M N 28 Feb 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Shengyi Tech (600183 CH) FY23 preliminary results review; expect gradual recovery in 2024 Target Price RMB19.69 Shengyi Tech unveiled its FY23 earnings preview after Tuesday's market close. Full-year revenue was RMB16.6bn (-7.9% YoY) and net profit was RMB1.16bn (- (Previous TP RMB20.39) 24.0% YoY), which were 3%/13% and 3%/9% lower than our/consensus estimates, Up/Downside 15.1% respectively. For 4Q23, revenue decreased 2.3 ...

公司报告 | 公司点评 太阳纸业（002078） 证券研究报告 2024年02月28日 投资评级 23 年目标预计超额达成，24Q1 有望延续靓丽 行业 轻工制造/造纸 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 13.73元 公司发布2023年业绩快报 目标价格 元 23年公司实现收入397亿，同比-0.2%；归母净利润30.7亿，同比+9.4%； 扣非归母净利润30.2亿，同比+8.8%； 基本数据 23Q4公司实现收入105亿，同比+3.7%；归母净利润9.4亿，同比+73%， A股总股本(百万股) 2,794.57 环比+5.7%；扣非归母净利润9.3亿，同比+74%，环比+7.3%。 流通A股股本(百万股) 2,764.88 A股总市值(百万元) 38,369.49 23年公司收入同比略有降低主要系新增产能释放，相关纸制品产、销量增 流通A股市值(百万元) 37,961.82 加，然而市场售价同比降低；利润同比增长主要系原料采购成本费用、管 理成本同比下降，根据业绩快报初步核算，23年超额完成激励目标！ 每股净资产(元) 9.03 资产负债率(%) 50.40 24Q1产销两旺，预计盈利同比表现靓丽 一 ...

北交所信息更新 北 交 2023营收+16%归母净利润+21%，受益于新能源、核工业、海洋工程 所 天力复合（873576.BJ） 研 ——北交所信息更新 究 2024年02月29日 诸海滨（分析师） 投资评级：买入（维持） zhuhaibin@kysec.cn 证 书编号：S0790522080007 日期 2024/2/28  2023年业绩快报营收7.40亿元+15.86%，归母净利润8883万元+21.45% 天力复合公布2023年度业绩快报，全年实现营业收入7.40亿元同比增长15.86%， 当前股价(元) 21.18 归母净利润8883.24万元同比增长21.45%，扣非归母净利润为7289.43万元同比 一年最高最低(元) 32.82/11.00 北 交 总市值(亿元) 23.08 增长 22.98%。我们上调天力复合盈利预测，预计 2023-2025 年实现归母净利润 所 流通市值(亿元) 6.87 8861/9582/10389 万元（原值 8511/8829/9248），对应 EPS 为 0.81/0.88/0.95 元， 信 总股本(亿股) 1.09 当前股价对应PE 为 25.6/2 ...

业绩总结 - 太阳纸业2023年全年营收为397.03亿元，归母净利润为30.72亿元，扣非净利润为30.16亿元，同比分别下降0.16%、9.38%、8.83%[1] - 2023年Q4营收为105.01亿元，归母净利润为9.36亿元，扣非净利润为9.31亿元，同比增长3.70%、73.25%、73.61%[1] - 新产能释放带动2023年Q4收入同比增加3.70%，环比增加6.50%，吨均价环比增加6.67%、5.21%、0.44%、4.77%[1] - 太阳纸业2025年预计营业总收入为48,449百万元，较2022年增长21.7%[3] - 2025年预计净利润率为7.46%，较2022年提高0.4个百分点[3] - 2025年预计每股收益为1.29元，较2022年增长27.7%[3]

公 司 研 究 ＃分析师： emailAuthor＃ 张志扬 ＃研究助理： assAuthor＃ | --- | --- | |---------------------------------|--------------------------------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-02-26 | | 收盘价（元） | 39.50 | | 总股本（百万股） | 111.74 | | 流通股本（百万股） | 111.74 | | | | | 净资产（百万元） | 1279.81 | | 总资产（百万元） | 1492.57 | | 每股净资产 ( 元 ) 来源： WIND | 11.45 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------------------------------|-------|-------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| ...

