量的39.7%;新接集装箱船661万载重吨,占总量的12.2%;新接气体船412万载重吨,占总量的7.6%[2] - 油船和气体船新接订单量增速明显,分别为88.0%和95.3%[2]

报告评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 业绩分析 - 2024年上半年公司实现收入360.17亿元,同比增长17.99%;归母净利润14.12亿元,同比增长155.31% [2] - 公司产能利用率提升,上半年完工交付民品船舶48艘/403.45万载重吨,同比增加10艘 [2] - 公司修理完工船舶149艘/11.12亿元,金额完成年度计划的54.24% [2] 订单情况 - 公司上半年承接民船订单109艘/855.77万载重吨/684.25亿元,吨位数同比增长38.21% [3] - 新接订单中,主要有油船35艘、散货船31艘、液化气船18艘、PCTC船14艘、集装箱船10艘 [3] - 绿色船型占比超50%,中高端船型占比超70%,批量化订单占比超70% [3] - 截至2024年6月底,公司在手民船订单322艘/2362.18万载重吨/1996.39亿元 [3] 行业趋势 - 造船价格持续上涨,2024年7月全球新造船价格指数达187.98,同比增长9.05% [3] - 船价与钢价剪刀差继续拉大,7月上海20mm造船板平均价格同比下降11.47% [3] - 2024年1-7月中国造船接单份额达72.63%,较2023年底提升8.03个百分点 [3] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司营业收入为835/932/1040亿元,归母净利润为55.87/84.59/118.28亿元,对应PE为31/20/15X [4]

中国船舶工业股份有限公司 第八届董事会独立董事第三次专门会议决议 独立董事： （宁振波） （吴立新） （吴卫国） （王 瑛） （高名湘） 2024 年 8 月 29 日 1 1.《关于<中船财务有限责任公司 2024 年上半年风险持续评估报 告>的预案》 认为：中船财务具有合法有效的《金融许可证》《企业法人营业 执照》，建立了较为完整合理的内部控制制度，可较好地控制风险， 公司将督促中船财务严格按照《企业集团财务公司管理办法》的规定 经营。根据对中船财务基本情况、内部控制制度及风险管理情况的了 解和评价，未发现中船财务与财务报表相关的资金、信贷、投资、信 息管理等风险控制体系存在重大缺陷；中船财务运营正常，资金较为 充裕，内控健全，资产质量良好，资本充足率较高，拨备充足，与其 开展的金融服务业务风险可控。 本预案需提交公司董事会审议。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会 独立董事第三次专门会议于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开，会议 通知和材料于 2024 年 8 月 19 日以电子邮件等方式发出。本次会议应 参加表决独 ...

