报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司作为国内军工电子元器件龙头企业,短期业绩受下游需求不足以及降价等因素影响出现下滑,未来随着下游需求复苏叠加公司产品种类持续拓展,将迎来稳定增长 [2] - 公司持续加强对新产品的研发,为公司持续发展提供良好支撑和强劲动力 [2] 财务数据总结 利润表 - 2024H1公司实现营收24.30亿元,同比-43.65%;归母净利润4.20亿元,同比-72.55%;扣非归母净利润3.71亿元,同比-75.28% [1] - 2024H1毛利率50.79%,同比-11.68pct;净利率17.30%,同比-18.20pct,主要系销售/管理/研发费用率分别同比提升2.52/6.15/1.37pct [1] 资产负债表 - 预付款项0.58亿元,较期初增长13.87%,表明公司加大原材料采购 [1] - 存货22.85亿元,较期初增长8.99%,其中在产品6.18亿元(+7.04%)、库存商品3.69亿元(+21.28%)、发出商品5.22亿元(+24.68%) [1] 风险提示 - 未提及 [无]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 2Q24 业绩环比改善，需求向好趋势明确 1) 单季度公司2Q24实现营收14.16亿元，同比下滑35.9%，环比增长39.6%；归母净利润3.18亿元，同比下滑60.0%，环比增长212.1%；扣非净利润2.76亿元，同比下滑64.6%，环比增长192.2%。营收与利润连续两个季度同比下滑，但2Q24环比已有明显改善，需求向好趋势逐渐明确。[1] 2) 1H24毛利率同比下滑11.7ppt至50.8%；净利率同比下滑18.2ppt至17.3%。主要原因是新研及批产项目放量不足，对产品成本管控提出更高要求，价格下降压力从下游向上游层层传递的影响下，新型电子元器件板块企业高附加值产品销售下降。[1] 聚力做强做优主业，贯彻"质量回报双提升" 1) 振华永光：主营半导体分立器件，1H24实现营收6.10亿元，YOY -45.8%；净利润2.65亿元，YOY -49.4%。[1] 2) 振华云科：主营片式电子元器件，1H24实现营收3.34亿元，YOY -49.0%；净利润0.77亿元，YOY -75.9%。[1] 3) 振华富：主营叠层式片式电感器，1H24实现营收2.62亿元，YOY -52.4%；净利润0.43亿元，YOY -83.9%。[1] 4) 2024年上半年，公司贯彻"质量回报双提升"行动方案，6月实施2023年度权益分配，以现金方式派发6.17亿元，近三年以现金方式累计分配利润占近三年实现年均可分配利润的62.63%。[1] 合同负债有所增长，经营现金流同比增长122% 1) 1H24期间费用率同比增加9.9ppt至27.8%，其中销售费用率同比增加2.5ppt至6.2%；管理费用率同比增加6.2ppt至14.5%；研发费用率同比增加1.4ppt至6.7%。[1] 2) 截至2Q24末，应收账款及票据63.82亿元，较1Q24末减少8.5%；存货22.85亿元，较1Q24末增加2.6%；合同负债0.35亿元，较1Q24末增加22.8%。[1] 3) 1H24经营活动净现金流为11.91亿元，1H23为5.35亿元，同比改善明显主要原因一是购买商品、接受劳务支付现金同比减少3.54亿元；二是营收及利润总额下降使公司支付各项税费同比减少2.22亿元。[1] 财务数据总结 1) 预计公司2024~2026年归母净利润分别是12.15亿元、15.10亿元、18.13亿元，当前股价对应2024~2026年PE分别是17x/13x/11x。[2] 2) 2023年营业收入77.89亿元，同比增长7.2%；归属母公司股东净利润26.82亿元，同比增长12.6%。[7] 3) 2023年毛利率59.34%，净利率34.45%；总资产收益率14.92%，净资产收益率18.69%。[7] 4) 2023年流动比率6.27、速动比率5.32、现金比率1.15、资产负债率20.18%。[7] 5) 2023年应收账款周转天数221.61天，存货周转天数241.63天。[7]

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2024-059 中国振华(集团)科技股份有限公司 关于 2024 年 1-6 月募集资金存放与实际使用情况的 专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 8 月 22 日召开第九届董事会第二十六次会议，审议通过《关于 2024 年 1-6 月募集资金存放与实际使用情况的专项报告》，报告内容如下： 根据中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）发布的《上市 公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和深 圳证券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号—— 主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 2 号——公告格式》等有关规定，公司董事会编制了截至 2024 年 6 月 30 日 的募集资金半年度存放与实际使用情况的专项报告。 一、募集资金基本情况 （一）扣除发行费用后的实际募集资金金额、资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意中国振华（集团）科技股份有 限公司 ...

