文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其风格评分与Zacks Rank结合，能帮助投资者挑选更有潜力的股票，如Fiserv就因良好的评级和评分值得关注 [1][2][17] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选等服务 [2] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种投资类型对股票评级，是Zacks Rank的补充指标，助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [3] - 按价值、增长和动量特征给股票评A - F级，评级越高表现越好 [3][4] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [5] 各类评分说明 价值评分 - 价值投资者关注低价好股，该评分用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [5] 增长评分 - 增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康，该评分分析盈利、销售和现金流等特征找可持续增长股票 [6] 动量评分 - 动量交易利用股价或盈利前景趋势，该评分用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素确定建仓时机 [7] VGM评分 - 综合三种风格评分，按加权风格对股票评级，助投资者找价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [8] 风格评分与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预估修正助力投资者创建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，超标普500指数两倍多 [9][10] - 每日有超800只高评级股票，风格评分可帮助投资者从众多股票中挑选符合投资目标的股票 [10][11] - 选Zacks Rank 1或2且风格评分为A或B的股票成功概率最高，3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [12] - 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即便风格评分高，因盈利前景下行，股价下跌可能性大，应多持有1或2评级且风格评分为A或B的股票 [14] Fiserv公司情况 - 1984年成立，总部位于威斯康星州布鲁克菲尔德，为全球超12000家银行、保险等行业客户提供金融服务技术解决方案 [15] - 通过开发和改进专业产品服务、创新提升能力、扩大客户群和收购互补业务实现业务增长，核心业务聚焦投资组合管理等领域 [15] - 2023年营收同比增长7.6%至190.9亿美元，处理与服务收入占2023年营收82%，有四个可报告业务板块 [15] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，价值风格评分因17.47的远期P/E等指标为B [15][16] - 过去60天内10位分析师上调2024财年盈利预估，Zacks共识预估每股提高0.04美元至8.62美元，平均盈利惊喜为1% [17]

文章核心观点 Fiserv宣布任命Ajei Gopal为董事会成员，其丰富经验将助力公司发展 [1][4] 分组1：Ajei Gopal履历 - 2017年起担任工程模拟解决方案提供商ANSYS总裁兼首席执行官，助力公司增长和营收提升 [2] - 2016年加入ANSYS担任总裁兼首席运营官，2011年起担任董事 [2] - 曾是Silver Lake Partners运营合伙人、惠普软件高级副总裁兼总经理等职 [3] 分组2：Fiserv情况 - 全球领先的支付和金融服务技术提供商，财富500强公司 [1][5] - 致力于推动资金和信息流动，帮助客户在多领域取得卓越成果 [5] - 是标准普尔500指数成分股，过去10年中有9年被评为《财富》全球最受赞赏公司之一 [5]

文章核心观点 - Fiserv在第四季度财报中表现喜忧参半，尽管股价在过去一个月上涨了5.6%，但分析师对未来的预期有所下调 [1][3][10] 公司业绩 - Fiserv第四季度调整后每股收益为$2.19，超出市场预期1.9%，同比增长14.7% [4] - 调整后营收为$4.64 billion，略低于市场预期1.1%，但同比增长 [4] - 有机收入增长12%，主要由Acceptance和Payments业务分别增长24%和4%驱动 [5] - 处理和服务收入为$4.03 billion，同比增长8.3%，超出预期1.3% [6] - 产品业务收入为$892 million，同比下降1.9%，略低于预期1.5% [6] - Merchant Acceptance业务收入为$2.11 billion，同比增长13.4%，超出预期7.1% [7] - Fintech业务收入为$800 million，同比下降2.8%，低于预期 [7] - Payments业务收入为$1.72 billion，同比增长3%，低于预期 [7] - Merchant Acceptance业务运营利润率为38.8%，同比增长4个百分点 [7] - Payments业务调整后运营利润率为51%，同比增长2.5个百分点 [7] - Fintech业务运营利润率为37.9%，同比下降3.4个百分点 [7] 财务状况 - 第四季度末现金及现金等价物为$1.20 billion，长期债务为$22.36 billion [8] - 经营活动产生的净现金为$1.6 billion，自由现金流为$1.3 billion [8] - 资本支出为$354 million，公司回购了8.6 million股，耗资$1 billion [8] 未来展望 - 2024年调整后每股收益预计在$8.55-$8.7之间，预计增长14-16% [9] - 总收入预计增长6.5-8.5%，有机收入预计增长15-17% [9] - 分析师在过去一个月内对Fiserv的预期有所下调 [10] 市场表现 - Fiserv股价在过去一个月上涨了5.6%，表现优于S&P 500 [1] - Fiserv的VGM综合评分为B，其中增长评分为C，动量评分为B，价值评分为B [11][12] - Fiserv的Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股价表现持平 [13] 行业对比 - Fiserv所属的金融交易服务行业中，MasterCard股价在过去一个月上涨了2.1% [14] - MasterCard第四季度营收为$6.55 billion，同比增长12.6%，每股收益为$3.18，同比增长19.6% [15] - MasterCard当前季度每股收益预计为$3.23，同比增长15.4%，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [16]