公司基本信息 - 公司法定代表人为盛纪纲[10] - 公司A股股票在上海证券交易所上市，股票简称为中国船舶，股票代码为600150[14] - 公司注册地址和办公地址均为中国（上海）自由贸易试验区浦东大道1号[12] - 公司选定的信息披露报纸有《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》，登载半年度报告的网站地址为www.sse.com.cn[12][13] 财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为360.17亿元，上年同期为305.26亿元，同比增长17.99%[16] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为14.12亿元，上年同期为5.53亿元，同比增长155.31%[16] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.98亿元，上年同期为 - 1.17亿元[16] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 - 38.14亿元，上年同期为48.22亿元，同比下降179.10%[16] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为487.27亿元，上年度末为483.49亿元，同比增长0.78%[16] - 本报告期末总资产为1743.42亿元，上年度末为1778.32亿元，同比下降1.96%[16] - 本报告期基本每股收益0.316元/股，上年同期0.124元/股，同比增长154.84%[17] - 本报告期加权平均净资产收益率2.89%，上年同期1.20%，增加1.69个百分点[17] - 报告期内购买商品、接受劳务支付的现金同比增加89.12亿元[17] - 报告期末公司国有独享资本公积余额为17.8104亿元[17] - 非流动性资产处置损益为 - 632.060843万元[20] - 计入当期损益的政府补助为2.2213577亿元[20] - 非经常性损益合计2.1404515316亿元[20] - 营业收入360.17亿元，同比增加17.99%；营业成本330.73亿元，同比增加17.06%[40] - 销售费用2173.84万元，同比减少4.06%；管理费用12.34亿元，同比减少7.68%；研发费用15.27亿元，同比增加22.58%[40] - 经营活动产生的现金流量净额为 -38.14亿元，同比减少179.10%；筹资活动产生的现金流量净额为 -72.77亿元，同比减少300.47%[40] - 主营业务收入355.08亿元，同比增加18.57%；主营业务成本326.88亿元，同比增加17.51%；主营业务毛利率7.94%，同比增加0.83个百分点[41] - 货币资金期末数为572.03亿元，占总资产比例32.81%，较上年期末减少15.83%；借款期末数为168.82亿元，占总资产比例9.68%，较上年期末减少32.95%[43] - 合同资产期末数为63.99亿元，占总资产比例3.67%，较上年期末增加72.42%[43] - 其他应付款期末数为17.52亿元，占总资产比例1.01%，较上年期末增加330.06%，包含已宣告但尚未发放的应付普通股股利8.94亿元[43] - 长期应付款期末数为15.48亿元，占总资产比例0.89%，较上年期末增加230.78%，因收到的国拨资金增加所致[43] - 境外资产2.28亿元，占总资产的比例为0.13%[44] - 股票中船科技最初投资成本4398.99万元，期初账面价值53260.82万元，期末账面价值40275.98万元[48] - 远期外汇合约及未来收款权期初账面价值 - 85760.20万元，期末账面价值 - 214287.90万元，占公司报告期末净资产比例 - 4.40%[49] - 螺纹钢期货合约初始投资金额25916.73万元，期末账面价值18789.13万元，占公司报告期末净资产比例0.39%[49] - 衍生品投资合计初始投资金额25916.73万元，期末账面价值 - 195498.77万元，占公司报告期末净资产比例 - 4.01%[49] - 报告期公司确认金融衍生品及期货交易损益 - 422.43万元，其中计入公允价值变动损益 - 649.43万元、投资收益226.99万元[49] - 报告期内公司外汇衍生品合约及相应被套期项目、期货合约公允价值变动合计 - 11226.14万元[50] - 2024年6月30日货币资金为57,203,142,141.10元，2023年12月31日为67,964,961,318.70元[117] - 2024年6月30日应收账款为2,818,651,890.27元，2023年12月31日为3,127,498,170.37元[117] - 2024年6月30日预付款项为20,801,658,024.84元，2023年12月31日为16,419,700,056.60元[117] - 2024年6月30日存货为36,195,410,936.44元，2023年12月31日为36,290,920,968.66元[117] - 2024年6月30日流动资产合计为130,238,252,001.60元，2023年12月31日为133,403,235,967.33元[117] - 2024年6月30日公司资产总计1743.42亿元，较2023年12月31日的1778.32亿元下降1.96%[118] - 2024年6月30日公司负债合计1214.42亿元，较2023年12月31日的1253.60亿元下降3.13%[119] - 2024年6月30日公司所有者权益合计529.01亿元，较2023年12月31日的524.73亿元增长0.81%[119] - 2024年6月30日公司流动资产合计26.07亿元，较2023年12月31日的18.44亿元增长41.34%[122] - 2024年6月30日公司非流动资产合计468.45亿元，较2023年12月31日的471.52亿元下降0.65%[122] - 2024年6月30日公司流动负债合计8.98亿元，较2023年12月31日的0.50亿元增长1695.94%[122] - 