证券代码：002043 证券简称：兔宝宝 公告编号：2025-014 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 关于为子公司提供担保额度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 2025 年 4 月 23 日公司召开的第八届董事会第十四次会议审议通过了《关于为子公司 提供担保额度的议案》。 因子公司生产经营需要，需本公司为其向银行提供担保，公司董事会同意为子公司提 供的担保额度合计为 15 亿元，用于相关子公司办理银行借款、开具银行承兑汇票、银行 保函等业务，包括新增担保及原有担保展期或续保，单日最高担保余额不得超过审议的担 保额度，在上述额度内可滚动使用。担保方式包括但不限于连带责任担保、抵押担保等方 式。本次具体担保额度如下： | | | | | | | 担保额 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 担保方 | 被担保公 | 截至目前 | 本次新增 | 度占上 | 是否 | | 担保 | 被担保公司 | 持股比 | 司最近一 | 担保余额 | 担保额度 ...

上述监事会会议相关公告均刊登在公司指定信息披露报刊《中国证券报》、《证券 时报》及指定信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上。 二、监事会履行监督职责情况 1、监督公司依法运作情况 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 监事会是公司法人治理结构的重要组成部分，依法履行内部监督职责。2024 年度公 司监事会根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》等 法律法规和《公司章程》、《监事会议事规则》等的相关要求，本着恪尽职守、勤勉尽 责的工作态度，依法独立行使职权，认真履行监督、检查职能，对公司资本运作情况、 重大事项决策、生产经营、财务管理以及董事、高级管理人员履职情况等进行了全面检 查、监督，较好地发挥监事会的监督职能，保障了公司股东、特别是中小投资者的利益， 促进了公司的规范运作。 一、监事会会议情况 报告期内，公司监事会共召开 4 次会议，具体情况如下： | 序号 | 会议日期 | 届次 | 召开方式 | 议案内容 1、《2023 年度监事会工作报告》 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | ...

德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 各位股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求(以 下简称企业内部控制规范体系)，结合本公司的实际情况，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控 制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性， 并如实披露评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监 督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、 高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告 内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。公司内部控制的目标是合理 保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效 果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序 遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来 ...

2024 环境、社会及管治(ESG)报告 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2024 ESG Report Of Dehua TB New Decoration Material Co.LTD 兔宝宝 让家更好 FOR THE FINEST HOMES 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 地址：浙江省德清县阜溪街道临溪街588号 电话：400-887-8773 官网：www.tubaobao.com TUBAO免宝宝 | 股票代码:002043 | 兔 宝 宝 让 家 更 好 FOR THE FINEST HOMES 起半先出四条炉新材设分有限公 TUBAO免宝宝 FOR THE FINEST HOMES 兔宝宝 让家更好 目录 CONTENTS | 关于本报告 | 01 | | --- | --- | | 董事长致辞 | 03 | | 走进兔高富 | 05 | | (一) 公司概况 | 05 | | (二) 业务分布 | 07 | | (三) 勤业盈丰之路 | 09 | | 可持续发展管理 | 11 | | (一) 重要性议题分析 | 11 | | (二) 四要素披露 | 13 | | (三)利益相关方沟通 | ...

