财务数据和关键指标变化 - 公司财务数据和关键指标整体呈现下滑趋势,包括营收、利润、毛利率等指标均有不同程度的下降 [16][17][18] - 公司现金流状况恶化,经营活动现金流大幅下滑 [19] - 公司资产负债率上升,财务风险有所增加 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主营业务收入下滑,毛利率下降,主要受宏观经济环境和行业竞争加剧的影响 [21][22] - 公司新兴业务发展缓慢,收入占比下降,盈利能力较弱 [23] - 公司各业务线之间协同效应不足,协同发展受阻 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国内市场销售下滑,市场份额有所下降 [25][26] - 公司海外市场拓展进度缓慢,收入占比持续下降 [27][28] - 公司在新兴市场的表现较为疲弱,未能充分捕捉增长机会 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略转型进度缓慢,新业务布局未能取得预期成效 [30][31] - 公司在行业内的竞争地位有所下降,面临来自国内外竞争对手的压力 [32][33] - 公司在技术创新、产品迭代等方面的投入不足,影响了竞争力的提升 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观经济环境持续低迷,行业竞争加剧,短期内公司业绩难以大幅改善 [35][36] - 管理层对公司未来发展前景保持谨慎态度,强调要进一步优化业务结构,提升运营效率 [37][38] - 管理层表示将加大在新兴业务和海外市场的投入,以期实现业务转型和拓展 [39] 其他重要信息 - 公司面临人才流失风险,核心团队稳定性下降 [40] - 公司治理和内部控制存在一定问题,引发监管关注 [41][42] - 公司股东结构发生变化,控股权发生转移 [43]

报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"增持" [3] 报告的核心观点 1. 投资收益（含公允价值变动）占比显著提高,投行净收入占比明显下降 [6][7] 2. 经纪业务核心指标保持全面增长,净收入同比表现显著优于行业 [7][9] 3. IPO拖累股权融资规模出现下滑,各类债券主承销金额增幅明显 [10][11] 4. 集合资管规模下降的幅度较大,公募基金业务增势喜人 [12][14] 5. 权益自营提升投资效率,固收自营把握交易机会,另类投资明显回暖 [15][16] 6. 两融规模再创新高、市场份额明显提升,股票质押规模小幅增长 [18][19] 报告分类总结 业务结构变化 - 投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比提高,经纪、投行、资管业务手续费净收入及利息净收入占比下降 [6][7] - 经纪业务核心指标保持全面增长,净收入同比表现优于行业 [7][9] - 投行业务股权融资规模下滑,债权融资规模增长明显 [10][11] - 资管业务集合资管规模下降,公募基金业务增长迅速 [12][14] 自营投资表现 - 权益自营提升投资效率,固收自营把握交易机会,另类投资明显回暖 [15][16] 信用业务发展 - 两融规模再创新高,市场份额明显提升,股票质押规模小幅增长 [18][19]

财务表现 - 国金证券2023年营业收入为67.3亿元，同比增长17.4%[1] - 国金证券2023年归母净利润为17.2亿元，同比增长43.4%[1] - 国金证券2024Q1营业收入为14.8亿元，同比下降24.0%[1] - 国金证券2024Q1归母净利润为3.7亿元，同比下降38.6%[1] - 国金证券2023年股利支付率达30%[1] - 国金证券2023年自营投资收益为16.4亿元，同比增长644.5%[4] - 国金证券2024Q1自营投资收益为4.3亿元，同比下降40%[5] 业务发展 - 国金证券2023年两融业务市占率达1.57%[3] - 国金证券2023年代销金融产品规模为4258亿元，同比增长13%[3] 未来展望 - 公司资产总计预计在2026年达到1741.02亿元，较2022年增长约70.3%[8] - 预计2026年营业利润将达到304.3亿元，较2022年增长约120.5%[8] - 净利润预计在2026年达到248.4亿元，较2022年增长约106.7%[8] - 营业收入预计在2026年达到837.3亿元，较2022年增长约46.0%[8] - ROE预计在2026年达到6.7%，较2022年增长约56.1%[8] - 负债合计预计在2026年达到1366.06亿元，较2022年增长约93.4%[8] - 每股收益预计在2026年达到0.66元，较2022年增长约106.3%[8] - P/E比率预计在2026年为12.8，较2022年下降约50.6%[8] - P/B比率预计在2026年为0.8，较2022年下降约20.0%[8]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长17.39%[1] - 公司2024年Q1营收同比下滑24.03%[1] - 公司2023年经营利润同比增长54.3%[1] - 公司2024年预计经营利润率为31.7%[1] - 公司2026年营业收入预计达到781.3亿[2] - 公司2026年净利润增长率预计达到10.3%[2] 用户数据 - 公司2023年投资业务净收入同比增长497.37%[1] - 公司2024年Q1投资业务净收入同比下滑40.01%[1] - 公司2026年证券承销业务净收入预计为200.6亿[2] - 公司2026年股票承销额预计为268亿[2] 未来展望 - 公司预计2024年EPS为0.52元[1] - 公司下调盈利预期为24-25年，新增26预测EPS为0.57元[1] - 公司2024年预计净资产收益率为5.1%[1] - 公司2026年PE和PB比率预计分别为14.7和0.8[2] 新产品和新技术研发 - 公司围绕新质生产力优化投行业务布局[1] 市场扩张和并购 - 公司有望实现客户综合价值变现[1] 其他新策略 - 公司评级为“增持”，相对沪深300指数涨幅15%以上[1] - 公司的投资评级以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准[10]

