公司表现 - 欧圣电气股价创出历史新高，截至13:52，股价上涨18.77%，报32.78元 [1] - 成交量402.75万股，成交金额1.16亿元，换手率8.41% [1] - 最新A股总市值达59.86亿元，A股流通市值15.69亿元 [1] 行业表现 - 家用电器行业整体跌幅为0.26% [1] - 行业内股价上涨的有63只，涨停的有海立股份、禾盛新材等5只 [1] - 股价下跌的有38只，跌幅居前的有日出东方、格利尔、爱仕达等，跌幅分别为7.39%、6.51%、6.45% [1] 融资情况 - 最新两融余额为5125.64万元，其中融资余额为5114.87万元 [1] - 近10日融资余额减少149.96万元，环比下降2.85% [1]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 公司概况 - 公司主营业务为小型空压机和吸尘器,是行业内的领军企业 [1][2] - 公司三季度业绩表现亮眼,收入和利润同比增长超过50% [2][3] - 公司在新产品如洗地机、充气棒等方面也有新的突破,三季度开始贡献收入 [5][6] - 公司正在加快海外工厂建设,马来西亚工厂已经开始试生产,预计明年中期可达到设计产能 [8][9] 2. 核心观点和论据 - 公司的高增长主要得益于强大的研发创新能力和稳定的客户渠道优势 [18][19][20] - 公司看好未来2-3年内保持30%以上的收入增长,行业整体增长也有望达到10%-20% [21] - 公司的利润率水平较为稳定,毛利率在33%-35%,净利率在13%-15%左右 [23] - 公司将继续响应政府号召,保持较高的现金分红比例,预计不低于70% [25][26] 3. 其他重要内容 - 公司已经拿到欧美多项认证,为护理机器人业务的海外拓展奠定基础 [9][10][11] - 公司正在加大市场营销团队建设,为护理机器人业务的快速发展做准备 [12][13] - 公司采取外汇对冲等措施,控制汇率波动对财务的影响 [27][28] - 公司自有品牌业务发展迅速,未来将继续保持多元化的品牌策略 [28][29][30] 总的来说,公司在主营业务、新产品、海外布局、利润水平、分红政策等方面表现出色,未来发展前景良好。

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级[3] 报告的核心观点 1) 公司2024年Q1-Q3实现营收13.06亿元(yoy+56.14%)、归母净利1.85亿元(yoy+47.96%)、扣非净利1.77亿元(yoy+54.26%)，主要受益于欧美等大型采购商家提前备货,以及北美以外新市场的开拓,及美国房地产行业回暖带动清洁设备及气动工具消费增加,市场需求旺盛[1] 2) 公司毛利率持续优化,2024年Q3毛利率34.76%(+0.02pct),主要来自产品结构优化,高毛利产品放量推动[2] 3) 公司海外业务占比超99%,布局北美市场,具备优质海外渠道优势,有望借助渠道优势布局欧洲、南美、澳洲、日韩等地,提升海外市场市占率,潜在增量市场较大,成长性突出[2] 4) 公司护理机器人业务加速成长,根据QYResearch研究报告显示全球健康护理机器人市场规模将达百亿,我国养老护理市场发展前景广阔,公司护理机器人产品已迭代至第五代,产品技术业内领先,2023年下半年以来销量实现明显增长,预计2024年有望加速发力[2] 财务数据总结 1) 预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为15.61/19.14/22.58亿元,归母净利润分别为2.27/2.90/3.48亿元,EPS分别为1.25/1.59/1.90元,对应PE分别为14.77/11.57/9.65倍[3][5] 2) 公司2023年营业收入为1216.12亿元(yoy-5.27%),归母净利润为174.86亿元(yoy+8.43%)[5] 3) 公司2024年Q3实现营收5.67亿元(yoy+57.44%)、归母净利0.87亿元(yoy+49.19%)、扣非净利0.85亿元(yoy+54.09%)[1] 4) 公司管理费用持续降低,2024年Q3管理费率7.55%(-3.7pct),研发费率3.6%(-1.46pct),财务费率-0.83%(+5.02pct)[2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司收入业绩符合中报预告预期 [4] - 大客户带动订单快速增长,新兴区域开拓效果显著 [4] - 毛利率环比稳定,费用率控制良好 [5] - 上调盈利预测,预计公司24-26年分别实现归母净利润2.5/3.3/4.0亿元 [5] 公司业绩分析 - 2024Q1-Q3实现营收13.06亿元,同比增长56%;实现归母净利润1.85亿元,同比增长48% [4] - 2024Q3单季度实现营收5.67亿元,同比增长57%;实现归母净利润0.87亿元,同比增长49% [4] - 公司ODM模式增速较高,品牌授权模式次之,OBM模式自主品牌快速发展 [4] - 公司北美市场占比有所下降,开拓欧洲、拉丁美洲等新兴区域,增量贡献明显 [4] - 公司护理机器人已研发至第五代,客户结构出现明显变化 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2024年前三季度实现营收13.1亿元,同比增长56.1%;实现归母净利润1.9亿元,同比增长48.0% [1] - 2024年第三季度实现营收5.7亿元,同比增长57.4%;实现归母净利润0.9亿元,同比增长49.2% [1] 经营分析 - 下游零售商持续补库,带动公司订单量回升 [1] - 部分新品空压机开始放量,市占率进一步提升 [1] - 毛利率同比下降5.5个百分点至33.0%,主要受汇率波动影响和毛利率较低的空压机收入占比提升 [1] - 费用率整体下降,体现了规模效应 [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润2.4/3.0/3.8亿元,同比增长36.9%/24.6%/26.9% [2] - 公司目前处于高速成长期,具备较强的alpha [2] 财务数据总结 财务指标 - 2024年营业收入183.1亿元,同比增长50.6% [4] - 2024年归母净利润23.9亿元,同比增长36.9% [4] - 2024年每股收益1.311元 [4] - 2024年ROE为15.29% [4] - 2024年PE为19.79倍 [4] 现金流 - 2024年经营活动现金净流入18.9亿元 [5] - 2024年投资活动现金净流出30.8亿元 [5] - 2024年筹资活动现金净流入47.2亿元 [5] 资产负债 - 2024年末资产总额310.3亿元,负债总额153.7亿元 [4] - 2024年末资产负债率为49.55% [4] - 2024年末净负债率为-47.97% [4]

