订单发货与航运影响 - 二季度订单受船运影响导致发货与订单存在距离，但目前航运情况有所缓解，预计三季度将消化前期的航运影响[1] - 公司海外客户以成品加工商为主，占比约85%，贸易商客户占比约15%[2] 产品毛利率及淡旺季 - 公司产品毛利率受多方面因素影响，预计下半年毛利率将保持平稳或稳中有升[3] - 公司产品淡旺季不明显，各季度销售较为均衡[4] 投资项目及股权激励 - 公司终止可转债项目，但将继续推进1300万平方米功能性新材料项目[5] - 公司回购股份主要用于股权激励或员工持股计划，将择机推出[6] 产能利用及清关费用 - 目前公司产能利用率约80%，新项目将于明年逐步释放产能[7] - 上半年美国子公司清关费用增加,主要受产品编码调整影响,加征关税仅影响输往美国的产品[8]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024H1 公司收入和净利润均实现双位数增长,其中阳光面料增长尤为强劲 [3] - 内销表现优于外销,新品业务快速增长带动盈利能力修复 [3] - 毛利率略有提升,销售费用增长较快,净利率保持稳健 [3] - 公司终止可转债项目,将使用自有/自筹资金推进项目建设 [3] - 公司未来增长动能来自产品、渠道、市场和产能等多方面 [3] - 短期海运费增加等问题不改公司长期增长逻辑,预计未来三年业绩持续增长 [3][5] 分产品总结 - 遮光/可调光/阳光面料收入分别同比+7.9%/+9.8%/+34.6% [3] - 遮光/可调光/阳光面料毛利率分别同比+3.5/-2.3/+0.1pct [3] - 其他主营业务收入同比+21.55%,毛利率同比+4.75pct [3] 分地区总结 - 内销/外销收入分别同比+22.2%/+17%,毛利率分别为27.9%/46.6% [3] - 美国子公司YUMA USA收入同比+19.3% [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩增长稳健 - 24Q2 收入同比增长16.39%,归母净利润同比增长8.32% [1] - 24H1 收入同比增长18.64%,归母净利润同比增长18.41% [1] - 产品结构优化,加大费用投放拓展市场,毛利率同比提升1个百分点 [3] 功能性遮阳产品市场需求持续旺盛 - 欧美发达国家遮阳产品渗透率高,市场需求持续旺盛 [2] - 亚洲市场处于高速成长阶段,商用和家用需求快速增长 [2] - 国内市场尚处于导入期,功能性遮阳产品渗透率较低,公司有望受益于行业渗透率提升 [2] 公司市场份额稳步提升 - 公司作为行业龙头,规模优势凸显,将坚持走高端发展战略 [2] - 公司掌握优质大客户资源,海外渠道有望持续提升市场份额 [3] 财务预测 - 预计24-26年归母净利润分别为2.05/2.48/3.01亿元,对应PE分别为13/10/9X [3] - 预计24-26年营业收入分别增长20.03%/21.74%/22.05% [9][10][11] - 预计24-26年归母净利润分别增长24.15%/21.00%/21.44% [9][10][11]

财务与毛利率 - 公司半年报毛利率有所提高，预计下半年毛利率会保持平稳或稳中有升 [3] - 上半年销售费用增长幅度为67%，主要原因是海外销售规模扩大，尤其是美国子公司的费用增长 [3] - 其他产品收入为3,800万，其中包含新品，新品处于导入期，毛利率偏低，未来随着市场稳定和产能利用率提高，毛利率将上升 [4] 订单与航运 - 二季度订单履约受到船运影响，部分订单未在二季度出货，预计延迟的订单将在三季度陆续出货，第四季度将消化前期航运影响 [3] - 目前航运情况有所缓解，但航运价格仍然较高 [3] 市场与需求 - 欧洲市场需求相对稳健，整体需求和客户订单量向好增长，但俄罗斯市场因收款问题受到一定影响 [3] - 上半年阳光面料增速较快，主要原因是产能增长和市场推广积极 [3] 产能与项目 - 公司产能利用率目前为80%，年产1,300万平功能性新材料项目正在建设中，预计今年土建部分完成一半以上，明年设备到位后将逐步释放产能 [4] - 公司终止了可转债项目，1,300万平功能性新材料项目将使用自有资金或自筹资金推进 [4] 原材料与销售规划 - 公司主要原材料包括纱线、聚酯纤维和PVC，当前价格处于历史底部区间，整体平稳 [4] - 公司未来销售规划通过全球化和海外仓布局提升市占率和营业收入，计划在美国中部开设第二个海外仓，并在其他海外市场布局 [4] 美国子公司 - 美国子公司因海关编码问题导致清关费用增加，净利受到影响，但销售正常 [4]