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2024-056 （一）审议通过《2024 年半年度报告（全文及摘要）》 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。 （二）审议通过《2024 年 1-6 月募集资金存放与实际使用情况的专项 报告》 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。 中国振华（集团）科技股份有限公司 第九届监事会第二十次会议决议 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）第九届监事会 第二十次会议于2024年8月22日下午在公司三楼会议室召开。本次会议通 知于2024年8月12日以书面、邮件方式通知全体监事。会议应到监事3人， 实到监事3人。会议由监事会主席陈强先生主持。会议的召开符合《公司 法》及公司《章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 2024 年 8 月 24 日 三、备查文件 经与会监事签字并加盖监事会印章的监事会决议。 特此公告。 中国振华（集团）科技股份有限公司监事会 ...

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2024-058 中国振华（集团）科技股份有限公司 关于对中国电子财务有限责任公司 的风险持续评估报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称本公司）于 2024 年 8 月 22 日召开第九届董事会第二十六次会议，审议通过《关于对中国电 子财务有限责任公司的风险持续评估报告》，此议案属于关联事项议案， 关联董事在表决时进行了回避。按照《深圳证券交易所股票上市规则》规 定，此议案无需提交股东大会审议。报告内容如下： 按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号—交易与关联交 易》的要求，本公司通过查验中国电子财务有限责任公司（以下简称中电 财务公司）的《金融许可证》《营业执照》等证件资料，审阅了经大信会 计师事务所（特殊普通合伙）审计的中电财务公司包括资产负债表、利润 表、现金流量表等在内的定期财务报表，对中电财务公司的经营资质、业 务和风险状况进行了评估，具体情况报告如下： 一、中电财务公司基本情况 1.中电财务公司是经中国人民银行银复〔2000〕24 ...

（一）审议通过《2024 年半年度报告（全文及摘要）》。 表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票。 证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2024- 055 中国振华（集团）科技股份有限公司 第九届董事会第二十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）第九届董事会 第二十六次会议于2024年8月22日下午在公司四楼会议室召开。本次会议 通知于2024年8月12日以书面、邮件方式通知全体董事。会议应到董事7人， 实到董事7人。会议由董事长杨立明先生主持。会议的召开符合《公司法》 及公司《章程》规定。 二、董事会会议审议情况 （三）审议通过《2024 年 1-6 月募集资金存放与实际使用情况的专项 报告》。 1 表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票。 （二）审议通过《关于对中国电子财务有限责任公司的风险持续评估 报告》。 表决结果：同意6票，反对0票，弃权0票。 此项议案为关联事项议案，关联董事杨立明先生回避表决。 （四）审议通过《关于修订公司相关制度 ...

| | 冠捷显示科技（武汉）有限公司 | 同一实际控制人 | 应收账款 | 8.84 | 9.07 | 11.85 | 6.06 销售 | 经营性往来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 桂林长海科技有限责任公司 | 同一实际控制人 | 应收账款 | 1.22 | 0.00 | 0.00 | 1.22 销售 | 经营性往来 | | | 六所智达（北京）科技有限公司 | 同一实际控制人 | 应收账款 | 4.23 | 0.00 | 0.00 | 4.23 销售 | 经营性往来 | | | 中电新元科技股份有限公司 | 同一实际控制人 | 应收账款 | 111.52 | 8.15 | 0.00 | 119.67 销售 | 经营性往来 | | | 南京熊猫通信科技有限公司 东莞长城开发科技有限公司 | 同一实际控制人 同一实际控制人 | 应收账款 应收账款 | 1.35 42.17 | 0.56 82.15 | 1.68 111.05 | 0.23 销售 13.27 销售 | 经营性往来 经营性往来 | | | 甘肃长风电子科技 ...

