行业报告 | 行业研究周报 家用电器 证券研究报告 2024年02月26日 投资评级 重视政策提及“以旧换新”，利好存量更新需求释放 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 周度研究聚焦：重视政策提及“以旧换新”，利好存量更新需求释放 作者 一、“消费促进年”到来，中央财经委强调家电以旧换新 孙谦 分析师 2 月 23 日下午，中央财经委强调家电等传统消费品以旧换新，彰显全年对 SAC执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 国内需求促进、消费环境优化的重视。相较上轮以旧换新政策，当前国内家 赵嘉宁 联系人 电市场存量规模更大、更新需求释放具备空间，后续伴随国家、地方性资金 zhaojianing@tfzq.com 投放，行业更新换代需求有望更好释放，同时国内家电行业集中度提升有望 使得头部企业充分受益政策利好，攫取更大增量。 行业走势图 二、上一轮家电刺激政策复盘 家用电器 沪深300 哪些品类和公司受益？品类端，三大政策均覆盖空调、冰箱、洗衣机、彩 3% 电、计算机五类产品，家电下乡、节能惠民补贴范围还包括热水器、部分小 -1% 家电产品以及零部件产品。企 ...