纪要涉及的公司和行业 - 公司：兔宝宝 - 行业：人造板行业、定制家居行业 纪要提到的核心观点和论据 兔宝宝公司情况 - **业务结构**：业务包括装饰材料和定制家居，装饰材料占比超七成，还涉足智能家居和大宗业务领域，产品有家具板材、金属板材等及配套辅材 [3][4] - **生产与销售模式**：采用 OEM 代工为主生产模式，自主生产部分高端板材，全程把控研发、标准和质量；销售以经销商模式为主，辅以品牌授权和部分直销 [3][5] - **业绩表现**：2005 年上市后收入曾两位数增长，2018 - 2019 年受定制家居和精装房冲击增速放缓，2019 年收购裕丰汉唐切入成品家居领域，2024 年前三季度收入增长 12.8%，但 2023 年以来因大宗业务计提减值拖累利润 [3][6] - **盈利能力**：2024 年主营业务收入 92 亿元，同比增长 1.5%，过去十年平均净利率 7%，ROE 19%，装饰材料、衣柜、品牌授权分别贡献 40%、26%、26%毛利，轻资产运营提高资产周转率维持高 ROE [3][7] - **激励与回报措施**：股权结构稳定，实控人为丁敏、丁鸿敏；2014 - 2021 年实施三次股权激励及两期员工持股计划；2022 年现金分红比例达 95%，2023 年为 66%，多次实施股权回购 [3][8] - **未来业绩预期**：预计 2024 - 2026 年收入分别为 92 亿元、100 亿元和 106 亿元，增速分别为 1.5%、8.7%和 6.3%，归母净利润分别为 5.9 亿元、7.5 亿元和 8.8 亿元，目前估值对应 2025 年不到十倍市盈率，首次覆盖给予推荐评级 [3][21] 人造板行业情况 - **发展前景**：人造板有阻燃、防潮等优点，虽有环保问题，但随着消费者观念增强和渠道分流加速，有望推动行业集中度提升 [9] - **产品类型及特点**：主要包括胶合板、刨花板和纤维板，胶合板结构强度高，刨花板和纤维板含胶量较高，优质人造板环保水平可达甚至超国家标准 [10] - **市场需求及规模**：需求集中在家具和建筑装饰领域，与房地产市场密切相关，年产销量约 3 亿立方米，总市场规模超千亿元，装饰材料人造板市场规模约两千多亿元，2022 年销量下滑，2024 年恢复增长，预计 2024 年整体趋势或略有下降 [11] - **竞争格局**：竞争格局分散，有一万余家人造企业，知名企业有万华化学、丰林集团等，兔宝宝在终端品牌形象与渠道能力方面有优势，与其他企业不直接竞争 [13] - **欧洲市场参考价值**：欧洲存量房时代人造板需求增长，中国存量房增多后房屋翻新需求将抵消新房需求萎缩影响，行业可借鉴欧洲经验提升产品质量和环保标准 [12] 定制家居行业情况 - **行业格局**：市场规模超 4000 亿元，门槛不高，服务属性重，格局分散，为地方性中小家具厂提供发展空间 [15] - **兔宝宝优势**：凭借良好品牌形象和强大渠道能力有发展潜力，通过提供环保产品建立竞争壁垒实现差异化竞争 [15][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **定制化趋势影响**：板材市场定制化趋势下，兔宝宝与中小家具厂合作及拓展全屋定制业务实现增长，2018 - 2024 年家具厂渠道收入占比从个位数提升至 39% [19] - **乡镇市场布局**：2023 年以来大力布局乡镇市场，通过拓宽门店网络、与木工建立关系取得成效，乡镇市场门店数量及收入增长成重要增长引擎 [20] - **板材生产采购特点**：注重产品质量把控，严格管理供应商控制胶水和甲醛含量，销售端大量广告投放树立高端品牌形象形成品牌溢价和壁垒 [17] - **贴牌生产原因**：胶合板行业竞争激烈、门槛低、规模效应不明显，贴牌生产结合渠道扩张更具竞争力，还能绑定供应商和经销商实现共赢 [18]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][7][80] 报告的核心观点 - 