文章核心观点 - Core Laboratories季度财报显示盈利略低于预期，营收略超预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化；行业排名靠后或影响公司表现；同行业Helix Energy未公布财报，预期盈利和营收同比增长 [1][3][6][11][13] Core Laboratories财报情况 - 季度每股收益0.19美元，未达Zacks共识预期的0.20美元，去年同期为0.20美元，此次财报盈利意外为 -5%；上一季度预期每股收益0.23美元，实际为0.22美元，盈利意外为 -4.35%；过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [1][2] - 截至2023年12月季度营收1.2821亿美元，超Zacks共识预期0.32%，去年同期营收1.2757亿美元；过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [3][4] Core Laboratories股价表现 - 年初至今公司股价下跌约7.4%，而标准普尔500指数上涨3.3% [6] Core Laboratories未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [5] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [7][8] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [9] - 下一季度共识每股收益预期为0.21美元，营收1.2361亿美元；本财年共识每股收益预期为0.99美元，营收5.3315亿美元 [10] 行业情况 - Zacks油气 - 油田服务行业排名处于250多个Zacks行业的后15%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [11] Helix Energy情况 - 该公司尚未公布2023年12月季度财报，预计季度每股收益0.10美元，同比增长11.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收3.2659亿美元，同比增长13.5% [12][13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.253亿美元,环比下降2%,同比持平 [17][18] - 服务收入为9290万美元,环比持平,同比增长6% [17] - 产品销售收入为3250万美元,环比下降6%,同比下降15% [18][19] - 经调整EBIT为1600万美元,环比增长2%,同比增长20%,EBIT利润率为13%,环比提升60个基点,同比提升220个基点 [11][12][21] - 每股收益(不含特殊项目)为0.22美元,环比增长5%,同比增长22% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述 - 第三季度收入为8510万美元,环比增长2%,同比增长8% [38] - 经调整营业利润为1410万美元,营业利润率为17%,环比提升320个基点,同比提升590个基点 [38] - 推出了D-Code服务,利用钻井数据评估复杂碳酸盐储层 [39] - 在中东执行了多井压力取芯项目,准确测定了原位气油比 [40] 产品增强 - 第三季度收入为4020万美元,环比下降10%,同比下降14% [41] - 经调整营业利润为160万美元,营业利润率为4%,环比下降6个百分点,同比下降6个百分点 [41][42] - 在北海提供了新型封堵放喷技术,提高了作业效率和安全性 [43] - 为客户评估了不同重压裂方法,利用示踪剂技术分析了各阶段的产油贡献 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际上游项目活动持续扩张,但美国陆上活动和部分国际产品销售下降抵消了增长 [17] - 中东、南美和西非等地区的钻井活动上升,预示着储层描述业务的改善趋势 [37] - 中东、墨西哥湾和成熟海上盆地的无管作业项目为产品增强业务带来机会 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于引入新技术、拓展新市场,维持精简高效的组织架构,并致力于降低负债 [13][14] - 公司拥有行业领先的技术和客户服务能力,在优化客户储层和满足需求方面处于有利地位 [48] - 公司将利用自由现金流加强资产负债表,同时投资于增长机会 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国际上游投资将持续增加,以维持和增加碳氢化合物产量,为公司带来可持续的增长机会 [29][30] - 受地缘政治局势影响,原油市场可能保持波动,但长期需求前景向好 [29][31][32] - 美国陆上活动在2023年低于预期,第四季度可能略有下降,但国际业务有望增长 [31][33] 问答环节重要的提问和回答 无

公司基本信息 - 公司在全球50多个国家设有超70个办事处，全球员工约3600人[105] - 公司业务分为储层描述和增产两个板块，为油气行业提供服务和产品[106] - 2023年5月1日，公司完成重新注册交易，原普通股按1:1比例换股[124] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2023年第三季度总营收1.25343亿美元，较上一季度减少2538万美元，降幅2%[115] - 2023年前九个月总营收3.8158亿美元，较2022年同期增加19416万美元，增幅5%[116] - 2023年第三季度服务收入9288.3万美元，同比增长6%；前9个月服务收入2.772亿美元，同比增长7%[134][139][140] - 2023年第三季度产品销售收入3246万美元，同比下降15%；前9个月产品销售成本8740万美元，同比下降2%[134][142] - 2023年第三季度总成本9661.7万美元，同比下降2%；前9个月产品销售成本率从86%改善至84%[134][142] - 2023年前三季度，公司合并收入为3.8158亿美元，2022年同期为3.62164亿美元，同比增长5%；合并经营收入为4005.9万美元，2022年同期为2590.6万美元，同比增长55%[149] - 2023年第三季度产品销售收入为3250万美元，同比下降15%，环比下降6%；前九个月产品销售收入为1.044亿美元，与去年同期相比，美国陆地和国际市场均相对持平[166] - 2023年第三季度，公司综合收入为1.25343亿美元，同比下降0.0%，环比下降2%；综合经营收入为1467.2万美元，同比增长0.0%，环比下降22%[176] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2023年第三季度净利润9220万美元，较上一季度减少1.3709亿美元，降幅60%[115] - 2023年前九个月净利润3.4591亿美元，较2022年同期增加2.1623亿美元，增幅167%[116] - 2023年第三季度营业收入1467.2万美元，同比增长0%；净利润922万美元，同比增长21%[134] - 2023年第三季度归属于公司的净利润925.7万美元，同比增长23%[134] 财务数据关键指标变化 - 成本费用 - 2023年第三季度服务成本6900万美元，同比增加2%，环比减少3%[119] - 2023年前九个月服务成本2.11亿美元，较2022年同期增加3%[119] - 2023年第三季度一般及行政费用950万美元，同比减少50万美元，环比增加360万美元[120] - 2023年前三季度，公司其他（收入）费用净额为 - 423万美元，2022年同期为 - 62万美元；第三季度为673万美元，2022年同期为 - 1781万美元[144] - 2023年前三季度，公司利息费用为980万美元，2022年同期为850万美元；第三季度为310万美元，上一季度为320万美元[146] - 2023年前三季度和第三季度，公司所得税费用分别为 - 430万美元和230万美元，2022年同期分别为440万美元和390万美元；有效税率分别为 - 14.4%和20%，2022年同期分别为25.5%和33.5%[147] - 2023年前九个月，公司的G&A费用为3160万美元，而2022年同期为2940万美元，增加了220万美元[169] - 2023年第三季度折旧和摊销费用为390万美元，同比下降6%，环比基本持平；前九个月折旧和摊销费用为1190万美元，同比下降9%[170] - 2023年第三和前九个月，公司在美国和加拿大放弃某些租赁，分别产生成本50万美元和110万美元；整合和搬迁设施，分别减记相关租赁改良和使用权资产10万美元和110万美元[171] 财务数据关键指标变化 - 比率指标 - 2023年第三季度流动比率为2.71:1，债务与EBITDA比率为2.26:1，债务与调整后EBITDA比率为1.92:1[114] - 2023年第三季度末流动比率为2.71:1，高于上年同期的2.45:1[136] - 2023年第三季度末债务与EBITDA比率为2.26:1，高于上年同期的2.18:1[136] - 2023年第三季度末债务与调整后EBITDA比率为1.92:1，高于上年同期的1.85:1[136] - 2023年前三季度，公司经营利润率为12%，2022年同期为7%；第三季度为15%，2022年同期为12%[151] - 公司当前比率为2.71:1，债务与EBITDA比率为2.26:1，债务与调整后EBITDA比率为1.92:1[164] - 2023年第三季度，公司经营利润率为4%，2022年同期为9%，2023年第二季度为12%；前9个月为8%，高于2022年同期的6%[183] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额减少640万美元，净收入增加2160万美元[156] - 2023年前三季度，公司营运资金使用现金增加约2200万美元，其中现金税支出增加560万美元[158] - 2023年前九个月，经营活动现金流为536万美元，去年同期为1174.5万美元，同比下降54%；投资活动现金流为 - 420.6万美元，去年同期为 - 491.4万美元，同比下降14%；融资活动现金流为3.4万美元，去年同期为 - 1080.2万美元[187] - 2023年前九个月自由现金流为 - 248.3万美元，去年同期为355万美元[190] - 2023年前9个月，经营活动产生的现金流量为536万美元，同比下降54%；投资活动使用的现金流量为420.6万美元，同比下降14%；融资活动产生的现金流量为34万美元，2022年同期为使用1080.2万美元[187] - 2023年前9个月，自由现金流为 - 248.3万美元，2022年同期为355万美元，主要因营运资金增加导致经营活动现金流量减少[189][190] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2023年前三季度，公司回购17041股普通股，总购买价格为40万美元[159] - 2023年6月发行的A系列和B系列高级票据本金分别为2500万美元，固定利率分别为7.25%和7.50%，到期日分别为2028年6月28日和2030年6月28日[161] - 2023年，公司发行5000万美元新优先票据，净增长期债务600万美元，支付债务发行成本130万美元，支付季度股息140万美元和重新注册交易成本280万美元[188] 各条业务线数据关键指标变化 - 储层描述业务 - 2023年第三季度，储层描述业务收入为8510万美元，同比增长8%，环比增长2%；前九个月收入为2.487亿美元，同比增长8%[178] - 2023年第三季度，储层描述业务收入为8510万美元，同比增长8%，环比增长2%；前9个月为2.487亿美元，同比增长8%[176][178] 各条业务线数据关键指标变化 - 增产业务 - 2023年第三季度，增产业务收入为4020万美元，同比下降14%，环比下降10%；前九个月收入为1.329亿美元，与去年同期持平[181] - 2023年第三季度，增产业务收入为4020万美元，同比下降14%，环比下降10%；前9个月为1.329亿美元，与2022年同期持平[176][181] 市场相关数据 - 2023年前9个月平均原油价格下降并趋于稳定，公司相关实验室服务量预计与原油贸易和运输量相称[130] - 2023年第三季度，美国陆地市场平均钻机数量同比下降15%，环比下降10%[152]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收1.279亿美元，与上一季度持平，同比增长近6% [19] - 第二季度GAAP基础上的营业收入为1890万美元，包含290万美元的收益；利息支出从上个季度的340万美元降至320万美元 [10] - 摊薄后每股收益（非GAAP）为0.21美元，高于上季度的0.19美元，远高于2022年第二季度的0.12美元；GAAP基础上摊薄后每股收益为0.48美元，高于上季度的0.05美元 [11] - 第二季度EBIT（非GAAP）为1560万美元，较上季度增加110万美元，EBIT利润率为12.2%，环比扩大90个基点，同比扩大420个基点 [21] - 第二季度净利润（非GAAP）为980万美元，高于上季度的880万美元和去年的540万美元；GAAP基础上净利润为2280万美元 [22] - 6月30日库存为7170万美元，较上季度末增加约430万美元；本季度库存退货从上个季度的190万美元降至170万美元 [23] - 第二季度经营活动现金流约为880万美元，支付220万美元资本支出后，自由现金流为660万美元；预计2023年下半年资本支出将适度扩大 [25] - 第二季度销售成本（非GAAP）占营收的84%，高于上季度的82% [49] - 第二季度所得税费用（非GAAP）为320万美元，有效税率为20%；GAAP基础上记录了730万美元的税收优惠 [50] - 6月30日应收账款为1.068亿美元，较上一季度减少约390万美元；第二季度DSO从上个季度的73天略微改善至72天 [51] - 6月30日长期债务为1.85亿美元，考虑2620万美元现金后，净债务为1.588亿美元，较上季度减少790万美元 [52] - 预计2023年全年资本支出在1100万 - 1300万美元之间 [54] - 第二季度G&A（非GAAP）为870万美元，低于上一季度的980万美元；预计2023年G&A（非GAAP）约为3900万 - 4000万美元；折旧和摊销为390万美元，与上季度基本持平 [126] - 6月30日杠杆比率从上个季度的2.18改善至1.85，预计2023年剩余时间杠杆比率将继续上升 [129] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 本季度服务收入为9330万美元，环比增长超2%，同比增长超9%；国际服务收入环比增长4%，同比增长超7% [8] - 本季度服务成本（非GAAP）约占服务收入的76%，上一季度为78%，去年同期为80% [9] 产品销售业务 - 本季度产品销售收入为3460万美元，环比下降7%，同比下降2%；美国产品销售环比下降3%；国际产品销售本季度较上季度略有下降 [20] 储层描述业务 - 2023年第二季度营收为8340万美元，较第一季度增长4%，同比增长10%；运营收入（非GAAP）为1330万美元，运营利润率超过13% [36] - 第二季度利润率（非GAAP）环比扩大约370个基点，同比扩大680个基点；储层描述业务的环比增量利润率超过100% [65] 生产增强业务 - 营收为4450万美元，环比下降约8%，同比持平；运营收入（非GAAP）为550万美元，运营利润率为10%，较第一季度下降270个基点，同比扩大约120个基点 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际上游项目持续扩张，但美国陆上活动在第二季度有所放缓，导致产品销售下降 [19] - 美国陆上市场活动在4月达到顶峰，5月和6月有所软化 [20] - 服务收入在美国市场环比持平，但同比增长超13%，主要由于美国陆上市场对诊断服务的高使用 [125] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行关键财务战略，包括减少净债务和加强资产负债表 [4] - 公司将通过在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简和专注的组织以及履行对公司的承诺来实现关键战略目标 [122] - 公司将专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率以及将多余的自由现金返还给股东 [137] - 公司认为评估自由现金流和自由现金流收益率是股东比较公司财务结果的重要指标 [55] - 公司预计国际上游支出在2023年下半年及以后将持续增加，支持多年的国际复苏 [56][57] - 公司认为自己是油田服务领域最具技术先进性、以客户为中心的储层优化公司 [146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - OPEC+近期的减产预计不会长期维持，OPEC+以外地区的生产增长因长期投资不足和现有油田自然减产而面临限制，这支撑了公司对国际陆上和海上活动持续改善的展望 [28][29] - 公司预计2023年第三季度储层描述业务营收将环比实现低个位数增长，但美国活动的预计下降将使该业务营收略有疲软 [30] - 俄罗斯/乌克兰冲突给原油贸易模式和相关原油分析服务带来不确定性，可能影响公司在俄罗斯、乌克兰和欧洲的储层描述业务 [31] - 公司预计2023年第三季度营收在1.28亿 - 1.32亿美元之间，营业收入在1520万 - 1750万美元之间，运营利润率约为13%，每股收益预计在0.21 - 0.25美元之间 [32] - 2023年上半年美国陆上活动低于预期，预计下半年美国陆上完井活动较上半年略有下降 [58] - 国际项目的客户承诺同比有所改善，但客户执行这些长期项目的节奏可能会因季度而异 [59] - 预计生产增强业务第三季度营收环比持平或下降低个位数，国际销售的增长可能会抵消美国营收的预计下降 [60] - 全球原油市场短期内可能因全球衰退担忧和中国经济复苏的程度及时间不确定性而保持波动 [132] 其他重要信息 - 2023年第二季度财务结果包括与公司将母公司从荷兰迁回美国相关的约1160万美元税收优惠，以及与公司拥有的人寿保险政策所得款项和某些不再预期归属的绩效股票奖励相关的约290万美元收益 [7] - 公司发行了两期各2500万美元的新票据，所得款项用于减少循环信贷额度的未偿余额 [24] - 公司于2023年7月17日终止了2022年6月推出的ATM计划，未出售公司普通股 [130] - 沙特阿美加入了公司的碳捕获和储存财团项目，该业务在美国和国际市场都在增长 [110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从更宏观的角度看，公司预期的多年增长中，储层描述业务（RD）的增长与业务活动的关系如何，这对增量利润率意味着什么？ - 公司认为目前业务增长还未呈现完全线性关系，客户项目执行节奏尚未达到历史预期水平，但正在改善；公司预计储层描述业务在未来一年到一年半内，细分市场利润率和EBIT利润率能达到中高个位数水平，目前已取得的高增量利润率显示了该业务的运营杠杆 [48] 问题2: X - Span技术在哪些类型的油井中有应用机会，对于低产量的老油井是否有应用价值？ - X - Span技术适用于有套管破裂、腐蚀问题的油井，在全球有广泛应用；对于低产量的老油井，当修复成本过高时，进行封堵弃置可能更合理，该技术主要应用于高价值、更复杂的油井，如海上油井，且是替代套管更换或其他修复方式的较低成本选择 [80][81][83] 问题3: 在国际市场改善的情况下，是否有市场表现令人失望，预计何时能有起色？ - 马来西亚市场此前表现滞后，但近期有新的发现公告，公司并非主要从事勘探业务，但这些发现对公司业务有积极影响 [87] 问题4: 中东地区在非常规油藏钻探方面与过去相比有何不同，目前处于什么过渡阶段？ - 中东国家石油公司（NOCs）过去主要关注常规油田，现在开始开发非常规资源，他们正在快速了解如何正确钻探、完井和刺激水平井，以及优化井间距等；公司在储层描述方面有相关研究数据，NOCs有兴趣获取这些知识来评估当地资源与美国一些成熟非常规油田的对比情况；目前中东地区在非常规资源评估方面处于早期阶段，不同国家进度不同 [90][106][109] 问题5: Core Lab历史上资本回报率和自由现金流生成情况良好，但近年来有所下降，是否与国际储层描述业务有关，若该业务按预期发展，自由现金流状况是否会改变？ - 公司认为国际储层描述业务的利润率和业务模式有利于产生现金流，该业务增长所需资本支出较少，将成为推动自由现金流增长的主要力量；生产增强业务的服务部分也能产生增量现金流，随着国际市场需求增长，产品制造的成本吸收也将提高利润率 [97] 问题6: X - Span技术在美国本土48州的使用频率如何？ - 该技术在全球有广泛应用场景，当油井出现套管破裂或需要隔离腐蚀区域时会被部署，它利用能量触发来放置补丁，公司在材料科学方面的专业知识确保了补丁与管道的结合 [102]

公司概况 - Core Laboratories Inc.是一家成立于1936年的德拉华州公司，是世界领先的油气行业专有和专利油藏描述和生产增强服务和产品提供商[41] 业务范围 - 核心实验室的业务分为两个部分：油藏描述和生产增强[41] - 油藏描述部门提供实验室分析和现场服务，以评估和改善原油和原油衍生产品的性质[42] - 生产增强部门包括与油藏完井、穿孔、刺激、生产和井废弃相关的服务和制造产品[44] 全球市场趋势 - 全球原油和天然气的需求保持在高水平，根据国际能源署的最新报告，全球需求预计将在2023年持续增长[47] 财务表现 - 核心实验室的净收入为2292.9万美元，同比增长220%[51] - 核心实验室的营业收入为1890.6万美元，同比增长62%[51] - 核心实验室的总收入为1.2788亿美元，同比增长6%[51] 第二季度财务数据 - 2023年第二季度服务收入为93265万美元，同比增长9%，环比增长2%[54] - 2023年第二季度产品销售收入为3461.6万美元，同比下降2%，环比下降7%[55] - 2023年第二季度总体管理费用为581.1万美元，同比减少100万美元，环比减少1052万美元[60] 部门业绩 - 油田描述部门2023年第二季度营收为8338.4万美元，同比增长10%[70] - 油田描述部门2023年第二季度营业利润为1331.6万美元，同比增长125%[70] - 生产增强部门2023年第二季度营收为4449.7万美元，环比下降1%[70] - 生产增强部门2023年第二季度营业利润为549.8万美元，同比增长11%[70] 资金运作 - 公司继续维持每股0.01美元的季度股息[77] - 公司在2023年6月30日的投资活动中，主要是用于资本支出，金额为440万美元，其中包括公司拥有的寿险保单的净收益为340万美元[79] - 公司在2023年6月30日的融资活动中，主要是由于发行5亿美元的新高级票据净增加1000万美元的长期债务，抵消了对信贷额度的偿还，同时支付了90万美元的季度股息和260万美元的重组交易费用[80] - 公司在2023年6月30日回购了9070股普通股，用于支付员工股权激励计划的个人税务责任，总购买价格为20万美元[80] 财务指标 - 公司拥有总额为1.85的杠杆比率和6.66的利息覆盖比率，认为符合信贷额度和高级票据中的所有契约[82]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.284亿美元，较上一季度的1.276亿美元略有增长，同比增长11.3%，主要因国际项目活动改善抵消美国陆地市场季节性下滑 [5] - 服务收入为9110万美元，环比增长超2%，同比增长近8%；国际收入环比持平，但同比增长良好 [5] - 国际产品销售环比下降8%，但与去年第一季度相比增长28% [6] - 第一季度销售成本（不含项目）占收入的82%，高于上一季度的79%，预计未来季度制造吸收率将随产品销售增长而改善 [7] - 利息支出从上个季度的310万美元增至340万美元，主要因本季度信贷安排借款略有增加 [8] - 所得税费用使有效税率为20%，本季度不含项目为220万美元，按公认会计原则（GAAP）记录为60万美元 [8] - 摊薄后每股收益（不含项目）为0.19美元，较上季度的0.20美元略有下降，但远高于去年第一季度的0.08美元；按GAAP计算为0.05美元 [9] - 3月31日库存为6730万美元，较上季度末增加约690万美元；本季度库存周转率为1.9，低于上季度的2.1 [10] - 公司有1.35亿美元高级票据，其中7500万美元将于2023年9月30日到期，已开始讨论用新的长期债务再融资至多5000万美元，预计未来几周完成 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 油藏描述业务 - 2023年第一季度收入略超8000万美元，较第四季度增长3%，同比增长7% [21] - 不含项目的营业利润为780万美元，营业利润率为10%，不含项目的利润率环比扩大约200个基点，同比扩大450个基点 [21] 生产增强业务 - 收入为4820万美元，在第四季度表现强劲后环比下降约3%，但同比增长19% [36] - 不含项目的营业利润为600万美元，2023年第一季度营业利润率为13%，较2022年第四季度下降300个基点，同比上升490个基点 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场活动在2023年初弱于预期，与天然气价格疲软有关，但原油供应挑战将促使运营商增加支出，预计2023年上游支出同比增长约15% [16] - 国际市场方面，预计国际运营商2023年上游支出计划较2022年增长中两位数，支持国际陆上和海上活动持续改善，中东、拉丁美洲和西非地区项目涌现并推进 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织以及致力于降低公司杠杆 [60] - 公司长期财务原则是最大化自由现金流、最大化投资资本回报率并将多余自由现金返还给股东 [61] - 油服行业周期转变，早期参与井建设的公司已受影响，随着项目进入油田评估、开发和生产阶段，公司油藏描述服务需求将相应上升 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 原油宏观基本面将支持油气行业多年复苏周期，2023年剩余时间内，尽管全球主要经济体有衰退担忧，但供需平衡将随时间推移而收紧 [14] - 预计2023年油藏描述业务第二季度收入将实现低个位数增长，生产增强业务收入预计将实现中个位数增长 [17] - 预计2023年第二季度收入在1.3亿 - 1.35亿美元之间，营业利润在1450万 - 1750万美元之间，营业利润率约为12%，摊薄后每股收益预计在0.20 - 0.24美元之间 [18] 其他重要信息 - 公司实验室对从井中收集的储层流体进行全面分析，包括确定油基钻井泥浆滤液污染水平和烃类成分分析 [3] - 公司快速部署系统技术成功解决油管故障和堵塞问题，客户已将其作为未来油井修复项目的标准方法 [4] - 公司碳捕获与封存联盟新增两名客户成员，联盟分析研究目前专注于密封完整性和封存，多客户研究和其他专有碳封存实验室项目在美国和国际上不断增加 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 油藏描述业务收入能否持续环比增长及勘探活动情况 - 短期内项目积压和推进情况不足以支撑收入持续环比增长的信心，但长期来看趋势向好 [45] - 公司业务重点不在勘探项目，油藏描述业务主要在油田评估、开发和生产阶段发挥作用，随着项目从勘探进入后续阶段，该业务需求将增加 [46] 问题2: 美国库存积压及完井活动能否推动石油供应增长 - 国际产品销售有批量订单和长期供应两种情况，此次库存积压是为支持长期国际项目，需在当地建立库存 [78] - 公司仍面临供应链不确定性，需采用“以防万一”而非“及时供应”的库存管理方式 [80] - 美国非常规油井产量下降快，要维持和增长产量，钻井和完井活动必须增加，但钻井和完井设备的可用性可能构成限制 [81] 问题3: 供应链问题何时缓解 - 特种钢供应仍存在较长交货期问题，但有改善迹象，普通钢材交货期也比以前长，且目前未见改变 [84][85] 问题4: 美国一级库存情况及对公司的影响 - 美国一级资产数量可能比通常讨论的少，随着技术进步，可接受的岩石质量标准有所降低 [87] - 未来3 - 5年，一级资产消耗将更明显，生产增强业务方面完井强度需提高，油藏描述业务方面，非常规油藏提高采收率（EOR）技术应用将增加 [89][90] 问题5: 从盆地角度看，巴肯和鹰福特地区在重复压裂或EOR方面的参与情况及时间周期 - 公司在这些地区已开展多个项目，实验室验证的EOR技术可提高采收率，但从实验室验证到现场应用由运营商决定 [94][95] - 非常规油井产量下降快，运营商可能会更早考虑EOR技术，而非传统的在油田后期应用 [96] 问题6: 第一季度设施退出和合并费用情况及公司迁回美国后的成本展望 - 第一季度170万美元设施退出和合并费用发生在北美，主要是租赁到期和空间整合，预计每年节省超150万美元 [99][100] - 公司迁回美国预计每年节省150万 - 200万美元，主要在2024年及以后体现，还可减少未来潜在的法规和报告成本 [101][106]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收4.9亿美元，较2021年增长超4%，受欧元和英镑贬值影响，若按固定汇率计算，营收将增加近1300万美元 [12] - 第四季度每股收益（EPS）环比增长11%，至每股0.20美元（不计特殊项目） [13] - 第四季度运营利润率从第三季度的11%增至12%，不计特殊项目的全公司连续增量利润率超过80% [16] - 第四季度息税前利润（EBIT）为1470万美元，较上一季度增长10%，EBIT利润率从11%升至12% [27] - 第四季度持续经营业务收入为930万美元，环比增长11%；2022年全年为2680万美元，低于2021年的3300万美元 [30] - 第四季度摊薄后每股收益为0.20美元，高于上一季度的0.18美元；2022年全年为0.57美元 [31] - 2022年全年GAAP利息费用为1160万美元，高于2021年的920万美元 [29] - 2022年全年GAAP所得税费用为1030万美元，有效税率为34%，排除土耳其里拉和英镑贬值影响后，有效税率约为18% [55] - 2022年底库存为6040万美元，较上季度末增加约560万美元，库存周转率从2.3降至2.1 [56] - 2022年底净债务为1.596亿美元，较上季度减少1170万美元，杠杆比率从2.42降至2.29 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述（Reservoir Description） - 2022年第四季度营收略高于7800万美元，较第三季度略有下降，全年受欧元和英镑贬值影响，营收减少超1200万美元 [51] - 第四季度运营收入为600万美元，运营利润率为8%，大部分地区的增长被俄乌冲突的影响所抵消 [67] 生产增强（Production Enhancement） - 2022年第四季度营收为4900万美元，环比增长5%，同比增长10% [69] - 第四季度运营收入为770万美元，运营利润率为16%，连续利润率超过100% [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度美国市场营收实现11%的环比增长，由实验室服务和油井诊断服务带动 [37] - 2022年第四季度国际产品销售环比增长15%，对美国市场的能源产品销售也有所增长，但其他产品销售减少约200万美元 [40] - 2022年全年服务收入为3.47亿美元，与2021年的3.443亿美元基本持平，受货币贬值和俄乌冲突影响，国际收入减少超2000万美元 [39] - 2022年全年产品销售收入为1.428亿美元，较2021年的1.259亿美元增长13% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织架构、致力于降低公司杠杆率 [13] - 公司计划将母公司从荷兰重新注册到美国，预计在今年上半年完成，以降低行政成本、简化公司结构并提高运营效率 [20] - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率、将多余的自由现金流返还给股东 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年原油宏观基本面将继续支持油气行业的多年复苏周期，预计原油需求将增加，供应将收紧，运营商将增加上游支出 [60] - 预计2023年第一季度储层描述业务营收将环比下降低至中个位数，生产增强业务营收将增长中个位数，预计第一季度营收在1.25亿 - 1.29亿美元之间，运营收入在1150万 - 1450万美元之间，运营利润率约为10% [63][64] - 预计2023年全年资本支出在1200万 - 1500万美元之间，高于2022年的1020万美元 [46] 其他重要信息 - 公司股票于去年12月初从阿姆斯特丹证券交易所退市 [20] - 第四季度GAAP财务结果包含190万美元的非现金调整，减少了与绩效股票奖励相关的股票薪酬费用 [22] - 公司应收账款在12月31日为1.069亿美元，较上季度末增加670万美元，第四季度应收账款周转天数（DSOs）为70天，高于上季度的67天 [43] - 第四季度经营活动现金流为1320万美元，扣除200万美元的资本支出后，自由现金流为1120万美元，为2020年第三季度以来的最高水平 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请对比储层描述业务在拉丁美洲和美国的两个项目，并询问美国页岩油企业是否会增加对提高现有油井产量的兴趣 - 美国非常规油气田仍有许多区域的储层质量和可采油量有待评估，随着技术发展，企业开始关注次优区域，需要评估岩石质量和可采油量 [89] - 公司曾进行过非常规储层的提高采收率（EOR）研究，关注利用相关气体提高现有油井产量 [90] 问题2: 生产增强业务方面，对能源产品销售有何预期，全年需求和季节性趋势如何，今年压裂活动是否会增加 - 预计2023年能源产品销售将好于2022年，第四季度末压裂设备数量接近或达到300台，假期期间有所下降，新年开始回升，预计将回到300台水平，但增长面临一些阻力，随着新设备投入使用，可能有更多增长机会 [93][94] 问题3: 公司在第四季度回购了约160万美元的自有股份，是否意味着将在降低杠杆率的同时逐步恢复回购 - 第四季度回购股份是为了结算员工归属股份奖励的税务负担，并非在公开市场回购，当杠杆率接近目标且对前景有更清晰的预测时，可能会更积极地开展公开市场股份回购 [112]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司实现营收、营业利润、营业利润率、自由现金流、每股收益和息税前利润率的环比改善，营收同比增长7% [9] - 第三季度公司息税前利润率升至11%，两个业务部门的营业利润率均环比提高 [9] - 继第二季度息税前利润率环比增长43%后，第三季度公司息税前利润率环比增长超55%，每股收益环比增长50%，达到每股0.18美元（不含特殊项目） [10] - 第三季度持续经营业务收入为1.26亿美元，较上一季度的1.209亿美元增长超4%，同比增长近7% [17] - 第三季度服务收入为8790万美元，较上一季度的8540万美元环比增长3% [18] - 第三季度产品销售为3810万美元，较上一季度增长超7%，同比增长15%；美国产品销售环比增长超22%，同比增长超13%；国际产品销售环比下降约4%，但与去年第三季度相比增长超16% [20] - 第三季度服务成本（不含特殊项目）略低于服务收入的77%，较上一季度的80%和去年的79%有所改善；销售成本（不含特殊项目）为收入的82%，也较上一季度的84%有所改善 [21] - 第三季度一般及行政费用（不含特殊项目）为1000万美元，与上一季度基本持平，预计2022年全年约为4000万美元；折旧和摊销为420万美元，较上一季度的440万美元略有下降 [22] - 第三季度息税前利润（不含特殊项目）为1330万美元，较上一季度的960万美元增长，息税前利润率为11%，环比增长超260个基点 [22] - 按美国通用会计准则计算，第三季度息税前利润为1460万美元；利息费用（不含特殊项目）为290万美元，较上一季度的270万美元有所增加；美国通用会计准则下利息费用为310万美元 [23] - 第三季度所得税费用（不含特殊项目）按20%的有效税率计算为210万美元，按美国通用会计准则计算为390万美元 [24] - 第三季度持续经营业务收入（不含特殊项目）为830万美元，较上一季度增加280万美元，增幅超50%；按美国通用会计准则计算，第三季度持续经营业务收入为760万美元 [25] - 第三季度持续经营业务摊薄后每股收益（不含特殊项目）为0.18美元，较上一季度的0.12美元有所增加；美国通用会计准则下摊薄后每股收益为0.16美元 [26] - 第三季度末应收账款为1.002亿美元，较上一季度的9910万美元略有增加；第三季度销售未收款天数为67天，较上一季度的69天有所改善 [27] - 截至9月30日，库存为5480万美元，较上一季度末增加约220万美元；第三季度库存周转率为2.3，上一季度为2.4 [27] - 第三季度末长期债务为1.85亿美元，考虑到1400万美元的现金，净债务为1.71亿美元，较上一季度略有下降；9月30日，杠杆率略有改善，为2.42，上一季度末为2.47 [29] - 2022年第三季度，经营活动现金流为580万美元，支付270万美元的资本支出后，自由现金流为310万美元，较上一季度增加570万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 油藏描述业务 - 第三季度收入为7900万美元，较第二季度增长4%；由于欧元和英镑大幅贬值，该业务收入换算成美元后较第二季度减少约150万美元，2022年年初至今较2021年减少约900万美元 [40] - 油藏描述业务（不含特殊项目）的营业利润为840万美元，营业利润率为11%；即使考虑到货币贬值因素，该业务季度环比增量利润率仍超过70% [41] 生产增强业务 - 收入为4700万美元，环比增长4%，同比增长20%；营业利润（不含特殊项目）为470万美元，2022年第三季度营业利润率为10%，环比增量利润率为44% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国和国际市场收入均实现增长，但多个国际地区业务增长部分被欧元和英镑贬值所抵消 [17] - 乌克兰 - 俄罗斯冲突继续对受影响地区的服务收入产生不利影响，但第三季度公司在欧洲、乌克兰和俄罗斯的实验室业务需求有适度环比改善 [11][18] - 以恒定美元计算，与上一季度相比，国际服务收入本可额外增加150万美元，与去年第三季度相比可额外增加430万美元；2022年前九个月，货币变动的影响约为900万美元，而去年同期为零 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织架构以及致力于降低公司杠杆率 [12] - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率以及将多余的自由现金流返还给股东 [14] - 公司认为油藏描述业务将受益于国际市场的多年上升周期，有望提高利润率并实现两位数增长 [57][58] - 公司在碳捕获和封存领域采取多管齐下的方法，与Talos建立战略联盟，并与休斯顿大学合作组建了相关联盟，预计该领域未来将占公司业务的5% - 10% [86][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年第四季度原油价格将维持在当前水平附近，但可能因全球经济增长放缓、通胀压力和中国政府实施的新冠疫情封锁措施导致的原油供需不确定性而波动 [34] - 从长期来看，由于许多地区长期投资不足，原油供应预计将收紧，运营商预计将扩大2023年的上游支出计划，这将支持公司国际陆上和海上业务的持续改善 [35] - 预计2023年美国陆上业务将保持稳定并适度增长，第四季度油藏描述业务收入预计持平或略有上升，生产增强业务收入预计将增长中到高个位数 [36][37] - 预计第四季度收入在1.26亿美元至1.31亿美元之间，营业利润在1300万美元至1500万美元之间，营业利润率约为11%，每股收益预计在0.17美元至0.21美元之间 [37] 其他重要信息 - 公司在纳米比亚的多井勘探项目中继续利用其全球影响力、专业知识和专有技术评估岩心和储层流体样本，并通过创新技术快速交付数据和评估地层 [43][44] - 2022年第三季度，Quantum Energy Partners和Trace Midstream Management加入公司的碳捕获和封存联盟，使联盟成员总数达到八名 [46] - 公司继续推广其专有的Plug & Abandonment Perforating System（PAC），用于油气井废弃计划，2022年至今已在北海的30多口井中成功部署 [49] - 公司的Completion diagnostics技术在2022年第三季度被用于墨西哥湾深海油井的完井评估，帮助运营商确认完井方案的执行情况和优化生产 [51][53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待油藏描述业务在国际市场增长环境下的增长速度？ - 公司认为油藏描述业务将受益于多年上升周期，目前处于上升周期的开端，利润率有望提高并回到两位数，但增长可能并非线性 [57][58] 问题2: 第三季度美国陆地市场能源业务产品销售增长的潜在积极因素有哪些？ - 尽管完井活动有所增加但相对乏力，公司能源产品在美国市场的销售表现优于完井和压裂活动，美国销售环比增长约19%，同比增长27%，这得益于现有能源产品在市场的渗透；此外，国际市场在第三季度也有不错的发货量 [60] 问题3: 目前北美能源业务的定价情况如何？ - 该市场在新冠疫情期间受到严重冲击，公司与运营商和电缆公司合作，目前已看到适度的定价改善 [61] 问题4: 历史上对研究和购买研究的兴趣上升后，多久会转化为更多业务？ - 公司与国家石油公司合作开展国际研究，完成分析项目后将结果交付给原始参与者，并保留数据的转售权；目前非洲近海市场对这些研究的兴趣在过去一个季度左右有所回升，公司认为目前处于勘探阶段早期 [64][65] 问题5: PAC系统是否主要用于海上油井的废弃和封堵过程？ - 主要用于海上复杂油井的废弃和封堵项目，公司也有适用于陆地业务的产品；海上油井废弃和封堵项目前景广阔，公司将专注于利用创新技术在该领域取得优势 [66] 问题6: 考虑到当前对ESG的重视，陆上油井废弃和封堵业务未来是否会更多采用技术和提高复杂性？ - 陆上油井设计相对海上油井较简单，但成本仍是优先考虑因素，公司正利用技术帮助降低成本和节省时间 [68][69] 问题7: 公司在哪些地区具有更多地理优势，是否应关注钻机的去向？ - 公司拥有广泛的国际业务布局，在巴西、中东、亚太和非洲等地均有业务；中东地区的业务活动率先且大幅回升；南大西洋边缘地区对公司来说一直表现良好且正在改善；墨西哥湾两岸也存在机会；西非地区的业务此前较为平淡，目前随着人们重新评估机会，兴趣有所回升 [71][72][74][75] 问题8: 如果俄罗斯停止出口原油，对公司的原油分析业务是否没有影响？ - 这种说法不正确，公司仍有包括欧洲客户在内的客户希望公司参与涉及俄罗斯原油的业务；公司认为俄罗斯需要保持原油流动，全球也需要俄罗斯的石油，否则油价将飙升，预计会有一些解决方案来维持业务 [78][79] 问题9: 公司对股权架售（ATM）的当前想法是什么？ - 公司尚未通过股权架售出售任何股票，除非必要否则不计划出售；公司有7500万美元的票据将于明年到期，正在努力改善公司的流动性并考虑如何偿还或再融资这些票据，但会尽量不使用股权架售 [81] 问题10: 考虑到明年的债务到期和杠杆目标，公司在增加股东回报方面的考虑因素是什么，优先选择提高常规股息、股票回购还是特别股息？ - 公司在考虑提高股息时希望确保其可持续性；在复苏阶段，公司将通过股票回购计划向股东返还现金，因为这提供了更多灵活性；当杠杆率下降且对前景有信心时，公司会考虑提高股息 [84] 问题11: 公司在碳捕获和封存（CCS）领域的机会如何，中长期前景如何？ - 该领域仍处于早期阶段，公司采取多管齐下的方法，与Talos建立战略联盟并组建联盟；公司专注于评估注入二氧化碳时的岩石 - 流体和流体 - 流体兼容性问题；从长远来看，该领域有望占公司业务的5% - 10%，目前已有更多项目在推进 [86][87][88] 问题12: 美国生产增强业务收入环比增长19%是仅指能源业务还是整体业务？ - 19%的增长是指能源业务；美国产品销售环比增长超20%，但生产增强业务的国际产品销售本季度有所下降，这些订单通常是大宗订单，季度间波动较大，且受外汇影响较小，国际产品销售同比增长16% [90][92] 问题13: 生产增强业务本季度的增量利润率较高，是由于能源业务增长带来的更好组合，还是该业务通常应达到的增量利润率？ - 美国市场的增长带来了良好的制造效率，同时也有一定的定价提升，但定价涨幅未跟上通胀；制造业务的增量利润率通常在25% - 35%之间；服务业务的增长也有助于提高该业务的环比增量利润率 [93][94][95] 问题14: 第三季度与第二季度相比，SA业务的收入改善情况如何？ - 第三季度SA业务收入增长中个位数 [97] 问题15: 资本支出指导从最初的1500万 - 1800万美元下调，原因是什么，资金流向何处？ - 公司在资本投资方面非常节俭，需要合理的理由和适当的回报才会进行投资；公司通过合理化地理布局和整合部分地点，减少了一些设施方面的资本支出；约三分之二的资本支出用于新技术，约三分之一用于实验室环境中使用寿命到期的设备 [98][99][101] 问题16: 碳捕获和封存联盟中引入私募股权和中游合作伙伴的情况是否在以往的研究中出现过，非上游合作伙伴通常是早期参与还是项目成熟后参与？ - 这是公司首个非上游联盟项目，以往的数百项多公司研究都集中在地下油藏表征和封层评估等上游应用；此次引入私募股权和中游合作伙伴拓宽了公司在碳捕获和封存项目经济模型开发方面的讨论范围；过去传统项目中很少有中游公司参与，但私募股权公司曾购买过相关研究 [103][104][106] 问题17: 公司在 geothermal 领域是否有机会参与？ - geothermal 主要分为热岩热流体和温岩温流体两类；公司偶尔会参与热岩项目，如在印度尼西亚的项目，但由于高温环境下取芯困难，该业务规模不大；公司在流体和岩石兼容性方面有相关产品 [107][108][109]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度持续经营业务收入为1.209亿美元，较上一季度的1.153亿美元增长约5%，同比增长近2%，主要受美国和国际市场增长推动 [19] - 服务收入为8540万美元，较上一季度的8470万美元增长1%，国际业务增长受俄乌冲突和欧元、英镑贬值影响 [20] - 产品销售为3550万美元，较上一季度增长16%，同比增长超9%，国际产品销售环比强劲反弹26%，同比增长15%，美国产品销售环比增长约5% [24] - 本季度服务成本占服务收入略低于80%，较上一季度的81%略有改善；销售成本占收入的84%，较上一季度的92%有明显改善 [25] - 本季度G&A费用为1040万美元，较上一季度增加150万美元，预计2022年全年约为4000万美元 [27] - 本季度折旧和摊销为440万美元，较上一季度的460万美元略有下降 [28] - 本季度EBIT为960万美元，较上一季度的720万美元增长，EBIT利润率为8%，环比上升约170个基点；GAAP基础上，EBIT为1170万美元 [29] - 本季度所得税费用为140万美元，GAAP基础上为180万美元，预计公司有效税率约为20% [30] - 本季度持续经营业务收入为550万美元，较上一季度的360万美元增长；GAAP基础上，持续经营业务收入为720万美元；摊薄后每股收益为0.12美元，较上一季度的0.08美元增长，GAAP摊薄后每股收益为0.15美元 [31] - 应收账款为9920万美元，与上一季度持平，DSO为69天，较上一季度的72天有所改善；库存为5260万美元，较上一季度末增加约430万美元，库存周转率为2.4，与前几个季度相当 [32] - 长期债务为1.88亿美元，考虑现金1600万美元后，净债务为1.72亿美元，较上一季度略有增加 [34] - 2022年第二季度经营活动现金流量为60万美元，支付320万美元资本支出后，自由现金流为负260万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第二季度收入为7580万美元，较第一季度略有增长，受欧元和英镑贬值影响，换算成美元后收入较第一季度减少110万美元 [51] - 本季度经营收入为500万美元，经营利润率为7%，扣除货币贬值影响后，环比增量利润率仍约为100% [53] 生产增强业务 - 收入为4510万美元，环比和同比均增长11%，经营收入为390万美元，经营利润率为9%，环比增量利润率为18% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场业务收入持续增长，与活动水平改善一致，已连续三个季度稳步增长 [23] - 国际市场业务在多个地区有增长，但受俄乌冲突和欧元、英镑贬值影响，俄罗斯业务第二季度收入环比减少约80万美元，同比减少230万美元，2022年上半年较2021年下降约320万美元；2022年第二季度，欧元和英镑贬值使以这些货币计价的收入换算成美元后较第一季度减少约100万美元，较去年第二季度减少约260万美元 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织、专注于去杠杆化 [13] - 公司将长期关注三大财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率、将多余自由现金返还给股东 [15] - 行业方面，原油供应预计将收紧，国际陆上和海上钻机数量同比增加，油田钻探计划和资本支出计划正在扩大，显示出国际多年周期的增长趋势 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年剩余时间和2023年，原油价格将保持高位但波动较小，全球经济增长放缓可能影响原油供需 [42] - 公司预计第三季度储层描述业务收入将实现低至中个位数增长，生产增强业务收入将实现中至高个位数增长，公司收入预计在1.23亿 - 1.29亿美元之间，营业收入在1010万 - 1333万美元之间，营业利润率约为9%，每股收益预计在0.13 - 0.18美元之间 [46][47][48] 其他重要信息 - 2022年第二季度，公司在中东地区的项目工作开始增加，预计下半年及以后工作量增长将加速，多个中东国家石油公司已开始与公司就碳捕获和封存计划展开合作 [11] - 俄乌冲突影响了公司两个业务板块，储层描述业务中，冲突和制裁减缓了乌克兰、俄罗斯和欧洲部分地区对液态烃分析工作的需求，预计随着供应模式调整，客户需求将逐渐恢复；生产增强业务中，向乌克兰交付的完井项目已缓慢恢复 [12] - 2022年第二季度，公司在锂提取项目上取得进展，与3PL Operating合作开展多井岩心项目，评估内华达州中部铁路谷的锂生产机会 [55] - 2022年第二季度，公司在北海成功推出创新的高能射孔系统Helios，可显著降低弃井费用；在墨西哥湾深水井中，公司的SpectraStim、SpectraScan和PackScan井下成像技术用于评估压裂充填完井，避免了数百万美元的补救性完井干预 [59][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 锂提取项目的市场潜力如何 - 锂在高效电池制造中至关重要，目前大部分锂来自难以开采的地区，如安第斯山脉的阿塔卡马沙漠，而大盆地有很好的地质机会，有多个锂评估项目和至少一个活跃矿山；随着时间推移，该项目可能占公司收入的5%以上，包括碳捕获和封存等能源转型机会，可能占公司收入的10% [65][67][68] 问题2: Helios产品是否仅适用于北海，还是适用于所有海上油井项目 - Helios适用于任何海上油井弃井项目，不适用于北美陆上非常规油井；公司将弃井工作视为能源转型的衍生业务，即使未来几十年石油和天然气需求下降，仍有大量弃井工作，该技术可为运营商节省成本，公司还有更多弃井创新技术待推出 [70][71] 问题3: 公司海上业务情况如何，对储层描述业务的收入增长有何影响 - 公司业务会滞后于金属密集型运营商或服务公司进入市场；目前国际海上钻机数量在上半年有所平稳，南大西洋边缘、墨西哥湾、中东陆上和海上、亚太地区和北海都有机会，相关项目将在未来几个季度体现收入 [74][75] 问题4: 2023年储层描述业务的增长预期如何 - 国际和海上业务有望实现两位数增长，公司看到项目参与度增加，但俄乌冲突和欧洲相关原油分析工作的不确定性会有一定抵消作用；随着全球供应链重新调整，预计今年剩余时间和明年该业务需求将趋于正常化 [77][78][79] 问题5: 俄罗斯相关原油分析业务在冲突前后的情况，以及业务恢复对损益表的影响 - 去年俄罗斯业务收入约2800多万美元，约每季度700万美元，本季度略低于500万美元；冲突初期影响较大，近期业务有所回升，但难以预测下一季度及以后的情况；该业务盈利能力受损，公司已制定部分行动计划以减少影响 [80][81] 问题6: Helios产品在墨西哥湾浅水区是否适用 - Helios适用于海上油井，包括墨西哥湾浅水区，可更快速有效地进行复杂油井的弃井作业，尤其是生产平台上的多口油井弃井 [83][84] 问题7: 国际业务进入多年周期的指标有哪些，是否会受经济衰退或油价波动影响 - 国际业务受短期经济波动影响较小，主要风险来自北美陆上项目；行业在国际领域长期投资不足，下一轮投资将主要集中在国际常规储层和海上项目，这符合公司优势；公司业务会滞后于行业活动变化，但在市场下行时表现较好；领先指标包括国际海上钻机数量、伍德麦肯兹的最终投资决策数据以及与客户讨论的项目情况 [85][86][88] 问题8: 储层描述业务过去几年增长未达预期，是结构变化还是活动水平导致 - 业务结构没有变化，主要是活动水平的反映；国际石油公司在项目重新参与上较为谨慎，而国家石油公司更加积极；大宗商品价格支持长期项目投资，但项目启动较慢；此外，国际石油公司内部实验室规模缩小，更多项目选择外包，公司未来更具优势 [90][91][99] 问题9: 2023年两个业务板块的同比增量利润率预计如何 - 储层描述业务运营杠杆强，增量利润率有望达到50%以上，公司通过精简组织，表现可能更好；制造业务受供应成本、原材料成本和通货膨胀影响，增量利润率预计在25% - 35%；此前储层描述业务因疫情临时降低成本，今年已基本恢复正常成本结构，随着收入增长，增量利润率将恢复到历史水平 [94][95][96]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度持续经营业务收入为1.153亿美元，较上一季度的1.251亿美元下降约7.9%，但同比增长6.4%，主要因季节性下降、新冠疫情和俄乌冲突影响 [20] - 服务收入为8470万美元，较上一季度的8930万美元下降约5%，主要因季节性下降、新冠限制和俄乌冲突影响；美国服务收入环比增长8%，部分抵消国际服务收入下降 [22] - 产品销售为3060万美元，较上一季度下降14.7%，但同比增长超25%；国际产品销售环比下降26.6%，美国产品销售环比增长超4%，其中高能产品销售环比增长超7% [23] - 本季度服务成本占服务收入的81%，高于上一季度的78%；销售成本占收入的92%，高于上一季度的76% [25][26] - 本季度G&A费用为870万美元，较上一季度减少220万美元；折旧和摊销为460万美元，与上一季度基本持平 [27] - 本季度EBIT为720万美元，低于上一季度的1420万美元，EBIT利润率超6%；GAAP基础上本季度经营亏损40万美元 [27] - 利息费用为260万美元，与上一季度基本持平；所得税费用为900万美元，GAAP基础上本季度税收优惠为120万美元 [28] - 本季度持续经营业务收入为360万美元，低于上一季度的930万美元；GAAP基础上本季度持续经营业务亏损180万美元 [29] - 本季度摊薄后每股持续经营业务收益为0.08美元，GAAP基础上摊薄后每股持续经营业务亏损为0.04美元 [29] - 应收账款为9890万美元，较上一季度增加约200万美元；DSO为72天，高于去年的67天，预计未来季度将改善至70天或更低 [30] - 2022年3月31日库存为4820万美元，较上一季度末增加约300万美元；库存周转率为2.4，与上一季度持平 [30] - 第一季度末长期债务为1.91亿美元，考虑现金2200万美元后，净债务降至1.69亿美元，较上一季度减少300万美元；杠杆率约为2.2，高于上一季度的2.1 [32] - 2022年第一季度经营活动现金流为530万美元，支付230万美元资本支出后，自由现金流为300万美元；预计全年资本支出在1300万 - 1500万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第一季度收入为7480万美元，环比下降7%；经营收入为390万美元，经营利润率为5% [42] 生产增强业务 - 第一季度收入为4050万美元，环比下降10%，但同比增长27%；经营收入为310万美元，经营利润率为8% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球原油市场因俄乌冲突和制裁收紧，需求接近疫情前水平，价格上涨，行业活动增加，国际钻机数量逐渐增加 [36] - 美国陆地市场表现强劲，完井活动在第一季度末有所改善 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注组织、继续降低公司杠杆率 [14] - 公司专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率、将多余自由现金返还给股东 [16] - 公司认为国际市场增长趋势将在2022年及以后持续，特别是中东和南北美地区，但俄乌冲突对欧洲和俄罗斯业务造成不利影响 [43] - 公司在碳捕获和封存领域拓展机会，包括发起联合行业碳捕获和封存联盟、与Talos Energy建立战略联盟、开展CarbonNet项目等 [47][48] - 公司推出专利待批的GoTrace产品解决方案，将诊断服务集成到高能系统产品中，为客户提供更精细的完井评估 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年初全球疫情继续影响公司业务，第一季度超15%的全球员工新冠检测呈阳性，较2021年第四季度增加超400%，影响了公司和客户运营 [8] - 俄乌冲突影响公司两个业务部门，储层描述业务中欧洲客户设施的网络攻击和制裁影响了原油分析需求，生产增强业务中对乌克兰的产品销售暂停 [11][13] - 尽管面临挑战，全球对碳氢化合物的需求持续上升，未来几年油田活动呈积极趋势 [10] - 公司预计2022年剩余时间两个业务部门在美国和多数国际市场将持续改善，但俄乌冲突对欧洲和俄罗斯业务的同比增长预期构成阻力 [14] - 公司预计第二季度业务将改善，主要来自美国活动水平提高和国际、近海及深水市场适度改善，可能受俄乌冲突不确定性抵消 [38] - 公司预计2022年第二季度收入在1.19亿 - 1.25亿美元之间，经营收入在940万 - 1180万美元之间，经营利润率约为9%，每股收益在0.12 - 0.16美元之间 [39] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的部分陈述可能包含前瞻性信息，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [6] - 公司财务结果排除外汇损益影响，假设有效税率为20%；第一季度财务结果包含非现金股票补偿费用、遣散费和设施整合费用、坏账费用等 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待储层描述业务在行业宏观背景下的表现 - 公司认为在北美、南美、中东和亚太地区与行业预期一致，可能有一定上行空间，但俄乌冲突和欧洲局势使国际市场预期需调整，该业务实现两位数增长更具挑战性 [54][55] 问题2: 公司在俄罗斯的业务情况及应对措施 - 历史上俄罗斯及周边地区业务占公司业务的5% - 8%；俄罗斯石油因制裁无法进入欧洲，需求未降，可能促使原油分析业务需求反弹 [56][57] 问题3: 未来利润率的可见性及驱动因素 - 随着员工基本工资恢复，后续退休计划匹配和年度绩效调整等影响较小；通胀是不利因素，但随着收入增长，储层描述业务的杠杆作用和生产增强业务的制造效率有望改善 [59][60] 问题4: 国际储层描述业务的竞争格局是否发生变化 - 竞争主要受客户活动水平影响，新冠疫情使客户项目进度推迟，目前部分地区活动开始回升，业务运营杠杆仍存在 [61] 问题5: 生产增强业务的利润率路径及与2021年下半年对比 - 预计该业务利润率在产品方面将扩大至25% - 30%，服务方面可能更高；通胀是最大影响因素，若后续无制造中断且通胀稳定，利润率有望改善 [64] 问题6: 碳捕获和封存业务的下一步计划 - 目前该业务客户群体在扩大，多数项目处于规划阶段，进入评估阶段时公司将发挥优势；公司相关项目储备较18 - 20个月前增加8 - 10倍 [68][69] 问题7: GoTrace技术的价值及客户反馈 - 该技术解决了以往完井诊断在集群层面缺乏精细度的问题，可在射孔同时放置诊断示踪剂，为客户节省钻机时间；公司是唯一同时具备高能和示踪诊断能力的公司，具有竞争优势，目前处于推广初期 [71][73]