深圳市福田区中心五路 18 号星河中心大厦 19 层 电话：0755-23993388 传真：0755-86186205 邮编：518048 北京国枫（深圳）律师事务所 关于上海海优威新材料股份有限公司 2023年年度股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2024]C0062 号 致：上海海优威新材料股份有限公司（贵公司） 北京国枫（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师 出席并见证贵公司 2023 年年度股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简 称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证 券法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简 称"《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《上 海海优威新材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会 议的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结果等事 宜，出具本 ...

| 证券代码：688680 | 证券简称：海优新材 公告编号：2024-051 | | --- | --- | | 转债代码：118008 | 转债简称：海优转债 | 上海海优威新材料股份有限公司 关于控股股东及实际控制人减持公司可转债的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 1 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2022〕1014 号文同意注册，上海海 优威新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 6 月 23 日向不特定对象 发行了 694.00 万张可转换公司债券（以下简称"海优转债"），每张面值 100 元， 发行总额 69,400.00 万元。公司控股股东、实际控制人李民、李晓昱夫妇合计配 售海优转债 2,374,890 张，占发行总量的 34.2203%。 2024 年 5 月 15 日，公司接到李民先生、李晓昱女士的通知，在 2023 年 9 月 21 日至 2024 年 5 月 15 日期间，李民先生及李晓昱女士通过上海证券交易所 系统共计减持"海优转债"694,000 张，占 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，预计公司2024 - 2025年实现利润分别为0.7、2.3亿元，对应PE为47、14倍 [26][30] 报告的核心观点 - 海优新材2023年业绩承压，主要因胶膜环节竞争格局恶化；2024Q1胶膜量利有所改观，后续盈利能力有望逐步修复；公司布局的汽车新型材料业务进展顺利，有望带来新业绩增长点 [5][8][17] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年公司实现收入48.72亿元，同比下降8%；归母净利 - 2.29亿元，同比下降556%；2023Q4实现收入9.23亿元，同比下降21%，环比下降40%；归母净利 - 1.53亿元，同比下降84%，环比下降272%；2024Q1实现收入8.77亿元，同比下降35%，环比下降5%；归母净利 - 0.19亿元，同比下降183%，环比增长88% [2][5] - 2023年公司全年实现胶膜销售5.6亿平，同比增长29%，全年单平净利预计亏损；Q4单平净利预计亏损，因粒子价格下跌产生资产减值损失0.9亿 [5] - 2024Q1公司胶膜销量预计环比持平，3月接近满产；Q1毛利率3.8%，环比提升7.4pct，预计单平净利亏损幅度环比收窄；Q1末存货为6.4亿，环比下降12.5%，较2022H2高点下降50%以上；应收票据和账款21.9亿，环比下降6.5% [8] 业务发展 - 公司积极调整战略，精益生产，加快库存周转，加快推出新品，并着重布局汽车用新型材料业务 [5] - 公司布局汽车智能玻璃膜材料、XPO人造革表面材料、玻璃粘结膜等业务，进展顺利；XPO人造革表面材料与陶氏合作，已取得海外某新能源车企新车型认证和订单，并实现批量供货；预计上述业务2024 - 2025年有望贡献收入 [17] 财务报表及预测指标 |报表类型|指标|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |利润表（百万元）|营业总收入|4872|5011|6086|7467| | |营业成本|4709|4722|5595|6796| | |毛利|163|289|491|671| | |％营业收入|3%|6%|8%|9%| | |营业税金及附加|8|5|6|7| | |％营业收入|0%|0%|0%|0%| | |销售费用|13|10|12|7| | |％营业收入|0%|0%|0%|0%| | |管理费用|55|35|43|52| | |％营业收入|1%|1%|1%|1%| | |研发费用|139|125|152|187| | |％营业收入|3%|3%|3%|3%| | |财务费用|92|41|13|39| | |％营业收入|2%|1%|0%|1%| | |加：资产减值损失|-203|-20|-20|0| | |信用减值损失|17|0|0|0| | |公允价值变动收益|0|0|0|0| | |投资收益|-5|5|6|7| | |营业利润|-308|70|266|404| | |％营业收入|-6%|1%|4%|5%| | |营业外收支|-1|0|0|0| | |利润总额|-309|70|266|404| | |％营业收入|-6%|1%|4%|5%| | |所得税费用|-81|2|32|48| | |净利润|-229|68|234|356| | |归属于母公司所有者的净利润|-229|68|234|356| | |少数股东损益|0|0|0|0| | |EPS（元）|-2.73|0.81|2.79|4.23| |现金流量表（百万元）|经营活动现金流净额|-1068|690|-357|911| | |取得投资收益收回现金|25|5|6|7| | |长期股权投资|33|0|0|0| | |资本性支出|-230|-100|-100|-100| | |其他|-169|0|0|0| | |投资活动现金流净额|-340|-95|-94|-93| | |债券融资|0|0|0|0| | |股权融资|0|-19|0|0| | |银行贷款增加（减少）|1450|899|657|0| | |筹资成本|-69|-133|-170|-186| | |其他|-155|0|0|0| | |筹资活动现金流净额|1226|748|487|-186| | |现金净流量（不含汇率变动影响）|-184|1342|36|633| |资产负债表（百万元）|货币资金|510|1853|1889|2522| | |交易性金融资产|100|100|100|100| | |应收账款|1273|1232|1473|1431| | |存货|729|300|903|587| | |预付账款|38|118|129|136| | |其他流动资产|1323|1363|1582|1746| | |流动资产合计|3974|4966|6076|6523| | |长期股权投资|0|0|0|0| | |投资性房地产|0|0|0|0| | |固定资产合计|732|822|913|1003| | |无形资产|122|122|122|122| | |商誉|0|0|0|0| | |递延所得税资产|124|124|124|124| | |其他非流动资产|430|430|430|430| | |资产总计|5383|6466|7666|8203| | |短期贷款|1318|2217|2874|2874| | |应付款项|267|311|466|591| | |预收账款|0|0|0|0| | |应付职工薪酬|21|24|25|27| | |应交税费|2|25|30|37| | |其他流动负债|621|686|832|880| | |流动负债合计|2229|3262|4228|4410| | |长期借款|274|274|274|274| | |应付债券|565|565|565|565| | |递延所得税负债|0|0|0|0| | |其他非流动负债|118|118|118|118| | |负债合计|3185|4218|5184|5366| | |归属于母公司所有者权益|2198|2248|2482|2837| | |少数股东权益|0|0|0|0| | |股东权益|2198|2248|2482|2837| | |负债及股东权益|5383|6466|7666|8203| |基本指标|每股收益|-2.73|0.81|2.79|4.23| | |每股经营现金流|-12.71|8.21|-4.25|10.84| | |市盈率|—|47.19|13.76|9.05| | |市净率|2.51|1.43|1.30|1.13| | |EV/EBITDA|—|36.24|18.23|10.98| | |总资产收益率|-4.2%|1.1%|3.1%|4.3%| | |净资产收益率|-10.4%|3.0%|9.4%|12.5%| | |净利率|-4.7%|1.4%|3.8%|4.8%| | |资产负债率|59.2%|65.2%|67.6%|65.4%| | |总资产周转率|0.82|0.85|0.86|0.94| [33]

