文章核心观点 - 探讨波音和洛克希德·马丁哪家国防股在未来三到五年更值得买入，认为洛克希德·马丁可能是大多数投资者的更好选择，而波音是更具投机性的扭亏故事 [2][12][14] 股价变动原因 - 3月21日波音股价收涨3.1%，洛克希德·马丁股价暴跌5.8%，原因是波音赢得国防部新战机项目合同，而洛克希德·马丁原本是最有希望赢得该合同的一方 [1] 波音公司情况 过往困境 - 过去五年经历起伏，2020年3月因疫情暂停长期股息，737 Max开发遇问题，2024年1月737 MAX 9飞机门塞脱落，后续调查发现质量控制和制造问题，固定价格开发项目使波音国防、太空与安全部门亏损和延误 [3] 未来预期 - 未来几年宽体和窄体飞机新版本预计增加产量，国防、太空与安全部门预计继续减少亏损，公司预计2025年下半年实现正自由现金流，到2027年随着新飞机订单交付可能完全恢复 [4] 现状问题 - 结果易受经济周期和地缘政治挑战影响，积压订单虽增长，2024年底积压订单达5210亿美元，含5500架商用飞机，但公司难以及时、经济高效且保质执行订单 [5] 估值与盈利 - 目前不盈利，股票难估值，分析师预计2025年继续亏损，2026年每股收益开始增长至4.23美元，若能处理积压订单并维持合理利润率可能显得便宜，但无股息支付降低等待其扭亏的吸引力 [6] 资产负债表 - 资产负债表比洛克希德·马丁差，财务债务权益比为0.4，债务资本比超100%，未来几年改善盈利后应先改善资产负债表再恢复股息 [14] 洛克希德·马丁公司情况 投资亮点 - 投资理念与波音不同，高度盈利，连续22年稳步增加股息，估值有吸引力，市盈率和自由现金流倍数低于20倍，从被动收入角度看是最佳国防承包商之一 [7] 增长困境 - 近年来增长乏力，近期输给波音的合同，此前季度表现不佳且指引疲软致1月28日股价下跌9.2%，年初至今下跌9.5%，而同行RTX上涨14.4% [9] 业绩预期 - 近期前景不佳，调整后每股收益指引为27 - 27.30美元，低于2024年的27.99美元，分析师预计2026年每股收益29.75美元，较2024年仅增长6.3% [10] 优势特点 - 不受经济周期影响能稳定出成果，有大量积压订单，且有持续处理积压订单和交付高利润项目如F - 35战斗机的记录 [11] 投资建议 - 投资需权衡，波音风险高但潜在回报高，洛克希德·马丁股息收益率高、估值便宜但增长不快 [12] - 若相信波音2025年下半年恢复自由现金流并持续向好，可长期买入；风险厌恶型投资者更适合洛克希德·马丁，因其未来数十年自由现金流和股息增长路径明确 [13]

文章核心观点 联邦法官突然设定6月23日为美国司法部对波音刑事欺诈案的审判日期，波音曾就737 MAX相关问题达成认罪协议但现或寻求撤回，案件受多起事故及监管态度影响 [1][3] 案件进展 - 联邦法官于周二突然设定6月23日为美国司法部对波音刑事欺诈案的审判日期 [1] - 波音曾于7月同意就两起737 MAX致命坠机事故后的刑事欺诈共谋指控认罪并支付最高4.872亿美元罚款 [2][5] - 法官此前拒绝先前认罪协议，要求波音和美国司法部在4月11日前达成新协议，周一有报道称波音正寻求撤回现有认罪协议 [2][3] 认罪协议内容 - 去年达成的认罪协议包括在三年法院监督缓刑期内花费4.55亿美元改善安全和合规实践，以及接受独立监督三年 [4] 受害者家属态度 - 两起737 MAX坠机事故造成346人死亡，受害者家属称认罪协议是“美事”协议，未能让波音为亲人死亡充分负责 [4][6] - 代表2019年MAX埃塞俄比亚航空坠机事故34个家庭的律师敦促美国司法部拒绝进一步认罪谈判并进行全面起诉 [6] 案件背景及监管态度 - 5月美国司法部发现波音违反2021年协议，决定对其刑事指控并协商当前认罪协议 [8] - 2024年1月5日阿拉斯加航空飞机门面板空中脱落事件暴露波音持续存在的安全和质量问题 [8][11] - 特朗普政府官员及新确认的副运输部长表示需对波音及行业采取更严格态度 [8][10]

