业务与财务数据 - Q3 2021项目、经常性业务、其他业务收入分别为1.94亿美元、5920万美元、2050万美元[4] - 截至2021年，68%的EBITDA来自经常性业务，调整后EBITDA为1.04亿美元[6] - 公司拥有319兆瓦时能源资产，其中非RNG沼气97兆瓦、RNG 38兆瓦、太阳能176兆瓦、其他8兆瓦[7] - 处于开发与建设阶段的能源资产为4.07亿瓦时，其中可再生天然气1.29亿瓦时、太阳能与电池2.59亿瓦时、能源即服务19兆瓦时[8] - 资产负债表上8.29亿美元能源资产中有2.43亿美元仍处于开发或建设阶段[9] - 资产负债表上4亿美元总债务中有3.32亿美元与能源资产相关，且均对公司无追索权[10] 财务指标调整 - 定义调整后EBITDA、非GAAP净收入和每股收益、调整后运营现金流等非GAAP财务指标，并说明用途[18][19][20] - 给出2021年和2020年不同时间段GAAP与非GAAP财务指标的 reconciliation数据[22][23][24][25][26] 业务模式与影响 - 通过发展高利润率经常性业务，使收益增长速度快于收入增长[12] - 自2010年以来，可再生能源资产和客户项目实现二氧化碳抵消超6000万公吨，2020年约为1260万公吨[14]

项目收入情况 - 2021年第三季度项目收入较去年同期下降10%，因供应链中断导致材料交付延迟，预计该趋势将持续到2022年[149] - 2021年第三季度项目营收减少2140万美元，降幅10%，九个月项目营收增加5120万美元，增幅10%[161][163] - 2021年前三季度美国联邦项目收入因项目阶段原因，三个月减少21%，九个月因审批加速和设备进展而增加[168] - 2021年前三季度加拿大项目收入减少100万美元，九个月因汇率有利而增加[168] - 2021年前三季度其他收入三个月减少260万美元，九个月因项目收入增加、汇率有利和其他收入增加而增长[168] 政策相关 - 《2020年能源法案》包含350亿美元能源研发项目，将太阳能投资税收抵免（ITC）税率26%延长两年至2022年底，并使第179D条节能商业建筑扣除在税法下永久化[150] 税务相关 - 公司雇主 payroll 税450万美元支付延迟，50%需在2021年12月31日前支付，其余50%在2022年12月31日前支付[151] - 2021年第三季度所得税拨备为 - 119.2万美元，较2020年减少429.2万美元，降幅138.5%；九个月为 - 88.3万美元，较2020年减少148万美元，降幅247.9%[160][163] - 截至2021年9月30日，公司对不确定州税头寸增加0.2百万美元负债[188] - 公司认为当前税收储备足以覆盖所有已知税收不确定性[188] - 公司评估《2021年美国救援计划法案》，认为其对所得税会计无重大影响[188] 股票与薪酬相关 - 2021年前九个月，公司根据2020年股票激励计划向员工授予945,500份普通股期权，未确认的基于股票的薪酬费用从2020年12月31日的1210万美元增至2021年9月30日的2780万美元，预计在3.0年的加权平均期间内确认[154] - 2021年3月的股权发行使加权平均流通股增加287.5万股，九个月使基本和摊薄每股收益降低0.02美元/股[162][163] - 2021年3月公司完成A类普通股公开发行，净收益1.201亿美元[171] 积压项目情况 - 截至2021年9月30日，项目总积压为23.6379亿美元，其中完全签约积压为7.7832亿美元，已授予但未签约的客户合同为15.8547亿美元；12个月项目积压为5.5157亿美元[155] - 截至2021年9月30日，运维（O&M）完全签约积压为11.1542亿美元，12个月运维积压为6625万美元[155] - 2021年10月下旬，公司宣布一项8.92亿美元的多站点电池储能系统设计 - 建造合同，将显著增加完全签约积压并推动2022年业绩[155] 销售与建设周期 - 公司销售周期平均为18 - 42个月，已授予项目平均需12 - 24个月签订合同，历史上约90%已授予积压项目会签订合同[156] - 公司完全签约积压合同的建设周期通常为12 - 36个月，预计在同一时期确认收入[156] 总营收情况 - 2021年第三季度公司总营收2.73682亿美元，较2020年减少882.5万美元，降幅3.1%；九个月总营收7.99804亿美元，较2020年增加8184.8万美元，增幅11.4%[160][163][167] 能源资产营收情况 - 2021年第三季度能源资产营收增加890万美元，增幅29%；九个月能源资产营收增加2220万美元，增幅25%[161][163] 费用情况 