公[T司abl点e_H评ea报der告] ●计算机行业 2024年 2月 27日 [Table_Title] [Table_StockCode] 合同负债预示向好预期，AI 打开未来 同花顺(300033.SZ) [Table_InvestRank] 成长空间 推荐 维持评级 核心观点： 分析师 [T abl事e_S件u：mm公a司ry]发 布 2023 年年度报告，报告期内实现营收 35.64 亿元，同比增长 [吴Ta砚b靖le_ Authors] ：（8610）66568589 0.14%；实现归母净利润 14.02亿元，同比下降 17.07%；销售毛利率为 89.09%； ：wuyanjing@chinastock.com.cn 扣非归母净利润 13.69亿元，同比下降 15.27%。 分析师登记编码：S0130519070001  受市场交易活跃度影响，2023 年营收持平，净利润同比下滑：作为金融信 息服务行业的龙头企业，公司持续巩固技术优势、拓展服务深度。报告期内， 公司增值电信业务板块营收为 15.29亿元，同比下滑 0.61%；广告及互联网业 [市Ta场bl数e_据M arket] 2 ...

业绩总结 - 公司产品销售在2024年1-2月有明显改善，消费环境有所复苏[1] - 安井食品2025年预计营业收入将达到218.22亿元，较2021年增长135.7%[3] - 2025年预计净利润为22.52亿元，较2021年增长227.5%[3] - 2025年预计每股收入为7.68元，较2021年增长175.3%[3] - 2025年预计ROE（摊薄）为14.0%，较2021年增长4.6%[3] - 2025年预计资产负债率为45%，较2021年增长4%[3] - 2025年预计PE为11，较2021年下降64.5%[3] - 2025年预计PB为1.6，较2021年下降60.9%[3] - 2025年预计EV/EBITDA为8.2，较2021年下降65.4%[3] 业务展望 - 肠类业务重要性逐步提升，有望提供增量业绩[1] - 公司产品矩阵持续完善，多品类维持增长动能[1] 公司信息 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 朗姿股份(002612.SZ) 2024年02月29日 朗姿股份（002612.SZ）：计划收购 增持（维持） 郑州集美医美机构，全国化布局再 所属行业：纺织服饰/服装家纺 当前价格(元)：17.12 下一城 证券分析师 赵雅楠 单击或点击此处输入文字。 资格编号：S0120523070002 投资要点 邮箱：zhaoyn＠tebon.com.cn 易丁依 事件：朗姿股份计划现金收购郑州集美100%，全国化布局再进一步！朗姿全资子  资格编号：S0120523070004 公司朗姿医管（医美业务主体）与芜湖博辰九号、芜湖聚劲、吴洪鸣签署股权转让 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 协议，拟以现金收购郑州集美医美医院100%股权，以23年财务数据计算，本次 收购对应1.5X PS、20X PE，朗姿共需支付1.55亿。 市场表现 郑州集美医美医院在华中地区领先，对外收购助力规模扩张。医美机构成立于20  朗姿股份 沪深300 年，位于郑州市最繁华的二七塔商圈，营业面积6586平方米，为二甲美容专科医 11% 院，设置有整形外科、微整科、皮肤美容科、 ...

业绩总结 - 劲仔食品2025年预计净利润为328百万元，较2021年增长288%[2] - 公司的ROE和P/E比例呈现逐年增长趋势，2025年预计ROE为19.96%、P/E为19[1] - 劲仔食品2025年预计营业收入将达到3371百万元，较2021年增长203%[2] 产品和技术 - 鹌鹑蛋成为公司第二大单品，有望成为第二成长曲线，推动公司渠道建设[1] - 公司在原材料布局上稳步进行，通过优化成本端价格波动，保证产品品质[1] 市场扩张和并购 - 劲仔食品通过扩充品类和开拓渠道，实现了消费人群的扩充和品牌曝光提升[1] 其他新策略 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