文章核心观点 - 特朗普政府选择波音公司建造美国军方下一代F - 47战斗机，击败竞争对手洛克希德·马丁，该合同或超500亿美元，对波音意义重大，但因波音技术经验和项目交付问题引发行业质疑 [1][3] 合同相关情况 - 五角大楼将建造下一代F - 47战斗机合同授予波音，该项目是最雄心勃勃且昂贵的喷气式战斗机计划 [1] - 合同采用“成本加成”协议，政府承担波音开发成本并保证利润，与近期固定价格协议不同 [4] - 合同对波音至关重要，或使其在长期财务挫折、737 MAX喷气式飞机安全丑闻和多项目延误后稳定下来 [3] 各方反应 - 该决定令华尔街分析师惊讶，让洛克希德官员失望 [2][11] - 特朗普公开称赞波音F - 47实验版，称其速度、机动性和有效载荷方面无与伦比，是最先进、最有能力、最致命的飞机 [10][14] 波音面临质疑 - 波音在隐形技术方面经验有限，且其他国防项目存在挑战，引发行业怀疑 [5] - 与对手相比，波音缺乏隐形飞机生产经验，其最近的军用飞机T - 7教练机是与萨博共同开发 [6] - 过去十年，波音在军用和民用飞机生产方面问题不断，如空军一号、777X和737 MAX等项目有严重延误 [8][12] 波音的准备 - 波音为F - 47项目在密苏里州圣路易斯投资超20亿美元扩建设施，被描述为公司国防部门历史上最大投资 [13]

文章核心观点 - 市场波动时会显现出投资者真正感兴趣的领域 近期波音公司股票表现优于标准普尔500指数 因其自身潜力及行业乐观情绪 被视为潜在买入对象 [1][2] 波音股票上涨潜力及驱动因素 - 12个月股票价格预测为195.68美元 有8.17%的上涨空间 基于23位分析师评级为适度买入 当前价格180.90美元 最高预测250.00美元 平均预测195.68美元 最低预测113.00美元 [3] - 花旗集团分析师重申对波音股票的买入评级 并将估值从每股207美元提高到210美元 这将使波音股票创下52周新高 较当前股价有高达18%的隐含涨幅 [3][4] - 股票目前交易价格为52周高点的90% 有看涨的价格势头 且华尔街分析师预测波音2025年将实现正每股收益 从目前的净亏损大幅改善 推动股价上涨 [5][6] - 过去一个月 波音股票的空头兴趣暴跌10.9% 风险回报比有利于买家 [7] 行业乐观情绪为波音增添动力 - 工业和基础材料行业的乐观情绪虽不直接影响波音公司成功 但会吸引更多买家 对波音股票有利 跟踪机构买卖活动很重要 [9] - 截至2025年2月 美国安富利金融集团将其在工业交易型开放式指数基金的持仓增加12.8% 净持仓达4.768亿美元 间接押注波音等公司走出困境 [10] - 若波音需求上升 基础材料需求也会增加 过去一个季度 高达9.55亿美元的机构资金流入基础材料精选行业SPDR基金 [11][12] - 过去一个季度 88亿美元的机构资金流入波音股票 市场通过计入公司乐观的每股收益预测来对冲标准普尔500指数的波动 [13]

文章核心观点 - 特朗普总统授予波音公司建造美国空军最新战斗机F - 47的合同，给波音的竞争对手带来压力，洛克希德·马丁公司被看淡，诺斯罗普·格鲁曼公司和通用动力公司股价则迎来利好 [1] 各公司情况 波音公司（BA） - 股价上涨1.9%，至181.47美元，为一个多月以来的最高水平，在经历回调至去年11月以来最低水平后反弹，今日可能连续第四个交易日上涨，昨日回升至60日移动均线上方，过去六个月累计上涨16.4% [2] 诺斯罗普·格鲁曼公司（NOC） - 股价上涨0.1%，至491.38美元，市场关注其无人驾驶天鹅座飞船周五从国际空间站发射，过去九个月上涨14.4%，但未能突破510美元区域的上方压力 [3] 通用动力公司（GD） - 股价上涨0.2%，至263.91美元，削减了六个月来14.4%的跌幅，刚刚成功重新测试260美元支撑位，2月14日从逾52周低点239.87美元反弹后，20日移动均线也提供支撑 [4]

文章核心观点 - 波音公司赢得美国空军下一代空中优势（NGAD）项目竞标，对其意义重大 [1] 行业相关 - 《航空航天论坛》是Seeking Alpha上排名第一的航空航天、国防和航空投资研究服务机构，可提供对行业的分析和投资机会发现 [1] 公司相关 - 波音公司赢得美国空军NGAD项目竞标，另一竞标者是洛克希德·马丁公司 [1] - 《航空航天论坛》负责人Dhierin有航空航天工程背景，能对复杂且有显著增长前景的行业进行分析 [1] - 该投资小组可直接访问数据分析监测器 [1]

