公司基本信息 - 公司于2000年在特拉华州注册成立，总部位于马萨诸塞州弗雷明汉[30] - 公司自2000年4月25日成立，为北美和欧洲设施提供能源效率解决方案[241] 公司高管信息 - 截至2020年3月1日，公司有8位高管，年龄从47岁到73岁不等[33] 业务项目周期 - 能源效率和可再生能源项目的销售、设计和建设过程平均需要18到54个月[36] - 联邦ESPC项目通常在建设开始后24至36个月完成并获政府验收[266] 已签约和未签约项目未来收入 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司已签约项目的预计未来收入分别约为11.076亿美元和7.266亿美元[36] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司已获授但未签约项目的估计未来总收入分别为11.604亿美元和12.414亿美元[36] 收入来源结构 - 历史上，2019年和2018年年底，公司超过75%的收入来自向各级政府实体的销售[46] - 公司拥有并运营太阳能光伏装置，其很大一部分收入来自太阳能可再生能源证书的销售[40] - 公司部分收入来自美国以外地区，主要是加拿大和英国，国际扩张是增长战略之一[75] - 公司通过服务收费合同直接付款、能源资产售电、光伏设备和系统直接销售等方式获得补偿[242] - 公司从能效和可再生能源产品及服务获取收入，项目收入按成本投入法随时间确认[271] 业务运营相关资产 - 公司拥有并运营可再生天然气厂，其生物燃料可能符合某些环境属性机制[41] 业务合同相关 - 公司有时会签订远期合同出售部分太阳能可再生能源证书和其他环境属性[42] - 公司大部分已签约积压订单和中标项目来自政府客户，政府合同条款赋予政府多项权利，可能影响公司业务[47] - 公司子公司在南卡罗来纳州美国能源部萨凡纳河基地热电联产设施合同中，面临19年合同期内生物质燃料价格上涨风险[59] - 公司能源效率项目绩效承诺一般分三类，测量和验证或需在长达25年的时间内按约定间隔重复进行[57] - 公司需通过surety bonds和letters of credit确保某些长期义务履行，未来获取或维持它们可能有困难且成本增加[60] - 公司与美国能源部的IDIQ协议将于2022年到期，可延长至2023年12月[70] 政策法规影响 - 州法律或法规的变化可能会对可再生能源证书或其他环境属性的供应和未来价格产生不利影响[43] - 太阳能安装投资税收抵免2019年12月31日为30%，2020年降至26%，2021年降至22%，2022年及以后降至10%[53] - 公司美国联邦2015 - 2018年的纳税申报单受联邦、州和外国税务机关审计[55] - 公司大量收入来自与政府客户的ESPCs，相关采购法律法规变化可能对业务产生重大影响[55] - 公司小型可再生能源项目受美国联邦能源法规等监管，部分项目未来可能受费率监管[72] - 遵守环境法规的成本可能影响公司现金流和盈利能力，未遵守可能面临责任和罚款[73] - 公用事业法规和费率变化可能增加公司成本、减少收入[76] - 公司活动受健康和安全法规约束，违反会面临处罚，法规变化可能增加成本[79] - 公司面临隐私和数据保护法规风险，如2018年5月生效的GDPR[80] 公司融资与信贷 - 公司有1.15亿美元循环高级有担保信贷安排，2024年6月到期，需维持总负债与EBITDA最高比率低于3.25比1.0，债务偿付覆盖率至少为1.5比1.0[47][49] - 公司高级信贷安排、项目融资定期贷款和建设贷款有财务和运营限制，可能限制业务活动和信贷获取[47][49] - LIBOR计算方法可能改变，预计2021年后逐步淘汰，影响公司相关贷款利息计算[50] - 公司项目需大量资金，融资可能无法以有利条件获得，影响业务开展[51] 业务风险因素 - 项目开发和建设存在诸多风险，若无法完成可能导致投资损失和净收入受影响[51][53] - 公司业务受季节性趋势和建设周期影响，第三和四季度收入和经营收入通常较高，第一季度较低[53] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手可能凭借资源、低价策略、挖角等方式提升竞争力，影响公司市场份额和收入[60] - 