报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入457.73亿元,同比增长66.90%;实现归属母公司股东净利润13.83亿元,同比增长57.24% [1] - 2024年上半年公司生产矿产金24.52吨,同比增长25.28%,已完成2024年全年目标产量47吨的一半以上 [1] - 2024年上半年国内黄金均价同比上涨20.07%至520.93元/克,公司自产金销售价格高于上海黄金交易所同期均价 [1] - 公司持续加大资源增储力度,累计投入探矿资金3.1亿元,实现探矿新增金金属量21.9吨 [2] - 公司成功完成包头根泰矿业股权并购,实现并购新增金金属量16余吨 [2] - 预计公司2024-2026年归属于母公司股东净利润分别为33.11/51.97/67.97亿元,EPS分别为0.74/1.16/1.52元 [2] 公司财务数据总结 - 2024年上半年公司营业收入457.73亿元,同比增长66.90% [1] - 2024年上半年公司实现归属母公司股东净利润13.83亿元,同比增长57.24% [1] - 2024年上半年公司生产矿产金24.52吨,同比增长25.28% [1] - 2024年上半年国内黄金均价同比上涨20.07%至520.93元/克 [1] - 预计公司2024-2026年归属于母公司股东净利润分别为33.11/51.97/67.97亿元 [2]

报告公司投资评级 报告给出了"买入(维持)"的投资评级。[1] 报告的核心观点 2024年上半年业绩大幅增长 - 2024年Q1、Q2营收分别为189.57、268.16亿元,其中Q2营收环比增长41.46%,同比增长87.17%。[5] - 2024年上半年公司营业收入为457.73亿元,同比增长66.90%;归母净利润为13.83亿元,同比增长57.24%;扣除非经常性损益后的归母净利润为14.14亿元,同比增长60.35%。[5] - 公司业绩大幅增长主要得益于持续优化生产布局、深化降本增效,以及黄金价格上行和并购银泰黄金。[5] 2024年上半年自产金产量大幅增长 - 2024年上半年公司矿产金产量24.52吨,同比增加4.95吨,增幅25.28%。[5] - 2024年Q1、Q2自产金产量分别为11.91、12.61吨,其中Q2产量同比增长23.82%,环比增长5.91%。[5] 公司并购与采矿证取得同步进行 - 上半年完成包头昶泰矿业70%股权并购,实现并购新增金金属量16余吨。[7] - 三山岛金矿取得整合后的15000吨/天采矿许可证,沂南金矿金场分矿深部扩界扩能项目取得采矿许可证,焦家金矿取得660万吨/年的采矿证。[7] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为654.00、680.00、706.00亿元,归母净利润分别为36.95、45.15、53.35亿元。[8] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为32.7、26.8、22.6倍。[8]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"评级 [5] 报告核心观点 - 公司黄金生产稳步推进,多矿山项目精准发力 [2][3][4][9] - 黄金价格上涨提振公司利润水平,矿产金生产按进度推进 [4] - 公司持续加大资源增储力度,探矿新增金金属量21.9吨 [9] - 公司拟向全体股东每10股派现金红利0.80元,回馈股东 [10] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入457.73亿元,同比增长66.90%;实现归母净利润13.83亿元,同比增长57.24% [3] - 预计2024-2026年公司营业收入和净利润将持续增长,对应EPS分别为0.83、1.24、1.47元 [12] - 公司目前股价对应2024年PE约33.6倍 [12]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 金价上行推动业绩提升,自产金增量可期 [3] - 降息预期强化,金价有望延续高位运行 [3] - 在建工程稳步推进,对外并购顺利进行,静待增产潜力释放 [4] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为39.48、55.58、63.35亿元,EPS分别为0.88、1.24、1.42元 [4] 公司财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入457.73亿元,同比增加66.90%；实现归母净利润13.83亿元,同比增加57.24% [1] - 2024年上半年公司自产金产量为24.52吨,同比增加25.28% [1] - 2024年上半年上海黄金交易所Au9999收盘价均价为521元/克,同比上涨20.0% [1] - 2024年公司确定黄金产量计划不低于47吨 [4]

证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-077 山东黄金矿业股份有限公司 关于股东权益变动的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 山东黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"或"山东黄金"）的控 股股东山东黄金集团有限公司（以下简称"黄金集团"）与其全资子公司山东黄 金资源开发有限公司（以下简称"黄金资源"）签订《股份转让协议》，黄金集 团已通过协议转让的方式向黄金资源转让其持有的山东黄金无限售流通股 73,500,000 股，占截至本公告日黄金集团所持有的股份总数的 4.34%，占公司总 股本的 1.64%。 本次股份转让为公司控股股东与其全资子公司之间的转让，不触及要约 收购。本次协议转让完成后，黄金集团仍为公司控股股东，山东省人民政府国有 资产监督管理委员会（以下简称"山东省国资委"）仍为公司实际控制人，公司 控股股东与实际控制人未发生变化。 黄金集团于 2024 年 8 月 19 日与黄金资源签署《股份转让协议》，黄金集团 以 29.30 元/股的价格通过 ...