2024年6月30日其他应收款为2.55亿元，较2023年12月31日的2.50万元大幅增长[120] - 2024年6月30日一年内到期的非流动资产为17.41亿元，较2023年12月31日的12.41亿元增长40.34%[120] - 2024年6月30日长期股权投资为468.42亿元，较2023年12月31日的466.49亿元增长0.41%[122] - 2024年6月30日应付职工薪酬为15.88万元，较2023年12月31日的16.56万元下降4.09%[122] - 2024年上半年营业总收入360.17亿元，较2023年上半年的305.26亿元增长17.99%[124] - 2024年上半年营业总成本350.98亿元，较2023年上半年的301.49亿元增长16.41%[124] - 2024年上半年营业利润14.54亿元，较2023年上半年的5.49亿元增长164.87%[126] - 2024年上半年利润总额15.33亿元，较2023年上半年的5.73亿元增长167.47%[126] - 2024年上半年净利润14.62亿元，较2023年上半年的5.57亿元增长162.49%[126] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润14.12亿元，较2023年上半年的5.53亿元增长155.34%[126] - 2024年上半年综合收益总额12.79亿元，较2023年上半年的9.07亿元增长40.96%[127] - 2024年上半年基本每股收益0.316元/股，较2023年上半年的0.124元/股增长154.84%[127] - 2024年上半年负债合计14.15亿元，较2023年上半年的5.22亿元增长171.05%[123] - 2024年上半年所有者权益合计480.37亿元，较2023年上半年的484.74亿元下降0.90%[123] - 2024年上半年营业利润4.5501215412亿美元，2023年上半年为2.9643576496亿美元[129] - 2024年上半年净利润4.5212758339亿美元，2023年上半年为2.9643576496亿美元[129] - 2024年上半年综合收益总额4.5663162004亿美元，2023年上半年为2.9657761529亿美元[130] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到现金346.56968392亿美元，2023年上半年为358.56784739亿美元[131] - 2024年上半年经营活动现金流入小计379.58877932亿美元，2023年上半年为385.947868亿美元[131] - 2024年上半年经营活动现金流出小计417.73226076亿美元，2023年上半年为337.72854412亿美元[133] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 38.14348144亿美元，2023年上半年为48.21932387亿美元[133] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为62.62988244亿美元，2023年上半年为 - 102.15683181亿美元[133] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 - 72.77398851亿美元，2023年上半年为36.30139066亿美元[133] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 - 47.89548097亿美元，2023年上半年为 - 17.2213419亿美元[133] - 2024年上半年经营活动现金流入973,349.34元，2023年同期为116,037,041.18元[135] - 2024年上半年经营活动现金流出19,323,239.55元，2023年同期为452,856,144.95元[135] - 2024年上半年经营活动现金流量净额为 - 18,349,890.21元，2023年同期为 - 336,819,103.77元[135] - 2024年上半年投资活动现金流入19,017,948.01元，2023年同期为1,195,030,211.13元[135] - 2024年上半年投资活动现金流出66,560.00元，2023年同期为1,005,463,455.89元[135] - 2024年上半年投资活动现金流量净额为18,951,388.01元，2023年同期为189,566,755.24元[135] - 2024年上半年筹资活动现金流出80,429.98元，2023年同期为25,364.59元[136] - 2024年上半年筹资活动现金流量净额为 - 80,429.98元，2023年同期为 - 25,364.59元[136] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为521,067.82元，2023年同期为 - 147,277,713.12元[136] - 2024年上半年所有者权益合计较期初增加428,140,552.95元[137] - 2024年上半年对所有者（或股东）的分配为-894,485,751.60元[138] - 2024年上半年专项储备期末余额为2,420,165.16元，本期提取92,604,015.24元，本期使用91,234,576.89元[138] - 2024年半年度期末所有者权益合计为52,900,669,595.18元，2023年半年度期末为50,479,299,026.05元[138] - 2024年上半年综合收益总额为907,136,522.97元[139] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为-703,946,721.93元[139] - 2024年上半年利润分配为-90,610,831.14元[139] - 2024年上半年专项储备本期提取75,623,755.63元，本期使用70,894,171.92元[139] - 2024年半年度期末其他权益工具为33,817,325,69