业绩简评 2024年 2月 28日，公司披露2023年年报。2023年公司实现营 业收入 50.40 亿元，同比增加 18.93%，实现归母净利润 6.41 亿 元，同比增加 47.98%。单 Q4 公司实现营业收入 13.64 亿元， 同比增加 29.09%，环比增加 1.5%，实现归母净利润 1.63 亿 元，同比增加541.12%，环比下滑26%。 经营分析 Q4订单景气度持续，盈利能力持续改善。公司 2023年 Q3、Q4 营收连续创造单季历史新高，Q4 收入层面环增 1.5%，毛利率水 平达 36.96%，环比提升 0.69pct，主要系精密电子元件业务订单 增加，产能利用率持续提升，边际利润持续提升，人工效率提 升。经过 Q3 消费电子旺季拉货后，公司 Q4 仍经营性层面稳健 人民币(元) 成交金额(百万元) 增长，利润主要为 1.02 亿资产减值影响，其中信柏精密陶瓷商 31.00 1,200 誉计提 1954 万，存货计提 6600 万。根据公司年报，2024 年 1 29.00 1,000 27.00 800 月份仍保持持续增长的态势，销售额创造公司历史各月份销售额 25.00 600 新高 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024 年 02 月 29 日 永新股份（002014.SZ） 经营稳健，盈利表现靓丽 公司发布 2023 年年报：2023 全年实现收入 33.79 亿元（同比+2.3%），归母净利 润 4.08 亿元（同比+12.5%），扣非归母净利润 3.85 亿元（同比+19.7%），归母 净利率 12.1%（同比+1.1%）；其中 Q4 实现收入 9.00 亿元（同比-1.7%），归母 净利润 1.15 亿元（同比+2.0%），扣非归母净利润 1.04 亿元（同比+23.1%）， Q4 归母净利率 12.8%（同比+0.5%）。Q4 需求延续弱势、产品结构调整及春节需 求滞后等因素叠加，Q4 收入延续小幅压力，盈利表现稳健。 彩印短期承压，薄膜销量高增。1）彩印包装材料：全年收入 25.52 亿元（同比-0.1%）， 毛利率 27.4%（同比+3.7%），其中 H2 收入 13.02 亿元（同比-4.4%），毛利率 27.9%（同比+1.8%、环比+1.0%），Q4 需求延续承压，产品结构变化（全年销量 /均价分别同比+4.2%/-4.0%）。2）塑料软包装薄膜：受益于 BOPE/ ...

财务数据 - 公司预计2023年营收总收入为68.06亿元，归母净利润为8.05亿元，扣非归母净利润为7.09亿元[1] - 公司21-23年营收年复合增长率为6.64%，整体收入保持稳健增长[2] - 公司23年归母净利率为11.83%，同比22年降低2.35个百分点，受葵花籽原料采购成本上升影响[4] - 公司23Q4预计实现营收23.27亿元，归母净利润2.99亿元，归母净利润率为12.86%，同比降低1.11个百分点[5] - 公司23Q4营收下滑受24年春节较晚影响，但利润压力逐步趋缓，期待24年一季度表现复苏[6] - 公司预计2023-2025年营业收入分别为68.10/75.12/82.22亿元，归母净利润分别为8.02/10.36/12.04亿元，对应EPS分别为1.58/2.04/2.38元/股[7] 估值评级 - 给予公司2024年25倍PE估值，目标价51.00元，维持“优于大市”评级[8] - 可比上市公司2024年预测PE平均为19.29倍，公司估值处于合理水平[11] 数据信息 - 海通国际的股票研究评级分布显示，优于大市占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[34][37] - 数据版权归盟浪所有，未经许可不得用于营利目的[53] - 数据仅代表过往表现，不预测未来回报[51]

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨宏华数科（688789.SH） [Table_Title] 宏华数科 23 年度快报点评：Q4 业绩环比增长， 看好数码印花渗透率提升及非纺织业务拓展 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 23 年度业绩快报， 2023 年实现营收 12.72 亿元，同比 +42.20% ；实现归母净利润 | | | 3.33 亿元，同比增加 37.04% ；实现扣非归母净利润 3.21 亿元，同比增长 36.20% 。单季度来 看， 23Q4 公司实现营收 3.90 亿元，同比 +97.42% ，环 ...

证券研究报告 | 2024年02月29日 朗姿股份（002612.SZ） 增持 拟并购郑州头部医美机构，进一步加强医美全国化布局  公司研究·公司快评  美容护理·医疗美容  投资评级：增持（维持评级） 证券分析师： 张峻豪 021-60933168 zhangjh@guosen.com.cn 执证编码：S0980517070001 证券分析师： 柳旭 0755-81981311 liuxu1@guosen.com.cn 执证编码：S0980522120001 事项： 朗姿股份发布公告称，其全资子公司北京朗姿医管拟收购郑州集美医疗美容医院100%股权，交易对价合计 1.55亿元，以标的公司2023年净利润计算对应PE倍数为20倍。 国信零售观点：公司作为医美行业龙头，充分利用资本市场工具，推动医美机构业务的全国化扩张，此次 并购再次证明公司通过设立医美产业并购基金，体外培育孵化潜力标的模式已跑通成熟，有助于未来进一 步扩大公司的医美市场份额，并增厚经营业绩。而全国化布局带来品牌连锁效益提升也将降低公司获客成 本，提升盈利水平。且从历史收购案例看，公司收并购的整理管理能力较强，2023年收购的武汉五洲、武 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨同花顺（ ） 300033.SZ [同Ta花b顺le_2T0i2tl3e]年报点评：费用增长弱化盈利能力， 应用打开成长空间 AI 报告要点 [2T0a2b3le年_S弱um市m中a，ry公] 司经营稳健，收入端维持平稳，利润端受费用增长有所承压。分业务来看， 增值电信收入稳健，广告收入随市场回落，软件销售收入表现亮眼，基金代销份额稳中有升。 短期内市场环境等因素压制了公司业绩，长期来看公司在收入弹性、商业模式、公司治理等方 面优势突出，特别是问财大模型的落地有望显著增强产品竞争力，开拓新的盈利模式。 ...