财务数据和关键指标变化 - 公司实现了连续第二个季度的盈利,第一季度净利润为140万美元,每股收益0.13美元,较上年同期实现了650万美元的扭亏为盈[19] - 核心业务直接承保保费增长12.5%至4700万美元,非核心业务则下降55.6%[19] - 综合合并损失率改善30个百分点至93.3%,主要由于频率下降、大损失减少以及费用下降[20] - 投资组合中优先股头寸减少13%,以降低波动性,未来12-18个月内将有更多债券到期,收益率将提高[21][22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的Select产品表现优于传统产品,报告频率下降约10%,这对公司未来的盈利能力非常有利[40][41][42][43] - 公司将继续提升Select产品的定价细分度,以提高增长和盈利能力[43] - 非核心业务占比下降,2023年减少了一半,2024年预计对每股收益的影响将降至0.09美元,2025年将基本消除[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要经营区域纽约沿海地区市场持续处于严峻状态,部分大型竞争对手已退出或暂停承保,为公司提供了良好的增长机会[58][59] - 当地政府的共保计划规模较小,且价格昂贵,不会对公司造成太大影响[62][63] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出了"Kingstone 2.0"和"Kingstone 3.0"的战略转型计划,并总结了5大关键原则:利润优先于增长、主动识别趋势并及时应对、精细化定价、控制费用、提高透明度[6][7][13] - 公司将继续推进非核心业务的战略退出,同时加快Select产品的推广,以提高整体盈利能力[15][50][51] - 公司看好未来的市场机遇,预计第二季度及以后的增长将进一步加快[59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示,本季度业绩是公司转型成功的结果,未来将继续执行既定的战略计划,确保不重复过去的错误[6][7][13] - 公司预计2024年核心业务直接承保保费增长16%-20%,综合成本率86%-90%,每股收益0.75-1.10美元,ROE 22%-30%[15][16] - 公司对即将到来的再保险续约持乐观态度,可能会获得更有利的条件[17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Eidelman 提问** 鉴于近年来账面价值的下降,这是否意味着公司的资本实力无法支持预期的增长速度[28] **Jennifer Gravelle 回答** 公司目前的资本并不限制增长,如有需要还可以增加再保险比例来支持增长[29] 问题2 **Gabriel McClure 提问** 投资收益下降的原因是什么[33] **Jennifer Gravelle 回答** 主要是由于2023年投资组合中股票部分的未实现收益高于2024年[34][36] 问题3 **Bob Farnum 提问** 公司是否计划完全退出传统产品业务,将所有业务转移到Select产品[47] **Meryl Golden 回答** 公司目前没有这样的计划,会继续保留传统产品业务,并逐步缩小其规模,Select产品将占比越来越大[48][49][50]

公司概况 - Kingstone是一家东北地区的财产和意外伤害保险控股公司，总市值为4.5亿美元[5] 业绩总结 - Kingstone的核心业务在2024年第一季度直接保费收入增长12.5%[25] - Kingstone的核心业务在2024年第一季度综合比率为93.3%，较去年同期改善30.0个百分点[25] - Kingstone的核心业务在2024年第一季度净收入提高648万美元至1.4百万美元[25] - 2024年第一季度直接保费收入为49325千美元，同比增长3.6%[26] - 2024年第一季度净投资收益为1503千美元，同比下降2.5%[26] - 经营净收益率为58.8%，同比改善16.6个百分点[26] - 综合比率为93.3%，同比改善30.0个百分点[26] 投资情况 - 股东权益总额为35749.8万美元[28] - 投资组合中固定收益投资占比72%，评级为A级或更高，或持有美国国债[29] - 投资组合平均收益率为3.58%[30] 未来展望 - 核心业务直接保费增长率预期为86.0%至90.0%[34] - 2024年全年每股收益预期为0.50美元至0.90美元[34]

财务结果公布信息 - 公司于2024年5月13日发布新闻稿公布2024年第一季度（截至3月31日）财务结果[3] 电话会议信息 - 公司将于2024年5月14日上午8:30（美国东部时间）举行分析师和投资者电话会议[3] 公司上市信息 - 公司普通股每股面值0.01美元，交易代码为KINS，在纳斯达克资本市场上市[2] 公司地址及联系方式 - 公司主要行政办公室地址为纽约州金斯顿市乔伊巷15号，邮编12401，联系电话(845) 802 - 7900[2] 投资者演示材料信息 - 公司准备了投资者演示材料，可通过公司网站（www.kingstonecompanies.com）的投资者关系/活动与演示部分访问[3] 附件信息 - 新闻稿和演示材料分别作为附件99.1和99.2提供[3] 报告签署信息 - 本报告日期为2024年5月13日，由首席财务官Jennifer Gravelle签署[12] 公司注册信息 - 公司注册地为特拉华州，委员会档案编号为000 - 01665，美国国税局雇主识别号为36 - 2476480[2]

