蓝特光学（688127.SH）2023年业绩快报点评 业绩高增，扩产项目持续推进 2024年02月26日 事件：2024年2月24日，蓝特光学发布2023年度业绩快报公告，23年 推荐 维持评级 Q4单季度实现营收2.64亿元，同比+211.27%，环比-8.64%；归母净利润0.89 当前价格： 19.64元 亿元，同比+182.61%，环比+27.00%；扣非归母净利润 0.87 亿元，同比 +6356.78%，环比+35.57%。公司 2023 年总体实现营收 7.54 亿元，同比 [Table_Author] +98.35%；归母净利润1.80亿元，同比+87.70%；扣非归母净利润1.62亿元， 同比+371.59%。 ➢ Q4业绩快速增长，盈利水平逐步修复。23年Q4单季度实现收入2.64亿 元，同比+211.27%，环比-8.64%；2023 年实现营收7.54亿元，同比+98.35%； 归母净利润1.80亿元，同比+87.70%。营收和利润实现快速增长，主要系公司 坚持研发投入和科技创新：1）公司始终立足于精密光学元器件市场，坚持研发 分析师 方竞 投入，致力于通过技术创新，增强产品竞争力；2 ...

Compa n y U pda te Ch in a Re sea rch Dep t . m 2 024年2月26日 比亚迪(002594.SZ/01211.HK) Buy 买进 沈嘉婕 H70455@capital.com.tw 公司发布多款产品，有望加快抢占燃油车市场，建议“买进” 目标价(元/港元) 215RMB/220HKD 结论与建议： 公司基本资讯 产业别 汽车 近期比亚迪发布多款产品，在主流市场和高端市场持续发力。秦PLUS荣 A股价(2024/2/25) 182.68 耀版实现“电比油低”的定价，有望加快抢占燃油车市场。百万级超跑仰望 深证成指(2024/2/25) 9069.42 U9展示了公司领先的技术实力，有望带动公司品牌向上。 股价12个月高/低 276.58/162.77 通过积极的定价策略，我们认为公司今年能够更多地抢占燃油车市场份 总发行股数(百万) 2911.14 额；并且随着高阶智驾功能逐步补齐，加上仰望品牌提升了公司形象，公司 A股数(百万) 1164.76 高端品牌销量有望提升。通过两端发力，公司产品均价有望保持相对稳定。 A市值(亿元) 2127.79 此外，公司全球 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 固德威（688390） 2023 年业绩预告：库存调整下 23Q4 业绩承 2024年 02月 26日 压，24 年库存恢复+优化结构有望支撑盈利 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 2,678 4,710 7,349 9,012 14,050 执业证书：S0600523070003 同比 68.53% 75.88% 56.02% 22.63% 55.91% guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 279.54 649.29 868.25 771.17 1,101.63 同比 7.40% 132.27% 33.72% -11.18% 42.85% 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 1.62 3.76 5.02 4.46 6.37 固德威 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 68.04 29.29 2 ...

焦[Ta点ble科_Sto技ckN（am0eR0p2tT3yp1e5] ） 公司研究/公司点评 降本增效明显，看好 AI 麦可推动变现能力提升 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-02-26 ⚫[ T降ab本le增_S效um明m显ar，y] 扣非净利同比增长31.71% 公司2023年实现营业收入15.27亿元，同比增长3.51%，录得营 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 32.41 业利润3.96亿元，同比增长19.95%，实现归母净利润和扣非后净利润 近12个月最高/最低（元） 46.94/17.57 3.79亿元和3.67亿元，分别同比增长26.12%和31.71%，主要由于中 总股本（百万股） 316 国制造网收入稳增的同时，公司实现了较为明显的降本增效所致。 流通股本（百万股） 201 ⚫ 传统业务稳中有增，积极拓展新兴市场 流通股比例（%） 63.65 公司B2B业务实现收入13.24亿元，同比增长5.24%，其中中国 总市值（亿元） 102 制造网录得收入12.46亿元，同比增长3.4%。2023年中国制造网在加 流通市值（亿元） 6 ...

证券研究报告·公司点评报告·互联网电商 焦点科技（002315） 2023Q4 业绩点评：现金回款高增长带动未来 2024 年 02月 26日 收入增速提升，在研广告流量项目有望提升 证券分析师 张良卫 变现水平 执业证书：S0600516070001 021-60199793 买入（维持） zhanglw@dwzq.com.cn 证券分析师 张家琦 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 执业证书：S0600521070001 营业总收入（百万元） 1,475 1,527 1,766 2,110 2,454 zhangjiaqi@dwzq.com.cn 研究助理 戴晨 同比 0.00% 3.51% 15.66% 19.51% 16.28% 执业证书：S0600123070078 归母净利润（百万元） 300.40 378.86 493.93 657.30 779.14 daichen@dwzq.com.cn 同比 22.60% 26.12% 30.37% 33.08% 18.54% EPS-最新摊薄（元/股） 0.95 1.20 1.56 2.08 ...

投资逻辑 国内挖掘机需求周期触底，公司业绩迎拐点。国内挖机销量已连 续 3年下滑，2023 年销量9万台、从 2020 年销量高点29.29万台 下滑了69.3%。参考上一轮从行业下行的时间维度和幅度看，我们 判断24年国内挖掘机需求触底，公司业绩有望迎来向上增长拐点。 挖机之外，非挖市场公司仍大有可为。公司践行多元化战略，开拓 工业领域和更多非挖市场。高机作为公司第二大下游，公司深度配 套 JLG、基尼、鼎力、徐工、中联等全球高机龙头制造商，北美市 场需求景气叠加公司份额不断提升；公司初步涉及、已切入欧洲及 国内农机高端市场，22年全球农机液压件市场需求空间约136 亿 美元、进口替代空间广阔。我们预计2024-25 年公司高机、农机市 场复合增速为30%以上。对标外资龙头力士乐、丹佛斯和派克汉尼 汾的液压件收入体量，公司仍有 3-5 倍的成长空间，公司作为全 球高端液压件的战略地位不容忽视、成长性仍被低估。 人民币(元) 成交金额(百万元) 线性驱动器项目投产在即，打开新的成长空间。为顺应工业自动 73.00 1,000 化和工程机械电动化的发展趋势，公司加码线性驱动器项目。22 年 900 68.00 ...