行业层面国内人造板市场空间广阔，未来存量房翻新将支撑需求，且行业集中度有望加速提升；公司层面兔宝宝已构筑品牌壁垒，近年紧抓渠道变革，成长属性强化，重视员工激励与投资者回馈，股息率有吸引力，预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.9亿元、7.5亿元、8.8亿元，当前市值对应PE分别为15.7倍、12.4倍、10.5倍 [7][80] 各目录总结 兔宝宝为国内人造板领先者，分红长期慷慨 - 国内人造板行业领军者，积极布局定制家居：兔宝宝创立于1992年，2005年上市，以浙江为产业基地，有装饰材料和定制家居两大业务；生产模式以OEM代工为主，销售模式包括经销商、品牌授权、大宗业务和其他业务模式 [13][15][17] - 近年业绩逆势增长，利润率长期保持稳定：2005 - 2018年公司收入增长，2018 - 2019年放缓，2019年后恢复增长；2024年前三季度营收64.6亿元，同比增长12.8%，归母净利润4.8亿元，同比增长5.5%；2024年营收92.0亿元，同比增长1.5%，归母净利润5.9亿元，同比下滑14.7%；装饰材料、整体衣柜、品牌授权贡献主要毛利；近十年净利率、ROE均值分别为7%与19% [19][20][22] - 重视员工激励与回馈投资者，分红慷慨且多次回购：实控人持股比例高，股权结构稳定；实施过三次股权激励与两期员工持股计划；2022年现金分红比例接近95%，2023年超过66%；自2018年以来多次实施股权回购 [27][30][32] 板材行业空间广阔，集中度或加速提升 - 人造板市场超七千亿，家具制造与建筑装饰应用较多：人造板原料来源广泛，可代替原木，国内以胶合板为主；终端需求包括家具制造、建筑装饰等；过去十年产销规模稳步增长，当前市场规模超7千亿元；2022年以来受地产冲击略有承压，未来存量房翻新需求可观 [33][34][36] - 格局高度分散，环保意识与渠道变化或加速集中度提升：行业竞争格局高度分散，上市企业中兔宝宝收入规模领先；2021年以来企业数量大幅减少，集中度提升明显；消费者环保观念增强和板材需求分流至B端市场，有助于头部企业份额加速提升 [45][48][51] - 从定制家居到全屋定制，市场空间进一步打开：定制家居行业持续发展，市场规模或超四千亿，渗透率有提升空间；行业格局高度分散；全屋定制兴起，企业积极拓展多品类 [54][56][59] 变革渠道、发力定制家居，成长属性强化 - 掌握核心价值，优异利润率与现金流彰显竞争力：公司利润率与现金流优秀，源于业务以零售市场为主且在产业链有较高话语权；抓住消费者痛点实现品牌溢价；OEM代工模式有助于业务扩张 [60][62][63] - 紧抓渠道变革红利，发力家具厂与县乡渠道：家具厂渠道业务占比从2018年个位数提升到2024年前三季度36.8%，与家具厂合作共赢，增长空间大；2023年以来布局乡镇渠道，截至2024H1末装饰材料门店4322家，其中乡镇店1168家 [66][68][69] - 全屋定制增长良好，裕丰汉唐拖累有望减轻：2020年以来推广“易装”模式，助力经销商转型升级；2024H1全屋定制业务收入3亿元，同比增长22.0%；定制工程重点控风险，减值计提压力逐步减少 [72][73][76] 投资建议 - 盈利预测：预计2024 - 2026年装饰材料业务收入增速分别为7%、10%、6%，柜类收入增速分别为 - 20%、5%、10%，其他业务收入和毛利率持平；公司2024 - 2026年收入分别为92.0亿元、100.1亿元、106.3亿元，增速分别为1.5%、8.7%、6.3%，毛利率分别为18.1%、18.1%、18.2%，归母净利润分别为5.9亿元、7.5亿元、8.8亿元，增速分别为 - 14.4%、27.0%、17.8% [78][79][80] - 投资评级：首次覆盖给予“推荐”评级 [80]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][7][81] 报告的核心观点 - 