证券代码：688680 证券简称：海优新材 转债代码：118008 转债简称：海优转债 上海海优威新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 2024 年 5 月 20 日 上海海优威新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 上海海优威新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料目录 | 年年度股东大会会议须知…………………..………..………………………...3 2023 | | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程…………………..………..………………………...5 | | 年年度股东大会会议议案…………………..………..………………………...7 2023 | | 议案一：关于公司 2023 年度董事会工作报告的议案…………………..…………7 | | 议案二：关于公司 年度监事会工作报告的议案…………………..………..28 2023 | | 议案三：关于公司 2023 年度独立董事述职报告的议案…………………..……..33 | | 议案四：关于公司 年度报告及其摘要的议案…………………..………..…34 2023 | | 议案五：关于公司 2023 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司光伏胶膜业务出货量稳步增长,新材料业务不断发展 [4] - 公司2024-2026年归母净利润预计为0.56/1.02/1.42亿元,对应PE为58X/32X/23X [4] 公司业绩分析 - 2023年公司实现营业收入48.72亿元,同比减少8.2%;实现归属上市公司股东净利润-2.29亿元,同比减少556.29% [1] - 2024Q1公司实现营业收入8.77亿元,同比下降35.08%;实现归属上市公司股东净利润-0.19亿元,同比减少182.83% [1] - 公司2023Q4销售毛利率为-3.56%,销售净利率为-16.61%;2024Q1销售毛利率为3.82%,销售净利率为-2.15%,盈利能力环比改善 [2] - 公司光伏胶膜的需求受行业因素影响反复波动,主要原材料EVA树脂价格剧烈波动,导致胶膜的售价及毛利率水平随之波动,加之光伏行业整体产能扩增,竞争格局较为严峻,胶膜毛利率受到挤压 [2] 公司业务发展 - 公司胶膜业务产能稳步提升并国际化布局,供货能力继续增强,平湖项目已投产,越南项目拟于2024年三季度投产 [2] - 公司推出新型电池组件封装方案,覆盖N型TOPCON、HJT双面组件专用EPE共挤型胶膜,以及TOPCON单玻EXP胶膜、0BB多品类技术覆膜等新产品 [2] - 公司突破HJT转光胶膜核心原料的国际专利壁垒,进一步提升转光胶膜的稳定性和可靠性 [2] - 公司聚焦汽车用新型材料领域,创新研发环保XPO人造革表面材料,已实现批量供货 [3] 风险提示 - 行业竞争加剧风险 [4] - 原材料价格波动风险 [4] - 光伏行业需求不及预期 [4]

