文章核心观点 - 投资者可通过投资有潜力的金融科技公司或成熟巨头实现投资组合多元化并获利，到2030年有望获得显著回报 [1] 金融科技行业趋势 - 金融科技是投资界的宝藏，有创新解决方案和潜在高回报，传统银行系统受冲击，新兴金融科技公司受关注 [7] 推荐公司及亮点 万事达卡（Mastercard） - 自疫情以来发展迅猛，受益于数字支付和跨境交易增长，通胀和高利率对其业务影响积极 [2] - 2020年以来平均收益增长超20%，最新季度营收同比增10%至63亿美元，净利润增27%至30.1亿美元，跨境交易量按当地货币计算增长18%，过去十年股息复合年增长率约20% [6] - 是支付处理行业知名企业，营收、盈利和跨境交易量增长可观，适合长期投资 [8] 费哲金融服务公司（Fiserv） - 在核心银行系统方面专业，是金融机构重要合作伙伴，银行和信用社基础设施现代化使其产品需求高 [4] - 2019年收购第一数据等战略举措提升市场地位和客户基础，自疫情以来盈利良好 [4] - 2024财年第一季度营收同比增7%至48.8亿美元，净利润同比增30%至7.35亿美元，商户解决方案业务增长36%，管理层上调2024财年每股收益指引至8.60 - 8.75美元 [11] 沛齐公司（Paychex） - 是金融科技领域隐藏宝藏，提供薪资和人力资源解决方案，企业对数字化工具需求使其云平台和服务需求旺盛 [15] - 客户保留率高，超74万美国和欧洲客户带来经常性收入，最新季度营收同比增4%至14.4亿美元，每股收益同比增7%至1.38美元 [17] - 业务模式专注中小企业市场，疫情后经济重启营收和盈利增长，利用人工智能简化招聘流程，新人工智能模型或使早期投资者2030年获利 [17][18]

文章核心观点 - Fiserv公司过去一年股价上涨29.6%,超过行业14.8%和标普500指数23.1%的涨幅 [1] - Fiserv公司一季度财报业绩参差不齐,调整后每股收益超预期,但收入略有下降 [2] 公司情况 - Fiserv通过战略性收购不断丰富产品组合,如2023年收购Skytef和Sled,2022年收购Finxact、OrangeData、NexTable和City POS等 [3] - Fiserv的流动比率为1.06,表明公司短期偿债能力较强 [4] - Fiserv近年持续进行股票回购,体现了对公司信心,并对业绩产生积极影响 [5] 行业竞争 - Fiserv的核心银行产品和服务面临激烈竞争,不仅来自银行,也来自非银行机构 [6] - 频繁收购可能带来整合风险,影响公司资产负债表和管理层注意力 [7] 评级及同行表现 - Fiserv目前评级为持有评级 [8] - 同行Charles River Associates和Omnicom Group表现较好,分别获买入和持有评级 [9][10][11]

文章核心观点 - 新兴公司在创新行业中展现出巨大的增长潜力,为投资者提供了进入早期阶段的机会 [1][2] - 这些公司凭借独特的价值主张、良好的财务表现和有利的市场环境,有望在未来几年内实现更大的发展 [2] 第一Solar (FSLR) - 公司作为太阳能电池板制造行业的领导者,在2023年通胀和利率上升的环境中仍实现了创纪录的盈利 [3][4] - 公司的薄膜太阳能技术具有更高的能量收益和更低的碳/水足迹 [4] - 公司2024财年第一季度收入同比增长45%至7.94亿美元,净利润同比增长456%至2.37亿美元 [5] - 公司正在2024年扩大产能,到2026年将达到25GW的发电能力 [5] Fiserv (FI) - 公司提供金融科技解决方案,服务于银行、保险和投资等多个行业 [6] - 公司在过去三年中实现了快速的收入、每股收益和自由现金流增长 [6][7] - 公司2023财年收入同比增长7%至190.9亿美元,净利润同比增长21%至30.6亿美元 [7] - 公司第一季度经营利润率同比提升370个基点至24.2% [8] ON Semiconductor (ON) - 公司生产面向可再生能源、储能和电动车等新兴行业的半导体元件 [10][11] - 尽管收入增长放缓,但公司仍能有效应对复杂的市场环境 [12] - 公司正在扩大韩国Bucheron工厂的产能,并拓展模拟和混合信号平台,以满足汽车、工业和云端市场的需求 [12]

