报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 锂板块触底，新增布局铜丰富盈利增长点 - 2024年前三季度公司实现营业收入35.69亿元，同比-28.69%，归母净利润5.46亿元，同比-73.64%。考虑到锂盐价格下跌，预计2024~2026年归母净利润分别为6.99、11.07、18.00亿元 [3] - 公司锂板块触底，新增布局铜板块，成长性凸显 [3] 绝细益板块经营稳定，提供稳定现金流 - 2024年前三季度绝细益板块累计实现营业收入7.28亿元，毛利5.26亿元，毛利率同比上涨8pct。绝细益板块稳定增长，为公司提供稳定现金流 [5] 新增布局铜板块，盈利增长点不断丰富 - 公司完成Kitumba铜矿和Tsumeb冶炼厂的收购，新增布局铜板块，为公司中长期发展提供新的利润增长点 [6] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入4,925百万元，同比-18.1%；归母净利润699百万元，同比-68.3% [7] - 2025年预计营业收入5,887百万元，同比19.5%；归母净利润1,107百万元，同比58.4% [7] - 2026年预计营业收入8,566百万元，同比45.5%；归母净利润1,800百万元，同比62.7% [7] - 2024-2026年预计毛利率分别为30.7%、34.9%、39.5% [7] - 2024-2026年预计净利率分别为14.2%、18.8%、21.0% [7] - 2024-2026年预计ROE分别为5.7%、8.5%、12.5% [7]

根据会议纪要,总结如下: 行业或公司: - 公司是一家上市公司,主营业务包括金属矿产资源开发和加工[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] 核心观点和论据: 1. 2024年第三季度,公司营业收入为11.48亿元,同比下滑18.85%;前三季度累计收入为35.69亿元,同比下降8.69%[1] 2. 三季度归属于上市公司股东的净利润为5.16亿元,同比下降7.36%[1] 3. 公司面临的主要问题包括: - 汇率波动导致汇兑损失约5000万元[2] - 税务检查缴纳税款约3000万元[2] - 资产负债率有所上升,但总体保持稳定[2] 4. 公司正在采取以下措施应对: - 加强成本管控,与供应商、承包商共担压力[33][34] - 优化产品结构,增加高附加值产品占比[7][10][11][12][13][14][15][16][17] - 加快新项目开发,如纳米材料、半导体等[11][12][13][14][15][16][17] - 拓展海外市场,提高出口占比[28][29][30][31][32] - 调整融资策略,适当回购股票[47][48] 5. 公司对未来发展前景保持乐观,预计四季度及明年业绩将有所好转[9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] 其他重要内容: 1. 公司正在加大对津巴布韦、拉米比亚等海外矿山的投资和布局[37][38][39][40] 2. 公司正在优化产品结构,增加高附加值产品如纳米材料、半导体等的占比[11][12][13][14][15][16][17] 3. 公司正在积极拓展海外市场,提高出口占比[28][29][30][31][32] 4. 公司正在调整融资策略,适当回购股票[47][48]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 锂业务 1) 锂价继续下跌,但公司通过多项措施持续推进锂盐降本工作,Bikita矿山回收率持续提高,生产成本稳步下降。同时公司规划在津巴布韦建设硫酸锂产线,投产后有望进一步优化成本。[2] 2) 公司锂盐销量约2.8万吨,其中24Q3销量1.1万吨,自有矿销量明显提高。[2] 铯铷业务 1) 公司Tanco矿山是全球储量最大、唯一在产的铯榴石矿山,原料优势突出。24Q1-Q3铯铷业务实现营收7.3亿,毛利5.3亿,同比持平,毛利率同比提升8pct。[2] 铜矿和镓锗项目 1) 公司完成对赞比亚Kitumba铜矿的收购,目前已启动项目可研工作,可研完成后将加速推进项目开发。[2] 2) 公司完成对纳米比亚Tsume镓锗项目的收购,该冶炼厂尾渣中镓锗资源丰富,公司计划对冶炼厂铜产线进行改造,增加锗锌冶炼产线。[2] 财务指标总结 1) 24Q1-Q3公司实现营收35.7亿元,同比-28.7%;归母净利5.5亿元,同比-73.6%。[2] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.7亿元、10.4亿元和17.5亿元,对应PE为32倍、24倍和14倍。[3]

