[Table_Title] 证券研究报告 2024 年春节茅台酒市场观察 行业研究 [Table_ReportDate] 2024年02月27日 [Table_ReportType] 本期内容提要 行业周报 [Table_Summar 综述：2024年春节期间，茅台酒需求稳健，飞天茅台价格平稳，个性化产 [T食ab品le饮_St料oc kAndRank] 品价格略有下滑，茅台老酒市场止跌回暖，酱香系列酒性价比凸出、需求 投资评级 看好 较强劲，茅台家族产品逐渐出圈，集团一盘棋加速推进、实现营销协同， 市场格局由“散”向“合”转变，品牌宣传频次高、立体化，高质量营销 上次评级 看好 工作完成开门红。正如《茅台传》所写，茅台成为今天的白酒行业领导品 牌和全球市值最高的酒企，茅台的主角是酒，更是人。在行业调整风险面 [T马ab铮le _ A u t食ho品r]饮 料行业首席分析师 前，我们能看到龙头公司依然很勤奋，在千亿规模的基础上，茅台仍具备 执业编号：S1500520110001 较强的自由度与定盘星产品，通过量价、结构、渠道四重手段，持续实现 邮 箱： mazheng@cindasc.com 高质量增长，推 ...

非银行金融 行业周报（20240219-20240223） 领先大市-A(维持) 关注市场活跃度提升下的证券板块投资价值 2024年2月27日 行业研究/行业周报 非银行金融行业近一年市场表现 投资要点  证监会召开座谈会就资本市场热点问题进行研讨。会上就资本 市场热点问题和制约资本市场发展的体制机制问题进行研讨，与会 代表提出建议严把IPO 准入关，加强上市公司全过程监管，提高上 市公司质量。坚持以投资者为本的理念，规范各类交易行为，提升 制度公平性。发展壮大专业投资力量，推动更多中长期资金入市等 资料来源：最闻 意见。证监会表示正在认真贯彻落实党中央、国务院关于资本市场 首选股票 评级 的一系列重要部署，深入推进强监管、防风险、促发展各项工作。 将及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设 好、发展好。 相关报告：  券商估值触底回升。随着证监会落实中央金融工作会议的相关 【山证证券Ⅲ】政策催化模式变革，提 措施相继落地，将推动资本市场活跃度改善，提升投资者信心。开 前布局静待花开-【山证非银】证券行业 年度策略 2024.2.19 年以来，二级市场投资环境明显改善，上周二级市场成交额环比 ...

证券研究报告 行业月度点评 家用电器 白电景气度较高，外销继续提速 2024年 02月23日 2022A 2023E 2024E 重点股票 评级 EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） EPS（元） PE（倍） 评级 同步大市 石头科技 9.00 35.18 15.89 19.93 19.18 16.51 买入 评级变动： 维持 海尔智家 1.56 15.33 1.73 13.82 1.82 13.10 买入 科沃斯 2.95 12.21 1.16 31.12 2.30 15.61 买入 行业涨跌幅比较 苏泊尔 2.56 20.80 2.70 19.76 2.78 19.19 买入 家用电器 沪深300 资料来源：同花顺iFind，财信证券 7% 投资要点： -3%  投资建议：2024年的投资逻辑把握上，我们首先重点关注具备业绩增 -13% 长持续性的标的，以及将持续跟踪经历内生改革和经营策略调整后， -23% 能够率先实现市场份额提升和经营效率改善的企业。建议关注投资主 2023-02 2023-05 2023-08 2023-11 2024-02 线 1）深耕海外市场，品牌运营能力较强，兼 ...

证券研究报告 | 2024年02月27日 房地产行业 2024 年 3 月投资策略暨年报前瞻 超配 春节成交恢复缓慢，板块利润持续承压 核心观点 行业研究·行业投资策略 行业：利好频出，春节成交恢复缓慢。春节前后利好政策频出：2月7日， 房地产 深圳优化限购政策，深户买房不看社保，外地户口买房要求3年社保； 超配·维持评级 2月20日，最新五年期LPR调整为3.95%，较前期下降25bp，至此北上 证券分析师：任鹤 证券分析师：王粤雷 广深首套贷款利率分别下调为4.05%、3.85%、3.85%、3.85%。 010-88005315 0755-81981019 renhe@guosen.com.cn wangyuelei@guosen.com.cn 从日频跟踪来看，春节后30城商品房成交恢复缓慢，累计同比降幅仍 S0980520040006 S0980520030001 在扩大。截至2月末，30城商品房7天移动平均成交面积同比-71%；长 证券分析师：王静 021-60893314 三角、华南、华中&西南、华北&东北区域7天移动平均成交面积同比分 wangjing20@guosen.com.cn 别为-73 ...

美国市场空间广阔，组件排产有望向好 ——洞鉴光伏·2月刊 邓永康、朱碧野、王一如、林誉韬、李孝鹏、李佳 证券研究报告 2024年2月27日 *请务必阅读最后一页免责声明 美国市场空间广阔，组件排产有望向好——洞鉴光伏·2月刊 • 美国光伏市场空间广阔： 看点一：24年规划明确，光伏发电逐步占据主导。EIA更新2024年度新增电力装机目标，其中24年美国大型光伏电站（规模 ...