Fiserv新通信工具推出 - Fiserv推出新的通信工具，帮助账单公司更快地收款[1] - 新功能允许账单公司将呼吁行动通知和警报整合到现有工作流程中，通过电子邮件、短信、电话或交互式语音应答系统发送个性化账单支付提醒或消息[1] - Jackson McIntosh表示，账单公司正在寻求有效的方式来吸引客户，鼓励按时付款，推动电子账单采用和数字支付使用，并提供提醒和服务更新等积极的沟通[2] - 新的通知功能由Fiserv的BillMatrix解决方案提供支持，与通信平台Tilli集成，为账单公司提供“选择和便利，同时降低成本和减少运营复杂性”[4] SMBs临时支付趋势 - 在时效性支付对中小型企业（SMBs）变得越来越重要的情况下，这一新功能应运而生[5] - 80%的SMBs通过临时支付方式收到向大公司提供的货物和服务的付款[6] - PYMNTS Intelligence研究发现，对于SMBs来说，临时交易只占他们向供应商和消费者支付的一小部分[7] - 对于大多数SMBs来说，这些不规律的、非重复性的支付已经成为他们典型收入流的核心部分，占到了近四分之三的应收账款（AR）金额，这比上一季度的65%有所增加[8] - SMBs因各种原因收到临时支付，81%的SMBs在一年内以产品和服务交换方式收到临时支付[9] - 研究还发现，以产品或服务交换方式收到临时支付的SMBs比例自9月以来增加了5%[10]

文章核心观点 - 金融交易服务行业中Fiserv较MasterCard对价值投资者而言是更好的选择 [1][9] 分组1：评级情况 - Fiserv的Zacks评级为2（买入），MasterCard为3（持有） [2] 分组2：估值指标 - Fiserv的预期市盈率为17.95，MasterCard为32.22 [6] - Fiserv的PEG比率为1.26，MasterCard为1.76 [6] - Fiserv的市净率为3.10，MasterCard为61.92 [7] 分组3：价值评分 - Fiserv的价值评分为B，MasterCard为D [8]

文章核心观点 - 长期来看股票价格由盈利和利率决定 投资者可关注公司季度盈利结果 利用盈利惊喜寻找投资机会 可使用Zacks Earnings ESP工具筛选可能超预期的股票 [1][2][3] 股票价格影响因素 - 长期来看 股票价格由盈利和利率决定 投资者无法控制利率 但可关注公司季度盈利结果 [1] - 公司盈利表现与预期的对比对股价影响更大 投资者可利用盈利惊喜 [2] Zacks Earnings ESP工具 - 该工具锁定最新分析师盈利修正 因其比实际发布日期前数周或数月的估计更准确 [4] - 它将最准确估计与Zacks共识估计对比 得出ESP数字 还结合Zacks Rank识别可能超预期的股票 [5] - 结合Zacks Rank 3或更好和正的Earnings ESP 股票有70%的时间产生正惊喜 10年回测显示平均年回报率达28.3% [6] Zacks Rank分类 - 60%的股票为3（持有）排名 预期表现与大盘一致 [7] - 排名2（买入）和1（强力买入）的股票分别占比15%和5% 应跑赢大盘 强力买入股票表现应最佳 [7] 示例股票分析 - Geo Group（GEO）目前为1（强力买入）排名 5月7日即将发布财报 最准确估计为每股0.20美元 其Earnings ESP为+3.9% 有机会超预期 [8][9] - Fiserv（FI）排名2（买入） 7月24日发布财报 最准确估计为每股2.09美元 其Earnings ESP为+0.01% 也有机会超预期 [11][12] 投资建议 - 使用Zacks Earnings ESP Filter筛选在财报发布前有盈利惊喜潜力的股票进行交易 [14]

文章核心观点 - 寻找能让人成为百万富翁的股票既令人兴奋又具挑战性，需敏锐洞察趋势、理解关键财务指标并保持耐心，仔细挑选特定公司股票有望走向财富之路 [1][2] 各公司情况 Meta Platforms（META） - 是科技巨头，塑造社交媒体格局，拥有知名品牌，也是AI革命领导者，今年晚些时候有重要催化剂 [3] - 过去十年适应变化并专注技术创新，虽元宇宙投资未获回报，但积极拥抱生成式AI和大语言模型，其LLM Llama 3预计今年7月推出，将与OpenAI和谷歌竞争 [4] - 2023财年通过削减成本实现创纪录营收和运营自由现金流，是2024年值得关注的有望让人成为百万富翁的股票 [5] Paychex（PAYX） - 是各规模企业薪资处理和人力资源解决方案领域的领导者，有稳定的营收增长和盈利记录 [6] - 投资理由充分，一是企业外包薪资和人力资源任务是必然趋势，二是善于整合新技术，最新季度营收同比增长4%至14.4亿美元，每股收益增长7%至1.38美元，运营利润率持续扩大 [7] - 宣布推出新AI模型，将增强客户留存并优化定价策略 [8] Fiserv（FI） - 是常被投资者忽视的金融科技公司，目前处于高速增长阶段，2024财年营收和每股收益将实现两位数强劲增长 [9] - 是金融科技巨头，为银行、商家和企业提供电子支付和金融服务，在数字经济和无现金交易转型中起关键作用，紧跟跨境支付和数字银行等新兴金融趋势，2023年营收、每股收益和自由现金流创纪录，增长态势延续至2024年，2024财年第一季度营收同比增长7%至48.8亿美元，每股收益同比增长39%至1.24美元，运营利润率提高370个基点至24.2% [10] - 管理层重申2024财年营收增长15% - 17%，上调调整后每股收益预期至8.60 - 8.75美元，是到2035年有望让人成为百万富翁的顶级股票之一 [11]

