[硫Tab磺le_价Titl格e] 涨幅居前，华恒生物 2023 年归母净利润同 比快速增长 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 | 2024.02.26 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl本e_S周um化m工ar板y] 块表现：本周（1 月 19 日-2 月 23 日）上证综指报收 翟绪丽 3004.88，周涨幅 4.85%，深证成指报收 9069.42，周涨幅 2.82%，中小 首席分析师 板 100 指数报收 5593.85，周涨幅 2.60%，基础化工（申万）报收 SAC执证编号：S0110522010001 3110.93，周涨幅5.10%，跑赢上证综指0.25pct。申万31个一级行业， zhaixuli@sczq.com.cn 全部涨幅为正，申万化工 7 个二级子行业中，全部涨幅为正，申万化 电话：010-81152683 工 23 个三级子行业中，全部涨幅为正。涨幅居前的个股有安诺其、泉 为科技、同大股份、领湃科技、扬帆新材、科创新源、奇德新材、鹿 甄理 山新材、恒大高新、宁科生物。 化工行业研究助理 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年02月26日 [table_invest] [创Tabl健e_N医ewT疗itle] 发布重磅重组胶原蛋白，医美 标配 行 合规化趋严 业 ——美容护理行业周报(2024/2/19-2024/2/23) 周 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn ➢ 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数上涨3.71%，申万美容护理指数上涨 美 联系人 5.90%，行业跑赢大盘2.19pcts，涨幅在全部申万一级行业中排第14位。（2）个股方面： 容 陈宜权 护 chenyq@longone.com.cn 本周板块涨幅前五的个股分别为青岛金王（28.44%）、华业香料（26.73%）、青松股份 （23.79%）、嘉亨家化（23.63%）、珀莱雅（19.66%）；跌幅较大前五的个股分别是稳健 理 [table_stockTrend] 13% 医疗（-6.79%）、中顺洁柔（-3.79%）、华熙生物（-1.75%）、百亚股份（-0.34 ...

房地产 行 业 研 房地产 上海新房环比领跑全国，住宅价格同比延续降势 究 2024年02月26日 ——行业点评报告 投资评级：看好（维持） 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 行业走势图 证 书编号：S0790522010002  新房价格环比降幅整体收窄，同比整体延续下降趋势 房地产 沪深300 国家统计局发布2024年1月70大中城市商品住宅销售价格变动情况。从新建商 行 12% 品住宅环比情况来看，一二三线城市环比分别-0.3%、-0.4%、-0.4%（2023年12 业 0% 点 -12% 月分别为-0.4%、-0.4%、-0.5%），其中一线城市、三线城市降幅分别减小 0.1个 评 -24% 百分点，新房价格环比降幅整体收窄。同比情况来看，一二三线城市同比分别 报 告 -36% -0.5%、0.0%、-2.1%（12月分别为-0.1%、0.1%、-1.8%），其中一、三线城市价 -48% 格降幅较12月分别扩大0.4、0.3个百分点，新房价格同比整体延续下降趋势。 2023-02 2023-06 2023-10 数据来源：聚源  70城二手房价格同比均下跌，一线城市降幅最为显著 从 ...

保险Ⅱ 行 业 研 保险Ⅱ 1 月人身险新单续期分化，2024 年负债端展望乐观 究 2024年02月26日 ——行业点评报告 投资评级：看好（维持） 高超（分析师） 吕晨雨（分析师） 唐关勇（联系人） gaochao1@kysec.cn lvchenyu@kysec.cn tangguanyong@kysec.cn 行业走势图 证 书编号：S0790520050001 证书编号：S0790522090002 证书编号：S0790123070030  1月人身险新单续期分化，对2024年负债端预期保持乐观 保险Ⅱ 沪深300 2024年1月5家上市险企寿险总保费合计4299亿元、同比-4.2%，增速较12月 行 19% 下降9.1pct，其中：中国人寿+2.2%、中国平安-2.2%、中国太保-14.7%、新华保 业 10% 险-15.0%、中国人保-15.3%，上市险企单 1 月保费略有分化，预计受 2024 年开 点 0% 门红筹备策略差异、续期存量产品集中到期、银保渠道报行合一及开门红降温新 评 -10% 报 规政策影响。展望看，（1）考虑到居民资产配置需求不断产生，净值化产品波动 告 -19% 较大、 ...

证券研究报告 | 2024年02月26日 食品饮料周报（24 年第 7 周） 超配 各大酒企陆续出台 2024 年营销规划，关注节后渠道补库存 核心观点 行业研究·行业周报 本周食品饮料板块上涨3.24%，跑输上证指数1.61pct。本周食品饮料板块 食品饮料 涨幅前五分别为惠发食品(32.97%)、*ST西发(27.64%)、麦趣尔(25.89%)、 超配·维持评级 *ST莫高(24.94%)和品渥食品(24.06%)。 证券分析师：张向伟 证券分析师：李文华 白酒：各大酒企陆续出台2024年营销规划，关注节后渠道补库存。各大酒 021-60933131 021-60375461 zhangxiangwei@guosen.com.cnliwenhua2@guosen.com.cn 企2024年营销规划陆续出台，密切关注节后库存去化状态。各大酒企节后 S0980523090001 S0980523070002 均陆续展开2024年营销工作会议，山西汾酒要从“玻汾调存量、20要突破、 证券分析师：刘显荣 证券分析师：刘匀召 中期看30、科学做营销”等方面为抓手；迎驾贡酒提出2024年销售公司冲 0755-819 ...