公司总部建设 - Fiserv公司在威斯康星州密尔沃基市建立了全球总部[1] - 新总部设计旨在激发协作，包括连接器、现代数字化工作场所等特色[1] - 新总部体现了公司对创新解决方案和专业知识的承诺[1] - 新总部拥有近170,000平方英尺的空间，旨在汇聚Fiserv员工、客户和潜在客户[1] - 新总部采用了最先进的技术，包括会议、餐饮、社交和协作体验[1] 客户体验和合作空间 - 新总部设有客户体验中心，专门用于与客户、潜在客户和合作伙伴举办会议和培训[3] - Clover Café是一个象征，展示了Fiserv通过Clover®销售点支付和业务管理平台支持小型企业[4] - The Point Downtown提供Clover kiosks和移动订餐功能，是同事们聚集和用餐的地方[5] - Commerce Corridor是一个邀请性的协作工作空间，展示了历史悠久的Cream City砖墙[6] 设施和特色 - Fiserv Associates’ Kids Art展示了公司员工和子女的个性化艺术作品[7] - The Connector是一个战略性设置的“体育场楼梯”，旨在激发协作和创新[9] - Blue-Sky Staircase是总部主楼层的现代开放式建筑中心[10] - Skywalk Connections连接停车场和第三街市场大厅，方便员工进出[11] 社区合作和可持续发展 - Fiserv将继续与当地社区合作伙伴合作，如大密尔瓦基地区男孩和女孩俱乐部和SHARP Literacy[12] - Fiserv将追求建筑的LEED认证[12] - Fiserv是一家Fortune 500公司，致力于通过创新和卓越的承诺在支付和金融技术领域取得最佳成果[13]

Fiserv Small Business Index™发布 - Fiserv, Inc. (NYSE: FI)发布了2024年2月的Fiserv Small Business Index™[1] 小企业销售额增长 - Fiserv Small Business Index在全国范围内季调后增加了3个点至142，小企业销售额环比增长+2.6%，同比增长+6.6%[2] 零售业表现强劲 - 零售业小企业在2月表现强劲，销售额环比增长3.7%，同比增长7.2%，受到高客流量的推动[3] 餐饮服务和饮酒场所反弹 - 餐饮服务和饮酒场所在2月有显著反弹，销售额环比增长4.1%，同比增长6.3%[4]

文章核心观点 ZSuite Technologies宣布其预集成功能可通过Fiserv的AppMarket获取，Fiserv金融机构客户能借此获得金融科技解决方案，ZEscrow产品可助力银行吸引和留住商业客户，推动存款增长并提升内部效率，已有24家Fiserv Premier金融机构客户成功实施该产品 [1][4][5] 分组1：ZSuite Technologies相关 - ZSuite Technologies是金融科技领域的领导者，其预集成功能可通过Fiserv的AppMarket获取，使用Fiserv Premier®账户处理平台的金融机构可更便捷地获取和部署ZSuite，支持其商业银行战略 [1][2] - ZSuite的旗舰产品ZEscrow提供数字托管和子账户功能，帮助银行吸引和留住商业客户，推动存款增长并提升银行内部效率，使金融机构能满足企业独特需求并管理流动性 [3][4] - ZSuite通过利用Fiserv的Banking Hub工作区和开放API与Premier平台集成，使金融机构能在几个月内部署ZEscrow，加速其增长战略 [5] - ZSuite Tech是一家金融科技公司，为银行提供数字托管和子账户服务，帮助银行吸引特定商业领域的客户，获取低成本核心存款，提高运营效率并拓展商业业务组合 [6] 分组2：Fiserv相关 - Fiserv是一家财富500强公司，是全球支付和金融科技领域的领导者，通过创新和卓越服务帮助客户取得一流成果，业务涵盖账户处理、数字银行解决方案等多个领域 [8] - Fiserv的AppMarket是一个协作式在线市场，其金融机构客户可在该市场获取精选的金融科技解决方案，以拓展新客户、提高运营效率和增强竞争力 [1]

