业绩总结 - 公司2023年实现营收567.12亿元，同比增长12.32%[3] - 公司全年实现归母净利润67.05亿元，同比增长64.31%[3] - 公司2024年一季度实现营收141.08亿元，同比增长6.43%[3] - 公司一季度毛利率为40.28%，同比提升2.78pct[3] - 公司一季度归母净利润达到20.35亿元，同比增长26.14%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年对应EPS分别为1.06元、1.14元和1.24元[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到68076百万元，较2023年增长20.0%[8] - 公司2026年预计净利润为16460百万元，较2023年增长35.2%[8] - 公司2026年预计每股收益为1.24元，较2023年增长41.0%[8] - 预计2026年市盈率将为12.33，较2023年下降29.2%[8] - 预计2026年总资产周转率为0.20，较2023年持平[8] 风险提示 - 风险1：新建项目投产进度与效益不及预期风险[6] - 风险2：风况、光照资源不及预期风险[6]

公司业绩 - 公司2023年营收同比增长12.32%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长64.31%[1] - 公司2023年水电毛利为153.84亿元，占总毛利的74.98%[21] - 公司2023年火电成本下降带来业绩扭亏[3] - 公司2023年水电业务毛利同比增长5.13%[34] 公司发展展望 - 公司新能源装机量从2018年至2023年增长至703.58万千瓦，占比从4.64%增长至17.22%[4] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为80.38、87.59、93.23亿元[6] - 公司规划至十四五末新能源总装机量达到1700万千瓦[39] - 公司雅砻江柯拉光伏电站一期项目于2023年6月26日投产，装机规模达100万千瓦[40] - 公司在雅砻江流域有卡拉水电站和孟底沟水电站在建，全流域开发有望达到2300万千瓦的水电发电能力目标[36] 公司财务状况 - 公司经营性净现金流基本维持在200亿以上，2023年达到212.68亿元[22] - 公司分红率从2015年的35%提升至2023年的55%[22] - 公司现金分红总额达到36.88亿元，同比增长79.90%[23] - 公司财务费用率从2018年的12.37%降至2023年的7.01%[23] - 公司资产负债率由2018年的68.20%逐步降至62.38%[23]

国投电力控股股份有限公司 关于参加国投集团沪市控股上市公司集体路演 暨召开 2023 年度和 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 股票代码：600886 股票简称：国投电力 编号：2024-024 重要内容提示： 会议主题："'国之重任 以诚相投'--国投集团沪市控股上市公司集体路演"， 旨在加强与投资者沟通，推进上市公司高质量发展，让投资者"走得近、听得懂、看得 清、有信心"。 会议召开时间：2024 年 5 月 16 日(星期四)下午 14:00-17:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2024 年 5 月 9 日(星期四)至 5 月 15 日(星期三)16:00 前，通过国投 电力控股股份有限公司（以下简称公司）邮箱 gtdl@sdicpower.com 向公司提问，公司 将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 公司已于 20 ...

业绩总结 - 国投电力2023年实现营业收入567.12亿元，同比增长12.32%[1] - 雅砻江水电公司2023年全年实现净利润86.5亿元，同比增长17.7%[1] - 公司火电发电量提升，燃煤价格下行，火电盈利改善[2] - 公司2023年新增新能源装机243.24万千瓦，风电、光伏发电量同比增长33.25%和60.36%[2] - 公司2023年度利润分配预案，每股派发现金红利0.4948元，约占公司2023年归母净利润的55%[2] 财务状况 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到5,430.09百万元，较2022年的11,638.78百万元有所下降[3] - 营业收入预计在2026年将达到67,876.10百万元，呈逐年增长趋势[3] - 公司净利率预计在2026年将达到14.38%，较2022年的8.08%有显著提升[3] - 公司资产负债率预计在2026年将降至51.09%，较2022年的63.75%有明显改善[3] - 公司每股收益预计在2026年将达到1.31元，呈逐年增长趋势[3] 投资提示 - 本报告中的信息来源于已公开资料，天风证券不对信息的准确性和完整性做出保证[6] - 天风证券的投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期股价相对收益来评定[10] - 天风证券可能持有本报告中提及公司的证券并进行交易，投资者应考虑潜在利益冲突[9]

