每经记者 刘颂辉 每经编辑 魏文艺 营收规模站上近年最高点，归母净利润却创下近年新低。 4月19日，北京老牌国资房企城建发展（SH600266，股价4.96元，市值102.96亿元）发布的2024年度报告显示，报告期内实现营收约为254.42亿元，同比增 长24.94%；归母净亏损约为-9.51亿元，同比下降270.17%，由盈转亏。 《每日经济新闻》记者注意到，作为城建发展的"大本营"北京，去年营收达237.52亿元，同比增长53.36%，占总营收的93.37%；而重庆、成都、青岛、天津 及其他地区的营收则同比下降明显。值得一提的是，城建发展去年首次进军上海市场，在杨浦区连拿两宗地块。 | | | 2019年以来城建发展营收情况 来源：东方财富网 据城建发展微信公众号消息，总经理邹哲在今年2月18日举行的2025年工作会上介绍，公司在2024年完成企业经营额268.4亿元，企业经营回款263.2亿元；销 售签约额233.6亿元，销售回款额229亿元，"虽然距目标仍有差距，但整体优于行业，呈现较好势头和韧劲"。 中指研究院数据显示，2024年，城建发展以237.5亿元销售额排在北京房企第三位。另据东吴证券研究 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司2024年营收稳步增长但归母净利润亏损，受毛利率下滑、投资收益下降和计提资产减值损失等因素影响；聚焦北京市场，行业地位稳固；谨慎投资布局，抢抓棚改、城中村改造窗口期；财务状况稳健，积极分红回馈股东；下调2025/2026年归母净利润预测，维持“买入”评级 [8] 各部分总结 盈利预测与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为203.63亿、254.42亿、240.66亿、240.95亿、231.79亿元，同比分别为-17.09%、24.94%、-5.41%、0.12%、-3.80% [1] - 2023 - 2027年归母净利润分别为5.59亿、-9.51亿、2.17亿、6.71亿、6.02亿元，同比分别为160.34%、-270.17%、122.77%、209.64%、-10.21% [1] - 2023 - 2027年EPS分别为0.27、-0.46、0.10、0.32、0.29元/股，P/E分别为18.76、-11.02、48.40、15.63、17.41 [1] 市场数据 - 收盘价5.05元，一年最低/最高价3.46/7.11元，市净率0.55倍，流通A股市值和总市值均为104.825亿元 [5] 基础数据 - 每股净资产9.13元，资产负债率80.02%，总股本和流通A股均为20.7574亿股 [6] 事件 - 公司2024年实现营业收入254.4亿元，同比增长24.9%，归母净利润亏损9.5亿元，同比下降270.2% [8] 营收与业绩 - 2024年主营房地产开发业务结转收入增加致营业收入同比增长24.9%；归母净利润亏损因毛利率下滑、投资收益下降和计提资产减值损失 [8] 市场聚焦 - 2024年销售金额202.7亿元，同比下滑37.8%；销售面积46.7万平方米，同比下滑36.5%；连续4年位居北京销售榜单TOP2 [8] 投资布局 - 2024年以挂牌方式新增5宗二级开发土地，获取2个城改项目和1个城改代建项目 [8] 财务状况 - 2024年有息债务442.6亿元，整体平均融资成本压降41bp至3.71%；发行4亿元企业债，票面利率2.23%；货币资金98.9亿元；拟支付股利1.0亿元 [8] 三大财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024 - 2027年预测数据，包括流动资产、营业总收入、经营活动现金流等多项指标 [9] - 重要财务与估值指标展示了2024 - 2027年预测数据，包括每股净资产、ROIC、P/E等 [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 7.32 元 [1][7] 报告的核心观点 - 24 年公司受存货减值拖累增收不增利，展望 25 年，公司在业绩结转、销售改善、城中村改造方面具备看点，有望受益于北京房地产市场企稳及政策催化实现扭亏，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 24 年实现营收 254.4 亿元，同比+25%，归母净亏损 9.5 亿元（23 年为归母净利润 5.6 亿元），主要受存货减值拖累 [1] - 若剔除存货减值和国信证券、南微医学股价波动的影响，24 年公司税前利润约为 15.1 亿元，即当期结转的地产项目实际能够贡献可观利润 [2] 业绩展望 - 25 年公司重点项目结转有望推动扭亏为盈，24 年重点项目望坛新苑/天坛府结转 1.1/6.3 万平，结转金额 8.3/67.6 亿元，期末待结转面积仍有 0.2/14.0 万平，叠加临河村棚改、22 年北京拿地项目逐步进入结转周期（24 年末合同负债 306.2 亿元，营收覆盖率为 120%） [2] 销售情况 - 受房地产市场调整和天坛府住宅货值于 23 年基本售罄的影响，24 年公司全口径销售金额同比-45%至 234 亿元 [3] - 25Q1 公司销售金额同比-14%至 50 亿元，其中 3 月同比+108%至 35 亿元，主要得益于北京国誉颂和上海国誉府、翎翠滨江的首次开盘 [3] 销售展望 - 预计 25 年公司新开盘货值有望较 24 年显著增加，叠加核心城市止跌回稳的潜在趋势，有望推动销售金额重回正增长 [3] 拿地情况 - 25 年公司在北京、上海获取 5 宗地块，拿地总价 75 亿元，拿地强度 32%，同时凭借城市更新资源，获取通州老城平房、丰台火车站前城改项目，以及丰台大井城改代建项目 [4] 拿地展望 - 预计 25 年公司仍将积极聚焦北京、上海土地市场，继续补充优质招拍挂和城改资源 [4] 盈利预测和估值 - 维持 25/26 年预测归母净利润为 5.16/8.40 亿元，并引入 27 年预测 8.57 亿元，微调 25E BPS 至 10.92 元（前值 11.09 元，下调 2%） [5] - 可比公司平均 25PB 为 0.79 倍（Wind 一致预期），考虑到公司业绩波动较大，认为公司合理 25PB 为 0.67 倍，目标价 7.32 元（前值 7.43 元） [5] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|20,363|25,442|24,238|24,288|25,063| |+/-%|(17.09)|24.94|(4.73)|0.21|3.19| |归属母公司净利润 (人民币百万)|558.89|(951.04)|516.18|840.14|856.78| |+/-%|160.34|(270.17)|154.28|62.76|1.98| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.27|(0.46)|0.25|0.40|0.41| |ROE (%)|0.34|(7.68)|2.75|4.30|4.51| |PE (倍)|18.76|(11.02)|20.31|12.48|12.23| |PB (倍)|0.44|0.47|0.46|0.45|0.43| |EV EBITDA (倍)|43.92|(48.65)|32.21|20.65|20.80| [6]