中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第 十四次会议于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开，监事会会议通知和 材料于 2024 年 8 月 19 日以电子邮件等方式发出。本次会议应参加表 决监事 6 名，实参加表决监事 6 名。根据有关法律、法规、规范性文件 及《公司章程》的相关规定，本次会议合法有效。 证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2024-023 中国船舶工业股份有限公司 第八届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （2）公司 2024 年半年度报告及摘要的内容真实、准确、完整，不 存在重大编制错误或者遗漏，所包含的信息能从各个方面真实反映公 司 2024 年半年度的财务状况与经营成果； （3）在公司监事会提出本意见前，未发现参与 2024 年半年度报 告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。 表决结果：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2.《关于<公司2024年1-6月募集资金存放与实际使用情况的专项 报告>的议案》 （1 ...

证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2024-024 中国船舶工业股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、本次会计政策变更概述 2024年3月，财政部发布了《企业会计准则应用指南汇编2024》，规定 保证类质量保证费用应计入营业成本。 本次会计政策变更属于"根据法律、行政法规或者国家统一的会计制 度等要求变更会计政策"，无须经董事会及股东大会审议 （一）会计政策变更的性质、内容和原因 1、会计政策变更的原因及简要阐述 2024年3月，财政部会计司编写的《企业会计准则应用指南汇编2024》 规定，企业保证类质量保证费用应计入 "主营业务成本"、"其他业务成 本"等科目。 1 本次会计政策变更系中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公 司"）根据财政部会计司编写的《企业会计准则应用指南汇编 2024》对公 司原会计政策相关内容进行调整，不会对公司财务状况、经营成果和现金 流量产生重大影响。 本次会计政策变更属于"根据法律、行政法规或者国家统一的会计 ...

中国船舶工业股份有限公司 2024 年 1-6 月募集资金存放与实际使用情况的专项报告 根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运 作》有关规定，现将中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"） 2024年1-6月募集资金存放与实际使用情况说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 经本公司于2019年10月25日召开的2019年第二次临时股东大会审议 通过，并经中国证券监督管理委员会以《关于核准中国船舶工业股份有 限公司向中国船舶工业集团有限公司等发行股票购买资产并募集配套资 金的批复》（证监许可[2020]225号）核准，公司通过向11名投资者非公 开发行人民币普通股（A股）250,440,414股，发行价为每股15.44元。截 至2020年7月27日，本公司共募集资金386,680.00万元，扣除承销费用 3,866.80万元后，募集资金实际到账金额为382,813.20万元。 上述募集资金净额已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）进行审 验，并出具了大信验字 [2020]第1-00107号《验 ...

中国船舶工业股份有限公司 关于中船财务有限责任公司 2024 年上半年风险持续评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号—交易与关联 交易》的要求，中国船舶工业股份有限公司（以下简称"本公司"）通 过查验中船财务有限责任公司（以下简称"中船财务"）提供的《金融许 可证》《企业法人营业执照》等有关证件资料，并审阅了其 2024 年 6 月 30 日的财务报表（未经审计），对中船财务的经营资质、内控制度建设、 业务和风险状况及经营情况进行了评估。现将有关情况报告如下： 金融许可证机构编码：L0042H231000001 企业法人营业执照统一社会信用代码：91310115100027155G 注册资本：871,900 万元人民币 法定代表人：徐舍 公司住所：中国（上海）自由贸易试验区浦东大道 1 号 2 层、3 层、 6 层 企业类型：有限责任公司 经营范围：吸收成员单位存款；办理成员单位贷款；办理成员单 位票据贴现；办理成员单位资金结算与收付；提供成员单位委托贷款、 债券承销、非融资性保函、财务顾问、信用鉴证及咨询代理业务；从 一、中船财务基本情况 历史沿革：中船财务有限责任公司，成立于 199 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二 十一次会议于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开，董事会会议通知和材 料于 2024 年 8 月 19 日以电子邮件等方式发出。本次会议应参加表决董 事 13 名，实参加表决董事 13 名。根据有关法律、法规、规范性文件及 《公司章程》的相关规定，本次会议合法有效。 证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2024-022 中国船舶工业股份有限公司 第八届董事会第二十一次会议决议公告 会议经表决，审议通过了以下议案： 1.《公司 2024 年半年度报告及摘要》 内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 《公司 2024 年半年度报告》和《公司 2024 年半年度报告摘要》。 会前，本议案已经公司第八届董事会审计委员会第十三次会议审议通 过，并同意提交公司董事会审议。 表决结果：同意 13 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2.《关于<中船财务有限责任公司 202 ...

证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2024-021 中国船舶工业股份有限公司 关于公司下属子公司签订重大合同的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 合同类型及金额：出口合同。因合同金额涉及商业秘密，根据 《公司信息披露暂缓及豁免管理办法》豁免披露。 合同生效条件：签约生效。 合同履约期限：从签约到交船。 对上市公司当年业绩的影响：江南造船将根据收入准则确认收 入，对本公司当期利润不构成重大影响（以最终审计结果为准）。若 本次交易顺利实施，将对公司未来的营业收入和利润产生一定积极影 响，有利于提高公司中长期市场竞争力和盈利能力。 特别风险提示：由于合同履行期较长，合同履行可能受到航运 与船舶市场变化等因素影响，敬请广大投资者注意投资风险。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司江南 造船（集团）有限责任公司（以下简称：江南造船）联合中国船舶工业 贸易有限公司与 Eastern Pacific Shipping Pte. Ltd.（以下简称 "EPS"）旗下单船公 ...