公司能源效率和可再生能源项目面临多种风险，可能导致建设延迟、成本超预期、项目无利可图等问题[62] - 公司小型可再生能源工厂可能因设备故障、能源供应不足等原因，无法达到预期产出水平[63] - 公司部分小型可再生能源工厂产出及相关RINs未签订长期承购协议，销售价格受市场波动影响[64] - 公司可能无法以同等条款替换到期的承购协议，受影响的工厂可能停产或需低价销售电力[67] - 公司计划通过收购扩张业务，但可能无法识别合适目标、完成收购，且收购可能带来多种风险影响业绩[68] - 2020年1月29日欧洲议会批准英国脱欧，1月31日英国正式脱欧，过渡期至2020年12月31日[75] - 国际业务面临管理外国劳动力、税收、汇率等多种风险[75] - 公司面临客户信用风险，经济低迷时风险增加[82] - 公司部分收入来自美国以外，外币汇率波动会影响经营结果[83] - 公司依赖IT和数据安全基础设施，故障或安全漏洞会影响业务[84] - 公司A类普通股交易价格波动大，低投票权可能影响其市场价值[86] 公司股权结构 - 公司创始人及其关联方持有约80%的投票权，可控制董事会成员的选择和股东批准事项[88] 股票回购计划 - 公司宣布的股票回购计划授权回购至多1760万美元的A类普通股[89] - 2016年4月，公司董事会授权回购至多10000千美元的A类普通股；2017年2月增至15000千美元；2019年8月增至17553千美元[286] - 2019年12月31日止年度，公司回购了10.3股普通股，金额为144千美元（扣除少量费用）[286] - 2018年12月31日止年度，公司回购了218股普通股，金额为1839千美元，扣除费用9千美元[286] 财务数据 - 现金及等价物 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为3320万美元，2018年为6140万美元[211] - 2019年12月31日公司现金及现金等价物余额为31,616千美元，2018年为14,719千美元[234][233] - 2019年末现金、现金等价物和受限现金为7726.4万美元，2018年末为9791.4万美元，2017年末为6010.5万美元[238] 财务数据 - 外币折算 - 2019年因英镑和加元兑美元升值，外币折算产生140万美元收益[215] - 2018年因英镑兑美元贬值，外币折算产生30万美元损失[215] 财务数据 - 资产负债 - 2019年和2018年公司总资产分别为1374013千美元和1161634千美元[217] - 2019年和2018年公司总负债、可赎回非控股股东权益和股东权益合计均为1374013千美元和1161634千美元[217][220] - 2019年和2018年公司股东权益分别为428856千美元和376875千美元[220] 财务数据 - 收入利润 - 2019年和2018年公司营业收入分别为866933千美元和787138千美元[223] - 2019年和2018年公司净利润分别为40301千美元和37577千美元[223] - 2019年和2018年公司归属于普通股股东的净利润分别为44436千美元和37984千美元[223] - 2019年和2018年公司基本每股收益分别为0.95美元和0.83美元[223] - 2019年和2018年公司稀释每股收益分别为0.93美元和0.81美元[223] - 2019年和2018年公司综合收益分别为38736千美元和37254千美元[226] - 2019年和2018年公司归属于普通股股东的综合收益分别为42871千美元和37661千美元[226] - 2019年净收入为40,301千美元，2018年为37,577千美元，2017年为33,508千美元[236] - 2019、2018和2017年归属于普通股股东的净利润分别为44436千美元、37984千美元和37491千美元[292] 财务数据 - 现金流 - 2019年经营活动现金流量为 - 196,293千美元，2018年为 - 53,201千美元，2017年为 - 135,570千美元[236] - 2019年投资活动现金流量为 - 142,223千美元，2018年为 - 133,206千美元，2017年为 - 88,042千美元[236] - 2019年融资活动现金流为3.17419亿美元，2018年为2.24511亿美元，2017年为2.30237亿美元[238] - 2019年支付利息现金为1746.7万美元，2018年为1556.3万美元，2017年为1167.5万美元[238] - 2019年支付所得税现金为389.7万美元，2018年为225.7万美元，2017年为578.2万美元[238] - 2019年非现金联邦能源服务绩效合同结算为2.42519亿美元，2018年为1.01557亿美元，2017年为6692.1万美元[238] 财务数据 - 其他 - 2019年折旧能源资产为35,543千美元，2018年为27,305千美元，2017年为21,648千美元[236] - 2019年折旧财产及设备为2,987千美元，2018年为2,167千美元，2017年为2,394千美元[236] - 2019年股票期权行使净额为915,834千美元，2018年为908,851千美元[234][232] - 2019年股票薪酬费用为1,620千美元，2018年为1,258千美元[234][232] - 2019年员工股票购买计划为48,965千美元，2018年为51,380千美元[234][232] - 2019年公开市场购买普通股为 - 10,300千美元，2018年为 - 217,774千美元[234][232] - 2019年应收账款坏账准备期末余额为226万美元，2018年为276.5万美元，2017年为331.5万美元[247] - 2019年和2018年应收账款保留金无无法收回金额[248] - 2019年和2018年项目开发成本分别为108万美元和63.9万美元，计入其他长期资产[252] - 2019、2018和2017年资本化利息金额分别为2966美元、3817美元和4256美元[255] - 2019年公司从加拿大政府获得784美元赠款用于加拿大能源资产建设[258] - 2019和2018年12月31日合并资产负债表中递延赠款收入分别为6086美元和6637美元[258] - 2019、2018和2017年均未收到现金回扣[259] 财务准则采用 - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02租赁准则[263] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02，采用修改后的追溯调整法应用新标准[304] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2018 - 02，采用后留存收益增加，累计其他综合损失相应增加217千美元[304] - 公司于2018年1月1日采用ASU 2014 - 09，采用修改后的追溯调整法，因采用该准则，2018年1月1日留存收益期初净额减少4454千美元[310] 业务线收入 - 2019年，按业务线和地理区域划分，项目收入为611,064千美元，运维（O&M）收入为66,709千美元，能源资产收入为98,042千美元，其他收入为91,118千美元，总收入为866,933千美元[314] - 2018年，按业务线和地理区域划分，项目收入为545,053千美元，运维（O&M）收入为65,236千美元，能源资产收入为95,776千美元，其他收入为81,073千美元，总收入为787,138千美元[316] 收入确认方式 - 2019年和2018年，分别约92%和93%的收入是随时间确认的，其余是在某一时点转移的产品和服务收入[317] - 公司维护收入采用投入法确认，多数运维服务费用为固定年费，按直线法记录收入；部分按工时计费，根据当月工时记录收入[273] - 公司能源资产销售电力、可再生气体燃料等，可再生能源项目收入按特定PPA合同条款随生产交付确认，环境属性收入在转移时确认[273] 财务调整与差异 - 2019年，采用Topic 606后，报告收入为866,933千美元，未采用时为871,409千美元，差额为 - 4,476千美元；2018年报告收入为787,138千美元，未采用时为784,316千美元，差额为2,822千美元[312] - 2019年，采用Topic 606后，报告净利润为40,301