公司业务合作关系 - 公司通过与超700家生产商的关系开展业务[55] 业务区域与市场地位 - 2023年公司将纽约以外有效保单规模缩减48%[59] - 2023年公司是纽约州第15大房主保险公司，市场份额为1.6%[60] 公司目标 - 公司目标是到2024年底将净费用率降至33%[60] 损失及损失调整费用储备金数据 - 2023年初损失及损失调整费用储备金余额为1.18339513亿美元，2022年为9494.8745万美元[67] - 2023年当前年度损失相关费用为8285.6483万美元，2022年为8569.018万美元[67] - 2023年支付的当前年度损失费用为4914.6173万美元，2022年为4960.2585万美元[67] - 2023年末净损失及损失调整费用储备金余额为8852.9212万美元，2022年为9068.0013万美元[68] - 2023年末损失及损失调整费用储备金余额为1.21817862亿美元，2022年为1.18339513亿美元[68] - 截至2013年12月31日净损失及损失调整费用储备金为1713.9万美元，到2015年12月31日实际支付1062.9万美元，重新估计的最终储备金增至1833.2万美元[70] - 2013 - 2023年准备金净额分别为17,139千美元、21,663千美元、23,170千美元、25,960千美元、32,051千美元、40,526千美元、64,770千美元、62,647千美元、84,311千美元、90,680千美元、88,529千美元[72] 个人险业务再保险条约 - 2021 - 2025年个人险业务分别签订2021/2023、2023/2024、2024/2025比例再保险条约，比例分别为无、30%、27%[76] - 2021/2023条约和超额损失条约下，2021年12月31日 - 2024年1月1日个人险单次事故最大净自留额为700,000美元；2024/2025条约下，2024年1月1日 - 2025年1月1日增至730,000美元[77] - 2022年1月1日 - 2024年1月1日，底层超额损失再保险条约使个人险单次事故最大净自留额从700,000美元降至500,000美元；2024年1月1日 - 2025年1月1日，从730,000美元降至530,000美元[77] - 2021/2023、2023/2024、2024/2025条约采用“净”巨灾再保险基础，此前为“毛”安排[79] - 2021/2023、2023/2024、2024/2025条约下，公司获得固定临时费率，无滑动比例或有佣金调整[78] 巨灾再保险情况 - 2023年公司购买巨灾再保险，单次事件损失最高可获3.25亿美元赔偿[80] - 2021年12月31日 - 2023年1月1日，个人险巨灾损失26%由2021/2023条约覆盖，公司每次巨灾净自留风险740万美元；2023年1月1日 - 2024年1月1日，12.5%由2023/2024条约覆盖，净自留875万美元；2024年1月1日 - 2025年1月1日，5.0%由2024/2025条约覆盖，净自留950万美元[80] - 2020年7月1日 - 2022年6月30日，公司有7000万美元巨灾层超额1000万美元的恢复保费保护；2022年7月1日 - 2023年6月30日，为980万美元；2023年7月1日 - 2024年6月30日，为1250万美元[80] 公司评级情况 - 公司目前拥有Demotech评级为A（优秀），符合银行和金融公司要求，此前A.M. Best和Kroll评级机构的评级应公司要求已撤回[82] 巨灾对净损失率影响 - 2023年巨灾使公司净损失率提高7.1个百分点，2022年提高6.7个百分点[83] 财产/意外险保费收入 - 2021年财产/意外险直接保费收入7980亿美元，较2020年增长9% [92] 法规政策相关 - 2023年DFS对2017年网络安全法规进行实质性修订[90] - 《恐怖主义风险保险计划再授权法案》于2020年12月20日颁布，将于2027年12月31日到期[93] - 纽约州法律规定，保险公司控制权变更需获得DFS批准，直接或间接拥有10%或以上投票证券通常被视为拥有控制权[85] - 2023年两项相关法案修订了保险公司调查和理赔时间，非商业索赔需在收到所需材料后15个工作日内书面通知索赔人是否接受索赔[98] 公司财务比率与合规情况 - 截至2023年12月31日，公司总调整资本与授权控制水平风险资本比率为4.45，符合纽约州风险资本要求[102] - 截至2023年12月31日，未分配赤字为7661958美元，未经DFS批准不得支付股息[104] - 截至2023年12月31日，KICO有一个保险监管信息系统比率超出正常范围[105] 监管检查情况 - 2023年DFS开始对KICO 2019 - 2022年财务报告进行检查，预计2024年完成[100] 公司历史沿革 - 公司于1961年成立，1999年更名为DCAP Group, Inc.，2009年7月1日更名为Kingstone Companies, Inc.[109] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有84名员工，且无员工受集体谈判协议覆盖[110]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度实现净利润2.9百万美元,每股收益0.26美元,较上年同期大幅改善,从上年同期净亏损4百万美元、每股亏损0.37美元转为盈利[28] - 全年净收入增长21.7%,主要由于利率上升带来的投资收益增加,以及2022年会计错误的修正[33] - 公司权益持有投资增加1.5百万美元,债券投资增加6.1百万美元,导致其他综合收益增加4.8百万美元,每股账面价值增加0.43美元[34] - 公司2023年第四季度权益回报率为9.7%,预计2024年将达到15%-22%[36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司核心业务直接承保保费增长7.1%至4700万美元,非核心业务下降40.8%[29] - 全年直接承保保费与上年持平[29] - 第四季度综合成本率改善24.4个百分点至89.5%,主要由于承保业绩良好和灾难损失下降[30] - 全年综合成本率改善8个百分点至105.3%,主要由于损失率和费用率的改善[31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已获得撤出新泽西州的监管批准,并计划在2024年底前将非核心业务减少80%[16][17] - 公司在纽约和新泽西的家庭保险产品价格上调20%,并提高了赔付成本,确保客户的保险价值[18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了转型,已恢复盈利,未来将专注于核心业务,加深与经销商的关系,提高盈利能力[11][19] - 公司与保险科技公司Zojacks合作,提供水损预防服务,以加强产品和承保能力[20] - 