国内人造板市场空间广阔，未来存量房翻新将支撑需求，行业集中度有望加速提升；兔宝宝已构筑品牌壁垒，紧抓渠道变革，成长属性强化，重视员工激励与投资者回馈，股息率有吸引力，预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.9亿元、7.5亿元、8.8亿元，当前市值对应PE分别为15.7倍、12.4倍、10.5倍 [7][81] 根据相关目录分别进行总结 兔宝宝为国内人造板领先者，分红长期慷慨 - 国内人造板行业领军者，积极布局定制家居：公司创立于1992年，2005年上市，以浙江为产业基地，有装饰材料和定制家居两大业务；生产以OEM代工为主，销售以经销商为主；2022年成立供应链管理公司加强信息化建设 [13][15][17] - 近年业绩逆势增长，利润率长期保持稳定：2005 - 2018年收入两位数增长，2018 - 2019放缓，2019年后恢复增长；2024年前三季度营收64.6亿元，同比增长12.8%，归母净利润4.8亿元，同比增长5.5%；2024年营收92.0亿元，同比增长1.5%，归母净利润5.9亿元，同比下滑14.7%；装饰材料、整体衣柜、品牌授权贡献主要毛利；近十年净利率、ROE均值分别为7%与19% [19][20][22] - 重视员工激励与回馈投资者，分红慷慨且多次回购：实控人持股比例高，股权结构稳定；实施过三次股权激励与两期员工持股计划；2022年现金分红比例接近95%，2023年超过66%；自2018年以来多次实施股权回购 [27][30][32] 板材行业空间广阔，集中度或加速提升 - 人造板市场超七千亿，家具制造与建筑装饰应用较多：人造板原料广泛、物理稳定性强，可替代原木；主要包括胶合板、纤维板和刨花板，国内以胶合板为主；终端需求包括家具制造、建筑装饰等；过去十年产销规模稳步增长，当前市场规模超7千亿元；2022年以来受地产冲击略有承压，未来存量房翻新需求可观 [33][34][36] - 格局高度分散，环保意识与渠道变化或加速集中度提升：行业格局高度分散，2023年底有生产企业1万余家；上市企业中兔宝宝收入规模领先；2021年以来企业大幅减少，集中度提升明显；消费者环保观念增强、板材需求由C端分流至B端市场，有助于头部企业份额加速提升 [45][48][52] - 从定制家居到全屋定制，市场空间进一步打开：定制家居行业持续发展，市场规模或超四千亿，渗透率有提升空间；行业格局高度分散，CR9不足15%；全屋定制兴起，企业积极拓展多品类 [55][57][60] 变革渠道、发力定制家居，成长属性强化 - 掌握核心价值，优异利润率与现金流彰显竞争力：公司利润率与现金流优秀，业务以零售为主，在产业链有较高话语权；抓住消费者痛点，实现品牌溢价；OEM代工模式有助于业务扩张 [61][63][64] - 紧抓渠道变革红利，发力家具厂与县乡渠道：家具厂渠道业务占比从2018年个位数提升到2024年前三季度36.8%，与家具厂合作共赢，增长空间大；2023年以来布局乡镇渠道，截至2024H1末装饰材料门店4322家，其中乡镇店1168家 [67][69][70] - 全屋定制增长良好，裕丰汉唐拖累有望减轻：2020年以来推广“易装”模式助力经销商转型；2024H1全屋定制业务收入3亿元，同比增长22.0%；定制工程重点控风险，减值计提压力逐步减少 [73][74][77] 投资建议 - 盈利预测：预计2024 - 2026年收入分别为92.0亿元、100.1亿元、106.3亿元，增速分别为1.5%、8.7%、6.3%，毛利率分别为18.1%、18.1%、18.2%，归母净利润分别为5.9亿元、7.5亿元、8.8亿元，增速分别为-14.4%、27.0%、17.8% [80][81] - 投资评级：首次覆盖给予“推荐”评级 [81]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][7][81] 报告的核心观点 - 国内人造板市场空间广阔，未来存量房翻新将支撑需求，且行业集中度有望加速提升；兔宝宝已构筑品牌壁垒，近年紧抓渠道变革，成长属性强化，重视员工激励与投资者回馈，股息率有吸引力，预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.9亿元、7.5亿元、8.8亿元，当前市值对应PE分别为15.7倍、12.4倍、10.5倍 [7][81] 根据相关目录分别进行总结 兔宝宝为国内人造板领先者，分红长期慷慨 - 国内人造板行业领军者，积极布局定制家居：兔宝宝创立于1992年，2005年上市，以浙江为产业基地，有装饰材料和定制家居两大业务；生产以OEM代工为主，销售以经销商为主；2022年成立供应链管理公司加强信息化建设 [13][15][17] - 近年业绩逆势增长，利润率长期保持稳定：2005 - 2018年收入两位数增长，2018 - 2019放缓，2019年后恢复增长；2024年前三季度营收64.6亿元，同比增12.8%，归母净利润4.8亿元，同比增5.5%；2024年营收92.0亿元，同比增1.5%，归母净利润5.9亿元，同比下滑14.7%；装饰材料、整体衣柜、品牌授权贡献主要毛利；近十年净利率、ROE均值分别为7%与19% [19][20][22] - 重视员工激励与回馈投资者，分红慷慨且多次回购：实控人丁鸿敏通过德华集团等间接持股，股权结构稳定；实施过三次股权激励与两期员工持股计划；2022年现金分红比例近95%，2023年超66%；自2018年以来多次实施股权回购 [27][30][32] 板材行业空间广阔，集中度或加速提升 - 人造板市场超七千亿，家具制造与建筑装饰应用较多：人造板原料广泛、稳定性强，可替代原木；主要包括胶合板、纤维板和刨花板，国内以胶合板为主；终端需求包括家具制造、建筑装饰等；过去十年产销规模稳步增长，2023年市场规模超7千亿元；2022年以来受地产冲击略有承压，未来存量房翻新需求可观 [33][34][36] - 格局高度分散，环保意识与渠道变化或加速集中度提升：行业格局高度分散，2023年底有企业1万余家；上市企业中兔宝宝收入规模领先；2021年以来企业大幅减少，集中度提升；消费者环保观念增强、需求由C端分流至B端市场，有助于头部企业份额加速提升 [45][48][52] - 从定制家居到全屋定制，市场空间进一步打开：定制家居行业持续发展，市场规模或超四千亿，渗透率有提升空间；行业格局高度分散，CR9不足15%；全屋定制兴起，企业积极拓展多品类 [55][57][60] 变革渠道、发力定制家居，成长属性强化 - 掌握核心价值，优异利润率与现金流彰显竞争力：公司利润率与现金流优秀，业务以零售为主，在产业链有较高话语权；抓住消费者痛点，实现品牌溢价；OEM代工模式有助于业务扩张 [61][63][64] - 紧抓渠道变革红利，发力家具厂与县乡渠道：家具厂渠道业务占比从2018年个位数提升到2024年前三季度36.8%，与家具厂合作共赢，增长空间大；2023年以来布局乡镇渠道，截至2024H1末装饰材料门店4322家，其中乡镇店1168家 [67][69][70] - 全屋定制增长良好，裕丰汉唐拖累有望减轻：2020年以来推广“易装”模式，助力经销商转型升级；2024H1全屋定制业务收入3亿元，同比增长22.0%；定制工程重点控风险，裕丰汉唐拖累将逐步见底 [73][74][77] 投资建议 - 盈利预测：预计2024 - 2026年收入分别为92.0亿元、100.1亿元、106.3亿元，增速分别为1.5%、8.7%、6.3%，毛利率分别为18.1%、18.1%、18.2%，归母净利润分别为5.9亿元、7.5亿元、8.8亿元，增速分别为-14.4%、27.0%、17.8% [80][81] - 投资评级：首次覆盖给予“推荐”评级 [81]