华恒生物（688639.SH）2023年度业绩快报点评 归母净利润同增 41%，产品管线丰富，看好长期发展 2024年02月26日 ➢ 事件概述。2024年2月24日，公司发布2023年度业绩快报。2023年全 推荐 维持评级 年，公司预计实现营收19.39亿元，同比增长36.66%；预计实现归母净利润4.51 当前价格： 108.57元 亿元，同比增长 40.84%；预计实现扣非后归母净利润 4.39 亿元，同比增长 44.68%。其中4Q2023，公司预计实现营收5.75亿元，同比增长32.18%；预 [Table_Author] 计实现归母净利润 1.31 亿元，同比增长 27.18%；预计实现扣非后归母净利润 1.24亿元，同比增长21.57%。据公告，公司营收及利润增长主要系公司产销量 显著增加，产品毛利率亦有所提升所致。 ➢ 生物基新产品持续建设，构建新利润增长点。公司按计划积极推进赤峰基地 年产 5 万吨生物基丁二酸及生物基产品原料生产基地项目和年产 5 万吨生物基 1,3-丙二醇建设项目，以及秦皇岛基地年产5万吨生物基苹果酸建设项目，三大 分析师 刘海荣 生物基新材料产品的建设将公司核心业务点 ...

精智达（688627.SH）2023年业绩快报点评 盈利高速提升，静待存储测试机新品放量 2024年02月25日 事件概述：2月24日，精智达发布2023年业绩快报。公司全年实现营收6.49 谨慎推荐 维持评级 亿元，同比增长28.53%；实现归母净利润1.17亿元，同比增长76.73%；实现 当前价格： 57.00元 扣非净利润0.85亿元，同比增长62.29%。 ➢ 23Q4收入利润高增长。2023年公司实现营收6.49亿元，对应23Q4单季 度营收2.77亿元，同比增长35.8%，环比增长123.8%；2023年公司实现归母 [Table_Author] 净利润1.17亿元，对应23Q4单季度归母净利润0.62亿元，同比增长3.5%， 环比增长204.9%；2023年公司实现扣非净利润0.85亿元，对应23Q4单季度 扣非净利润0.54亿元，同比增长3.9%，环比增长428.4%。得益于公司主业新 型显示检测设备和半导体存储器件测试设备业务的稳健增长，23Q4单季度公司 收入利润均实现较高增速。 ➢ 主业稳健，产品线持续丰富。公司在显示领域产品线广泛覆盖了 Cell 及 分析师 方竞 Module制程的 ...

纳芯微（688052.SH）2023年业绩快报点评 Q4 持续改善，经营拐点可期 2024年02月26日 ➢ 事件：2 月 23 日，纳芯微发布 2023 年业绩快报，2023 年公司实现营收 推荐 维持评级 13.11亿元，同比-21.51%，归母净利润-2.36亿元，同比-194.21%；扣非净利 当前价格： 110.80元 润-3.22亿元，同比-290.19%。若剔除2.21亿元的股份支付费用的影响，公司 2023年实现归母净利润-1500.80万元，扣非净利润-1.01亿元。 ➢ Q4营收环比增长，冲回股权激励实现利润扭亏。单四季度，公司实现营收 3.10亿元，同比-21.31%，环比+11.94%；归母净利0.15亿元，同比+72.50%， [Table_Author] 环比扭亏；扣非净利-0.08 亿元，环比亏损大幅收窄。虽然终端需求疲软加之客 户去库影响，公司2023年营收、利润同比出现下滑。但23Q4公司营收利润改 善明显，营收改善主要因下游客户去库已近尾声，公司经营拐点逐步显现。利润 端改善则更为显著，其中主要因股权激励费用冲回影响。 ➢ 下游景气渐进拐点，公司业绩有望逐步改善。2023 ...

公司报告 | 公司点评 伟星股份（002003） 证券研究报告 2024年02月26日 投资评级 成长能力及韧性优势凸显 行业 纺织服饰/纺织制造 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 10.52元 公司接单年内累计仍保持增长趋势 目标价格 元 公司接单年内累计仍保持增长趋势，主要系：一、行业自身处于缓慢复苏 的态势；二、得益公司核心竞争力提升，获得越来越多客户的认可。2023 基本数据 年行业处于去库存周期，展望2024（各品牌去库进度不一，但总体说已进 A股总股本(百万股) 1,169.27 入尾声）我们乐观预期公司订单表现，逐步走出产业低谷，有望加速成长。 流通A股股本(百万股) 873.73 分品类看，近几年，公司加大了拉链业务的市场拓展力度，因此其增速高 于公司平均增速。 A股总市值(百万元) 12,300.73 流通A股市值(百万元) 9,191.68 公司 2021 年以来持续验证成长能力，反映细分织造竞争格局变化及自身 每股净资产(元) 3.69 竞争优势，具备较强持续性及稀缺性。面对复杂宏观环境，公司紧扣“转 资产负债率(%) 31.61 型升级”和“投入产出”两条主线，持续加大客户开拓和 ...