业绩数据 - 2024年前三季度营业收入35.69亿元，净利润5.46亿元，扣非净利润4.15亿元，基本每股收益0.7564元[6] - 截至2024年9月30日，总资产162.49亿元，净资产119.20亿元[6] - 2024年第三季度自有矿锂盐销量11,114吨，前三季度约2.8万吨[6] - 2024年第三季度铯铷盐板块营收2.58亿元，毛利1.86亿元，毛利同比上升10.63%[7] - 2024年前三季度铯铷盐板块累计营收7.28亿元，累计毛利5.26亿元，毛利同比持平[7] - 铯铷盐板块毛利率同比上涨8个百分点[7] 资源情况 - 公司锂辉石精矿可满足6.6万吨/年电池级锂盐原料需求[6] - Kitumba铜矿区累计探获保有铜矿产资源量2790万吨，铜金属量61.40万吨，铜平均品位2.20%[8] - 截至2024年9月1日，Tsumeb冶炼厂锗锌渣堆和铜渣堆多金属熔炼尾渣保有资源量294.35万吨[10] - Tsumeb冶炼厂尾渣中锗金属含量746.21吨，平均品位253.51克/吨[10] - Tsumeb冶炼厂尾渣中镓金属含量409.62吨，平均品位139.16克/吨[10] - Tsumeb冶炼厂尾渣中锌金属含量209458.72吨，平均品位7.12%[10] 业务发展 - 公司计划在津巴布韦投资建设硫酸锂工厂以降低成本，工作在论证推进中[6] 并购情况 - 2024年3月14日，下属Afmin收购赞比亚Kitumba铜矿项目65%权益[8] - 截至2024年7月27日，Kitumba铜矿项目交易已交割完成[9] - 公司全资子公司香港中矿稀有收购Tsumeb 98%股份[10] 股份情况 - 截至2024年8月30日，公司累计回购股份8319817股，使用资金302016696.64元[11] - 2024年10月21日，公司完成注销回购股份8319817股[11]

财务指标 - 营业收入同比下降18.25%，达到11.48亿元[1] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降87.18%，为7,276.25万元[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降105.52%，为-2,951.58万元[1] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降106.39%，为-16,828.91万元[1] - 基本每股收益同比下降87.32%，为0.1009元[1] - 总资产较上年度末增加2.29%，达到162.49亿元[1] 资产负债情况 - 货币资金较上年度末下降47.96%，为25.58亿元[3] - 交易性金融资产较上年度末增加98.74%，为9.86亿元[3] - 应收账款较上年度末增加33.32%，为4.98亿元[3] - 存货较上年度末增加50.54%，为21.75亿元[3] - 固定资产增加37.76%,主要是春鹏和Bikita在建工程达到预定可使用状态转固所致[4] - 在建工程减少39.92%,主要是Tanco在建工程建设支出增加以及春鹏和Bikita在建工程达到预定可使用状态转固所致[4] - 短期借款减少62.99%,主要是偿还银行借款所致[4] - 应付票据增加1,470.94%,主要是新增国内和国际信用证结算[4] - 公司流动资产合计 74.91 亿元，非流动资产合计 77.01 亿元[9] - 公司货币资金 25.58 亿元，交易性金融资产 9.86 亿元[9] - 公司应收账款 4.98 亿元，存货 21.75 亿元[9] - 公司固定资产 30.00 亿元，无形资产 23.83 亿元[9] - 公司商誉 12.27 亿元，长期待摊费用 7.04 亿元[9] - 公司债权投资 1.01 亿元，其他权益工具投资 4.94 亿元[9] - 公司在建工程 4.79 亿元[9] 经营情况 - 营业收入减少28.69%,主要是锂电材料价格回调所致[4] - 财务费用增加71.64%,主要是津巴布韦津元汇率变动及美元汇率变动引致汇兑损失增加[4] - 经营活动产生的现金流量净额减少106.39%,主要是锂电材料价格回调及公司调整销售收款政策所致[4] - 筹资活动产生的现金流量净额减少126.93%,主要是偿还银行借款所致[4] - 公司2024年第三季度营业收入为35,693,493,148.96元[12] - 公司2024年第三季度营业成本为23,036,393,540.01元[12] - 公司2024年第三季度税金及附加为1,324,146,306.68元[12] - 公司2024年第三季度管理费用为2,819,542,788.85元[12] - 公司2024年第三季度研发费用为1,007,986,898.84元[12] - 公司2024年第三季度财务费用为248,675,784.45元[12] - 公司2024年第三季度营业利润为59.83亿元[13] - 公司2024年第三季度净利润为54.35亿元[13] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-16.83亿元[14] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-120.04亿元[14] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-50.49亿元[15] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为236.25亿元[15] - 公司2024年第三季度资产处置收益为0.68亿元[13] - 公司2024年第三季度营业外收入为4.65亿元[13] - 公司2024年第三季度营业外支出为0.65亿元[13] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为-4.24亿元[13] 股权结构 - 控股股东中色矿业集团有限公司持股13.97%[5,6] - 第二大股东魏巍持股3.69%[5,6] 重大事项 - 收购赞比亚 Kitumba 铜矿项目 65%的股权[8] - 收购纳米比亚 Tsumeb 冶炼厂 98%的股权[8] - 回购公司股份 8,319,817 股，已使用资金总额为 302,016,696.64 元[8] 其他 - 公司2024年第三季度报告未经审计[16] - 公司2024年起首次执行新会计准则，调整首次执行当年年初财务报表相关项目[16] - 公司董事会于2024年10月28日发布第三季度报告[16]

