订单与业绩展望 - 公司客户多元，大多数为上市公司，多数客户业绩保持成长 [2] - 对于营收增速较高的客户，订单也快速成长 [2] - 公司在部分客户供应链中具备较强竞争力，订单份额得以保障 [2] - 持续拓展新客户，新增客户及合作深入是业绩稳健成长的重要保障 [2] - 对2025年业绩充满信心 [2] 毛利率与工厂运营 - 未来毛利率预计稳定，公司有成熟预案应对经济周期波动 [2] - 印尼工厂投产初期，尚未盈利，但管理团队经验丰富，投产进度符合预期 [2] - 印尼工厂运转成熟后，预计利润率与越南工厂差异不大 [3] 税收与关税政策 - 越南自2024年起对跨国企业征收15%全球最低税率，公司是否在征收范围内尚未明确 [4] - 越南工厂大多数已不适用企业所得税优惠税率，来料加工环节利润占比不高，税收政策变化对公司报表影响不大 [4] - 美国对东南亚国家关税政策不确定性可能影响客户供应链产能区域分布 [5] 汇率与财务影响 - 公司主要贸易子公司在香港，销售收款和采购付款以美元结算 [6] - 2022年汇兑损益收益约8,200万元，2023年约6,250万元，2024年1-9月约2,255万元，占净利润比重较小 [6] 分红与资本开支 - 2021年现金分红占全年净利润比例约89%，2022年达43%，2023年约44% [7][8] - 未来几年为资本开支高峰期，但随着公司规模扩大，资本开支占净利润比例将逐渐减少 [8] - 公司会尽可能多分红，兼顾股东利益和公司发展需要 [8]

投资评级 - 华利集团的投资评级为"买入"，维持6个月评级 [2] 核心观点 - 华利集团在纺织服饰/纺织制造行业中具备拿单优势，客户多元且订单展望乐观 [2] - 公司实行多客户模式，拥有全面的制鞋工艺技术和流程，开发能力和量产能力有明显优势 [2] - 公司销售收入保持快速增长，市场份额不断增长，即使在2023年去库存的逆境下也保持收入的相对稳定 [2] - 公司未来3-5年将在印尼及越南新建数个工厂并尽快投产，产能扩张积极 [2] - 预计公司24-26年EPS分别为3.33/3.80/4.24元/股，PE分别为23/20/18x [2] 财务数据 - 2024E营业收入预计为24,007.76百万元，同比增长19.36% [4] - 2024E归属母公司净利润预计为3,887.52百万元，同比增长21.48% [4] - 2024E每股收益预计为3.33元/股 [4] - 2024E市盈率预计为23.25x [4] - 2024E市净率预计为5.28x [4] - 2024E市销率预计为3.77x [4] - 2024E EV/EBITDA预计为13.85x [4] 资产负债表 - 2024E货币资金预计为8,201.51百万元 [6] - 2024E应收票据及应收账款预计为2,147.88百万元 [6] - 2024E存货预计为2,755.97百万元 [6] - 2024E流动资产合计预计为15,901.97百万元 [6] - 2024E固定资产预计为3,876.12百万元 [6] - 2024E资产总计预计为22,086.21百万元 [6] 利润表 - 2024E营业收入预计为24,007.76百万元 [6] - 2024E营业成本预计为17,477.65百万元 [6] - 2024E营业利润预计为5,027.03百万元 [6] - 2024E净利润预计为3,887.62百万元 [6] - 2024E归属于母公司净利润预计为3,887.52百万元 [6] 现金流量表 - 2024E经营活动现金流预计为5,983.70百万元 [15] - 2024E投资活动现金流预计为-835.03百万元 [15] - 2024E筹资活动现金流预计为-826.59百万元 [15] - 2024E现金净增加额预计为4,322.07百万元 [15] 财务比率 - 2024E毛利率预计为27.20% [6] - 2024E净利率预计为16.19% [7] - 2024E ROE预计为22.72% [7] - 2024E ROIC预计为42.76% [7] - 2024E速动比率预计为2.72 [7] - 2024E存货周转率预计为8.73 [7] - 2024E总资产周转率预计为1.16 [7]

证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-069 中山华利实业集团股份有限公司 第二届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 12 月 27 日，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司" "华利集团"）第二届监事会第十三次会议在广东省中山市南朗镇佳朗路华利集 团园区 F 栋二楼会议室召开。会议通知等会议资料于 2024 年 12 月 21 日以专人 送达或电子邮件的方式送达各位监事。本次会议以现场结合通讯表决的方式召 开。本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人，其中谢献堂先生、莫健钧先生以 通讯表决方式参加。本次会议由监事会主席谢献堂先生召集并主持，公司董事 会秘书列席了本次会议。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》 等法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。与会监事 以记名投票方式通过以下议案： 表决结果：同意 3 票、反对 0 票、弃权 0 票。本议案尚需提交股东大会审 议。 一、审议通过《关于变更部分募投项目实施方式的议案》。 监事会认为：公司 ...