A股房地产板块跌盘初低迷，荣丰控股跌停，光大嘉宝、城建发展跌超3%，渝开发、天府文旅等跌超 2%。 ...

公司代码：600266 公司简称：城建发展 北京城建投资发展股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告 北京城建投资发展股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的 ...

为了规范募集资金的管理和使用,保护投资者权益,本公司依照《中华人民共和国公司 法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公 司募集资金管理办法》等法律法规,结合公司实际情况,制定了《北京城建投资发展股份有 限公司募集资金管理办法》(以下简称"管理办法"),该《管理办法》经本公司 2013年五届 十九次董事会审议通过。 根据《管理制度》的要求,并结合公司经营需要,本公司以及作为项目实施主体的本公 司全资子公司北京城建兴华地产有限公司、北京城建兴云房地产有限公司(以下简称"3家 项目实施主体")与北京银行股份有限公司金运支行、上海浦东发展银行股份有限公司北京 三里屯支行、中国民生银行股份有限公司成都分行营业部、中信银行股份有限公司北京世纪 城支行(以下简称"专户银行")开设募集资金专项账户,并于 2014年8月28日与中信建 投证券股份有限公司、专户银行签署了《募集资金专户存储三方监管协议》,并对募集资金 北京城建投资发展股份有限公司 2024 年度 募集资金存放与使用情况专项报告 北京城建投资发展股份有限公司 2024 年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 一、募集 ...