2024年 02月 26日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业创新药周报（2.19-2.23） 2024 年 2 月第四周创新药周报 （附小专题 CD79b 靶点研发概况） A股和港股创新药板块及XBI指数本周走势 西南证券研究发展中心 20 2[4Ta年ble2_S月um第m四a周ry，] 陆港两地创新药板块共计 38 个股上涨，22 个股下跌。其 [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 中涨幅前三为科济药业-B(+27.29%)、乐普生物-B(+25.6%)、亚虹医药- 执业证号：S1250520030002 U(+18.91%)。跌幅前三为圣诺医药-B(-25.69%)、创胜集团-B(-14.07%)、加科思 电话：021-68416017 -B (-13.21%)。 邮箱：duxy@swsc.com.cn 本周港股创新药板块下跌 0.07%，跑赢恒生指数 2.36pp，恒生医疗保健上涨 [行Ta业bl相e_对Qu指o数te表Pic现] 3.58%。近 6 个月港股创新药累计上涨 1.37%，跑赢恒生指数 39.95pp，恒生医 疗保健累计下跌7.06%。 医药生物 沪深 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 电气设备 2024年2月27日 电气设备 节前消费带来车市旺季，车企销量 呈现两极分化 优于大市（维持） 证券分析师 [ 投Tab 资le_ 要Su 点mm ：ar y] 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn  2024年 1月新能源乘用车零售销量 203.5万辆。2024年 1月新能源乘用车零售 销量203.5万辆。2024年2月18日，乘联会公布了2024年1月全国乘用车的销 量情况，1 月狭义乘用车终端零售 203.5 万辆，同比增长 57.4%，环比下降 市场表现 13.9%。1月零售市场实现了预计中的开门红走势。春节前的节前消费带来了车市 电力设备 沪深300 旺季。但有两个原因值得关注：首先是 12 月份因价格下放带来的部分销量的透 9% 支，影响了 1 月份销量，其次是 1 月部分车型价格回调以及地方消费券的减少， 0% 构成了不利于1月份销量走强的特征。车企两极分化愈加明显。 -9% -17% -26%2023-02 2023-06 2023-10  2024 年 1 月中国动力电 ...

电子 行 2024年02月27日 业 报 海外科技跟踪系列（八） 告 苹果营收同比增速转正，iPhone及服务业务表现亮眼 强于大市 ( 维持 ) 事项： 行 苹果发布了截至2023年12月30日的FY24Q1财务报告，FY24Q1公司实现营收 行情走势图 1195.8亿美元，同比+2.1%，环比+33.6%，实现净利润339.2亿美元，同比 业 +13.1%，环比+47.7%。 动 ...

证券研究报告 | 2024年02月27日 汽车行业周报（24 年第 8 周） 超配 以旧换新政策刺激，关注华为汽车、智能化及机器人 核心观点 行业研究·行业周报 月度产销：乘联会预估2024年2月狭义乘用车零售销量115.0万辆，同比 汽车 -17.2%，环比-43.5%，1-2月合计318.5万辆，同比+18.8%，新能源零售预 超配·维持评级 计38.0万辆，同比-13.4%，环比-43.0%，1-2月合计104.7万辆，同比+35.8%。 证券分析师：唐旭霞 证券分析师：余晓飞 业绩预告多数预增：统计披露业绩预告的123家企业，60家（占比49%） 0755-81981814 0755-81981306 依据业绩预告下限计算2023年归母净利润同比增长50%以上，72家（占 tangxx@guosen.com.cn yuxiaofei1@guosen.com.cn S0980519080002 S0980523060001 比59%）依据业绩预告上限计算2023年归母净利润同比增长50%以上。 证券分析师：杨钐 联系人：王少南 周度数据：根据乘联会，2月1-17日，乘用车市场零售55.9万辆，同比-14 ...

人形机器人行业发展 - 全球科技巨头对人形机器人行业发展表示关注和资本支持[4] - Figure AI获得6.75亿美元融资，投前估值约为20亿美元，吸引了贝佐斯、微软、亚马逊等多家科技巨头的投资[2] - 特斯拉发布Optimus最新行走视频，步态更稳健[16] - Figure AI计划开发名为“Figure 01”的人形机器人[17] - 英伟达将在GTC 2024大会发布加速计算、生成式AI等领域的新成果，预计AI技术将加速机器人产业发展[3] 光伏产业链 - 光伏组件3月排产有望大幅提升至50GW以上，电池需求走高[19] - 部分光伏产业链环节价格酝酿上涨，组件价格有望上涨0.02元/W[20] - 光伏硅料价格暂时维持平稳，硅片成交价格维稳[24] - 电池片成交均价价格维持稳定，N型电池片价格保持稳定[24] - 组件市场需求疲软，价格暂时平稳，PERC均价为0.88-0.9元/W[25] 公司盈利预测 - 三花智控、贝斯特、鸣志电器等公司获得买入评级[21] 政策和行业动态 - 工信部制定太阳能、风能等可再生能源技术标准，交通部支持国家电投开展移动储能充电机器人试点[21] - 发改委、能源局统一电力辅助服务市场，调频里程上限为15元/MW[22] - 调频服务价格上限原则上不超过每千瓦0.015元[23] - 欧晶科技签订了3.5亿美元重大采购协议[23] - 爱旭股份拟投资建设济南一期年产10GW高效晶硅太阳能电池及组件项目，总投资金额为99.78亿元[23]