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为3516.8万美元，较2020年增加830.9万美元，增幅30.9%；九个月为9565.1万美元，较2020年增加1324.8万美元，增幅16.1%[160][163] - 2021年第三季度其他费用净额为455.7万美元，较2020年增加83.1万美元，增幅22.3%；九个月为1367.9万美元，较2020年增加51.2万美元，增幅3.9%[160][163] 净利润与每股收益情况 - 2021年第三季度归属于普通股股东的净利润为1742.3万美元，较2020年减少257.9万美元，降幅12.9%；九个月为4225.2万美元，较2020年增加1168.4万美元，增幅38.2%[160][163] - 2021年第三季度基本每股收益为0.34美元，较2020年减少0.08美元；九个月为0.83美元，较2020年增加0.19美元[162][163] - 2021年第三季度摊薄每股收益为0.33美元，较2020年减少0.08美元；九个月为0.81美元，较2020年增加0.19美元[162][163] 各业务部门营收情况 - 2021年可报告业务部门为美国地区、美国联邦、加拿大和非太阳能分布式发电，美国地区九个月营收2.97779亿美元，同比增10.6%；美国联邦九个月营收2.89068亿美元，同比增6.5%；加拿大九个月营收3414.8万美元，同比增4.5%；非太阳能分布式发电九个月营收9975万美元，同比增34.6%[166][167] 信贷与贷款情况 - 2021年6月公司高级有担保循环信贷额度从1.15亿美元增至1.8亿美元[175] - 2021年前三季度公司从定期贷款获得净收益1480万美元，9月30日余额为4280万美元[176] - 2021年前三季度公司从建设循环贷款获得1400万美元资金，9月30日余额为3510万美元[177] 现金流情况 - 2021年前三季度公司经营活动现金流为-1.16344亿美元，较去年减少3255.5万美元[182] - 2021年前三季度公司投资活动现金流为-1.501亿美元，较去年减少2249.8万美元[182] - 2021年前三季度公司融资活动现金流为2.61267亿美元，较去年增加5576.8万美元[182] 财务报表编制 - 编制合并财务报表需进行影响资产、负债、净销售和费用等报告金额的估计和假设[187] 关键会计估计 - 除上述情况外，关键会计估计与2020年10 - K表中披露相比无重大变化[188] 市场风险敞口 - 截至2021年9月30日，市场风险敞口无重大变化，未对2020年年报中定量和定性披露产生重大影响[189] 开发中资产情况 - 截至2021年和2020年9月30日，开发中的资产分别估计为12亿美元和7.846亿美元[159]

业绩总结 - Ameresco在2021年第二季度的总收入为$273.9M，较2020年同期的$223.0M增长了22.8%[19] - 调整后的EBITDA为$34.4M，调整后的EBITDA利润率为12.5%，相比2020年同期的10.8%有所提升[19] - 2021年第二季度的非GAAP净收入为$18.0M，较2020年同期的$9.0M增长了100%[19] - 每股稀释净收入为$0.26，较2020年同期的$0.09增长了188.9%[19] - 净收入归属于普通股东为$24,829,000[20] - 可调整EBITDA为$64,079,000[20] - 可调整EBITDA利润率为12.2%[20] - 项目部门的可调整EBITDA为$18,583,000[20] - 运营资产部门的可调整EBITDA为$39,088,000[20] - O&M部门的可调整EBITDA为$4,485,000[20] - 其他部门的可调整EBITDA为$1,923,000[20] - 折旧和摊销费用为$21,934,000[20] - 股票补偿费用为$2,115,000[20] - 重组及其他费用为$282,000[20] 用户数据与市场表现 - 2021年第二季度的项目收入占总收入的72%，显示出项目业务的强劲表现[4] - Ameresco的能源资产组合截至2021年6月30日为315 MWe，其中太阳能占55%[6] - 截至2021年6月30日，Ameresco在开发和建设中的能源资产为376 MWe，显示出未来增长潜力[6] 财务状况 - 截至2021年6月30日，Ameresco的总债务为$385M，其中$305M与能源资产相关，且所有能源债务均为非追索债务[8] - 2021年第二季度的现金流来自经营活动为负$57.8M，但通过联邦ESPC项目获得的收益为$36.6M[19] 环境影响与可持续发展 - Ameresco的可再生能源资产自2010年以来累计减少了超过6000万吨的二氧化碳排放[12]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长23%，净利润是去年同期的三倍，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长42%至3440万美元 [7] - 毛利率达到19.5%，环比增加90个基点，同比增加180个基点 [16] - GAAP每股收益（EPS）为0.26美元，非GAAP EPS为0.34美元，增长79% [16] - 季度末可用现金为5900万美元，1.8亿美元循环信贷额度中可用额度为1.41亿美元，循环信贷额度增加6500万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 能源资产 - 营收增长28%，主要得益于长期资产增长战略、工厂效率提高和可再生识别号（RINs）市场价格上涨 [14] - 本季度运营资产组合增加33兆瓦，包括11.7兆瓦的麦卡蒂路RNG工厂和四个总计19兆瓦的太阳能资产；开发中的资产增加23兆瓦 [18] 项目业务 - 持续强劲增长，客户对更大、更复杂项目的需求增加，跨地区和市场执行情况良好 [15] 能源即服务 - 被Guidehouse Insights的排行榜报告评为头号能源即服务提供商，在高等教育市场和企业与工业（C&I）市场的客户兴趣不断增加 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - RNG市场受到行业和投资者的大量关注，公司预计2022年调试三座RNG工厂，2023年调试四座 [9] - RINs市场价格持续走强，公司对D3 RIN定价的指导仍保持一定保守性 [14][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注项目执行，向更全面、复杂的项目转变，增加高利润率的经常性收入业务 [8][15] - 利用多元化的清洁能源技术专长，争取行业内大型、复杂项目，如最近获得的亨特利格特堡项目 [9] - 以英国子公司为平台，计划扩大在欧洲的业务，目前在英国能源服务公司中排名第三 [50] - 持续寻找增值收购机会，尤其是在国际市场，同时注重有机增长 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各业务线表现出色，反映了多元化商业模式的优势，当前项目活动处于历史最高水平，为未来增长奠定基础 [7][8] - 市场环境有利，政策推动和客户对降低碳足迹、基础设施升级、成本节约、弹性和脱碳的需求增加，使公司处于领先地位 [22] - 尽管面临成本通胀和疫情相关的时间问题，但公司通过风险管理措施和长期投资视野，能够应对挑战，保持业务的可管理性 [37] - 重申2021年财务指导，对业务前景充满信心 [21] 其他重要信息 - 7月21日，克莱尔·休斯·约翰逊加入公司董事会，她拥有超过二十年的科技行业经验 [12] - 本季度开展了多项环境、社会和治理（ESG）举措，包括绿色周活动、网络安全培训和社区志愿服务 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 项目业务的活动趋势，按垂直领域和地区划分，以及COVID刺激资金对业务的影响 - 项目业务活动全面回升，学校、高校、医院和市政部门因COVID资金而活动增加，C&I市场也开始回暖，RFP活动比疫情前大幅增加，项目规模因弹性需求而增大，但从RFP到签约需要6个月到1年时间 [25][26][28] 问题2: 能源即服务在C&I市场的需求趋势，以及与传统模式的比例 - 能源即服务模式在企业和工业领域的咨询量大幅增加，因其简单性和帮助客户跟踪碳减排的能力而具有吸引力，但未提及与传统模式的比例 [30] 问题3: 公司指导是否充分反映D3 RIN定价，以及RNG增长是否有扩大规模的可能 - 对D3 RIN定价的指导仍保持一定保守性；目前按计划推进未来几年的项目，但有13座工厂正在开发中，未来有增长潜力 [33][35] 问题4: 成本通胀情况及应对措施 - 在项目业务中，签约前锁定承包商和采购以保护利润率；对于能源资产，长期投资视野可吸收一定通胀，成本通胀目前可控 [37] 问题5: 设备短缺情况及应对措施 - 公司业务多元化，没有集中依赖的设备类型，通过集中采购和与客户沟通，未遇到重大设备短缺或延迟问题 [40] 问题6: 计划在2022年和2023年投产的RNG工厂中是否有奶牛场RNG项目 - 目前计划投产的项目中没有奶牛场RNG项目，但公司正在关注该领域，未来可能会有相关公告 [42] 问题7: 公司对资产投入运营的预期范围是否仍适用，以及能源即服务市场变化的原因和融资模式 - 仍对太阳能资产投入运营的预期范围感到满意；能源即服务模式受欢迎的原因是简单性和不影响客户信用，公司会根据项目规模决定是否引入融资伙伴 [44][46] 问题8: 公司最近在欧洲的项目公告是否意味着更重视欧洲市场，以及对并购的看法 - 公司在欧洲市场取得良好进展，计划扩大在欧洲的业务；持续寻找增值收购机会，尤其是在国际市场，但会保持谨慎和纪律性 [50][52] 问题9: 114兆瓦当量的RNG开发和建设项目是否包括2023年后的资产，以及项目规模增大与弹性需求的关系 - 包括2023年后的资产；由于技术进步和成本下降，微电网等技术变得更经济可行，客户对弹性的需求增加，导致项目规模增大 [53][56] 问题10: 能源资产资本支出与投产兆瓦数的关系，以及下半年利润率的关键驱动因素和O&M业务的季节性 - 资本支出包括了明年才会投入运营的资产，导致与当年投产兆瓦数的计算出现偏差；下半年利润率受资产表现和项目组合影响，预计仍在指导范围内；O&M业务季节性不明显，主要受非计划维护和项目调整影响 [65][62][64] 问题11: 客户对电池储能和微电网的兴趣是否增加 - 客户对电池储能和微电网的需求明显增加，公司在开发中的相关项目规模远大于已安装的项目 [69][70] 问题12: 拜登政府下ESPC市场活动增加何时能反映在新订单中，以及RNG生产和RIN定价的影响和效率提升情况 - 预计明年上半年到下半年会看到更多项目；优化工厂运营是持续过程，已取得成效；由于资产增加、生产影响和RIN价格的综合因素，暂无法讨论各因素的相对贡献 [73][75][76] 问题13: 太阳能开发管道是否会进入能源即服务管道 - 能源即服务业务会包含一些太阳能项目，但更多是开发潜在的25 - 34兆瓦的场地，公司太阳能开发团队的能力提升有助于业务发展 [78]

股权与薪酬 - 2021年上半年公司授予910,500份普通股期权，未确认的股票薪酬费用从2020年底的1210万美元增至2021年6月30日的2920万美元，预计未来三年还会增加[142] 项目与运维积压 - 截至2021年6月30日和2020年，项目总积压分别为22.109亿美元和22.19625亿美元，12个月项目积压分别为6.0649亿美元和6.124亿美元[143] - 截至2021年6月30日和2020年，运维积压分别为11.2123亿美元和11.3347亿美元，12个月运维积压分别为6701万美元和6201万美元[143] 开发中资产 - 截至2021年6月30日和2020年，开发中的资产分别估计为11.263亿美元和7.525亿美元[145] 2021年第二季度财务数据 - 2021年第二季度公司收入2.7392亿美元，同比增长22.8%，成本2.20598亿美元，同比增长20.2%，毛利润5332.2万美元，同比增长35% [147] - 2021年第二季度公司营业利润2144万美元，同比增长66.4%，净利润1788.6万美元，同比增长102.4% [147] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净利润为1365.5万美元，同比增长212.8% [147] 2020年影响与政策 - 2020年公司受疫情影响项目获奖转化有延迟、建设放缓，但对经营结果和流动性影响不大，未来影响仍不确定[136][137] - 2020年能源法案包括350亿美元能源研发项目，太阳能投资税收抵免26%税率延长至2022年底，并使179D条款商业节能建筑扣除永久化[138] - 2020年CARES法案使公司450万美元雇主工资税支付延迟，2021年上半年获约400万美元联邦所得税退款[139] 2021年整体财务增长 - 2021年营收526,122美元，较2020年增长90,673美元，增幅20.8%，运营收入和归属于普通股股东的净利润也同比增长[148] 2021年业务收入增长 - 2021年Q2项目收入增加3630万美元（23%），能源资产收入增加820万美元（28%）；上半年项目收入增加7260万美元（24%），能源资产收入增加1330万美元（23%）[149] 2021年费用与每股收益 - 2021年Q2销售、一般和行政费用增加主要因净薪资和福利增加470万美元；上半年增加550万美元，均因员工索赔增加致医保成本上升[150] - 2021年Q2基本每股收益0.27美元，较2020年同期增加0.18美元；摊薄后每股收益0.26美元，增加0.17美元；上半年基本每股收益0.49美元，增加0.27美元；摊薄后每股收益0.48美元，增加0.26美元[150] 2021年各业务板块营收与税前收入 - 2021年Q2各业务板块营收均增长，美国地区、美国联邦、加拿大、非太阳能分布式发电和其他业务分别增长22.2%、6.8%、20.4%、53.8%和65.4%；上半年分别增长11.0%、25.6%、10.2%、43.8%和24.7%[152] - 