报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司主业稳健增长 - 公司Q2主业营收增长较好,速冻面米/调制食品/菜肴制品等产品表现稳健 [3] - 公司主业增长韧性强,H2冻品旺季有望改善 [5] 费用率上升影响净利率 - Q2公司毛利率持续改善,但费用率抬升等因素影响净利率 [4] 子公司业绩下滑拖累整体表现 - 子公司新宏业、新柳伍Q2销售下滑,影响公司整体业绩表现 [3][5] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为16.90/20.05/22.71亿元,同比增长14%/19%/13% [7] - 公司2023-2026年营收预计分别为14,045/16,053/18,155/20,388百万元,增长率为15%/14%/13%/12% [19] - 公司2023-2026年EPS预计分别为5.04/5.76/6.84/7.74元,市盈率为14.9/11.0/9.7倍 [19] - 公司2023-2026年ROE预计分别为11.5%/12.0%/13.0%/13.3% [19]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 收入端 - 2024年Q2公司收入37.9亿元,同比增长2.3% [1] - 2024年上半年公司收入75.4亿元,同比增长9.4% [1] - 收入符合市场预期,但利润低于预期 [1] - 2024年Q2公司主业收入同比增长10%,其中锁鲜装与丸之尊表现突出,第二曲线拖累 [1] - 2024年Q2公司各区域收入表现不一,西南和华南表现相对较好 [1] 盈利端 - 2024年Q2公司毛利率21.3%,同比增加1.4个百分点,主要受益于原料价格下降和产能利用率提升 [1] - 2024年Q2公司归母净利率9.6%,同比下降0.5个百分点,主要受到促销费用和股权激励费用的影响 [1] - 公司销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率同比变动不大 [1] 投资建议 - 公司为餐饮供应链核心标的,主业销售优势明显,渠道执行力强,持续受益于份额提升和结构升级 [1] - 需关注第二曲线冻品先生、安井小厨、新宏业和新柳伍的复苏情况 [1] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持增长,当前股价对应PE处于历史低位,维持"买入"评级 [1][2]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司主业增长稳健,新零售渠道增速亮眼 [1] - 成本回落、股份支付费用增加,盈利能力相对稳定 [1] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持9%左右的增长 [2] 公司投资亮点 主营业务表现 - 24H1实现营收75.4亿元,同比+9.42%;归母净利润8.0亿元,同比+9.2% [1] - 24Q2速冻调理食品收入17.8亿元,同比+13.6%;新零售渠道收入2.5亿元,同比+43.3% [1] 盈利能力 - 24H1/24Q2毛利率23.9%/21.3%,同比+1.8/+1.4pcts,主要系原材料价格回落 [1] - 24Q2归母净利率9.6%,同比-0.48pcts;扣非净利率9.3%,同比-0.1pcts [1] 财务指标 - 预计2024-2026年营业收入分别为154.4/168.4/182.2亿元,同比+9.9%/9.1%/8.2% [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为16.2/17.7/19.0亿元,同比+9.8%/8.8%/7.7% [2] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为14/12/12X [2] 风险提示 - 未提及 [1]

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 -48% -38% -28% -18% -7% 3% 2023-08 2023-12 2024-04 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 安井食品 上证指数 [Table_Report] 相关报告 主业具有韧性，龙头体现相对优势 安井食品(603345) 食品饮料 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|--------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 115.44 | | | 上次预测: | 115.44 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 75.20 | [table_Authors] 訾 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - 主业约双位数增长,但水产公司拖累明显,单Q2营收小幅正增 [1] - 毛利优化下主业净利率基本平稳,但激励费用增加、政府补贴减少及所得税比例提升,导致最终净利率略有下滑 [1] - 拓新品、扩份额持续兑现,公司主业收入动力较足,下半年随着小龙虾拖累减少、报表基数降低和旺季推动,整体报表有望保持稳健 [1] 分类总结 财务数据 - 2024年上半年公司实现营收75.4亿,同比+9.4%;实现归母净利润8.0亿,同比+9.2% [1] - 单Q2公司实现营收37.9亿,同比+2.3%;实现归母净利润3.6亿,同比-2.5% [1] - 公司发布半年度利润分配方案,拟每股派发现金红利1.38元(含税) [1] 业务分析 - 拆分业务来看,单Q2主业增速近10%,冻品先生持平略增,安井小厨、锁鲜装延续较快增速,但水产公司形成一定拖累 [1] - 分渠道来看,单Q2公司经销商/商超/特通直营/新零售/电商分别同比+3.9%/+4.5%/-25.4%/+17.2%/+45.5% [1] - 分产品来看,速冻调制食品/米面制品/菜肴制品/农副产品分别同比+13.6%/-3.0%/-7.1%/-23.8% [1] - 分区域来看,公司东北/华北/华东/华南/华中/西北/西南地区,分别同比-3.0%/-2.7%/+3.3%/+9.8%/-3.3%/-4.1%/+33.5% [1] 投资建议 - 维持"强推"评级,目标价100元 [1] - 主业势能延续,价值视角布局 [1]

