公司人事变动 - 2024年10月30日第一次临时股东大会选举蔡希良为第八届董事会执行董事[4] - 2024年10月30日第八届董事会第八次会议选举蔡希良为公司董事长[4] - 蔡希良董事任职资格待核准，任职自核准后生效至第八届董事会届满[4]

公司基本信息 - 公司注册资本为人民币282.65亿元[5] - 公司实际控制人为财政部，财政部持有国寿集团90%股份，国寿集团持有公司68.37%股份[10][11] - 人民币普通股占比73.67%，境外上市外资股占比26.33%[12] 股权结构 - 国寿集团期末持股1932353万股，持股比例68.37%[14] - HKSCC Nominees Limited本期持股数量变化 - 294万股，期末持股732531万股，持股比例25.92%[14] - 中国证券金融股份有限公司期末持股70824万股，持股比例2.51%[14] 管理层变动 - 利明光2023年11月起担任总裁，2024年9月30日代行董事长及法定代表人职责[16][42] - 刘晖2024年7月起代行董事会秘书职责，10月11日拟聘任，任职资格待核准[18][42] - 2024年7月起，袁颖担任财务负责人[40][42] 股东持股变动 - 上海瑞崇投资有限公司持股数量变动 - 720[44] - 中国人寿启航壹期（天津）股权投资基金合伙企业持股数量变动2930[44] - 万达信息股份有限公司持股比例变动0.02%[46] 行政处罚与监管措施 - 报告期内公司各级机构受到行政处罚14项，机构罚款金额共计78.01万元[50] - 省级及以下分支机构被采取监管措施43项[50] 财务指标 - 本季度认可资产6273.152亿元，认可负债5214.639亿元，实际资本1058.513亿元[52] - 核心偿付能力充足率154.58%，综合偿付能力充足率211.64%[52] - 本季度保险业务收入1186.85亿元，本年度累计6082.51亿元[57] 投资与收益 - 公司近三年平均投资收益率为3.74%，近三年平均综合投资收益率为3.17%[58] - 2024年8 - 9月对国寿启航壹期（天津）股权投资基金合伙企业投资69.73亿元[76] - 2024年9月24日发行350亿元资本补充债券，前5年票面利率2.15%[77] 风险评级与展望 - 2024年1季度和2季度公司风险综合评级结果均为AAA级[64] - 标普、惠誉、穆迪维持评级分别为A+、A+、A1，展望为稳定、稳定、负面[88] - 中诚信国际和联合资信评定公司主体信用等级和资本补充债券信用等级均为AAA，展望稳定[89] 退保情况 - 本季度康宁终身保险退保金额9.77亿元，综合退保率0.24%[73] - 本季度国寿康顺护理保险综合退保率52.48%[73]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于10月30日召开[3] - 出席会议股东及代理人679人，持股22,131,306,384股，占比78.300150%[3] - A股股东678人，持股19,376,785,332股，占68.554706%；H股股东1人，持股2,754,521,052股，占9.745444%[4] 议案表决 - 选举蔡希良为执行董事议案，普通股同意票数22,006,691,045，占比99.436927%[6] - 2024年中期利润分配方案议案，普通股同意票数22,128,311,544，占比99.986468%[8] 人员出席 - 公司在任董事8人，出席7人；在任监事4人，出席2人[5] 律师见证 - 本次股东大会见证律所是北京市金杜律师事务所[11] - 律师见证结论为大会程序和结果合法有效[11]

会议信息 - 公司第八届董事会第八次会议于2024年10月30日在北京召开，应出席8人，实出席7人[3] 议案通过情况 - 《关于选举蔡希良担任董事长的议案》获全票通过，任职资格待核准[3][5] - 《关于公司2024年第三季度报告的议案》等多个议案获全票通过[5]

信息披露义务人 - 规定适用于持股5%以上的股东等相关信息披露义务人[4] - 持股5%以上的股东等需配合定期报告编制工作[28] - 临时报告编制需相关信息披露义务人及时报告并提供材料[30] 定期报告披露时间 - 会计年度结束3个月内公开披露A股年报及H股年度业绩公告[17] - 会计年度结束4个月内公开披露H股年报[17] - 会计年度结束6个月内向日本证券监管机构提交《有价证券报告书》[17] - 会计年度前6个月结束2个月内公开披露A股及H股中期业绩公告[17] - 会计年度前6个月结束3个月内公开披露H股中期报告[17] - 会计年度前6个月结束3个月内向日本证券监管机构提交《中期报告书》[17] - 每个会计年度3、9月结束1个月内公开披露季度报告[17] - 第一季度季报披露时间不得早于上一年度年报披露时间[17] 定期报告相关流程 - 定期对相关人员开展信息披露制度培训并通报控股股东等[14] - 定期报告内容需经公司董事会审议通过[28] - 董事、高管需对定期报告签署书面确认意见[29] - 监事会需对定期报告审核并提书面意见[29] - 特定情形下公司需对定期报告已披露信息更正[29] 临时报告相关 - 临时报告经审定签发后按规定披露并向董监报告[30] 信息保存 - 公司信息披露文件和资料至少保存十年[30] - 公司重要文件资料由信息披露部门保管至少十年[32] 特殊披露情况 - 拟披露信息属国家秘密等可履行豁免披露程序[34] - 拟披露信息属商业秘密等可暂缓或豁免披露[34] - 暂缓或豁免披露信息需满足三个条件[34] - 信息披露暂缓与豁免需经初步判断等程序[35] 其他规定 - 定期报告披露前业绩泄露应及时披露财务数据[19] - 重大事项最先发生时点及时履行披露义务[21] - 其他媒介宣传与上市地披露有关内容不得早于上市地披露时间[37] - 公司及相关义务人不得提供未披露重大信息[37] - 未经董事会授权董监高不得发布未公开信息[37] 规定生效与解释 - 规定自2024年12月1日起生效，原规定废止[43] - 规定由公司董事会负责解释和修订[43]