公司概况 - 公司员工人数超5000人，共下设8家分公司和76家证券营业部[2] - 公司控股和参股多家子公司，包括资产管理公司、期货公司、投资公司等[2] - 公司秉承"让金融服务更高效、更可靠"的使命，追求"成为举足轻重的金融服务机构"的企业愿景[2] - 公司注册资本为37.24亿元人民币[19] - 公司净资本为245.23亿元人民币[19] - 公司拥有证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营等多项业务资格[17,18] - 公司于1990年12月成立，经历了多次改制重组和增资扩股[23,24,25,26,27,28,29,30,31,32] - 公司于2008年通过吸收合并方式更名为国金证券股份有限公司[28] - 公司股票简称为国金证券，股票代码为600109[22] 财务数据 - 2023年公司营业收入为67.30亿元,同比增长17.39%[38] - 2023年归属于母公司股东的净利润为17.18亿元,同比增长43.41%[38] - 2023年末公司资产总额为1,170.32亿元,负债总额为842.36亿元[39] - 2023年公司基本每股收益为0.462元,加权平均净资产收益率为5.39%[40] - 2023年末公司核心净资本为245.23亿元,净资本为245.23亿元[41] - 2023年公司获得79.43百万元政府补助[45] - 2023年公司非流动性资产处置损失为1.82百万元[45] 业务发展 - 公司拟以2023年度分红派息股权登记日登记的总股本扣除回购股份为基数，每10股派发现金股利1.40元人民币（含税）[5] - 公司主营业务受宏观经济、监管政策、证券市场波动等影响较大，存在一定风险[8] - 公司将进一步强化使命担当，更加积极主动融入国家重大发展战略，支持战略性新兴行业和科技创新型企业，服务实体经济高质量发展[63] - 公司将更加注重"特色投行"的建设，巩固并扩大股权融资业务区域市场优势和行业优势[63] - 公司将聚焦政策鼓励的产业并购领域，持续关注产业链上下游的并购机会，以及横向并购机会[63] - 公司将加强高信用等级债券业务，加强国家鼓励的如产业债、"一带一路"债、乡村振兴债、绿色及低碳转型债、科技创新债等债券业务的开拓[63] - 公司将持续深入推动财富管理队伍能力建设，通过多层级立体式培训实战赋能，全面提升财富管理队伍的服务效能[64] 风险管理 - 公司面临的主要风险包括流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、洗钱和恐怖融资风险、声誉风险等[174][175][176][177] - 截至2023年12月31日，公司流动性覆盖率为254.58%，净稳定资金率为139.10%，持续符合监管要求[178] - 公司整体信用风险可控，采用预期信用损失模型对适用的金融工具计提预期信用损失[178] - 公司已建立操作风险与控制自我评估机制，制定操作风险关键风险指标，推进操作风险事件报告及整改跟进工作[179] - 公司严格按照反洗钱内控机制要求，开展各项反洗钱工作，有效防控了洗钱和恐怖融资风险[180] - 公司总体舆论环境健康，未发生重大声誉风险事件[180] 公司治理 - 公司股东大会、董事会、监事会等治理机构运作规范有效[193,194,196] - 公司经营管理层勤勉尽责，有效执行董事会决议[197] - 公司建立健全内幕信息知情人管理制度，报告期内未发生内幕交易情况[198] - 公司治理符合相关法律法规的要求[192] - 公司严格按照《公司法》和公司《章程》的有关规定规范运作，资产、人员、财务、机构、业务均独立于控股股东[199]

国金证券股份有限公司 关于对会计师事务所二〇二三年度履职情况评估的报告 经公司第十二届董事会第五次会议、2022 年年度股东大会审议通过， 国金证券股份有限公司（以下简称"公司"）续聘天健会计师事务所（特殊 普通合伙）（以下简称"天健会计师事务所"）为公司 2023 年度财务审计 机构及内部控制审计机构。根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管 理办法》，上市公司每年应当按要求披露对会计师事务所履职情况评估报告。 现将相关情况汇报如下： 一、会计师事务所基本情况 1、基本情况 天健会计师事务所成立于 2011 年 7 月 18 日，注册地址为浙江省杭州 市西湖区灵隐街道西溪路 128 号，出资额为 19,235 万元人民币。根据《2022 年度会计师事务所综合评价百家排名信息》，天健会计师事务所综合排名第 六。天健会计师事务所长期从事证券服务业务，具有证券期货相关业务、H 股 企业审计业务、金融相关审计业务、从事特大型国有企业审计资格、IT 审 计业务资格；同时为 5 家上市证券公司提供年报审计服务。 天健会计师事务所执行事务合伙人为王国海先生，2023 年末合伙人共 243 人，从业人员共 5,159 人 ...