文章核心观点 2025年应避免投资波音股票 因其与洛克希德·马丁的合资企业联合发射联盟（ULA）新火箭认证遇阻 影响波音收益 且存在未来合同减少风险 [1] ULA火箭发射计划 - ULA与波音各占50%股份 计划今年发射新火神半人马座火箭20次 每次约获1亿美元收入 未来几年发射次数将增至20或30次 [2] - 一半发射为企业商业发射 另一半为美国政府任务 包括五角大楼国家安全任务 [3] 火箭认证问题 - ULA需获美国太空部队认证 确认新火箭可靠 才能实现目标发射频率 让波音充分受益 但目前尚未获得认证 [3][4] - 2024年1月ULA首次成功发射火神火箭 10月第二次发射时 一枚固体火箭助推器喷嘴飞行中脱落 虽火箭和有效载荷进入轨道 但ULA受指责 [5][6] - 12月ULA首席执行官托里·布鲁诺预测太空部队将在几个月内认证火箭 但截至3月底仍未作出决定 [7] 对ULA和波音的影响 - ULA确认助推器故障是因喷嘴内绝缘体“制造缺陷” 已隔离根源并采取纠正措施 告知太空部队以加快认证 [8] - 因认证未完成 今年已过去近四分之一且无新发射 ULA将2025年目标降至12次发射 约一半为火神火箭发射 其余为剩余阿特拉斯V火箭发射 [9][10] - 发射频率从20次降至12次 ULA收入可能减少40% 约8亿美元 按洛克希德太空部门9.5%利润率计算 波音和洛克希德今年利润可能各减少3900万美元 [11] 潜在风险 - 若太空部队认证时间更长 或因对ULA近期国家安全太空发射合同表现不满 收回未来发射合同并重新分配给SpaceX ULA发射次数、收入和波音利润将进一步减少 [13][14]

文章核心观点 - 波音公司赢得美国空军下一代战斗机设计、建造和交付合同，分析师维持对其买入评级和目标价，该合同对波音意义重大，同时影响洛克希德·马丁公司 [1][2][3] 合同情况 - 波音赢得美国空军下一代战斗机设计、建造和交付合同，合同在数十年有效期内价值达数百亿美元 [1] - 波音被选中参与下一代空中优势（NGAD）计划，提供名为F - 47的第六代战斗机，未来五年NGAD合同价值可能高达200亿美元 [2] 公司影响 - 此次合同对波音至关重要，其数十年来未获美国战斗机主承包商角色，此前市场担忧其国防业务长期前景及其他开发项目成本超支问题 [3] - 洛克希德·马丁公司落选意味着其将继续面临F - 35之后业务发展的问题，F - 35约占其收益的25% [3] 股价表现 - 周一发布消息时，波音股价上涨2.97%，至183.40美元 [4]

文章核心观点 - 波音公司获美国空军下一代战斗机合同，股价上涨，影响洛克希德·马丁前景，全球军事航空市场增长为波音及同行带来机会 [1][2][4] 合同详情 - 波音获美国空军下一代战斗机合同，新战机F - 47将取代洛克希德·马丁的F - 22猛禽，可与无人机协同作战，初始合同价值200亿美元，有望获更多订单 [1][3] 波音股票利好因素 - 军事冲突、恐怖主义和边境争端及战机技术进步使各国增加战机国防开支，预计2025 - 2030年全球军事航空市场复合年增长率4.7% [4] - 波音有成熟战机组合，2024年第四季度国防、太空与安全部门获80亿美元合同，积压订单达640.2亿美元 [5] 波音同行机会 - 诺思罗普·格鲁曼公司提供有人和无人航空系统，有先进飞机，长期盈利增长率4.2%，预计2025年销售额同比增长3% [6][7] - 巴西航空工业公司在战斗市场有先进飞机组合，过去四个季度平均盈利惊喜138.39%，预计2025年销售额同比增长15.1% [7][8] 波音股价表现 - 过去六个月波音股价上涨17%，行业下跌8.2% [9] 波音Zacks评级 - 波音目前Zacks排名为3（持有） [10]

文章核心观点 - 波音赢得期待已久的NGAD合同，The Aerospace Forum可提供航空、国防和航空业投资研究服务及数据分析平台 [1][2] 行业相关 - The Aerospace Forum旨在发现航空、国防和航空业投资机会，其负责人有航空工程背景，能对该行业进行分析并提供发展背景信息，投资建议基于数据分析，该投资小组还提供数据分析监测的直接访问 [3] 公司相关 - 特朗普宣布波音赢得期待已久的NGAD合同，此前因中国推出第六代战斗机以及F - 35资金可能大幅削减而出现动荡 [2]