文章核心观点 - 公司2023年业绩出色，2024年展望良好，虽有机增长率受阿根廷高通胀和货币贬值影响有偏差，但仍具增长潜力，分析师认为公司被低估，给予买入评级，目标价175 - 180美元 [4][10][34] FY 2023业绩表现 - 公司2023年各方面表现超预期，原指引基于温和衰退预期，难以区分超预期是宏观环境还是运营表现所致 [4] - 业绩超预期的关键驱动是商户收单部门，其中Clover全年增长25%，Q4加速至30%；Carat全年增长9%，Q4增长11%；支付部门表现超预期，但非主要驱动；金融科技部门表现不佳，全年零增长，Q4收缩 [5][6][7] - 调整后每股收益增长16%，主要因股份回购，全年回购860万股，流通股减少5%；自由现金流达40亿美元 [8][9] 2024年展望 - 2024年有机收入增长15% - 17%，实际增长6% - 8%，调整后每股收益增长14% - 16%，自由现金流预计增长约10% [10] - 公司20年盈利从未下降，仅2007年增速低于10%，2024年指引符合预期 [11] 有机增长率受阿根廷高通胀影响 - 公司提供的有机增长率受阿根廷高通胀和货币贬值影响有偏差，实际有机增长率应为8% - 10% [13][15][19] - 阿根廷通胀超250%，比索一年贬值76%，十年贬值99% [15][17][18] 模型更新 - 分析师更新DCF模型，纳入2023年业绩、2024年指引和中期目标 [20] - 主要变化包括提高短期债务成本、上调Clover增长目标和利润率、调整资本支出预测、维持收购支出假设 [21][22][24] - 基于10%折现率的DCF模型显示公司估值增加，目标价180美元；FCF倍数法显示估值合理；FAST图表显示2019年后仍被低估，目标价185美元 [26][27][28] 风险因素 - 阿根廷经济不稳定可能对公司产生负面影响 [30] - 商户收单和支付业务依赖经济增长和消费，金融科技业务受美国银行合并影响 [31] - 监管变化可能对公司业务产生不利影响 [32]