行业报告 | 行业研究周报 家用电器 证券研究报告 2024年02月26日 投资评级 重视政策提及“以旧换新”，利好存量更新需求释放 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 周度研究聚焦：重视政策提及“以旧换新”，利好存量更新需求释放 作者 一、“消费促进年”到来，中央财经委强调家电以旧换新 孙谦 分析师 2 月 23 日下午，中央财经委强调家电等传统消费品以旧换新，彰显全年对 SAC执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 国内需求促进、消费环境优化的重视。相较上轮以旧换新政策，当前国内家 赵嘉宁 联系人 电市场存量规模更大、更新需求释放具备空间，后续伴随国家、地方性资金 zhaojianing@tfzq.com 投放，行业更新换代需求有望更好释放，同时国内家电行业集中度提升有望 使得头部企业充分受益政策利好，攫取更大增量。 行业走势图 二、上一轮家电刺激政策复盘 家用电器 沪深300 哪些品类和公司受益？品类端，三大政策均覆盖空调、冰箱、洗衣机、彩 3% 电、计算机五类产品，家电下乡、节能惠民补贴范围还包括热水器、部分小 -1% 家电产品以及零部件产品。企 ...

行业报告 | 行业点评 社会服务 证券研究报告 2024年02月26日 投资评级 春节假期出游消费简评：旅游β已然延续 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 春节旅游：收入及人次超预期，均消符合预期。春节假期八天，全国国内 作者 旅游出游4.74亿人次，同比+34.3%，按可比口径较19年同期+19.0%；国内 何富丽 分析师 游客出游总花费6326.87亿元，同比+47.3%，按可比口径较19年同期+7.7%； SAC执业证书编号：S1110521120003 人均出游花费是19年/23年可比口径的91%/110%。 hefuli@tfzq.com 春节春运：私家车出行超预期、带动整体表现不俗，持续性值得期待。据 行业走势图 交通运输部预测，24年春运期间全国跨区域人员流动量预计达90亿人次， 24年统计口径将普通国省道小客车人员出行量增列。春运至今（1.26-2.16） 社会服务 沪深300 全社会跨区域人员流动量 50.9 亿人次，较 19 年/23 年分别+12.9%/+15.0%, 0% -6% 其中春节期间（2.10-2.16）全社会跨区域人员流动量累计 19.9 亿人次，较 -12 ...

房地产行业 | 证券研究报告 — 行业周报 2024年2月27日 强于大市 房地产行业第 8 周周报（2 月 17 日-2 月 23 日） 节后第一周成交同比大幅下降；超5000 个项 目进入“白名单”，房企融资环境有望改善 新房成交面积环比由负转正，同比降幅扩大；二手房成交面积环比由负转正，同比降 幅收窄；土地市场同环比量价齐跌，土地溢价率同环比均下降。 相关研究报告 核心观点  新房成交面积环比由负转正，同比降幅扩大（上周由于正值春节期间，故环比增幅较 《楼市成交仍然低迷；“项目白名单”与核心城市限购 大）。新房成交面积为155.3万平，环比上涨1207.5%，同比下降70.6%，同比降幅较 优化政策加速落地—房地产行业2024年1月月报》 6、7周扩大了2.3个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为4943.3%、 （2024/02/20） 3927.7%、564.4%，同比增速分别为-69.2%、-74.4%、-64.0%，一线城市同比降幅较6、 《关于广州限购政策及相关部门对房地产政策优化 7周扩大1.6个百分点，二、三四线城市同比降幅较上周分别缩小了7.9、17.5个百分点。 的点 ...

含氟制冷剂受到配额管控影响，行业有效供给由产能转向配额，供给端形成约束，行业供需格局明显改善，叠加行业 格局大幅优化，协同性提升，产品定价权明显提升，制冷剂已进入涨价区间，具有长周期、大幅度的涨价行情。 本篇报告为氟化工系列的第二篇，着重从国内外市场、行业供需、市场格局等维度进行梳理，针对行业新的变化进行 深度解读。 供给端管控为制冷剂涨价提供基础，供需格局发生本质变化。制冷剂行业目前处于环保政策监管阶段，属于典型的政 策管控性行业，政策对行业的供给、应用、需求和贸易端都会产生明显影响。伴随制冷剂进入配额监管阶段，行业有 效供给从产能转向配额，行业供给过剩的状态显著改善。根据2024 年的配额分配情况看，内用配额占比约为48%，对 于国内供给形成了约束，促使国内市场将呈现出一定的供给紧张状态，形成行业格局的本质性改善； 短期需求扰动影响相对有限，长期具有较好支撑，制冷剂具有长期涨价基础。制冷剂终端需求以空调占据主要应用市 场，综合空调出口、新增装修、渗透率提升和存量替换的需求来看，存量替换是空调市场的主要需求力量，占据核心 大头，我国目前看空调普及率仅有6成左右，相较于日本等国家的近9成的渗透率还有进一步提升 ...

证券研究报告·行业研究·汽车与零部件 1月重卡批发同比+98.8%，表现超预期 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199793 证券分析师 ：杨惠冰 执业证书编号：S0600523070004 联系邮箱：yanghb@dwzq.com.cn ...