2021年Q2各业务板块税前收入大多增长，美国地区、美国联邦、加拿大、非太阳能分布式发电和其他业务分别增长41.8%、11.4%、45.5%、75.3%和165.1%；上半年分别增长17.8%、35.6%、125.8%、199.9%和37.0%[155] 未分配企业活动盈亏 - 未分配企业活动2021年Q2亏损减少325美元（3.1%），上半年亏损增加518美元（2.5%），主要因薪资福利和保险成本上升，部分被利息费用降低抵消[155] 运营资金来源 - 公司运营资金主要来自运营现金流、联邦能源服务绩效合同项目预付款、高级有担保信贷安排和其他债务形式[156] 股权发行 - 2021年3月完成287.5万股A类普通股承销公开发行，净收益1.201亿美元[156] - 2021年3月9日，公司完成250万股A类普通股公开发行，净收益1.043亿美元；3月15日，承销商行使选择权额外购买37.5万股，净收益1580万美元[158] 营运资金需求影响因素 - 营运资金需求受季节性需求、收入增长、太阳能设备采购模式、合同资金到位时间及应收应付账款付款条款影响[156] 信贷安排修订 - 2021年6月22日，公司与三家银行修订高级有担保循环信贷安排，循环承诺金额从1.15亿美元增至1.8亿美元，总负债与EBITDA契约比率从3.25增至3.50，欧元货币利率下限从1%降至0% [159] 贷款情况 - 截至2021年6月30日的六个月，公司获得1480万美元定期贷款净收益，该贷款本金余额为46988美元 [160] - 截至2021年6月30日的六个月，公司完成1400万美元四个项目建设循环贷款融资，为现有项目提取510万美元，该循环贷款余额为3400万美元，可用借款额度为6570万美元 [161] 售后回租与融资安排修订 - 2021年6月，公司以2570万美元售后回租一项能源资产，截至6月30日，该贷款承诺下约2.849亿美元可用；7月，修订长期融资安排，最高承诺从450万美元增至2360万美元，协议到期日延至2021年12月31日 [162] 2021年上半年现金流 - 2021年上半年，公司经营活动现金流为-9648.3万美元，投资活动现金流为-1.05751亿美元，融资活动现金流为1.96924亿美元 [165] 经营活动现金流减少原因 - 公司经营活动现金流减少主要因联邦ESPC应收账款增加1.251亿美元，部分被净收入增加3030万美元和400万美元联邦所得税退款抵消 [166] 能源资产投资 - 截至2021年6月30日的六个月，公司购买能源资产投资1.043亿美元，计划2021年剩余时间再投资1.15 - 1.65亿美元用于建设或收购新可再生能源工厂 [167] 2021年融资来源 - 2021年公司主要融资来源为股权发行净收益1.201亿美元、联邦ESPC项目和能源资产净收益7000万美元、长期债务融资净收益6490万美元 [168] 2021年剩余时间项目融资计划 - 公司计划2021年剩余时间进行约8500 - 1.35亿美元额外项目融资，用于建设或收购新可再生能源工厂 [169]

财务数据 - 2021年第一季度项目收入1.807亿美元，经常性收入5180万美元，其他收入1970万美元[4] - 2021年至今收入2.52亿美元，调整后EBITDA为3000万美元，其中项目占比72%，资产占比63%[5] - 2021年第一季度调整后EBITDA为2972.4万美元，利润率11.8%；非GAAP净收入为1243.6万美元，摊薄后每股收益0.25美元；调整后运营现金流为 - 520.4万美元[20] 业务情况 - 拥有287兆瓦时能源资产，其中非RNG沼气102兆瓦，RNG 27兆瓦，太阳能152兆瓦，其他6兆瓦[6] - 有386兆瓦时能源资产处于开发和建设中，其中可再生天然气114兆瓦时，太阳能251兆瓦，能源即服务20兆瓦[7] - 资产负债表上7.65亿美元能源资产中有2.88亿美元仍在开发或建设中[8] 债务情况 - 资产负债表上3.4亿美元总债务中，2.84亿美元与运营能源资产相关，且所有能源债务对公司无追索权[9] 业务模式与环保贡献 - 通过发展高利润率经常性业务，实现收益增长速度快于收入增长[11] - 自2010年以来，可再生能源资产和客户项目实现二氧化碳抵消量超6000万公吨，2020年约为1260万公吨[13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长19%，净收入增长80%至约1.12亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长40%至约3亿美元 [8][16] - 授予积压订单同比增长超35%，环比增长15%，达到15亿美元 [17] - 