业绩总结 - 国投电力2023年实现营业收入567.12亿元，同比增长12.32%[1] - 雅砻江水电公司2023年全年实现净利润86.5亿元，同比增长17.7%[1] - 公司火电发电量提升，燃煤价格下行，火电盈利改善[2] - 公司2023年新增新能源装机243.24万千瓦，风电、光伏发电量同比增长33.25%和60.36%[2] - 公司2023年度每股派发现金红利0.4948元，约占公司2023年归母净利润的55%[2] 财务状况 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将从11,638.78百万元下降至5,430.09百万元，而长期股权投资将从9,760.47百万元增长至12,592.30百万元[3] - 营业收入预计2022年至2026年将分别增长至50,489.24百万元、56,711.86百万元、63,083.16百万元、65,577.03百万元和 67,876.10百万元[3] - 公司的净利率预计将从2022年的8.08%增长至2026年的14.38%[3] - 资产负债率预计将从2022年的63.75%下降至2026年的51.09%[3] - 公司的每股收益预计将从2022年的0.55元增长至2026年的1.31元[3] 投资评级 - 天风证券的投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期股价相对收益和行业指数涨幅来确定[10] - 天风证券可能持有本报告中提及公司的证券并进行交易，投资者应考虑潜在利益冲突[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入567.12亿元，同比增长12.32%[1] - 2024年第一季度，公司实现营业收入141.08亿元，同比增长6.43%[1] - 公司火电盈利能力持续修复，外送水电价格上涨抬升业绩，水电净利润同比增长17.63%[1] - 新能源综合电价承压，规模增长带动利润增量，新能源投资净利润同比增长21.63%[1] 未来展望 - 预计2024-2026年实现营业收入分别为622.14、659.36、685.64亿元，同比增长12.5%、12.3%、8.5%[3] - 风险提示包括来水不及预期、煤价波动、电价下降超预期、自然灾害、用电需求不及预期、政策带来的不确定风险、新项目进程不及预期[4] 财务数据 - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到68564百万元，较2022年增长35.6%[6] - 预计2026年归属母公司净利润将达到9195百万元，较2022年增长125.1%[6] - 公司资产总计在2026年预计将达到302845百万元，较2022年增长17.3%[6] - 营业利润率在2026年预计为8.3%，较2022年下降37.6%[6] - 预计2026年每股收益将达到1.23元，较2022年增长123.6%[6] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[10] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[10] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[10]

业绩总结 - 国投电力2023年度营业收入为567.12亿元，同比增长12.32%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入141.08亿元，同比增长6.43%[1] 分红政策 - 公司拟向全体股东每股派发现金股利0.4948元，合计派发现金红利36.88亿元，现金分红比例约55.01%[1] 未来展望 - 国投电力2026年的营业总收入预计为663.08亿元，营业收入增长率逐年下降，2026年仅为2.65%[5] - 2026年国投电力的净利润率预计为22.67%，ROA为2.52%，ROE为11.86%[5] 财务状况 - 公司的流动比率逐年下降，2026年预计为0.52，速动比率也呈现逐年下降趋势，2026年为0.48[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收567亿元，同比增长12.3%[1] - 公司2024年一季度实现营收141亿元，同比增长6.4%[1] - 公司火电业务表现良好，火电业务营收增长13.1%[1] - 公司水电业务营收增长7.6%[1] - 公司风电/光伏业务实现营收增长22.3%/32.5%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为79.1/89.3/96.8亿元[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为60491/64970/68229百万元[3] - 2026年国投电力的营业收入预计为74188.46百万元[4] 新产品和新技术研发 - 公司水电、火电、风光业务未来发展规划和预测[3] 市场扩张和并购 - 2026年国投电力的EBITDA预计为34571.40百万元[4] - 2026年国投电力的资产总计预计为303705.80百万元[4] 其他新策略 - 本报告中的信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性[9] - 投资者应自行判断是否采用本报告内容并承担风险，公司及雇员不承担法律责任[9]

业绩总结 - 公司发布的2023年报显示，归母净利润为67.05亿元，同比增长64.31%[1] - 雅砻江水电在2023年受益于电力供需趋紧等因素，实现净利润86.6亿元，同比增长17.7%[1] - 2024年一季度实现归母净利润20.35亿元，同比增长26.14%[1] - 火电业务在2023年全面扭亏，2024年一季度业绩超预期主要来自火电业务，公司2024年一季度净利润与川投能源差值约为7.6亿元[3] 未来展望 - 预测随着四川电力供需持续趋紧，雅砻江水电量价有望进一步攀升，未来新增水电规模有限，供需趋紧将带动电价回升[2] 新产品和新技术研发 - 低协方差资产将持续受益于市场对风险的重新定价，水电作为低协方差资产有望受益，公司具备长期配置价值[4] 市场扩张和并购 - 无关要点 其他新策略 - 本公司对报告的版权保留一切权利，未经授权不得修改、复制或再次分发[11] - 报告中提及的证券投资评级标准包括买入、增持、中性和减持四种[14] - 行业的投资评级标准包括看好、中性和看淡三种[15] - 不同证券研究机构采用不同的评级术语和标准，投资者应综合考虑多方因素做出决策[16]

业绩总结 - 国投电力2023年实现归母净利润67.05亿元，同比增长64.31%[1] - 雅砻江水电2023年实现净利润86.6亿元，同比增长17.7%[1] - 火电业务2023年全面扭亏，2024年一季度业绩超预期[3] - 股价数据显示2024年3月31日归母净利润为7542亿元，同比增长12.49%[6] 用户数据 - 公司维持2024-2025年归母净利润预测分别为75.42、85.03亿元，新增2026年预测为90.88亿元[5] 未来展望 - 西南地区电力供需持续趋紧，雅砻江水电量价有望进一步攀升[2] - 低协方差资产重估是市场均衡的必然结果，水电具备长期配置价值[4] 新产品和新技术研发 - 火电业务2023年全面扭亏，2024年一季度业绩超预期[3] 市场扩张和并购 - 西南地区电力供需持续趋紧，雅砻江水电量价有望进一步攀升[2] 其他新策略 - 公司分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告[8]