2024 年 12 月 27 日，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司""华利 集团"）第二届董事会第十二次会议在广东省中山市南朗镇佳朗路华利集团园区 F 栋 二楼会议室召开。会议通知等会议资料于 2024 年 12 月 21 日以专人送达或电子邮件 的方式送达各位董事。本次会议以现场结合通讯表决的方式召开。本次会议应到董 事 13 人，实到董事 13 人，其中张聪渊先生、张志邦先生、刘淑绢女士、林以晧先 生、张育维先生、陈荣先生、郭明鉴先生、许馨云女士、陈嘉修先生、於贻勳先生以 通讯表决方式参加。会议由董事长张聪渊先生召集并主持，公司监事及高级管理人 员列席了本次会议。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。与会董事以记名投票方式 通过以下议案： 一、审议通过《关于变更部分募投项目实施方式的议案》。 表决结果：同意 13 票、反对 0 票、弃权 0 票。本议案尚需提交股东大会审议。 《关于变更部分募投项目实施方式的公告 》详见深圳证券交易所网站 （www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门 ...

兴业证券股份有限公司 关于中山华利实业集团股份有限公司 变更部分募投项目实施方式的核查意见 兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业证券"或"保荐机构"）作为中山华利 实业集团股份有限公司（以下简称"华利集团"或"公司"）首次公开发行股票并在 创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上 市公司规范运作》等有关法律法规的规定，对华利集团变更部分募投项目实施方式 事项进行了专项核查： 一、首次公开发行股票募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意中山华利实 业集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]743 号）同意 注册，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）11,700 万股，每股面值为人民币 1.00 元，每股发行价格为人民币 33.22 元，募集资金总额为人民币 3,886,740,000.00 元， 扣除不含税的发行费用人民币 223,684,717.35 元，实际募集资金净额为人民币 3,663,055,282.65 元。容诚会计师事务 ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-070 中山华利实业集团股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为提高资金使用效率、增加股东回报，在保证日常经营运作资金需求、有效 控制投资风险的情况下，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司""华 利集团"）于2023年10月26日召开了第二届董事会第五次会议，审议通过了《关 于2024年度委托理财及现金管理额度预计的议案》，同意公司（含子公司）使用 自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人 民币45亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币23 亿元。上述交易额度在2024年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用， 但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不 应超过交易额度。在额度有效期和额度范围内，授权公司管理层行使相关投资决 策权并签署相关文件，具体由公司总财务部负责组织实施和管理。公司独立董事、 监事会、保荐机构均发表了明确同意的意 ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-067 中山华利实业集团股份有限公司 关于变更部分募投项目实施方式的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 27 日召 开第二届董事会第十二次会议和第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于变 更部分募投项目实施方式的议案》，同意公司募投项目"华利股份鞋履开发设计中心 及总部大楼建设项目"在募集资金投资总额不变的前提下，将实施方式由购置办公 楼变更为购买土地并自建大楼。保荐机构兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业 证券"）对该事项发表了核查意见，本议案尚需提交公司股东大会审议。现将具体情 况公告如下： 一、首次公开发行股票募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意中山华利实 业集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]743 号）同意 注册，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）11,700 万股，每股面值为人民币 1.00 元，每股发行价格为人民币 ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-068 中山华利实业集团股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 (一)股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会。 (二)股东大会的召集人：公司董事会。公司第二届董事会第十二次会议于 2024 年 12 月 27 日召开，会议审议通过了《关于召开 2025 年第一次临时股东大 会的议案》。 (三)本次股东大会的召开符合《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大 会规则》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 (四)会议召开的时间： 1、 现场会议召开时间：2025 年 1 月 13 日 14:30。 2、 网络投票时间：2025 年 1 月 13 日。 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为2025年1月13日9:15- 9:25、9:30-11:30 和 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为 2025 年 1 月 13 日 9:15-15:0 ...

兴业证券股份有限公司 关于中山华利实业集团股份有限公司 2024 年度定期现场检查报告 保荐机构名称：兴业证券股份有限公司 被保荐公司简称：华利集团 保荐代表人姓名：张华辉 联系电话：020-83637785 保荐代表人姓名：陈旸 联系电话：0755-23995226 现场检查人员姓名：张华辉、钟燕 现场检查对应期间： 2024 年度 现场检查时间：2024 年 12 月 17 日至 2024 年 12 月 18 日 一、现场检查事项 现场检查意见 （一）公司治理 是 否 不 适 用 现场检查手段： （1）查看上市公司的公司章程及现行公司治理制度； （2）查阅公司董事会、监事会、股东大会等相关会议资料，包括会议通知、签到 表、会议记录、决议等； （3）向上市公司高级管理人员及相关工作人员了解公司制度执行情况，了解董 事、监事、高级管理人员等变动情况； （4）了解公司在人员、资产、财务、机构、业务等方面是否独立； （5）了解控股股东、实际控制人是否从事同业竞争情形。 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 √ 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 √ 3.三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员及会议 内 ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-065 中山华利实业集团股份有限公司 关于部分闲置募集资金现金管理到期赎回并继续进行 现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为提高资金使用效率、增加股东回报，在保证日常经营运作资金需求、有效 控制投资风险的情况下，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司""华 利集团"）于2023年10月26日召开了第二届董事会第五次会议，审议通过了《关 于2024年度委托理财及现金管理额度预计的议案》，同意公司（含子公司）使用 自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人 民币45亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币23 亿元。上述交易额度在2024年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用， 但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不 应超过交易额度。在额度有效期和额度范围内，授权公司管理层行使相关投资决 策权并签署相关文件，具体由公司总财务部负责组织实施和管理。公司独立董事、 监事会、保荐机构均发 ...