资产开发业务本季度末达到386兆瓦，运营资产287兆瓦，有约9.4亿美元的长期合同收入和激励 [17] - 提高2021年业绩指引，新的营收范围为11.1亿 - 11.6亿美元，每股收益（EPS）预计在1.22 - 1.30美元之间，预计EBITDA为1.4亿 - 1.5亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联邦集团表现出色，带动营收增长 [16] - 能源资产业务因运营资产数量增加、生产水平有利以及可再生天然气业务中可再生识别号（RIN）价格上涨，取得了强劲业绩 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿州宣布低碳燃料标准，加入俄勒冈州、加利福尼亚州和不列颠哥伦比亚省 [10] - 美国重新加入《巴黎气候协定》，并宣布到2030年将温室气体排放量从2005年的水平削减多达52%的目标 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速可再生天然气（RNG）资产开发，计划在2022年投产3个RNG工厂，2023年再投产4个 [9] - 利用外部资本加速增长，此前主要通过内部现金流和无追索权项目融资实现长期增长 [9] - 公司在RNG技术领域处于领先地位，受益于新政府对低碳未来的关注和相关政策支持 [11] - 公司被评为Guidehouse Insights排行榜上排名第一的能源即服务提供商，有望受益于清洁能源技术市场的增长机会 [13] - 新进入者在项目许可、管道连接和长期执行方面面临挑战，公司凭借开发能力、客户关系和运营维护经验具有竞争优势 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受恶劣天气影响开局缓慢，但随着天气改善和执行能力提升，业绩超出预期 [8] - 新政府政策为公司业务带来顺风，公司对业务发展持谨慎乐观态度 [24] - 分布式发电、微电网和能源即服务是未来发展方向，公司将在这些领域发挥更大作用 [51][52] 其他重要信息 - 公司成功进行股权融资，筹集超过1.2亿美元资金 [9] - 公司扩大了一项售后回租安排，从1.5亿美元增加到3.5亿美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度项目收入高于预期的原因及对全年的影响 - 公司从二、三、四季度提前确认约3000万美元收入，主要是联邦集团的诺福克海军造船厂项目提前约两个半月获得许可，相关审批加快，提前收到约2500万美元进度款 [22] 问题2: 欧盟碳排放监管政策对公司业务的影响 - 欧盟政策对公司业务是利好，公司可能以英国为基地加速在欧盟的业务发展，同时美国和加拿大的相关监管政策也为公司带来机遇 [24] 问题3: 新增RNG设施对EBITDA增长的贡献 - 公司未提供当前年度以外的指引，此前提到每兆瓦等效产能的EBITDA贡献为75万 - 150万美元，相当于每百万英热单位（MMBtu）8.5 - 16.5美元，具体取决于RIN价格和低碳燃料标准（LCFS）参与情况，2022年的3个工厂总计约36兆瓦或300万MMBtu，到2022年底将是现有规模的2.5倍 [29][30] 问题4: 公司目前的RIN对冲情况及对业绩指引和未来项目的影响 - 公司约40%的产量进行了为期五年的远期销售合同，随着市场发展，将对新增工厂约50%的产量进行短期（约五年）对冲，如果有合适的长期合同也会考虑，本季度RIN价格上涨对业绩的贡献约为几百万美元，RNG业务整体贡献约300万美元的超额业绩 [32][35] 问题5: RNG项目的建设计划和时间表 - 2021年有一个12兆瓦或约100万MMBtu的工厂预计在二季度末前全面投产，2022年计划投产3个总计36兆瓦等效或330万MMBtu的加州工厂，2023年有4个总计29兆瓦或250万MMBtu的工厂，此外还有6个已签署天然气和土地权协议的工厂处于开发阶段 [40] 问题6: RNG资产的现金流预期和资本预算分配 - 公司未准备好按能源资产类别披露现金流或净收入信息，正在研究提供更清晰的信息，2021年剩余时间能源资产的资本支出预算为1.65亿 - 2.15亿美元 [42] 问题7: 新进入者在RNG项目执行方面面临的挑战 - 新进入者在项目许可、管道连接和与公用事业公司的互联方面面临困难，公司凭借21年的行业经验、与垃圾填埋场所有者的关系以及设计、建设、运营和维护能力具有竞争优势，从项目启动到投产通常需要三年周期 [44] 问题8: 新资本对其他可再生能源机会（如电池、微电网）的影响 - 公司认为所有可再生资产、微电网、热电联产和分布式发电都是未来的发展方向，新资本将加速太阳能等业务的发展，公司在能源即服务领域有丰富经验，客户可以从节能绩效合同转向能源即服务合同 [51][54] 