财务数据 - 2023年，山东黄金实现营业收入592.75亿元，同比增长17.83%[1] - 2023年，山东黄金归母净利润为23.28亿元，同比增长86.57%[1] - 2023年，山东黄金的销售/管理/研发/财务费用营收占比分别为0.25%、4.23%、0.82%、2.64%[1] - 2023年，山东黄金的矿产金产量为41.78吨，同比增长8.03%[2] - 2023年，山东黄金的克金成本为230.4元/克，同比增长3.68%[2] 发展战略 - 山东黄金成功完成银泰黄金控制权并购，增持股权至28.89%[2] - 截至2023年底，山东黄金拥有黄金资源量1431吨，权益资源量1283吨[2] - 山东黄金计划2024年产金量不低于47吨[2] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到84,456百万元，同比增长2.2%[3] - 归母净利润预计在2025年达到4,423百万元，同比增长6.8%[3] - 公司的毛利率预计在2026年将达到21.8%[3] 财务指标 - 公司资产总计在2026年预计将达到1506.2亿元，较2022年增长66.3%[4] - 预计2026年营业利润将达到1.08亿元，较2022年增长414.3%[4] - 2026年归属于母公司净利润预计为50.36亿元，较2022年增长303.2%[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入592.75亿元，同比增长17.83%[1] - 公司2023年矿产金产量稳步增长，达到41.78吨，同比增长8.03%[1] - 公司2023年矿产金毛利率同比提升至48.91%，矿产金毛利同比增长29.79%至220.51元/吨[1] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润分别为36.81/66.40/80.20亿元，EPS分别为0.82/1.48/1.79元[2] - 2026年预测公司营业收入为82,342.09百万元，净利润为10,186.67百万元[5] 市场展望 - 公司作为国内黄金行业龙头，将直接受益金价上涨，相关研究维持“推荐”评级[2] 风险提示 - 风险提示包括美联储降息不及预期、金价大幅下跌、公司矿产金产量不及预期、公司新建项目进度不及预期等风险[3] 资金流向 - 筹资性现金净流量在过去几年呈现波动增长趋势，从2140.80到14437.55，但在最近两年出现了负增长[1] - 现金流量净额在过去几年也呈现波动增长趋势，从1342.90到8297.39，但在某些年份出现了负增长[1] 报告来源 - 报告由中国银河证券股份有限公司提供，客户需注意免责声明中的投资风险和注意事项[7][8] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9]

业绩总结 - 山东黄金公司2023年度预计实现归母净利润20-25亿元，同比增长60.53%-100.66%[1] - 公司预计2023/2024/2025年营业收入分别为577.17/640.88/701.90亿元，同比增长率分别为14.73%/11.04%/9.52%[7] - 归母净利润分别为22.92/29.93/37.89亿元，同比增长率分别为83.99%/30.56%/26.60%[7] 并购与扩张 - 银泰黄金通过收购Osino Resources进一步扩大资产规模，交易金额约为3.68亿加元[2] - 山东黄金公司拟收购西岭金矿探矿权，转让价格为103.34亿元[3] - 西岭金矿是国内探获的最大单体金矿床，资源丰富，有望提升公司生产规模和盈利能力[4] 财务数据 - 营业收入增长率分别为48.24%/14.73%/11.04%/9.52%[9] - 归属母公司净利润增长率分别为743.23%/83.99%/30.56%/26.60%[9] - 对应EPS分别为0.28/0.51/0.67/0.85元[9] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济不及预期、政策不及预期、地缘政治风险超预期等[8] 未来展望 - 2025年预计公司营业收入将达到70190百万元，较2022年增长9.5%[10] - 2025年预计公司ROE将达到9.1%，较2022年增长139.5%[10] - 2025年预计公司每股收益将达到0.85元，较2022年增长203.6%[10]