公司业务范围和发展战略 - 公司是一家领先的全球支付和金融服务技术解决方案提供商，为全球客户提供账户处理和数字银行解决方案、卡发行处理和网络服务、支付、电子商务、商户收购和处理以及基于云的点对点销售和业务管理平台等服务[105] - 公司的目标是通过领先的技术、有针对性的创新和在一切工作中的卓越表现为客户提供卓越价值，致力于推动增长、创造价值，并通过组建高效多元团队、整合解决方案、提供卓越运营、以纪律方式配置资本（包括股份回购和并购活动）以及提供突破性创新来实现长期目标[107] - 公司在2024年第一季度进行了报告段的重新调整，现有的报告段是商户解决方案（“Merchant”）段和金融解决方案（“Financial”）段，以进一步提高在向金融机构客户提供综合产品和解决方案方面的运营绩效[108] 商户解决方案业务 - 公司通过多种渠道分发商户解决方案业务，包括直销团队、与代理销售队伍的战略合作伙伴关系、独立软件供应商（ISV）、金融机构和其他战略合作伙伴的合资联盟、收入分成联盟和转介协议[109] - 公司的商户收购产品和解决方案为各种规模的商户客户创造了具有吸引力的价值主张，从小型和中型企业到中型地区企业再到全球企业商户，我们的全渠道解决方案的深度和广度以及在各种渠道和地理位置为客户提供服务的灵活性，推动了新客户和现有客户在所有垂直领域的产品附加率[119] - 公司相信，我们在分销方面的实力、在软件和服务方面的进展以及我们在运营系统方面的投资所带来的基于价值的定价，为我们的增长奠定了坚实基础[119] 金融解决方案业务 - 公司预计金融机构将继续投入大量资本来处理交易、管理信息、维护监管合规性并为客户提供创新的新服务，在这种从传统银行业向数字银行业的快速演变和竞争环境中，我们相信，在开发和维护基础设施、技术、产品、服务和网络方面的规模经济是竞争所必需的[123] - 公司相信，我们的客户基础庞大且多样化，结合我们以价值为导向的软件和服务型模式，以及我们作为领先的提供商在非离散、基于重复收入的产品和服务方面的地位，为我们的增长奠定了坚实基础[124] 财务表现 - 在2024年第一季度，公司总收入较2023年同期增加了3.36亿美元，增长了7%[132] - 在2024年第一季度，商户部门的收入较2023年同期增加了2.57亿美元，增长了13%[133] - 在2024年第一季度，金融部门的收入较2023年同期增加了6200万美元，增长了3%[134] - 在2024年第一季度，公司及其他部门的收入较2023年同期增加了1700万美元，增长了5%[135] - 在2024年第一季度，总支出较2023年同期增加了8900万美元，增长了2%[136] - 在2024年第一季度，总营业收入较2023年同期增加了2.47亿美元，增长了26%[140] - 在2024年第一季度，商户部门的营业收入较2023年同期增加了1.77亿美元，增长了30%[141] - 在2024年第一季度，金融部门的营业收入较2023年同期增加了6500万美元，增长了7%[142] - 在2024年第一季度，公司及其他部门的营业亏损与2023年同期基本持平[143] - 公司在2024年第一季度的经营现金流为8.31亿美元，较2023年同期的11亿美元下降了26%[151] - 公司在2024年第一季度的资本支出为4.2亿美元，较2023年同期增长了24%[151] - 公司在2024年第一季度从未合并附属公司获得的分配为30百万美元[152] - 公司在2024年第一季度的资本支出占总收入的比例分别为9%和7%[153] - 公司在2024年第一季度回购了15亿美元的普通股[154] 公司并购与资本运营 - 公司在2023年10月收购了Skytef和11月收购了Sled，总购买价格为1700万美元[155] - 公司在2023年7月出售了金融对账业务，获得了2.35亿美元的现金收入[156] - 公司在2023年9月以5600万美元收购了European Merchant Services B.V.的剩余49%股权[157] - 公司在2024年3月完成了20亿美元的高级票据公开发行，用于一般企业用途，包括偿还商业票据和股票回购[158] - 公司在2024年3月的债务主要由220亿美元的固定利率高级票据和13亿美元的商业票据组成[159] 法律合规和风险披露 - 公司管理层认为截至2024年3月31日，披露控制和程序有效[175] - 2024年3月31日前三个月内，内部财务报告控制未发生变化[176] - 公司在正常业务中涉及的法律诉讼不会对财务报表产生重大不利影响[177]