问题9: 不同业务机会的客户群体和市场策略 - 能源即服务业务与节能绩效合同类似，通过第三方融资，客户实现表外融资，公司从能源节约中获得收益，客户可以在不同合同类型之间转换，资产所有权机会将受到市场和政府碳减排目标的驱动，公司将提供灵活的融资方式 [54][55] 问题10: 从债务角度对资产负债表的规划 - 公司将继续开展对公司有意义的无追索权融资，如果有更多计划会在未来公布 [57] 问题11: 德克萨斯州冬季冻灾对分布式发电和能源安全业务的影响 - 冻灾引发了客户对分布式发电和能源安全的更多关注，公司目前在美国的所有项目都包含某种形式的弹性解决方案，如诺福克海军造船厂和帕里斯岛项目都有热电联产和电池存储，一些商业和工业客户以及高校也对弹性解决方案表现出兴趣 [60] 问题12: ESG和企业责任相关话题对CNI客户业务的影响 - 公司在能源即服务和可再生能源业务方面获得了良好的市场反馈，CNI客户开始寻求帮助以实现碳减排目标，公司拥有相关软件可以为客户提供支持 [62] 问题13: CNI业务在未来三到五年内的业务占比和业务类型 - 目前CNI业务在项目方面的占比高于资产方面，但具体比例还需更多信息才能确定，这将取决于客户的融资能力和需求，预计CNI业务将有意义地增长，但市政、传统市场和联邦政府客户的业务也在同步增长 [64][67] 问题14: 原材料通胀对项目业务的影响 - 原材料通胀导致价格压力和设备延迟，特别是在微电网、智能路灯控制系统和电池存储方面，但尚未对公司整体业务和业绩产生重大影响，公司通过合理定价、提前采购设备和多样化采购等方式管理风险 [69][70] 问题15: CNI项目业务的驱动因素 - 对于商业办公场所，主要驱动因素是充电设施和改善的HVAC系统，以确保员工安全返回办公室；对于数据中心和银行等，主要驱动因素是弹性解决方案，如微电网和电池存储 [72] 问题16: 国防部在合同签订方式和采用效率解决方案方面的变化 - 与去年同期相比，今年公司收到国防部5份能源节约绩效合同的招标请求，而去年前六个月为零，新政府不仅关注基础设施升级和弹性解决方案，还强调可再生能源组件，基础设施法案将为项目提供更多灵活性 [76][77] 问题17: 诺福克1.73亿美元合同的收入确认时间 - 该合同按完工百分比确认收入，项目工期约两年，预计今年确认的收入不到一半，明年确认更多，因为项目于3月初提前获得许可，设备开始进场，但需要时间逐步增加工作量 [79][81]

政策相关 - 2021财年能源研究与开发项目拨款350亿美元，太阳能投资税收抵免（ITC）税率26%延长两年至2022年底[134] - 2020年雇主450万美元工资税支付延迟，50%于2021年12月31日前支付，其余50%于2022年12月31日前支付[135] 税收相关 - 2021年第一季度公司因《CARES法案》的追溯条款和利用替代最低税抵免收到约400万美元联邦所得税退款[135] - 公司认为截至2021年3月31日的当前税收准备金足以覆盖所有已知税收不确定性，评估《2021年美国救援计划法案》后认为对所得税会计无重大影响[164] 股票激励与薪酬 - 2021年第一季度公司根据2020年股票激励计划向员工授予693,500份普通股期权，未确认的基于股票的薪酬费用从2020年底的1210万美元增至2021年3月31日的2610万美元[138] 项目积压订单 - 截至2021年3月31日，项目总积压订单为23.08975亿美元，2020年为21.80215亿美元；12个月项目积压订单为6.07亿美元，2020年为5.1444亿美元[141] - 截至2021年3月31日，运维（O&M）全合同积压订单为11.26895亿美元，2020年为11.3173亿美元；12个月运维积压订单为6436万美元，2020年为6049万美元[141] 开发中资产 - 截至2021年3月31日和2020年，开发中的资产分别估计为11.034亿美元和6.586亿美元[143] 公司业绩增长 - 2021年第一季度公司在收入、营业收入和归属于普通股股东的净利润方面实现同比增长[145] 销售与合同周期 - 公司销售周期平均为18 - 42个月，已获授但未签约项目平均需12 - 24个月转化为全合同积压订单，历史上约90%已获授积压订单项目会签订合同[141] - 公司全合同积压订单的合同建设周期通常为12 - 36个月，预计在同一时期确认收入[141] 总营收情况 - 2021年第一季度总营收2.52202亿美元，较2020年同期的2.12413亿美元增长18.7%，主要因项目收入增加3630万美元（25%）和能源资产收入增加510万美元（18%），部分被集成光伏收入减少230万美元（20%）抵消[146] 毛利润情况 - 