财务数据 - 公司23年营收达到592.75亿元，同比增长17.83%[1] - 公司23年归母净利润为23.28亿元，同比增长86.57%[1] - 公司24-26年预计营收分别为762/853/898亿元，实现归母净利润分别为40.98/59.87/63.27亿元[3] - 公司的每股净资产在2021年至2026年间逐年增长，从6.532到8.028[1] - 归属于母公司的净利润在同期内也呈现增长趋势，从-194到6,327[1] - 公司的净利率逐年提升，从n.a到7.0%[1] - 每股股利在2021年至2026年间逐年增长，从0.050到0.330[1] - 公司的净资产收益率、总资产收益率和投入资本收益率在同期内均有所增长[1] - 主营业务收入增长率、EBIT增长率和净利润增长率呈现不同程度的波动[1] - 公司的资产负债率在2021年至2026年间逐年下降，从59.41%到59.54%[1] 业务展望 - 主营业务收入预计在2026年达到89,845百万元，增长率为5.3%[4] - 毛利预计在2026年达到20,604百万元，占销售收入的22.9%[4] - 营业利润率预计在2026年达到11.7%[4] - 资产总计预计在2026年达到151,442百万元[4] - 流动负债预计在2026年达到60,622百万元[4] 市场评级 - 市场中相关报告评级比率分析显示，买入和增持的评级数量逐渐增加，减持评级数量较少[5] - 投资评级说明中，买入对应预期上涨幅度在15%以上，减持对应预期下跌幅度在5%以上[6] 其他信息 - 公司特别声明具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告内容为国金证券发布的研究报告，提供了关于证券和金融工具的观点和建议[8] - 报告仅限高风险评级投资者使用，不考虑个别客户的特殊状况，收件人需保持独立判断[9] - 报告提供了国金证券的联系方式，包括电话、邮箱和地址，以及中国境内使用限制[10]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入592.75亿元，同比增长17.83%[1] - 公司矿产金业务毛利87.37亿元，同比增长32.81%[1] - 公司归属于上市公司股东的净利润23.28亿元，同比增长86.57%[1] - 公司2023年四季度单季实现营业收入179.52亿元，环比增长29.17%[5] - 公司2023年四季度单季归母净利润为9.83亿元，环比增长111.11%[5] 未来展望 - 公司预计2024/25/26年营业收入分别为658.8/713.8/774.3亿元，年增速分别为11.1%/8.3%/8.5%[3] - 公司预计2024/25/26年归母净利润分别为40.0/55.8/73.2亿元，年增速分别为71.8%/39.4%/31.2%[3] - 公司2026年预计每股净利润将达到1.64美元[13] - 公司2025年ROE预计将达到15%[13] - 公司2024年P/E预计为29.3[13] 矿产金业务 - 公司矿产金单位售价达到451元/克，较2022年增加59元/克[1] - 公司矿产金产量计划不低于47吨，有望持续提升[1] - 公司2023年矿产金产量增加至41.8吨，同比增加3.1吨[6] 资源量展望 - 公司黄金资源量1431吨，黄金储量546吨，有望大幅提升[2] - 公司黄金资源量持续增加，截至2023年底，具备黄金资源量1431吨，黄金储量546吨[8] - 公司未来黄金产量有望持续提升，随着扩能改造项目投产达产[6] 费用管理 - 公司2023年销售费用同比下降16.6%，管理费用因并购银泰黄金增长8.2%[2] - 公司销售费用同比下降16.6%，管理费用因并购银泰黄金同比增长8.2%[9] 其他 - 报告作者保证数据来源合规，独立客观公正[14] - 投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出、超配、中性、低配[15] - 报告提醒投资者本报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请[17]

公司基本信息 - 公司2023年度母公司实现净利润为834,535,277.92元，同比增长[4] - 公司的中文名称为山东黄金矿业股份有限公司，中文简称为山东黄金[11] - 公司的外文名称为Shandong Gold Mining Co.,Ltd.，外文名称缩写为SD-GOLD[12] - 公司的法定代表人为李航[12] - 公司注册地址为济南市历城区经十路2503号，历史变更情况包括2000年1月31日、2010年12月8日和2021年1月26日[13] 财务数据 - 公司2023年度营业收入为592.75亿人民币，同比增长17.83%[15] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为23.28亿人民币，同比增长86.57%[15] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为68.49亿人民币，同比增长130.46%[15] 利润分配 - 母公司提取10%法定盈余公积83,453,527.79元，加上年初未分配利润6,927,583,110.72元[4] - 本次拟向全体股东每10股派现金红利1.40元（含税），总股本4,473,429,525.00股[4] - 本次利润分配方案需提交公司2023年年度股东大会审议批准[4] 经营业绩 - 公司2023年矿产金产量为41.78吨，同比增加3.10吨，增幅8.03%[22] - 公司2023年实现营业收入592.75亿元，同比增加89.70亿元，增幅17.83%[22] - 公司2023年实现利润总额为35.63亿元，同比增加15.57亿元，增幅77.59%[22] 矿产资源 - 公司2023年度报告中，矿产资源量及储量中，黄金金属探明资源量为百万吨，黄金金属探明储量为百万吨[52] - 公司持有的矿权资源总量为95.217吨[110] - 公司正在办理西岭金矿探矿权的转让手续[110] 环保措施 - 公司持续加大污染防治设施改造升级，加快推进重点环保设施建设，不断提升“三废”污染防治水平[189] - 公司各项环保设施均正常运行，主要污染物实现了达标排放并完成了减排目标，无超标排放情况[190] - 公司在报告期内采取减碳措施，减少排放二氧化碳当量达到8,058.19吨[197]