报告公司投资评级 - 维持公司增持评级 [5] 报告的核心观点 - 受减值影响公司表观业绩下滑 但剔除减值后公司业绩仍然相对亮眼 建议从渠道结构持续调整、人造板发货量稳定增长、现金分红持续旺盛三个角度把握公司价值 因减值影响业绩 下调公司盈利预测 预计公司2024 - 2026年实现归母净利5.9、7.8、9.5（前值7.7、9.3、10.8）亿元 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2026E营业总收入分别为9063、9197、9992、11065百万元 同比增长率分别为1.6%、1.5%、8.6%、10.7% [2] - 2023 - 2026E归母净利润分别为750、588、775、945百万元 同比增长率分别为54.7%、 - 14.6%、31.6%、22.1% [2] - 2023 - 2026E每股收益分别为0.84、0.71、0.93、1.14元/股 毛利率分别为18.4%、17.0%、18.7%、19.2% ROE分别为21.5%、19.4%、24.0%、27.9% 市盈率分别为14、16、12、10 [2] 事件分析 - 兔宝宝发布2024年业绩快报 减值拖累业绩幅度较大 主业经营仍然稳健 2024年实现营业收入91.97亿元 yoy + 1.5%；归母净利润5.88亿元 yoy - 14.7%；扣非归母净利润4.8亿元 yoy - 17.8% [5] - 单四季度公司实现营业收入27.3亿元 yoy - 18.0%；归母净利润1.1亿元 yoy - 54%；扣非归母净利润0.5亿元 yoy - 74.7% 业绩低于预期 [5] Q4收入端下降原因 - 公司充分考虑现金质量与经营风险 主动调整、收缩工程端全屋定制子公司青岛裕丰汉唐的收入规模 [5] - 公司销售结构或有较大变化 直接销售品牌授权费的业务比例或有所上升 导致收入规模下降 [5] Q4利润下降原因 - 公司2024年合计资产减值损失4.28亿元 主要有2.79亿坏账准备 同比增加约0.53亿元；以及1.31亿商誉减值准备 同比增加1.37亿元 2023年商誉减值不足百万元 坏账准备与商誉减值准备均主要来自青岛裕丰汉唐 即工程端全屋定制业务 [5] - 单四季度公司集体信用减值损失1.9亿元 商誉减值损失1.3亿元 单季度对业绩影响约3.2亿元 加回两项重大减值后 公司Q4利润仍然相当可观 [5] 费用情况 - 2024年公司财务费用同比减少2083.39万元 主要系报告期公司加强营运资金管理 流动资金充裕 利息支出减少 利息收入增加 [5] - 2024年公司管理费用减少5414.06万元 主要系公司加强内部成本管控以及股权激励减少导致 公司内控持续加强 内生改善带来业绩正面贡献 [5] 行业情况 - 人造板行业以轻资产OEM运营为主 行业分散 市场空间大 近年正经历几大重要变化：家具厂渠道占比逐步提升 颗粒板占比逐步提升 线上渠道重要性逐步提升 几大变化一定程度上对冲了房地产销售的下行 [5] - 人造板行业消费属性强 现金流表现好 OEM为主轻资本开支 公司现金分红具备吸引力 [5]

业绩总结 - 2024年预计计提资产减值准备约42792.35万元[2] - 本次计提减值准备减少2024年合并报表利润总额33787.52万元[15] 数据详情 - 坏账准备期初61959.02万元，本年增27939.13万元，期末82072.97万元[3] - 合同资产减值准备期初811.51万元，本年减366.77万元，期末444.74万元[3] - 存货跌价准备期初2576.40万元，本年增548.51万元，期末2082.35万元[3] - 商誉减值准备期初11855.90万元，本年增13177.03万元，期末25032.93万元[4] - 其他非流动资产减值准备期初714.79万元，本年增1038.73万元，期末1517.43万元[4] - 投资性房地产减值准备本年增455.72万元，期末395.18万元[4] - 固定资产减值准备期末9.07万元[4] - 各项减值准备合计期初77926.69万元，本年增42792.35万元，期末111554.67万元[4] 信用损失率 - 工程销售业务账龄1年以内相关款项预期信用损失率5.00%[10] - 工程销售业务账龄1 - 2年相关款项预期信用损失率20.00%[10] - 工程销售业务账龄2 - 3年相关款项预期信用损失率50.00%[10] - 工程销售业务账龄3年以上相关款项预期信用损失率100.00%[10] - 工程销售业务外其他销售业务账龄1年以内相关款项预期信用损失率5.90%[10]