财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为24.30亿元，同比下降43.65%[21] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.20亿元，同比下降72.55%[21] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为11.91亿元，同比增长122.48%[21] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.7604元，同比下降74.14%[21] - 公司2024年6月30日总资产为175.95亿元，较上年度末下降2.11%[21] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为141.71亿元，较上年度末下降1.24%[21] 会计政策变更 - 公司2023年会计政策变更,对递延所得税的确认进行了调整[22][23][24] 主营业务 - 公司从事新型电子元器件和现代服务业两大主营业务[35] - 公司持续加强对多种电子元器件产品的研制及质量提升[40] - 公司拥有多家国家级技术创新示范企业、省级知识产权优势企业等创新平台[38][39] - 公司产品体系涵盖众多技术领域，产品规格数超80000个[42] - 公司在高新电子领域拥有极高的品牌认知度和良好的用户口碑[43] 人才激励 - 公司持续推进中长期激励机制，激发骨干人才队伍创新创效活力[45] 固定资产投资 - 公司投入多个固定资产投资项目，聚力智能化、数字化转型[48] - 公司子公司获得高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业认定[39] - 公司与多家国内知名高校开展产学研用合作[39] - 公司2024年上半年共计申请专利141件，获得授权专利105件[41] 成本费用分析 - 营业收入同比下降43.65%，主要原因是新研及批产项目放量不足，产品成本管控提出更高要求，价格向下调整的压力从下游向上游层层传递的影响，新型电子元器件板块企业高附加值产品销售下降[51] - 营业成本同比下降26.10%，主要原因是营业收入的下降影响[50] - 财务费用同比下降61.01%，主要原因是报告期部分企业存款利息增长[53] - 所得税费用同比下降71.00%，主要原因是报告期利润总额下降带来的所得税费用减少[53] - 研发投入同比下降24.47%，主要原因是报告期部分企业根据研发项目进度确认研发投入[53] 现金流分析 - 经营活动产生的现金流量净额同比增加122.48%，主要原因是报告期购买商品、接受劳务支付的现金同比减少3.54亿元，以及营业收入及利润总额的下降带来的税费减少[55,56] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降80.87%，主要原因是报告期募投项目投入，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加0.89亿元[57] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降189.45%，主要原因是报告期取得借款收到的现金同比减少3.48亿元，以及上年同期受限保证金到期收到的现金同比减少0.51亿元[59] 业务结构 - 新型电子元器件收入占营业收入99.13%，同比下降43.90%[63] 资产负债结构 - 货币资金占总资产比例增加1.23%[71] - 应收账款占总资产比例增加5.37%[71] - 存货占总资产比例增加1.33%[71] - 长期股权投资占总资产比例增加0.07%[71] - 在建工程占总资产比例增加0.47%[71] - 短期借款占总资产比例减少0.82%[71] - 应收票据占总资产比例减少8.54%[71] - 应交税费占总资产比例减少0.51%[71] - 一年内到期的非流动负债占总资产比例增加0.21%[73] 募集资金使用 - 公司使用部分闲置募集资金进行现金管理[95] - 公司2023年9月26日实际向特定对象发行31,813,013股A股，募集资金总额为251,799.9978.95万元[115] - 截至2024年6月30日,公司募集资金投资项目已累计使用26,745.7721.41万元,使用暂时闲置募集资金购买结构性存款210,000万元,取得投资收益1,842.2566.58万元[116] - 公司募集资金投资项目包括半导体功率器件产能提升、混合集成电路柔性智能制造能力提升、新型阻容元件生产线建设、继电器及控制组件数智化生产线建设、开关及显控组件研发与产业化能力建设等[117][119][120][121][123][125] - 公司于2023年10月11日召开董事会和监事会会议,审议通过使用募集资金178,710,735.93元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金[130] 主要子公司 - 公司主要子公司包括中国振华集团云科电子有限公司、中国振华集团永光电子有限公司、深圳振华富电子有限公司等[133][137][140] 应收账款管理 - 公司面临应收账款风险,将优化客户管理机制、完善应收账款风险预警机制、加大催收力度[145] 权益分配 - 公司制定并积极贯彻落实"质量回报双提升"行动方案,2024年6月实施2023年度权益分配,以现金方式派发6.17亿元[147][148] 股东大会及管理层变动 - 公司2024年第一次临时股东大会和第二次临时股东大会以及2023年度股东大会的召开情况[149] - 公司董事、监事、高级管理人员的变动情况[151] - 公司2018年股票期权

净利润和每股收益 - 公司2024年半年度归属于上市公司股东的净利润预计为40,000万元至45,000万元，同比下降73.86%至70.59%[5] - 公司2024年半年度扣除非经常性损益后的净利润预计为35,800万元至40,800万元，同比下降76.13%至72.79%[5] - 公司2024年半年度基本每股收益预计为0.7218元/股至0.8120元/股[5] 业绩下降原因 - 公司2024年半年度业绩下降主要原因是高新电子行业下游市场景气度低迷，新研及批产项目放量不足，产品价格下降，导致整体营业收入同比减少[6]

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2024-053 中国振华（集团）科技股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）于2023年10 月11日召开第九届董事会第十八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置 募集资金进行现金管理的议案》，同意公司自董事会审议通过之日起12个 月内使用额度不超过210,000万元的暂时闲置募集资金，在确保不影响募 集资金投资项目建设和募集资金投资计划正常进行的前提下进行现金管 理。具体内容详见2023年10月12日刊登在《证券时报》和巨潮资讯网的《关 于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》。 （一）风险提示 公司投资的理财产品属于低风险投资品种，但金融市场受宏观经济的 影响较大，不排除该项投资受到市场波动的影响。 现将公司近期使用闲置募集资金进行现金管理的实施进展情况公告 如下： | 一、部分现金管理到期赎回的情况 | | --- | | 序号 | 受托方 | 产品名称 | 产品类型 | 理财本金 ...