北京城建投资发展股份有限公司 董事会审计委员会 2024 年度履职报告 根据《上市公司独立董事管理办法》和公司《董事会专门委员会 工作规程》等规定，北京城建投资发展股份有限公司（以下简称"公 司"）董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则认真履行了职责。现对 审计委员会2024年度的履职情况汇报如下： 一、审计委员会组成情况 公司审计委员会由3人组成：独立董事李明（主任委员，具有专 业会计资格）、独立董事张成思、董事杨芝萍。2024年7月25日，公 司召开第九届董事会第一次会议，李明因董事会换届原因不再担任独 立董事、审计委员会委员等职务，审计委员会成员调整为独立董事宋 建波（主任委员，具有专业会计资格）、独立董事张成思、董事杨芝 萍。 8、2024年11月19日，公司董事会审计委员会召开会议，审议了 关于聘用公司2024年审计机构的议案，同意续聘大华会计师事务所 二、审计委员会召开会议情况 2024年度，公司董事会审计委员会就年度审计、财务报告、内部 控制等事项召开了9次专门会议，听取汇报，沟通情况，发表意见。 具体情况如下： 1、2024年1月9日，公司董事会审计委员会召开现场会议，听取 了公司2023年年报工 ...

北京城建投资发展股份有限公司 2024 年度社会责任报告 二零二五年四月 | 目录 | | --- | | 第一部分 | 关于我们 3 | | --- | --- | | 第二部分 | 公司治理稳健高效 持续夯实发展根基 10 | | 第三部分 | 精益管控磨砺精品 专注提升服务品质 16 | | 第四部分 | 贯彻绿色发展理念 共建环保生态家园 18 | | 第五部分 | 凝聚共同发展力量 助力建设和谐社会 23 | | 第六部分 | 未来展望 26 | 2 2.业务板块。公司始终坚持集团化、专业化、品牌化运 作，倾心打造"北京城建地产"品牌，形成了房地产开发、 对外股权投资和商业地产运营三大业务板块协调发展的良 性局面。 报告期，公司充分发挥党建领航作用，全方位提质提速， 在行业加速出清中展现出顽强的发展定力。房地产开发板块 优布局抢市场，精运营锻品质，发展底盘更加稳健；文旅地 产项目稳步推进，黄山会展中心被评为文化旅游产业"十佳 落地项目"；云蒙山景区被评为精品旅游线路。商业地产持 续提升经营能力，全年实现经营额 6.6 亿元，回款额 5.9 亿 元。对外股权投资收益稳定，获参股企业现金分红 3.12 ...

2025 年 4 月 17 日，北京城建投资发展股份有限公司（以下简称"公司"） 第九届董事会第十三次会议及第九届监事会第四次会议审议通过了《关于 计提存货跌价准备的议案》。现将相关情况公告如下： 一、计提存货跌价准备情况 公司期末存货按照成本与可变现净值孰低计量。存货跌价准备按单项 存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存 货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相 关税费后的金额确定。 2024 年度，根据各子公司房屋销售价格（或审批销售价格、预计销售 价格）、成本、销售费用以及相关税费等情况，对公司各个项目存货跌价情 况进行了全面测试，决定对青岛樾府项目、北京龙樾合玺项目、重庆龙樾 生态城项目、南京浦口项目、天津武清澜湖庭苑项目、天津武清珑玺家苑 项目等项目的部分存货计提存货跌价准备，计提金额为 274,538 万元。 证券代码：600266 证券简称：城建发展 公告编号：2025-9 北京城建投资发展股份有限公司 关于计提存货跌价准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性 ...

证券代码：600266 证券简称：城建发展 公告编号：2025-11 北京城建投资发展股份有限公司 关于 2024 年第四季度及全年房地产经营情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 北京城建投资发展股份有限公司（以下简称"公司"）2024年第 四季度及全年房地产经营情况如下： 一、房地产项目开发情况 2024年第四季度公司新增土地储备0万平方米，去年同期18.13万 平方米（权益面积18.13万平方米）；开复工面积537.44万平方米，去 年同期647.06万平方米；新开工面积24.74万平方米，去年同期为24.73 万平方米；竣工面积53.27万平方米，去年同期为52.83万平方米；公 司实现住宅销售面积15.22万平方米（含全资、控股、参股子公司）， 去年同期为19.81万平方米；住宅销售额79.60亿元（含全资、控股、 参股子公司），去年同期为108.35亿元。 2024年1-12月公司新增土地储备总建筑面积35.30万平方米（权益 面积29.97万平方米），去年同期为82.20万平方米（权益面 ...