业绩总结 - 公司发布2023年年度报告，全年实现营业收入592.75亿元，同比增长17.83%[1] - 公司矿产金产量显著增长，2023年达到41.78吨，同比增长8.03%[2] - 公司2023年净利润为1,248百万元，2024年预计为3,841百万元，2025年预计为4,962百万元，2026年预计为5,643百万元[8] 市场扩张和并购 - 公司通过收购等方式成功获得银泰黄金20.93%控制权，持续推进重点项目建设，探矿工程量48万米，投入探矿资金5.7亿元，探矿新增金金属量36.6吨[4] 未来展望 - 山东黄金公司2024年预计营收为675.71亿，2025年预计为743.64亿，2026年预计为793.56亿[6] - 公司2023-2026年归母净利润年复合增速预计为34.34%[6] 财务数据 - 公司的EBITDA预计在2023年至2026年间逐年增长，分别为96.69亿元、152.01亿元、183.74亿元和206.24亿元[9] - 公司现金净流量逐年增长，分别为599、6,736、8,810和10,843[10]

山东黄金矿业股份有限公司 董事会关于独立董事 2023 年度独立性情况的 专项意见 根据中国证监会《上市公司独立董事管理办法》《上海 证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——规范运作》等的有关规定，山东黄金 矿业股份有限公司（以下简称"公司"）就公司在任独立董 事王运敏先生、刘怀镜先生、赵峰女士的独立性情况进行评 估并出具如下专项意见： 经核查独立董事王运敏先生、刘怀镜先生、赵峰女士的 任职经历以及签署的相关自查文件，上述人员未在公司担任 除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东公司担任 任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他 可能妨碍其进行独立客观判断的关系，因此，公司独立董事 符合《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》中对独立董事独 立性的相关要求。 山东黄金矿业股份有限公司董事会 2024 年 3 月 28 日 ...

关于山东黄金股份有限公司 2023 年度涉及财务公司关联交易的 存款、贷款等金融业务的 专项说明 | 索引 | 页码 | | | --- | --- | --- | | 专项说明 | 1-2 | | | 2023 年度涉及财务公司关联交易的存款、贷款等金融业务汇总表 | | 1 | a永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 联系申话: +86 (010) 6554 2288 telephone: +86 (010) 6554 2288 8 号富华大厦 A 座 9 层 9/F. Block A. Fu Hua Mansi No 8 Chaovangmen Beidaiie 86 (010) 6554 7190 Donachena District Reijing certified public accountants 100027, P.R.China 关于山东黄金矿业股份有限公司 2023 年度涉及财务公司关联交易的存款、贷款等金融业务的 专项讲明 XYZH/2024 JNAA5B0096 山东黄金矿业股份有限公司 山东黄金矿业股份有限公司全体股东: 我们按照中国注册会计师审计准则审计了山东黄金矿业股 ...

关于山东黄金矿业股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：山东黄金矿业股份有限公司 审计单位：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：010-65542288 关于山东黄金矿业股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 XYZH/2024JNAA5B0094 山东黄金矿业股份有限公司 山东黄金矿业股份有限公司全体股东： 我们按照中国注册会计师审计准则审计了山东黄金矿业股份有限公司（以下简称 "山东黄金公司"）2023 年度财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产 负债表、2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司 股 东 权 益 变 动 表 以 及 财 务 报 表 附 注 ， 并 于 2024 年 3 月 29 日 出 具 了 XYZH/2024JNAA5B0084 号无保留意见的审计报告。 为了更好地理解山东黄金公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情 况汇总表，汇总表应当与已审计的财务报表一并阅读。 本专项说明仅供山 ...