财务表现 - FI在2024年第一季度报告中，调整后的每股收益为1.9美元，超出了Zacks Consensus Estimate，同比增长19%[2] - FI的营收为45亿美元，略低于预期，同比略有下降[2] - FI的处理和服务业务营收为40亿美元，同比增长8.3%，符合预期[3] - FI的商户受理业务营收为23亿美元，同比增长12.9%，超出预期[4] - FI的调整后商户受理业务的营业利润率为35.8%，较去年同期提高了1.8个百分点[5] - FI在2024年第一季度末现金及现金等价物为12亿美元，长期债务为238亿美元[6] - FI预计2024年调整后每股收益为8.6-8.75美元，营收增长6.5-8.5%[7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总公司调整后收入增长7%至45亿美元,调整后营业利润增长13%至16亿美元,调整后营业利润率为35.8%,同比增加180个基点 [30] - 第一季度有机收入增长20%,其中商户解决方案有机收入增长36%,金融解决方案有机收入增长5% [33] - 第一季度调整后每股收益增长19%至1.88美元 [33] - 第一季度自由现金流为4.54亿美元,符合预期 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案 - 小商户有机收入增长45%,调整后收入增长16%,交易量增长8% [38] - Clover收入增长30%,交易量增长19%,增值服务渗透率达20% [39] - 企业有机收入增长29%,调整后收入增长6%,交易量增长12% [41] - 处理业务有机收入增长9%,调整后收入增长10% [42] - 商户解决方案调整后营业利润增长30%,调整后营业利润率为34.1% [44] 金融解决方案 - 数字支付有机收入和调整后收入均增长5%,Zelle交易量增长45% [45] - 发卡业务有机收入增长8%,调整后收入增长3% [46] - 银行业务有机收入下降1%,调整后收入下降3% [46] - 金融解决方案调整后营业利润增长6%,调整后营业利润率为44.1% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者支出保持韧性,Fiserv小商户指数第一季度增长3.4% [13] - 阿根廷通胀和利率超预期下降,对公司收入产生一定影响 [35][36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将业务重新划分为商户解决方案和金融解决方案两大板块,以更好地服务客户 [10] - 商户解决方案目标是到2026年实现120亿美元收入,Clover有望达到45亿美元收入 [14][15] - Clover将继续拓展国际市场,如德国、荷兰、阿根廷、亚太等地 [16][17] - 公司在政府、社交游戏等新兴行业取得进展,并推出SnapPay等新产品 [19][21] - Finxact在云核心银行和嵌入式金融领域取得多项新客户 [22][23][24] - 公司在数字支付、实时支付等领域保持领先地位,并推出小企业应付账款/应收账款解决方案 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年有机收入增长15%-17%的预期保持不变 [54] - 预计全年调整后营业利润率将增加超过125个基点,调整后每股收益为8.60-8.75美元,增长14%-16% [55] - 公司有望实现39年连续双位数调整后每股收益增长 [55] - 公司将继续投资于新产品开发、服务提升和生产力提升,以提高增量收入的利润率 [67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Togut提问** Clover收入增长能否保持在高20%至低30%的范围? [62] **Frank Bisignano回答** 公司将继续推出新产品、拓展新市场,同时也将继续增加商户数量、向现有商户提供更多产品,这些都将支撑Clover收入保持高增长 [64] 问题2 **Tien-Tsin Huang提问** 本季度营业利润率增加25个基点的原因是什么,是否有一次性因素影响? [66] **Bob Hau回答** 主要是由于持续的规模效应和生产效率提升,而非一次性因素,公司预计全年营业利润率将增加超过125个基点 [67][68] 问题3 **Frank Bisignano回答** 公司将继续投资于新产品开发、服务提升和生产力提升,以提高增量收入的利润率,这是公司的长期策略 [67]