人员变动 - 钱勇不再担任财务负责人，仍在财务管理部工作[1] - 姚玲被聘任为财务总监，任期至第三届董事会任期届满[1] 人员信息 - 姚玲1980年出生，有多个学位和资质，履历丰富[6] - 姚玲2024年8月入职，未持股，无关联关系，符合任职条件[2][6] 会议与公告 - 2024年10月28日董事会审议通过变更财务负责人议案[1] - 公告于2024年10月29日发布[4]

会议决策 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[3] - 钱勇不再担任财务负责人，聘任姚玲为财务总监[4][5] - 拟向圣查尔斯（苏州）置业租约8241平房屋，年租金296.676万[6]

租赁信息 - 拟租赁房屋面积约8241平方米，租期2024年11月1日至2034年10月31日[2] - 年租金总额296.676万元，每三年重新协商[2] - 租金30元/平/月，有3个月装修免租期[8] 关联交易 - 欧圣商贸持有圣查尔斯置业84.9979%股权，构成关联交易[2] - 2024年初至公告披露日与该关联人无其他关联交易[11] 审批情况 - 2024年10月25日独立董事会议、28日董事会和监事会审议通过租赁议案[12][13] - 保荐机构对本次租赁暨关联交易无异议[14]

会议决策 - 2024年10月28日召开第三届监事会第十二次会议，3位监事全出席[2] - 审议通过2024年第三季度报告议案，3票同意[3] - 审议通过租赁房屋暨关联交易议案，3票同意[5] 房屋租赁 - 拟租圣查尔斯（苏州）置业房屋，面积约8241平方米[4] - 租赁期2024年11月1日至2034年10月31日[4] - 目前年租金296.676万元，每三年重协商[5]

租赁信息 - 拟租赁8241平房屋，期限10年（2024.11.1 - 2034.10.31）[2][8] - 年租金296.676万元，30元/平/月，每三年协商[2][9] - 享有3个月装修免租期，交管理费等[8] 关联交易 - 欧圣商贸持圣查尔斯置业84.9979%股权，构成关联交易[3] - 2024年初至核查日无其他关联交易[11] 审批情况 - 2024年10月相关会议审议通过租赁议案[12][13] - 保荐机构对租赁暨关联交易无异议[14]