山东黄金矿业股份有限公司 简式权益变动报告书 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不 违反信息披露义务人或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定， 本报告书已全面披露信息披露义务人在山东黄金矿业股份有限公司拥有权益的 股份变动情况。 四、截至本报告书签署之日，除本报告书披露的持股信息外，上述信息披 露义务人没有通过其他任何方式增加或减少其在山东黄金矿业股份有限公司中 拥有权益的股份。 四、本次权益变动是根据本报告书所载明的资料进行的。除信息披露义务 人和所聘请的专业机构外，没有委托或者授权任何其他人提供未在本报告书中 列载的信息和对本报告书做出任何解释或者说明。 上市公司名称：山东黄金矿业股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：山东黄金 股票代码：600547 信息披露义务人：山东黄金资源开发有限公司 住所/通信地址：济南市历城区经十路 2503 号 股份变动性质：增加 签署日期：2024 年 8 月 29 日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理 办法》《公开 ...

山东黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司山金国际黄金 股份有限公司（以下简称"山金国际"）通过下属海南盛蔚贸易有限公司在加拿 大设立的全资子公司（以下简称"买方"），以现金方式收购 Osino Resources Corp. （以下简称"Osino"，一家在加拿大注册的矿业公司）现有全部已发行且流通 的普通股及待稀释股份，收购完成后，山金国际将通过买方持有 Osino 100%股 权。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 26 日披露的《山东黄金矿业股份有限公司 关于控股子公司银泰黄金收购 Osino Resources Corp.股权的公告》。 一、收购进展情况 截至本公告披露日，本次收购的交割已完成，后续公司将申请 Osino 股票退 市，完成对 Osino 的私有化。 二、本次收购对公司及山金国际的影响 证券代码：600547 证券简称：山东黄金 编号：临 2024-078 山东黄金矿业股份有限公司 关于控股子公司山金国际收购 Osino Resources Corp. 股权交割完成公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实 ...

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[2] 报告的核心观点 1) 公司上半年业绩同比大幅增长,主要得益于量价齐升:矿产金产量同比增长25.3%,黄金价格上涨12%。[2] 2) 公司是中国领先的黄金生产商之一,拥有丰富的黄金资源储量,境内矿山矿产金产量连续多年保持第一。[2] 3) 公司通过并购和增储不断扩大资源优势,并加快权证办理步伐,为未来发展奠定基础。[2] 4) 项目建设进度持续加快,为公司未来业绩增长提供支撑。[2] 5) 考虑到黄金价格的上行趋势,预计公司未来3年业绩将保持快速增长。[2] 财务数据总结 1) 2024年上半年公司实现营业收入457.73亿元,同比增长66.91%;归母净利润13.83亿元,同比增长57.24%。[2] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.58/42.70/53.54亿元,对应PE为41/29/23倍。[2] 3) 公司资产负债率维持在合理水平,现金流状况良好。[6][7]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营收457.73亿元,同比增长66.90%;实现归母净利润13.83亿元,同比增长57.24% [5] - 公司矿产金产量大幅增长,未来几年有望持续提升 [66] - 公司多项扩能改造工程有序推进,包括三山岛、焦家金矿、新城金矿等项目 [66] - 公司加快加纳卡蒂诺项目建设,力争早日投产 [66] - 公司还加快玲珑金矿、东风矿区、归来庄金矿等项目的扩界和扩能 [66] 财务数据分析 - 公司上半年资产负债率为64.69%,较2023年末提升4.26个百分点 [67] - 公司上半年期间费用有所增加,销售费用+40.65%、管理费用+22.74%、研发费用+56.54%、财务费用+33.59% [67] - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元,占当期归属于上市公司普通股股东净利润的30.23% [67] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为939/993/1036亿元,同比增速58.4%/5.7%/4.3% [69] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.80/59.54/72.71亿元,同比增速75.3%/45.9%/22.1% [69] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为31/21/17倍 [69]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 量价齐升,上半年业绩同比大增 - 1H24公司实现矿产金产量24.52吨,同比增加4.95吨,增幅25.28% [2] - 1H24上海金交所金价均价为521.65元/克,同比上涨20.26% [2] - 公司上半年业绩同比实现大幅增长 [2] 矿产金成本有所下降,降本效果显著 - 1H24公司矿产金营业成本约为220元/克,低于22年的222元/克和23年的230元/克 [2] - 公司深入推进"全员、全岗位、全要素、全过程"降本增效,叠加收购具备低成本优势的山金国际,公司过去几年的克金成本上升趋势得以缓解 [2] 重点项目持续发力,自产金产量增长可期 - 1H24公司完成包头昶泰矿业70%股权并购,实现并购新增金金属量16余吨 [2] - 西岭金矿探矿权成功注入公司,与三山岛金矿采矿权实现整合 [2] - 持续提速权证办理步伐,上半年取得多项权证及相关批复 [2] 盈利预测和投资评级 - 预计公司24-26年营收分别为812/922/971亿元,实现归母净利润分别为42.65/72.82/83.65亿元 [3] - 预计24-26年EPS分别为0.95/1.63/1.87元,对应PE分别为29.40/17.22/14.99倍 [3] - 维持"买入"评级 [3]