| 证券代码：688680 | 证券简称：海优新材 公告编号：2024-050 | | --- | --- | | 转债代码：118008 | 转债简称：海优转债 | 上海海优威新材料股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 5 月 16 日（星期四）下午 13:00-14:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 5 月 10 日(星期五)至 5 月 15 日(星期三)16:00 前登录 上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 hiuv@hiuv.net 进 行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 上海海优威新材料股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 29 ...

| 证券代码：688680 | 证券简称：海优新材 公告编号：2024-048 | | --- | --- | | 转债代码：118008 | 转债简称：海优转债 | 上海海优威新材料股份有限公司 关于"海优转债"预计满足转股价格修正条件的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、可转债发行上市概况 经上海证券交易所自律监管决定书〔2022〕181 号文同意，公司本次发行的 可转换公司债券于 2022 年 7 月 21 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"海 优转债"，债券代码"118008"。 根据相关法律法规规定及《上海海优威新材料股份有限公司向不特定对象发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的约定，海优转 债自 2022 年 12 月 29 日起可转换为本公司股份，初始转股价格为 217.42 元/股。 因公司实施 2022 年年度权益分派方案，自 2023 年 6 月 6 日起，转股价格调 整为 217.30 元/股，具体内容详见公司于 2023 年 5 月 30 ...

证券代码:688680 证券简称:海优新材 公告编号：2024-049 转债代码:118008 转债简称:海优转债 上海海优威新材料股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 截止 2024 年 4 月 30 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交 易方式已累计回购公司股份 1,083,978 股，占公司总股本 84,020,211 股的 1.29%， 回购成交的最高价为 95.45 元/股，最低价为 34.25 元/股，已支付的资金总额为人 民币 66,885,726.01 元（不含交易费用）。 公司于 2023 年 8 月 2 日召开第三届董事会第三十八次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集 中竞价交易方式回购公司股份。本次回购资金总额不低于人民币 3,000 万元（含） 且不超过人民币 5,000 万元（含），回购价格不超过人民币 163 元/股（含）。回 购期限为自董事会 ...

业绩总结 - 公司2024年Q1业绩符合预期，盈利环比有所改善，营业总收入同比增长12.62%至5,487百万元[1] - 公司2024年Q1胶膜出货环比略增，盈利有所改善，预计全年胶膜出货7-8亿平，同比增长20%+[2] - 公司2024年Q1期间费率略有提升，存货下降，预计2024-2026年归母净利将同比增长123%/182%/48%[2] 未来展望 - 海优新材2026年预计营业总收入将达到8,514百万元，较2023年增长75.1%[3] - 2026年预计净利润为222百万元，较2023年增长近97.4%[3] - 2026年每股净资产预计为29.12元，较2023年增长20.9%[3] - 海优新材2026年预计ROE-摊薄率为8.45%，较2023年增长18.85%[3] - 资产负债率预计在2026年将达到66.67%，较2023年增长7.51%[3]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业总收入同比增长12.62%至5,487百万元，归母净利润同比增长123.23%至53.09百万元[1] - 海优新材2026年预计营业总收入将达到8,514百万元，较2023年增长74.8%[3] - 2026年预计每股净资产将达到29.12元，较2023年增长20.9%[3] 用户数据 - 公司2024年一季度胶膜出货环比略增，盈利有所改善，预计全年胶膜出货7-8亿平，同比增长20%+[2] 未来展望 - 公司2024年一季度期间费率略有提升至7.9%，存货下降至6.4亿元，考虑胶膜行业竞争激烈，盈利预测下调，维持“增持”评级[2] 新产品和新技术研发 - 公司2024年一季度胶膜出货环比略增，盈利有所改善，预计全年胶膜出货7-8亿平，同比增长20%+[2] 市场扩张和并购 - 东吴证券投资评级标准中，买入评级表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[6] 其他新策略 - 东吴证券研究所提醒投资者，应充分考虑自身特定状况，不应将报告作为唯一投资决策因素[8]