2021年第一季度毛利润4690.9万美元，占收入的18.6%，较2020年同期的3844.6万美元（18.1%）增长22%，主要因能源资产收入在收入组合中的占比提高[146] 净利润与每股收益 - 2021年第一季度归属于普通股股东的净利润为1117.4万美元，较2020年同期的620.1万美元增长80.2%，基本每股收益为0.23美元，较2020年同期增加0.10美元；摊薄后每股收益为0.22美元，较去年增加0.09美元[146] 各业务线收入 - 2021年第一季度美国联邦业务收入为1.02214亿美元，较2020年同期的6874.5万美元增长48.7%，主要因项目收入增加[148] - 2021年第一季度非太阳能分布式发电业务收入为3036.8万美元，较2020年同期的2272.4万美元增长33.6%，主要因产量增加和可再生识别号定价有利[148] - 公司报告的业务部门包括美国地区、美国联邦、加拿大和非太阳能分布式发电，2021年第一季度各部门收入有增有减，主要受项目进度、外汇汇率、产量和定价等因素影响[147][148] 股权发行与信贷安排 - 2021年3月公司完成287.5万股A类普通股的包销公开发行，净收益1.202亿美元，使用8000万美元偿还高级有担保循环信贷安排下的未偿还美元余额[151][153] - 截至2021年3月31日，高级有担保循环信贷安排下可用资金为1.012亿美元，建设循环信贷安排下可用借款资金为7010万美元[153][154] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动现金流量为-3872.4万美元，较2020年同期的-5164万美元增加1291.6万美元；投资活动现金流量为-5647.9万美元，较2020年同期的-2934.8万美元减少2713.1万美元；融资活动现金流量为1.12383亿美元，较2020年同期的8392.9万美元增加2845.4万美元[157] - 2021年经营活动现金流改善，净收入为1240万美元，非现金项目总计1320万美元，2020年分别为660万美元和1020万美元，还收到约400万美元联邦所得税退款，但联邦ESPC应收账款增加6600万美元，2020年为3990万美元[158] 资金支出与计划 - 截至2021年3月31日的三个月，公司在能源资产购买上投资5580万美元，2020年为2850万美元[159] - 2021年剩余时间，公司计划额外资本支出约1.65亿至2.15亿美元，主要用于建设或收购新的可再生能源工厂[159] - 2021年剩余时间，公司计划额外项目融资约1.2亿至1.7亿美元，用于建设或收购新的可再生能源工厂[160] 融资来源 - 2021年主要融资来源为股权发行净收益1.202亿美元、联邦ESPC项目和能源资产净收益3350万美元、长期债务融资净收益3080万美元，部分被高级有担保循环信贷安排净付款5310万美元和长期债务付款1910万美元抵消[160] - 2020年主要融资来源为联邦ESPC项目和能源资产收益6270万美元、高级有担保信贷安排净收益3100万美元，部分被长期债务付款1200万美元抵消[160] 会计相关 - 自2020年10 - K表中披露的关键会计估计以来无重大变化，可参考附注2获取关键会计政策更新[164] - 可参考附注2了解近期会计公告讨论内容[165] 市场风险 - 截至2021年3月31日，市场风险敞口无重大变化，未对2020年年报中定量和定性披露产生重大影响[165] 资金支持情况 - 公司预计将在股权、项目资产和业务收购以及能源资产资本投资方面产生额外支出，认为现金、营运资金和信贷安排额度足以支持至少到2022年5月的运营[152]

Ameresco, Inc. (NYSE:AMRC) Q4 2020 Earnings Conference Call March 1, 2021 4:30 PM ET Company Participants Leila Dillon - VP of Marketing and Communications George Sakellaris - Chairman, President and CEO Doran Hole - Senior VP and CFO Mark Chiplock - VP and Chief Accounting Officer Conference Call Participants Noah Kaye - Oppenheimer Eric Stine - Craig-Hallum Christopher Souther - B. Riley Jon Dorsheimer - Canaccord Genuity Craig Irwin - ROTH Capital Shahriar Pourreza - Guggenheim partners Pavel Molchanov - ...