上 市 公 司 食品饮料 2024 年 08 月 19 日 安井食品 (603345) ——24Q2 符合预期 核心业务实现稳健增长 | --- | |---------------------| | 2024 年 08 月 19 日 | | 75.20 | | 140.50/68.57 | | 1.7 | | 3.36 | | 22,056 | | 2,893.67/8,356.90 | | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 44.02 | | 资产负债率% | 20.98 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 293/293 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-2109-2110-2111-2112-2101-2102-2103-2104-2105-2106-2107-21 -60% -40% -20% 0% 20% 安井食品 沪深300指数 (收益率) 相关研究 《安井食品（603345 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司主业韧性十足,新兴渠道实现较高增长 [4] - 费用端略有提升,利润端相对稳定 [4] - 在需求相对疲软的背景下,公司多途径促进主业增长,产品力持续得到优化,看好公司凭借优质渠道与产品力的长期成长 [5] 财务数据总结 收入与利润 - 2024-2026年预计公司收入为158/177/197亿元,同比增长12.57%/11.76%/11.24% [2] - 2024-2026年预计公司归母净利为16.4/18.4/20.4亿元,同比增长11.08%/11.93%/11.12% [2] 盈利能力 - 2024-2026年预计公司毛利率分别为22.9%/23.0%/22.8% [2] - 2024-2026年预计公司净利率分别为10.4%/10.4%/10.4% [2] - 2024-2026年预计公司ROE分别为12.02%/12.45%/12.77% [2] 估值 - 2024-2026年预计公司PE分别为13/12/11倍 [5]

2024 4E 08 A 19 E 天井食品 (603345.SH) 天人（後特何何） 公司点评 订算研究成后 主业稳健增长 龙头砥砺前行 业绩简评 2024 年 8 月 19 日公司披露 2024 年半年报，2024H1 实现营业收入 75.44 亿元，同比增长 9.42%；实现归县净利 8.03 亿元，同比增 长 9. 17%。共中 2402 实现营业收入 37. 89 亿元，同比增长 2. 31%; 实现归寻净利 3. 64 亿元，同比下滑 2. 51%。公司拟向全体股东等 股派友现金红利 1. 38 元（含税）。 经营分析 公司主业韧性十足，新兴渠道类现枝高增长。公司渠道优势交出， 在消费弱复苏的情况下多路径寻找增长点，收入站实现稳健增长。 24H1 達冻调制食品/未函/茶布分别实现收入 38. 33/12. 91/22. 08 亿 元 ， 同 比 +21. 9%/+1. 4%/+0. 4% ， 半 Ω2 分 列 实 现 收 入 17. 75/6. 53/12. 54 亿元，同比+13. 59%/-1. 44%/-7. 08%。受小龙坏 产品价格下 济 ， 公司新 宏业与新柳低 24H1 分别实现收入 ...

1 安井食品集团股份有限公司 2024年第二次临时股东会会议资料 安井食品集团股份有限公司 2024年第二次临时股东会会议资料 2024年8月 目录 | 2024年第二次临时股东会会议须知 | | 3 | | --- | --- | --- | | 2024年第二次临时股东会会议议程 | | 4 | | 议案一 | 关于制定、修订公司部分制度及《公司章程》部分条款的议案 错误!未定义书签。 | | 2 安井食品集团股份有限公司 2024年第二次临时股东会会议资料 安井食品集团股份有限公司 2024年第二次临时股东会会议须知 为维护广大投资者的合法权益，确保本次股东会顺利召开，根据《公司法》、安井 食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）《公司章程》及《股东会议事规则》等有 关规定，特制定本次股东会会议须知，望全体参会人员遵守执行： 一、股东会召开过程中，参会股东及股东代表应当以维护全体股东的合法权 益、确保大会正常秩序和议事效率为原则，认真履行法定职责。 二、参会股东及股东代表依法享有发言权、质询权、表决权等各项权利。股东及股 东代表应认真履行法定义务，自觉遵守大会纪律，不得侵犯其他股东的权益，以确保 股东会 ...

证券代码：603345 证券简称：安井食品 公告编号：临 2024-059 安井食品集团股份有限公司 关于2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）、《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》以及《上海证券交易 所上市公司自律监管指南第 1 号——公告格式（2024 年 5 月修订）》的相关规定， 现将安井食品集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2024 年半年 度募集资金存放与使用情况作如下专项报告： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经公司第四届董事会第十七次会议、2020 年年度股东大会审议通过，并经 中国证券监督管理委员会《关于核准福建安井食品股份有限公司非公开发行股票 的批复》（证监许可[2021]3419 号）核准，公司通过非公开发行股票方式向特定 ...