公司报告 | 公司点评 三维化学（002469） 证券研究报告 2024年02月29日 投资评级 鲁油鲁炼快速推进，关注中长期投资价值 行业 建筑装饰/专业工程 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 5.01元 大额订单有望逐步推进，关注报表质量及高股息投资价值 2 月 28 日晚，公司发布业绩快报，23 年实现营业收入 26.57 亿元，同比 目标价格 元 +1.82%，实现归母净利润2.82亿元，同比+3.07%，扣非净利润2.73亿元， 同比+4.71%，其中Q4单季度实现营收6.65亿元，同比-2.4%，实现归母净 基本数据 利润0.84亿元，同比+6.8%，受益于化工行业景气度回暖，23年下半年以 A股总股本(百万股) 648.86 来公司业绩呈现逐步改善的趋势。此前公司签约北方华锦 13.07 亿元化工 流通A股股本(百万股) 618.68 工程订单，或于 24-25 年开始逐步贡献可观业绩。此外鲁油鲁炼项目加速 A股总市值(百万元) 3,250.80 推进，我们预计未来或给公司业绩带来新的增长点。截至2月28日收盘， 流通A股市值(百万元) 3,099.57 公司股息率（TTM）为 4.99% ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 德Ta 马bl 科e_ 技T （itl 6e 8] 8 360）深度研究 公 司 研 究 智能物流全球扩张，全产业链跨境争雄 挖掘价值 投资成长 / 传 媒 [Table_Rank] 买入 互 （首次） 联 网 2024 年 02 月 29 日 / 目标价：30.02元 证 券 [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 研 究 [【Tab投le_资Sum要ma点ry] 】 证券分析师：高博文 报 证书编号：S1160521080001 告  公司是国内领先智能物流装备企业，深耕全产业链、业务遍布全球。 证券分析师：李京波 公司于1997年浙江省湖州市成立，拥有20多年的历史，长期致力于 证书编号：S1160522120001 智能物流技术的研发和应用，以上海总部和湖州中央工厂辐射全球。 联系人：刘雪莹 与大部分同行不同，公司积累国际先进的输送分拣技术、驱动技术等， 电话：021-23586475 [相Ta对b指le数_P表ic现Qu ote] 形成了核心部件设计、关键设备制造以及系统集成的完成解决方案。 此外，公司在电商、快递、消费 ...

北交所信息更新 北 交 所 科润智控（834062.BJ） 陆续中标各地国网，开发国家电投、横店东磁等客户 研 究 2024年02月29日 ——北交所信息更新 投资评级：买入（维持） 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证 书编号：S0790522080007 日期 2024/2/28 当前股价(元) 6.39  业绩快报公布，营收突破10亿元，归母净利润同比增长31% 一年最高最低(元) 8.99/4.01 输配电及新能源设备“小巨人”科润智控公布业绩快报，2023 年实现营收 10.1 北 交 总市值(亿元) 11.76 亿元（+15.85%），归母净利润 7565 万元（+31%），归母扣非净利润 5058 万元 所 流通市值(亿元) 6.86 （+5.78%）。充分发挥集中采购优势，降低原材料采购成本，投资设立科润供应 信 总股本(亿股) 1.84 链管理（江山）有限公司，体现出运营管理效率的提升。据此，我们下调2023-2025 息 更 流通股本(亿股) 1.07 年盈利预测，预计归母净利润为0.76（原0.85）/0.91（原1.13）/1.15（原1.43） 新 近3个月换 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 阿特斯（688472） 2023 年业绩快报点评：23Q4 减值+仲裁损失 2024年 02月 29日 影响业绩，24 年光储协同增长稳健 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 28,010 47,536 51,310 57,367 75,306 执业证书：S0600523070003 同比 20.34% 69.71% 7.94% 11.81% 31.27% guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 34.98 2,156.85 2,903.25 3,544.87 5,054.00 6,065.37 股价走势 同比 -97.83% 34.61% 22.10% 42.57% % 阿特斯 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 0.01 0.58 0.79 0.96 1.37 48% 41% P/E（现价&最新摊 ...

证券研究报告 | 2024年02月28日 时代电气（688187.SH） 买入 23 年归母净利润同比增长 21.5%，公司经营显韧性 核心观点 公司研究·财报点评 公司发布业绩快报，23年归母净利润31.06亿元(YoY+21.51%)。23年随半 电子·半导体 导体产能加速释放，轨交业务稳步推进，公司实现营收 216.13 亿元 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 (YoY+19.85%)，归母净利润31.06亿元(YoY+21.51%)，扣非归母净利润25.58 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 亿元（YoY+28.03%）。4Q23 单季度营收实现 75.18 亿元(YoY+5.02%, S0980521080001 S0980521080002 QoQ+36.1%)，归母净利润10.53亿元(YoY+5.98%, QoQ+17.1%)，扣非归母净 证券分析师：叶子 证券分析师：周靖翔 利润8.78亿元(YoY+2.16%, QoQ+16.9%)，同环比保持稳定增长。 0755-81982153 0 ...