文章核心观点 - 公司自1986年上市以来股价涨幅达52771% 分析师给予买入评级 目标价166.4美元 较当前价格有12%的上涨空间 公司基本面良好 商户业务有望成为2024年增长催化剂 但面临宏观经济和外汇波动风险 [2][3][27] 公司概况 - 公司是一家美国跨国金融科技公司 为商业和金融服务行业客户提供支付处理 核心银行系统等产品和服务 [1] 股价表现 - 自1986年IPO以来 股价涨至历史新高148美元 总回报率达52771% 过去5年回报率74% 去年股价稳定在135 - 150美元 目前处于该区间高端 [2] 财务情况 营收 - 2019年收购First Data后营收增长 近期稳定在高个位数 2023财年营收190亿美元 同比增长8% 剔除外汇等非运营因素 有机营收同比增长超12% [5][6] 盈利与现金流 - 过去五年净利润率从6% - 8%扩大到14% - 16% 近期年度自由现金流约30亿美元 2023财年为37亿美元 [7] 资产负债表 - 过去五年现金及短期投资稳定在8亿美元以上 2023财年增至12亿美元 主要现金来源是运营现金流 过去五年从30亿美元增至超50亿美元 主要现金用途是股票回购 2023财年运营现金流超50亿美元 回购4000万股普通股 花费47亿美元 资产负债率稳定在0.6 - 0.7倍 [8] 增长催化剂 商户业务 - 商户业务是公司最大业务板块 占营收45% 预计2024财年同比增长25% - 28% 推动整体有机营收增速从2023年的12%提升至15% - 17% [9][13] 核心产品 - 核心商户解决方案产品Carat和Clover采用率增加 能带来增值服务交叉销售机会 提高单客户营收和利润率 这两款产品两位数的有机增长表现优于金融解决方案产品 [10][12] 外部趋势 - 独立软件供应商在云解决方案分销中作用增加 公司有超1300家ISV客户 其ISV战略既能促进解决方案采用 又能借助ISV拓展新市场 [16][17] - 现金向数字支付转变 电商和全渠道发展 移动钱包和非接触式支付普及 以及安全法规增加 为公司商户解决方案带来增长机会 [18][19] 风险因素 宏观经济 - 宏观经济前景恶化可能影响公司业务增长 尽管管理层对2024年商户业务增长乐观 但GDP增长放缓和地缘政治紧张仍带来不确定性 [20] 外汇波动 - 阿根廷比索贬值使公司在当地营收短期增长 但汇率稳定或升值后 这种增长可能消失 公司在巴西和墨西哥等地区业务扩张也受外汇波动影响 [21][23] 估值与目标价 情景假设 - 牛市情景（80%概率） 预计2024财年每股收益8.7美元 增长15.7% 给予20倍远期市盈率 股价有望涨至174美元 [24] - 熊市情景（20%概率） 预计2024财年每股收益8美元 增长6.4% 给予17倍远期市盈率 股价将回调至136美元 [25] 目标价 - 综合考虑 得出2024财年加权目标价166.4美元 较当前价格有12%上涨空间 给予买入评级 [26]

文章核心观点 全球领先的支付和金融服务技术解决方案提供商Fiserv宣布参加投资者会议，公司董事长、总裁兼首席执行官将在多场会议上演讲，演讲可在公司网站观看直播和回放 [1][2] 公司参会信息 - 公司董事长、总裁兼首席执行官Frank Bisignano将出席KBW金融科技与支付会议（2月27日下午2:55 ET）、花旗年度金融科技会议（2月28日上午8:00 ET）、年度Evercore ISI支付与金融科技创新者论坛（2月28日下午1:50 ET） [2] - 演讲的直播和回放可在Fiserv网站投资者关系板块查看 [2] 公司简介 - Fiserv是一家财富500强公司，致力于推动资金和信息流动以影响世界 [3] - 作为支付和金融技术的全球领导者，公司通过创新和卓越服务帮助客户取得一流成果，业务涵盖账户处理和数字银行解决方案、发卡行处理和网络服务、支付、电子商务、商户收单和处理以及Clover®云基点销售和业务管理平台 [3] - 公司是标准普尔500指数成分股，在过去10年中有9年被评为《财富》全球最受赞赏公司之一 [3]

文章核心观点 Zacks Premium服务可助力投资者充分利用股市并自信投资 其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更具潜力的股票 如Fiserv公司就因具备良好的评级和分数值得投资者关注 [1][2][12] Zacks Premium服务介绍 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 还包括Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 基于股票价值、增长和动量特征赋予A - F评级 评级越高股票表现越好 用于帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [3][4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 价值分数利用多种比率识别有吸引力和被低估的股票 增长分数分析盈利、销售和现金流等特征寻找可持续增长股票 动量分数利用价格和盈利预期变化确定买入高动量股票的时机 VGM分数综合所有风格分数 是与Zacks Rank配合使用的综合指标 [5][6][7][8] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 但每日评级股票数量多 挑选最佳股票有难度 [9][10] - 为实现回报最大化 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便分数为A或B 盈利预期仍可能下降 [12][14] Fiserv公司情况 - 1984年成立 总部位于威斯康星州布鲁克菲尔德 为全球超12000家银行、保险、医疗和投资行业客户提供金融服务技术解决方案 通过多种方式拓展业务 2022年营收同比增长9.3%至177.4亿美元 处理与服务收入占比82% 有四个可报告业务板块 [15] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为B 价值风格分数为B 因17.15的远期市盈率等估值指标吸引价值投资者 [15][16] - 过去60天内11位分析师上调2024财年盈利预测 Zacks共识估计每股增加0.05美元至8.61美元 平均盈利惊喜为1% 因其良好评级和分数值得投资者关注 [17]