证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳 公告编号：2024-043 山东玉马遮阳科技股份有限公司 关于调整公司组织架构的公告 附件： 山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月29日召开 第二届董事会第十次会议，会议审议通过《关于调整公司组织架构的议案》。 为实现公司长期的战略发展目标，积极应对公司新的发展格局，进一步完善公 司治理结构，提升运营效率和管理水平，董事会同意对公司现有组织架构进行调整， 具体为增设新项目发展办公室，本次组织架构调整是对公司内部管理机构的调整， 不会对公司生产经营活动产生重大影响。 调整后的公司组织架构图详见附件。 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 山东玉马遮阳科技股份有限公司 董事会 2024年 8 月29 日 ...

业绩总结 - 2024年半年度公司归母净利润86,281,278.26元[1] - 2024年半年度母公司净利润89,757,142.92元[1] 利润分配 - 按《公司章程》提取10%法定盈余公积8,975,714.29元[1] - 2024年半年度母公司可分配利润80,781,428.63元[1] - 截至2024年6月30日，公司合并报表可供分配利润562,473,878.38元[2] - 截至2024年6月30日，母公司可供股东分配利润550,750,701.01元[2] - 分配股份基数302,101,610股[2] - 向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）[2] - 预计派发现金红利30,210,161元（含税）[2]

证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳 公告编号：2024-046 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十次会 议通知于2024年8月19日以通讯、电子邮件发出，会议于2024年8月29日在公司会议 室以现场表决的方式举行。本次会议应参加表决监事 3 名，实际参加表决监事 3 名。 会议由监事会主席李其忠先生主持，会议的召集及召开程序符合法律、法规及《公 司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了《2024年半年度报告及摘要的议案》 经审核，监事会认为，董事会对公司《2024年半年度报告及摘要》的编制和审 核程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反 映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 具体内容详见公司2024年8月29日披露在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的 《2024年半年度报告》、《2024年半年度报告摘要》。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 山 ...

证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳 公告编号：2024-044 山东玉马遮阳科技股份有限公司 2024年第一次临时股东大会通知公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月29日召开 的第二届董事会第十次会议，审议通过了《关于召开2024年第一次临时股东大会的 议案》，决定于2024年9月19日（星期四）14:30 召开2024年第一次临时股东大会， 现将有关事项通知如下： 一、会议召开基本情况 （一）会议届次：2024年第一次临时股东大会 （二）会议召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法性及合规性：本次股东大会会议召开符合有关法律、行 政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的相关规定。 （四）会议召开日期、时间： 1、会议召开时间：2024 年9月19日（星期四）14:30 2、网络投票时间：2024年9月19日。其中通过深圳证券交易所交易系统进行网 络投票的具体时间为：2024 年 9月19 日 9:15—9:25 ，9:30—11:30 和 13:00—15:00； 互 ...

上市公司2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：山东玉马遮阳科技股份有限公司 单位：人民币元 | | | 占用方与上市公司 | 上市公司核算的会 | 2024 年 | 2024 年上半年 | 2024 年上半 | 2024 | 年上半年偿 | 2024年6 月30 日占 | 占用形 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 的关联关系 | 计科目 | 期初占 | 占用累计发生 | 年占用资金 | | 还累计发生金额 | 用资金余额 | 成原 | 占用性质 | | | | | | 用资金 余额 | 金额（不含利 息） | 的利息（如 有） | | | | 因 | | | 控股股东、实际控 | | | | | | | | | | | | | 制人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | | 小 计 | | | | | | | | | | | | | 前控股股东、实际 | | | | | | | | | ...

业绩总结 - 2024年半年度归母净利润86,281,278.26元[5] - 2024年半年度母公司净利润89,757,142.92元[5] 利润分配 - 拟10股派1元，预计派现30,210,161元[6] 会议表决 - 多项议案表决均全票通过[4][9][12][14] 股东大会 - 董事会提请2024年9月19日开临时股东大会[15]