北京市金杜律师事务所 关于中国人寿保险股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：中国人寿保险股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受中国人寿保险股份有限公司（以下 简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中华 人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会《上市公司 股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称《股东大会规则》）等中华人民共和国 境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中 国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章、规范性文件 （以下统称法律法规）和现行有效的《中国人寿保险股份有限公司章程》（以下简称 《公司章程》）有关规定，指派律师出席公司于 2024 年 10 月 30 日召开的公司 2024 年第一次临时股东大会（以下简称本次股东大会），并就本次股东大会相关事项出具 本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师查阅了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1. 经公司 2021 年第一次临时股东大会审议通过的《公司章程》； 在本法律意见书中，本所仅对本次股东 ...

会议信息 - 公司将交流2024年第三季度业绩和经营情况[4] - 业绩发布会时间为2024年10月30日19:00 - 20:00[6][7] - 会议召开方式为网络直播及文字互动[6][7] 参与方式 - 投资者可于2024年10月28日23:59前发问题至IR@e - chinalife.com[6][9] - 网络直播地址为https://roadshowchina.cn[7] - 投资者可于10月30日19:00 - 20:00登陆直播地址收听并提问[9] 其他 - 参加人员有公司总裁等[8] - 投资者可自10月31日起登陆公司网站收听音频回放[11] - 公告发布时间为2024年10月22日[12]

报告公司投资评级 - 中国人寿(601628.SH/02628.HK)的投资评级为A股和H股均为"买入" [4] 报告的核心观点 - 中国人寿24年前三季度归母净利润预计为1011.35-1087.67亿元，可比口径下同比增长184.6%-206% [2] - 受益于股票市场回暖，投资收益大幅上升推动归母净利润近两倍增长 [2] - 负债端，受益于3%预定利率产品退市，前三季度新单保费增速有望转正，新业务价值增速有望继续走扩 [2] - 资产端，国新会持续释放积极信号，经济预期改善将推动权益市场回升和长端利率提升 [2] - 预计24-26年公司EPS为3.96/4.08/4.28元，EV估值法给予公司24年A股0.90X PEV（H股0.30X），对应A股合理价值46.25元/股（H股16.84港币/股），维持A/H"买入"评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 2024-2026年归母净利润增速分别为+142.1%/3.1%/4.8% [8] - 2024-2026年EPS分别为3.96/4.08/4.28元 [3] - 2024-2026年公司内含价值增长率分别为15.23%/7.33%/8.55% [3] - 2024-2026年公司NBV增长率分别为25.6%/18.2%/10.0% [3] - 2024-2026年公司ROE分别为20.30%/17.43%/15.25% [3] 估值 - 截至2024年10月16日，中国人寿A股PEV估值为0.84X，H股PEV估值为0.30X [9] - 给予公司24年A股0.90X PEV，H股0.30X PEV，对应A股合理价值46.25元/股，H股16.84港币/股 [9] 保费收入 - 预计2024-2026年个险新单增速分别为+5.8%/5.9%/6.0% [8] - 预计2024-2026年银保新单增速分别为-33.7%/+12.9%/+13.1% [8] - 预计2024-2026年总保费收入增速分别为+2.3%/5.8%/6.0% [8] 利润 - 预计2024-2026年归母净利润增速分别为+142.1%/3.1%/4.8% [8] - 预计2024-2026年保险服务业绩维持稳定增长 [8] - 预计2024-2026年投资业绩大幅提升，公允价值变动损益大幅提升 [8]

会议安排 - 公司将于2024年10月30日举行董事会会议[3] 业绩审议 - 会议将审议及批准截至2024年9月30日止三季度未经审计业绩[3]

文章核心观点 - 中国人寿成立75年来,在发挥保险经济减震器和社会稳定器功能,全力支持筑牢经济安全网、社会保障网和灾害防控网,以及满足人民群众新需求新期盼等方面取得了许多扎实有效的成绩[1] - 中国人寿要接续奋斗、继往开来,坚定不移走好中国特色金融发展之路,强化责任担当,发挥综合金融优势,突出发展健康、养老等重点新业务,推动经营理念、体制机制、发展模式的变革,持续打造新的业务增长极,加快建设中国特色世界一流金融保险集团[1] - 中国人寿与客户相知相伴、互相成就,用心守护人民群众的幸福感与安全感,是值得信赖和托付的国有大型金融机构[1] 公司概况 - 中国人寿成立75年,是一家有实力、有爱心、有情怀的金融企业[1] - 中国人寿积极培育和弘扬中国特色金融文化,服务国家发展大局、守护人民美好生活[1] 业务发展 - 中国人寿要突出发展健康、养老等重点新业务,推动经营理念、体制机制、发展模式的变革,持续打造新的业务增长极[1] - 中国人寿要加快建设中国特色世界一流金融保险集团,形成核心主业优势突出,多家主体齐头并进、多元盈利、协同发展的新局面[1] 客户关系 - 中国人寿与客户相知相伴、互相成就,用心守护人民群众的幸福感与安全感[1] - 中国人寿是值得信赖和托付的国有大型金融机构[1]