公司谨慎管理了catastrophe再保险敞口,并成功完成了2024年配额分出条约的续约,条款有所改善[21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司首次提供2024年全年指引,预计核心业务直接承保保费将增长12%-16%,综合成本率为88%-92%,每股收益0.50-0.90美元,权益回报率15%-22%[23][24] - 公司对未来前景充满信心,认为业绩改善将在未来季度更加明显[25][26] 其他重要信息 - 公司已在网站上发布了投资者演示文稿,提供了更多数据[10] - 公司将在2023年底偿还2000万美元的到期债务,这是目前的首要资本配置优先事项[51]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to _________ Commission File Number 0-1665 KINGSTONE COMPANIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other juris ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度录得净亏损350万美元,每股亏损0.33美元,较去年同期的净亏损400万美元和每股亏损0.38美元有所改善[24] - 净承保保费下降4.8%至5200万美元,其中核心业务保费增长4.7%,非核心业务保费下降43.9%[25] - 净损失和赔付率上升3.5个百分点至78.5%,主要由于第三季度2.2百万美元的巨灾损失,占比7.7个百分点[26] - 非灾害损失率下降1.6个百分点至70.8%,其中核心业务非灾害损失率为64.7%,非核心业务为112.5%[27][28] - 净承保费用率下降5.2个百分点至31.7%,创公司历史新低,主要得益于各项费用的下降[29] - 投资收益略有上升,但债券组合的未实现亏损持续施加压力[30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在加快退出非核心业务,第三季度非核心保单数量下降17%,预计到年底将下降近50%,明年底将下降超过80%[14] - 非核心业务拖累公司合并比率6.4个百分点,年初至今拖累7.9个百分点[15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在重返其核心业务-下纽约州沿海地区的财产保险业务,并大幅缩减非核心业务[9] - 公司在定价、成本控制、再保险采购等方面采取了一系列措施,预计2024年将实现盈利[11][13][19][20][22] - 公司在下纽约州的市场份额不到2%,有很大的增长空间,认为这是一个巨大的机会[38] - 行业竞争激烈,但公司对自身定价水平很有信心[37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的转型战略和执行情况表示信心,认为公司已经完成了Kingstone 2.0和3.0的实施,正在加速实现盈利[12][13] - 管理层预计2024年将是公司的好年景,非核心业务的拖累将大幅减少[13][14] - 管理层提到公司面临的挑战包括理赔成本上升、大额理赔事件增加等,但表示已经采取了相应的定价和成本控制措施[46][47] 其他重要信息 - 公司已经完成了所有保单的更新替换成本,这将带来25.5%的平均保费增长,但大部分还未体现在已赚保费中[17][18] - 公司在再保险采购方面采取了一些策略,成功将成本增幅控制在预期之内[20][21] - 公司在降低费用方面取得了显著进展,第三季度费用率创下历史新低,未来还将进一步降至30%以下[22][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Paul Newsome 提问** 询问公司在纽约市场的竞争环境[37] **Meryl Golden 回答** 公司认为纽约市场竞争激烈,但公司在该市场的份额很小,有很大的增长空间,并对自身定价水平很有信心[37][38] 问题2 **Gabriel McClure 提问** 询问公司保费增长中率和替换成本的占比[42][43] **Meryl Golden 回答** 保费增长中约16-17%来自于替换成本上升,其余来自于费率调整[44] 问题3 **Gabriel McClure 提问** 询问公司核心业务的损失率情况[43] **Meryl Golden 回答** 公司核心业务的理赔频率有所下降,但理赔成本上升,公司已经通过定价措施应对了这一趋势,预计明年核心业务的损失率将有所改善[45][46][47]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to _________ Commission File Number 0-1665 KINGSTONE COMPANIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 36-2476480 (State ...

Kingstone Companies, Inc. (NASDAQ:KINS) Q2 2023 Earnings Conference Call August 11, 2023 8:30 AM ET Company Participants Jennifer Gravelle - CFO Barry Goldstein - Chairman and CEO Meryl Golden - COO Conference Call Participants Paul Newsome - Piper Sandler Operator Greetings. Welcome to Kingstone Companies Second Quarter 2023 Earnings Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer session will follow the formal presentation. [Operator Instructions] Please note, this co ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________to _________ Commission File Number 0-1665 KINGSTONE COMPANIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdict ...