文章核心观点 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司将于2024年8月1日上午9点（美国东部时间）举行2024年第二季度财报电话会议和网络直播，财报将在当天上午7点前发布 [1][3] 会议信息 - 会议时间为2024年8月1日上午9点（美国东部时间） [1] - 财报将在当天上午7点前（美国东部时间）发布，可在https://bip.brookfield.com查看 [3] - 参与者可通过电话会议或网络直播参与 [4] - 电话会议需提前在https://register.vevent.com/register/BI4860b3b9fc604060aa9c603b7c0c75c1注册，注册后将通过电子邮件收到拨号号码、直接密码和唯一PIN [5] - 网络直播需在https://edge.media-server.com/mmc/p/bgb8zp3y加入并注册 [7] 公司信息 - 布鲁克菲尔德基础设施是布鲁克菲尔德资产管理公司旗下的旗舰上市基础设施公司，该资管公司是全球另类资产管理公司，管理资产超9250亿美元 [6] - 公司是领先的全球基础设施公司，在美洲、亚太和欧洲的公用事业、运输、中游和数据领域拥有并运营高质量、长寿命资产，专注于有合同和受监管收入、能产生可预测和稳定现金流的资产 [8] - 投资者可通过百慕大有限合伙公司Brookfield Infrastructure Partners L.P.（纽约证券交易所代码：BIP；多伦多证券交易所代码：BIP.UN）或加拿大公司Brookfield Infrastructure Corporation（纽约证券交易所、多伦多证券交易所代码：BIPC）获取其投资组合 [8] 联系方式 - 媒体联系人为Simon Maine，电话+44 739 890 - 9278，邮箱simon.maine@brookfield.com [2] - 投资者关系联系人为Stephen Fukuda，电话+1 (416) 956 - 5129，邮箱stephen.fukuda@brookfield.com [2]

文章核心观点 - 优质高收益股息股票是理想投资选择，公司计划7月继续买入 Realty Income、Brookfield Infrastructure 和 Enbridge 股票，因其股息高于平均水平且未来有望持续稳定增长 [1][14] 各公司情况 Realty Income - 股息支付记录出色，自1994年上市以来已宣布647次连续月度股息，126次提高派息，过去107个季度连续提高，复合年增长率达4.3% [7] - 内部增长驱动因素为租金上涨和用支付股息后的留存现金流进行新投资，预计每年每股调整后运营资金（FFO）增长约2% [2] - 外部收购每投入10亿美元可使每股FFO增长率提高约0.5%，保守估计每年可进行40 - 60亿美元的外部收购，加上内部增长因素，每股FFO年增长率将达4% - 5%，与历史增长率相符 [8] - 股息收益率为6%，远高于标准普尔500指数1.3%的平均水平，预计股息将持续上升 [2] Brookfield Infrastructure - 自2009年以来股息复合年增长率达9% [3] - 有机增长驱动因素包括通胀指数化费率上调、全球经济扩张带来的业务量增长以及用支付股息后的留存现金流资助的扩张项目，预计每年每股FFO增长6% - 9% [9] - 有大量扩张项目正在进行，包括数据中心开发和半导体制造设施融资 [9] - 有进行增值收购的良好记录，近期收购巴西铁路和物流供应商额外10%股权并计划收购印度电信塔组合，认为收购将推动FFO增长率达到两位数，支持每年将股息提高5% - 9%，股息收益率约为5% [10] Enbridge - 近70年来一直向投资者支付股息，过去29年每年都提高派息 [11] - 正在完成对美国三家优质天然气公用事业公司的收购，将立即提升收益、增强多元化和收入稳定性并增加增长潜力 [12] - 有强大的有机增长项目储备，数十亿美元商业担保项目正在建设中，预计到2028年上线，将推动每股现金流增长，2026年前每年增长3%，之后约为5% [5][13] - 目前股息收益率高达7.5%，未来几年有充足动力继续提高股息 [12]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德基础设施公司是出色的财富创造者，股息丰厚且收益增长快，估值低，具有强大的总回报潜力，是值得买入的投资标的 [2][8][9] 公司财务与分红情况 - 公司每年将60% - 70%的稳定现金流以股息形式分配给投资者，合理的股息支付率提供缓冲并保留现金流用于业务再投资 [1] - 自2008年成立以来，公司实现了近14%的年化总回报率，期间每股运营资金（FFO）以15%的复合年增长率增长，高收益股息以9%的复合年增长率增长 [2] - 公司目前股息率接近5%，远高于标准普尔500指数1.3%的股息率，1000美元投资每年可产生近50美元股息收入 [3] 公司业务增长前景 有机增长 - 公司现有基础设施业务组合预计将实现稳健的有机收益增长，通胀指数化费率上调和全球经济扩张带来的业务量增长每年将使每股FFO增加4% - 6%，再投资现金流每年将使净利润增加2% - 3% [11] - 公司有大量有机扩张项目正在进行，如数据中心开发和为英特尔资助的半导体制造工厂，预计数据中心平台未来三年将使FFO增长2.5倍 [11] 收购增长 - 除有机增长外，增值收购预计将推动每股FFO增长率达到两位数，公司通过出售成熟资产为新投资提供资金，如近期收购巴西铁路和物流供应商股份及印度基站组合，出售法国电信基础设施业务中的光纤平台 [5] - 公司预计今年FFO将较去年每股2.95美元的基数增长超10%，达到至少每股3.25美元 [6] 公司投资价值 - 公司以极低的估值提供高收益股息和高收益增长率，目前股价低于每股35美元，远期市盈率不到11倍，较标准普尔500指数超22倍的远期市盈率有近50%的折扣，市盈率相对盈利增长比率接近1.0倍 [6][8][12] - 公司股息收益率近5%，预计每股FFO每年增长超10%，轻松支持每年5% - 9%的高收益股息增长计划，这两个因素应使公司实现年化总回报率达到中两位数，加上估值差距，未来总回报可能更高 [13] 公司现金流稳定性 - 公司产生非常稳定的现金流，90%的FFO有长期合同或政府监管费率结构支持，85%的FFO受通胀保护或与通胀挂钩 [10]

文章核心观点 2024年6月18日，Brookfield Infrastructure Corporation年度股东大会以线上形式举行，A类可交换次级投票股和B类多投票权股持有人提名的八名董事候选人全部当选 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的基础设施公司，在美洲、亚太和欧洲的公用事业、运输、中游和数据领域拥有并运营高质量、长期资产，专注有合同和受监管收入、能产生可预测稳定现金流的资产 [3] - 公司是Brookfield Asset Management旗下旗舰上市基础设施公司，该资管公司是全球另类资产管理公司，管理资产超9250亿美元 [8] - 投资者可通过Brookfield Infrastructure Partners L.P.或Brookfield Infrastructure Corporation投资其资产组合 [3] 投票信息 - A类可交换次级投票股每股有权投一票，总计占公司25%投票权；B类多投票权股总计有权投395,747,292票，占公司75%投票权 [5] - 八名董事候选人的投票结果：Jeffrey Blidner赞成票445,586,146（93.67%）、反对票30,096,962（6.33%）；William Cox赞成票474,772,995（99.81%）、反对票910,112（0.19%）；Roslyn Kelly赞成票474,997,033（99.86%）、反对票686,075（0.14%）；John Mullen赞成票470,787,425（98.97%）、反对票4,895,682（1.03%）；Suzanne Nimocks赞成票472,629,195（99.36%）、反对票3,053,913（0.64%）；Daniel Muñiz Quintanilla赞成票474,840,004（99.82%）、反对票843,102（0.18%）；Anne Schaumburg赞成票471,017,750（99.02%）、反对票4,665,357（0.98%）；Rajeev Vasudeva赞成票470,045,048（98.81%）、反对票5,638,059（1.19%） [6] 联系方式 - 媒体联系：Simon Maine，董事总经理，企业传播部，电话+44 739 890 9278，邮箱simon.maine@brookfield.com [9] - 投资者联系：Stephen Fukuda，高级副总裁，企业发展与投资者关系部，电话+1 416 956 5129，邮箱stephen.fukuda@brookfield.com [9]

文章核心观点 - 高收益投资不一定意味着高风险，评估股息股票时需区分是收益机会还是收益陷阱，可通过询问股息是否有保障、公司杠杆使用情况、资产质量和未来前景等问题来判断；文章推荐了Brookfield Infrastructure Partners L.P.（BIP）和Capital Southwest（CSWC）两只高收益股票，认为它们价格合理且能带来潜在强劲的总回报 [1] 分组1：Brookfield Infrastructure Partners L.P.（BIP） - 公司由Brookfield Asset Management（BAM）外部管理，拥有并运营公用事业、管道、数据中心和航运枢纽等经济关键资产，能提供长期合同和受监管的现金流 [1] - 公司目标是长期实现12 - 15%的投资资本总回报，收益来自现有现金流以及资产投资和扩张带来的增长；管理层注重单位FFO增长和可持续增加股东分红 [8] - 过去10年分红复合年增长率为8%，目前股息收益率为5.9%，高于标普500的1.2%；股息由67%的FFO派息率覆盖，过去12个月增长了6% [8] - 2024年第一季度每单位FFO同比增长8%至0.78美元，得益于7%的有机增长和资产回收计划的净正贡献 [8] - 管理层预计中期年度分红增长5 - 9%，派息率60 - 70%，增长将由资产回收和新资产机会推动 [8] - 公司债务期限结构良好，平均到期年限7年，90%为固定利率债务，拥有BBB +信用评级和20亿美元总流动性 [8] - 近期股价从30多美元跌至27.53美元，企业价值与EBITDA比率为12.4，处于3年交易区间11.5 - 15倍的低端，有望带来跑赢市场的总回报 [8] 分组2：Capital Southwest（CSWC） - 公司是少数内部管理的BDC之一，内部管理的优势是费用结构低于外部管理的BDC，能实现更高盈利能力和股东回报 [2] - 公司运营费用与总资产比率为1.7%，虽高于同行Main Street Capital的1.3%，但低于外部管理BDC的2.5%平均水平，且自2016年以来运营费用比率逐年下降 [2] - 公司投资组合保守，89%为第一留置权有担保债务投资，且行业多元化，医疗保健、商业服务、媒体与营销、消费品和服务等前五大板块占投资组合总额的57% [3] - 2024年第一季度债务加权平均收益率为13.3%，得益于97%的创收投资为浮动利率；每股净资产较上年同期增长0.40美元至16.77美元，已从2022年底的低点完全恢复 [4] - 公司资产负债表良好，监管债务与权益比率为0.82倍，远低于大多数BDC的1.25倍和2.0倍的法定上限 [5] - 公司目前股价较净资产溢价51%，可通过股权市场融资实现增长，第一季度通过ATM股权发行筹集了1.84亿美元股权资本 [5] - 公司目前股息收益率为9.0%，股息由119%的净投资收入与股息覆盖率保护，今年除了每季度0.57美元的常规股息外，还支付了两次每股0.06美元的特别股息 [5] - 与Main Street Capital和Hercules Capital的1.66倍市净率相比，公司相对便宜；由于内部管理的成本结构优势，公司股票在大幅溢价交易的情况下仍能提供9%的收益率，有望在中短期内为投资者带来跑赢市场的回报 [5]

文章核心观点 - 高收益股票结合机会主义资本循环策略可助力退休和实现长期回报，但部分高收益股票被高估，投资者应关注被低估且能带来有吸引力风险调整后回报的股票，如Enterprise Products Partners和Brookfield Infrastructure Partners [11][15] 被高估的大股息股票 威瑞森通信公司（Verizon Communications Inc.） - 虽股息收益率6.6%且现金流能覆盖，但增长缓慢，Q1营收同比仅增长0.3%，分析师预测到2028年营收、EBITDA、每股收益和股息复合年增长率分别仅为1.5%、1.8%、1.4%和1.1% [4] - 债务沉重，管理层未来几年需用多余自由现金流偿债，而非加速股息增长，行业竞争激烈且资本密集，投资资本回报率低，长期复利效果差 [4] - 其EV/EBITDA为7.21倍，与10年平均的7.17倍基本一致，尽管近期利率大幅上升且增长率放缓，投资者股息购买力会因通胀侵蚀，总回报平庸甚至不佳 [4] 奥驰亚集团（Altria Group, Inc.） - 股息收益率8.4%有吸引力，但派息率达80%，覆盖程度不高，且需大力投资使业务从快速下滑的核心可吸烟产品业务多元化，以重启增长引擎 [1] - 可吸烟产品业务下滑严重且加速，Q1旗舰万宝路品牌销量同比下降8.7%，折扣产品下降30.3%，总卷烟销售下降10%，雪茄销售下降6.1%，总可吸烟产品下降9.9%，均比Q4更差 [1] - 资本配置驱动盈利增长的努力不佳，回购无增值效果，对Juul的投资造成巨额减记，目前靠回购股票和提高卷烟价格支撑每股收益和股息增长，但提价可能有尽头，因主要受众老年群体数量在减少 [1] - 债务负担较重，若可吸烟产品销量加速下滑，除8.4%股息收益率外，总回报难有提升，甚至可能下降 [1] 被低估的大股息股票 企业产品合作伙伴公司（Enterprise Products Partners L.P.） - 过去十年流通单位数量仅增加15.63%，EBITDA增长86.46%，单位EBITDA显著增长，单位分配增长43.06%，近三年分配增长19.12%，但单位价格下降24.64% [8][9] - 杠杆比率下降，信用评级升至A-，为行业最佳，7.6%的远期分配收益率、强大资产负债表和稳定分配增长前景，以及未来增长项目上线后可能的回购和特别分配，风险回报比佳，被市场低估 [8] - 过去三年价格下降21.17%，2021 - 2023年调整后每单位运营资金复合年增长率超12%，业务多元化，大力投资数据业务，虽近期对现金流增长增值有限，但预计回报高且受益于AI热潮，现金流和未来分配增长潜力被低估，远期分配收益率5.67%高于历史平均的4.4% [9][14] 布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴公司（Brookfield Infrastructure Partners L.P.） - 市场对其价值认识不足，具有吸引力的投资机会 [5][13]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德基础设施公司是优质收益股，因其现金流稳定、股息增长、估值便宜，值得持续买入 [1][2][11] 分组1：稳定的收益流 - 公司运营全球多元化基础设施业务组合，产生稳定现金流，90%收益来自可预测的长期、收费合同或政府监管费率结构，平均剩余期限10年 [3] - 70%现金流无销量或价格风险，85%受通胀保护或与通胀挂钩 [3] - 公司目标是每年将60% - 70%稳定现金流用于支付股息，当前股息收益率超5.5%，远高于标普500指数的1.3% [4] - 公司资产负债表强劲，有投资级信用评级、主要为长期固定利率债务且流动性充足，还会定期进行资本循环以维持高流动性 [4] 分组2：持续增长动力足 - 自2009年上市以来，公司每年增加股息，复合年增长率达9%，长期目标是每年股息增长5% - 9% [6] - 通胀指数化费率上调、全球经济扩张带来的销量增长以及大量扩张项目储备，预计支持公司每股运营资金每年增长6% - 9% [7] - 资本循环策略推动每股运营资金增长率达两位数，今年通过资本循环活动筹集12亿美元，用于新投资，且有大量新投资机会储备 [8] 分组3：低价带来收益与增长 - 公司股息收益率高是因估值极低，预计今年每股运营资金从去年的2.95美元增长超10%至超3.25美元，当前股价不到30美元，市盈率不到10倍 [9] - 相比标普500指数约21.5倍的远期市盈率，公司以两位数速度增长，市销率低于1倍，非常罕见 [10]

文章核心观点 公司宣布完成1.5亿美元固定利率次级票据公开发行，将用于再融资和一般公司用途 [1][2] 分组1：票据发行情况 - 公司完成1.5亿美元2084年5月31日到期固定利率次级票据公开发行，承销商有30天内最多额外购买2250万美元票据的超额配售权 [1] - 票据票面利率7.25%，将在纽交所以“BIPJ”代码上市 [2] - 票据由公司间接全资子公司发行，公司及部分子公司提供次级担保 [2] 分组2：资金用途 - 公司拟用发行所得净收益为现有债务再融资及用于一般公司用途 [2] 分组3：发行管理 - 富国证券、美银证券、摩根大通证券等担任此次发行的联席账簿管理人 [3] 分组4：公司介绍 - 公司是全球领先基础设施公司，在美洲、亚太和欧洲公用事业、运输、中游和数据领域拥有并运营高质量、长期资产，专注有合同和受监管收入、能产生可预测稳定现金流的资产 [5] - 投资者可通过百慕大有限合伙公司或加拿大公司获取其投资组合 [5] - 公司是全球另类资产管理公司Brookfield Asset Management旗下旗舰上市基础设施公司，该资管公司管理资产超9250亿美元 [6] 分组5：联系方式 - 媒体联系人为Simon Maine，电话+44 739 890 9278，邮箱simon.maine@brookfield.com [7] - 投资者关系联系人为Stephen Fukuda，电话+1 (416) 956-5129，邮箱stephen.fukuda@brookfield.com [7]

文章核心观点 - 能源基础设施公司认为对天然气储存资产的投资将带来丰厚回报，该资产虽重要却常被投资者忽视，相关公司的投资有望推动股息增长，吸引收益型投资者 [1][2][13] 天然气储存资产的重要性 - 天然气储存设施有助于平衡不同季节以及风暴等因素导致供应中断期间的天然气需求 [1] 各公司投资情况及成果 布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure） - 十多年前开始收购北美天然气储存资产，逆势投资3.1亿美元，坚信市场最终会复苏 [3] - 过去五年其天然气储存业务的运营资金（FFO）复合年增长率超20%，出售两项非核心资产获利1亿美元 [4] - 仍是北美最大的独立天然气储存运营商之一，年息税折旧摊销前利润（EBITDA）超2.4亿美元，认为该业务未来还有增长空间，有望用于可再生天然气和氢气存储，目前股息收益率超4.5%，目标是年股息增长率达5% - 9% [5][6] 安桥公司（Enbridge） - 去年收购两项天然气储存资产，分别花费3.35亿美元和2.93亿美元，收购立即提升了自由现金流，增强了对液化天然气（LNG）出口设施的支持能力 [7] - 近期同意在美国墨西哥湾沿岸地区组建合资企业，以获取现有天然气管道和储存资产权益，扩大了天然气储存业务，为现有管道供气，提供稳定增长的现金流支持高股息，目前股息收益率超7%，已连续近30年提高股息 [8][9] 威廉姆斯公司（Williams） - 今年1月初以近20亿美元收购了一个主要的天然气储存资产组合，将其整合到现有管道网络以支持电力和LNG市场 [11] - 预计需求增长将推动这些资产带来显著盈利增长，增加现金流，今年早些时候股息提高超6%，远期股息收益率超4.5%，未来有望继续提高股息 [12]

文章核心观点 - 市场抛售是低价买入优质公司的理想时机，NextEra Energy和Brookfield Infrastructure在下次市场低迷时股价可能下跌，是买入这两只高股息股票的好机会 [1][2] 分组1：NextEra Energy公司情况 - 公司是清洁能源领域的领导者，在可再生能源业务上投入巨大，是全球顶尖的风能和太阳能发电企业之一 [3] - 过去十年，公司调整后每股收益以10%的复合年增长率增长，股息以11%的复合年增长率增长，目前股息收益率为2.8%，约为标准普尔500指数股息收益率的两倍 [4] - 公司预计未来几年将继续实现高股息增长，到2026年每年实现约10%的高于平均水平的股息增长，原因是股息支付率低且预计调整后每股收益将在预期范围的高端增长 [5] - 公司受益于可再生能源的强劲需求，第一季度是新可再生能源和储能项目发起的历史第二好季度，强劲的需求使其认为未来能够继续快速增长 [6] - 市场抛售可能使公司股价下跌，但投资者可锁定更高的股息收益率，加上公司强劲的增长前景，可能在随后的反弹中产生丰厚的总回报 [7] 分组2：Brookfield Infrastructure公司情况 - 公司是全球基础设施领域的领导者，运营公用事业、中游、运输和数据资产，业务产生稳定现金流以支持高股息，目前股息收益率为5.3%，远高于标准普尔500指数的收益率 [8] - 自2009年成立以来，公司每股运营资金以15%的复合年增长率增长，支持了10%的复合年股息增长 [9] - 公司预计未来几年每股运营资金每年增长超过10%，支持其实现5% - 9%的年度股息增长 [10] - 公司预计三个有机增长驱动因素将推动每股运营资金每年增长6% - 9%，增值资本循环战略将使其运营资金增长率达到两位数 [11] - 公司有出售成熟业务并将收益重新投入高回报机会的出色记录，今年预计出售20亿美元资产，已锁定12亿美元，将资金用于新机会，还在筛选大量早期并购机会 [12][13] - 市场抛售对公司是机会，过去曾借此回购股票和收购目标公司股票，对投资者而言可低价买入该优质公司股票，未来获得更多股息收入和更高总回报 [14] 分组3：两只股票总结 - NextEra Energy和Brookfield Infrastructure是优质股息股票，过去十年提供高于平均水平的股息收益率和股息增长，未来有能力继续增加派息，是市场抛售时的理想买入选择，投资者可锁定更高收益率以获得更多股息收入 [15]