回购股份数据 - 注销回购股份8,319,817股，占注销前总股本1.1400%[1][3][4] - 回购最高成交价39.19元/股，最低31.19元/股，成交金额302,016,696.64元[3] - 注销前总股本729,811,694股，注销后721,491,877股[1][5][6] 时间节点 - 2023年9月1日通过回购股份方案[1] - 2023年9月11日首次实施回购[2] - 2024年8月30日回购期限届满[3] - 2024年8月30日、10月11日通过变更用途并注销议案[4] - 2024年10月21日回购股份注销完成[1][4]

会议时间 - 2024年10月11日下午14:00现场召开股东大会，网络投票9:15 - 15:00[8][9] 参会情况 - 612名股东出席，代表股份130,933,640股，占比18.1476%[10] 股份数据 - 回购账户股份8,319,817股，有表决权总股本721,491,877股[10] 议案表决 - 三项议案同意率超99.6%，总表决同意率99.6777%[14][16][19][1] - 中小股东表决同意率99.0260%[2] 决议结果 - 审议提案均获通过，程序合规结果有效[3][4]

中矿资源集团股份有限公司 证券代码：002738 证券简称：中矿资源 公告编号：2024-061 号 关于变更回购股份用途并注销暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、公司变更回购股份用途并注销的情况 中矿资源集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）分别于 2024 年 8 月 30 日、2024 年 10 月 11 日召开第六届董事会第十一次会议和 2024 年第一 次临时股东大会，审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》，为提高公 司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步增强投资者信心，结合公司实际情况， 同意将回购股份用途由原方案"用于公司员工持股计划或股权激励"变更为"用 于注销并减少公司注册资本"，即对回购专用证券账户中合计已回购的 8,319,817 股进行注销。 本次注销手续完成后，公司注册资本将由目前工商登记的 729,811,694 元减少 为 721,491,877 元，股份总数由 729,811,694 股减少为 721,491,877 股。具体内容详 见公司于 2024 年 8 月 31 日 ...

股东大会信息 - 2024年10月11日14:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 612人出席，代表股份130,933,640股，占比18.1476%[4] 议案表决情况 - 四项议案同意票数占比均超99%，全部通过[5][6][8] - 提案1和2为特别决议，提案3和4为普通决议[8] 决议合法性 - 律师认为召集、召开程序等合规，表决结果有效[9]

公司决策 - 2024年8月30日同意变更回购股份用途为注销并减资[2] 会议信息 - 2024年第一次临时股东大会股权登记日为9月27日[3] 股东情况 - 中色矿业集团为前十股东之首，持股101,920,000股，占比13.97%[3] - 魏巍为前十股东第二，持股25,123,320股，占比3.44%[3] - 孙梅春为前十股东第三，持股19,543,846股，占比2.68%[3] 公告信息 - 公告日期为2024年10月8日[8]