国金证券股份有限公司 章程 二〇二四年四月 1 目录 第一章总则 第二章经营宗旨和范围 第三章股份 第四章股东和股东大会 第一节股东 第二节股东大会的一般规定 第三节股东大会的召集 第四节股东大会的提案与通知 第五节股东大会的召开 第六节股东大会的表决和决议 第五章董事会 第三节董事会专门委员会 第十二章合并、分立、增资、减资、解散和清算 第六章总经理及其他高级管理人员 2 第一节股份发行 第二节股份增减和回购 第三节股份转让 第一节董事 第二节董事会 第七章合规管理 第八章风险管理 第九章监事会 第十章财务会计制度、利润分配和审计 第十一章通知与公告 第一节合并、分立、增资和减资 第二节解散和清算 第十三章修改章程 第十四章附则 3 第一节监事 第二节监事会 第一节财务会计制度 第二节内部审计 第三节会计师事务所的聘任 第一节通知 第二节公告 附件 1：股东大会议事规则 附件 2：董事会议事规则 附件 3：监事会议事规则 第一章总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）、《证券 ...

国金证券股份有限公司 内部控制审计报告 目 录 一、内部控制审计报告…………………………………………第 1—2 页 内部控制审计报告 天健审〔2024〕11-200 号 国金证券股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了国金证券股份有限公司（以下简称国金证券公司）2023 年 12 月 31 日 的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，国金证券公司于 2023 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规 范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师： 中国·杭州 中国注册会计师： 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是国金 证券公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固 ...

财务表现 - 2024年第一季度，国金证券营业收入为148.29亿元，同比下降24.03%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为36.69亿元，同比下降38.60%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为58.30亿元[4] - 非经常性损益项目包括政府补助、金融资产公允价值变动损益等，总额为43.26亿元[5] - 归属于上市公司股东的净利润下降原因为自营投资业务业绩下降[7] - 扣除非经常性损益的净利润下降原因为交易目的持有的金融资产减少[8] - 基本每股收益和稀释每股收益同比下降38.13%[9] - 加权平均净资产收益率下降0.78个百分点[5] 股东情况 - 前十名股东中，长沙涌金（集团）有限公司持股最多，持股比例为14.69%[11] - 长沙涌金（集团）有限公司与涌金投资控股有限公司存在关联关系[12] - 成都交子金融控股集团有限公司持有公司股份数量为210,010,756股，持股比例为5.64%[13] - 公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人[14] - 前10名股东及前10名无限售股东未参与融资融券账户持有公司股票[15] - 中国建设银行股份有限公司持股数量为55,212,144股，占比1.48%[17] - 中国农业银行股份有限公司持股数量为14,204,000股，占比0.38%[17] - 中国农业银行股份有限公司因转融通出借导致持股数量变化，持股数量为32,195,900股，占比0.8645%[17] 股份回购 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份22,102,002股，占总股本比例为0.5934%[20] - 公司回购股份最高价为9.63元/股，最低价为8.41元/股，回购均价为9.14元/股[20] - 公司通过集中竞价方式回购股份实际执行情况与原披露方案无差异[20] - 公司收到控股股东提议回购公司股份的函，为维护投资者利益和增强投资者信心[20] - 公司计划通过集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于5,000万元，不超过1亿元，回购价格不超过12元/股[21] - 截至2024年3月底，公司已累计回购股份2,353,100股，占公司总股本的比例为0.0632%，支付的金额为20,002,780.00元[22] 公司财务状况 - 公司于2024年1月15日选举张莹女士为第十届监事会监事，任期至本届监事会届满[23] - 公司财务报表显示，2024年3月31日资产总计为111,019,754,002.06元，负债合计为77,893,657,234.16元，所有者权益合计为33,126,096,767.90元[25] - 公司2024年第一季度财务报表显示，货币资金为27,894,011,010.77元，交易性金融资产为31,946,281,148.26元，长期借款为163,333,232.20元[25] - 公司2024年第一季度财务报表显示，应付短期融资款为13,666,993,005.83元，卖出回购金融资产款为11,826,102,395.81元，资本公积为12,925,182,649.45元[26] 公司业绩 - 2024年第一季度，国金证券股份有限公司营业总收入为1,952,112,102.74元，较上年同期增长31.8%[27] - 公司净利润为602,488,843.31元，较上年同期增长47.6%[28] - 经营活动产生的现金流量净额为5,829,553,415.71元，较上年同期增加[29] - 投资活动产生的现金流量净额为-124,496,601.60元，较上年同期下降[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2,056,565,611.67元，较上年同期下降[29]

国金证券股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 目 录 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表……………第 3 页 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2024〕11-197 号 国金证券股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了国金证券股份有限公司（以下简称国金证券公司）2023 年度财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变 动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上，我们审计了后附的 国金证券公司管理层编制的 2023 年度《非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表》（以下简称汇总表）。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本报告仅供国金证券公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我 们同意将本报告作为国金证券公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起报送 并对外披露。 国金证券公司管 ...