业绩总结 - Ameresco在2019年第四季度的收入为3.06612亿美元，较2018年同期的2.17371亿美元增长了40.9%[37] - 2019年第四季度归属于普通股股东的净收入为2,220.3万美元，较2018年同期的1,159.3万美元增长了91.4%[37] - 2019年全年归属于普通股股东的净收入为4,443.6万美元，较2018年的3,798.4万美元增长了17.1%[37] - 2019年第四季度的每股稀释净收入为0.46美元，较2018年同期的0.24美元增长了91.7%[37] - 2019年第四季度调整后的EBITDA为2,949.5万美元，较2018年同期的2,824.6万美元有所增长[37] - 2019年全年调整后的EBITDA为9,114.2万美元，较2018年的9,103.2万美元基本持平[37] 用户数据与项目进展 - Ameresco的项目积压为23亿美元，其中运营和维护(O&M)积压为11亿美元[5] - Ameresco在2019年预计的合同收入和激励措施为12亿美元[30] - Ameresco的可再生能源资产在2018年抵消了764,204公吨的二氧化碳排放[6] - 2019年，Ameresco的可再生能源资产和客户项目每年抵消了11,167,978公吨的二氧化碳，相当于27,712,104,218英里乘用车行驶的温室气体排放[9] - Ameresco的能源资产组合中，太阳能占44%，垃圾填埋气体转电占29%[33] 资产与负债 - 截至2019年12月31日，公司的资产总额为5.79亿美元，其中运营能源资产为2.3亿美元，开发/建设中的资产为1.37亿美元[35] - 总债务为3.43亿美元，其中与运营能源资产相关的债务为2.3亿美元，2290万美元的能源债务不追索于Ameresco, Inc.[35] 未来展望与战略 - Ameresco的目标是通过增长高利润的经常性业务，扩大收益增长速度超过收入增长[28] - Ameresco在开发和建设中的能源资产为321兆瓦，其中太阳能231兆瓦[33] - Ameresco的年度能源节省达到3620万美元，成为联邦政府历史上最大的可再生能源效率项目[20] - 在Marine Corps Recruit Depot Parris Island项目中，能源需求减少75%，水消耗减少25%[22] 其他信息 - Ameresco拥有258兆瓦的公司自有可再生能源项目，涵盖太阳能、垃圾填埋气体、可再生天然气和电池[17] - 2019年第四季度的调整后EBITDA利润率为9.6%，低于2018年同期的13.0%[37] - 调整后的现金流为823.4万美元，较2018年同期的2,350.7万美元下降[37]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度收入3.07亿美元，全年收入从去年的7.871亿美元增长10%至8.669亿美元，受可再生识别号（RIN）价格下跌影响，全年毛利、净收入和息税折旧摊销前利润（EBITDA）减少约700万美元，其中430万美元直接影响第四季度 [19] - 2019年第四季度，因179D税收抵免追溯延期，净收入增加，其中2018年完成项目增加420万美元（每股0.09美元），2019年完成项目增加330万美元（每股0.07美元），该福利将持续到2020年底 [20] - 公司预计2020年总营收在9.1亿 - 9.8亿美元之间，中点同比增长9%；调整后EBITDA在1.02亿 - 1.12亿美元之间，中点增长17.5%；非公认会计准则每股收益（EPS）在0.86 - 0.96美元之间；毛利率在18.5% - 19.5%之间；利息和其他费用将增至1700万 - 1900万美元；有效税率约为8% - 12% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能能源解决方案项目积压在季度末达到23亿美元，其中已签约积压11亿美元，同比增长52%，新增授标项目12亿美元，本季度新授标2.9亿美元 [17] - 运营和维护积压增长22%至11亿美元，增强了未来经常性收入基础 [15] - 能源资产业务本季度活跃，新增5个可再生天然气机会，总计约25兆瓦，资产开发管道将使未来几年运营中的兆瓦数翻倍，增加经常性收入、收益和现金流 [13] - 2019年底，开发中的资产达到321兆瓦，同比增长80%，第四季度净增34兆瓦 [15][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 彭博社报告显示，2019年企业通过电力购买协议购买清洁能源的数量增长44%，企业面临股东压力，需实现能源消费脱碳和能源来源多样化 [10] - Navigant Research估计，到本十年末，全球微电网市场预计将以28%的年增长率增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为独立公司积极推进业务计划，利用先进技术成本下降的趋势，为客户提供可再生能源、能源效率、热电联产、微电网和储能项目解决方案 [7][8] - 公司与客户紧密合作，提供一流的先进技术解决方案，支持客户持有解决方案或公司保留所有权的两种模式，以技术专长和财务灵活性为差异化竞争优势 [11] - 公司关注可再生天然气市场，预计增加的需求将有助于找到长期承购合作伙伴，提高项目现金流的可预测性 [14][15] - 公司计划在2020年及以后通过资产开发和项目执行实现增长，同时通过资产货币化管理资产负债表 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件强劲，公司的灵活价值主张得到认可，2020年有望凭借大量已签约项目积压和快速增长的资产开发管道取得强劲业绩 [23] - 公司在技术、人员和平台上的投资将在2020年及以后使公司和股东受益，行业仍处于增长早期阶段，公司致力于实现可持续、低碳未来的使命 [23] 其他重要信息 - 2019年，公司的可再生能源资产和客户项目实现了相当于超过1100万公吨二氧化碳的碳抵消，相当于近1500万英亩森林一年吸收的碳量 [15] - 公司将披露更多与环境、社会和治理（ESG）相关的数据，以满足客户和投资者的需求 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年营收范围的影响因素是什么？ - 主要是授标转化为合同的时间问题，而非获得授标的情况，公司对给出的营收范围有信心 [26][27] 问题2: 毛利率受项目组合影响的具体情况是什么？ - 业务有所转变，更多是设计 - 建造项目，这类项目风险低，利润率与绩效合同不同；部分联邦政府的设计 - 建造项目和路灯项目利润率较低，但相关的运营和维护合同利润率较好，且客户有重复业务机会 [29][30] 问题3: 销售、一般和行政费用（SG&A）在营收强劲增长的情况下保持持平的原因是什么？ - 是由于公司实施了有效的运营控制，在人员和平台上进行了投资，并对组织进行了优化 [32] 问题4: 2019年投入使用的兆瓦数是多少，2020年预计是多少？ - 2019年投入使用的兆瓦数超过34兆瓦，2020年预计约为50兆瓦，部分项目因马萨诸塞州和罗德岛州的公用事业集群研究而延迟6 - 9个月 [34] 问题5: 66兆瓦的可再生天然气项目何时上线并达到满负荷运营？ - McCarty Road项目预计在今年年底上线，Keller和Forward项目预计在明年年底左右上线，公司希望在2022年有三个项目投入运营 [36] 问题6: 2020年指导中假设的RIN价格是多少？ - 公司未披露具体价格，但已对超过50%（52% - 54%）的预期产量进行了套期保值，套期保值价格接近市场交易价格 [38] 问题7: 公司距离签署可再生天然气项目的长期承购合同有多近？ - 可能在年底前有进展，公司与大型机构和公用事业公司的谈判需要时间，且要达成满意的价格 [41] 问题8: 2020年项目组合带来的毛利率逆风在2021年是否会持续？ - 2020年的逆风主要与项目组合有关，许多项目是2 - 3年的建设项目，2021年及以后利润率将逐渐提高；若20兆瓦太阳能项目按时完成，今年将增加500万美元的EBITDA [43] 问题9: 第四季度资产业务EBITDA强劲的驱动因素是什么，2020年如何发展？ - 第四季度公司对部分在建项目进行了货币化，而非将其计入资产负债表，未来会定期进行此类操作；从全年来看，资产业务和运营维护业务使公司的经常性收入占比达到68% [45][46] 问题10: 2020年预计投产的新项目有哪些，其地理位置和盈利能力如何？ - 2020年有一个可再生天然气项目McCarty Road，预计在第四季度末投产，今年不会产生收入或EBITDA；2021年有两个项目预计在第三和第四季度投产，主要在第四季度贡献业绩 [49] 问题11: 位于加利福尼亚的项目盈利能力是否典型？ - 位于加利福尼亚的Forward和Keller项目符合可再生识别号（RIN）生成和低碳燃料标准，McCarty Road项目位于德克萨斯，正在争取符合相关标准，但目前不确定 [51] 问题12: 公司是否有能力承接更多绿色天然气项目？ - 公司有能力承接更多项目，但过去因缺乏合理的长期合同而较为谨慎；若能获得有吸引力的项目和长期合同，公司计划到2022年增加到3个项目，甚至可能提前实现；同时，项目许可和并网是目前的主要瓶颈 [54][55][56] 问题13: 已签约积压合同期限是否变长？ - 已签约积压合同期限变长，付款计划通常为2 - 3年，虽然灵活性降低，但提供了良好的可见性；公司也会利用与现有客户的设计 - 建造机会 [58] 问题14: 2020年营收是否会像2019年一样后端集中？ - 2020年不会像2019年那样后端集中，但仍会在第三和第四季度较重；2019年因大型联邦项目签约较晚而较为特殊，一般由于施工进度和季节性因素，下半年营收较重 [61][62] 问题15: 公司是否从企业的ESG驱动的脱碳倡议中获得业务增长？ - 公司从企业的ESG驱动的脱碳倡议中获得了显著业务增长，正在为商业和工业（C&I）部门开展大量工作，主要涉及太阳能、热电联产和微电网项目；C&I客户在评估项目时开始考虑碳成本，ESG动机明显 [66][67]

业绩总结 - Ameresco在2019年实现560百万美元的收入，项目收入占65%[32] - 2019年第三季度净收入为8,870万美元，较2018年同期的10,701万美元下降了17.1%[39] - 调整后的EBITDA为23,875万美元，较2018年同期的25,595万美元下降了6.7%[39] - 2019年前九个月净收入为22,233万美元，较2018年同期的26,391万美元下降了15.7%[39] - 2019年前九个月调整后的EBITDA为61,647万美元，较2018年同期的62,786万美元下降了1.8%[39] 用户数据 - Ameresco的项目积压为22亿美元，运营和维护积压超过9亿美元，来自能源资产的收入为9亿美元[5] - Ameresco在2018年拥有229.7 MWe的绿色能源资产，年均可再生能源发电量为1,080,680,653千瓦时，碳抵消量为764,204公吨[8] - Ameresco的258 MWe可再生能源资产中，太阳能占44%，垃圾填埋气直接使用占14%[35] 未来展望 - Ameresco的能源效率市场预计在2019年达到300亿美元，并在2026年增长至超过2500亿美元[25] - Ameresco的调整后的EBITDA利润率为11.3%，较2018年同期的12.5%下降了1.2个百分点[39] 新产品和新技术研发 - Ameresco的Marine Corps Recruit Depot Parris Island项目实现了75%的公用事业能源需求减少和25%的水消耗减少，年节省600万美元[22] 财务状况 - Ameresco的能源资产总值为5.08亿美元，其中运营资产为4.44亿美元，总债务为2.85亿美元[37] - 调整后的现金流为21,298万美元，较2018年同期的69,002万美元下降了69.1%[39] - 现金流来自经营活动为(11,471)万美元，较2018年同期的25,096万美元下降了145.7%[39] 负面信息 - 非GAAP净收入为8,500万美元，较2018年同期的10,986万美元下降了22.6%[39] - 稀释后每股净收入为0.19美元，较2018年同期的0.23美元下降了17.4%[39] - Ameresco的运营和维护业务占总收入的11%[32]

业绩总结 - 2019年第三季度收入为212027万美元，同比增长3.2%（2018年为205376万美元）[33] - 2019年第三季度调整后EBITDA为23875万美元，同比下降6.7%（2018年为25595万美元）[33] - 2019年前九个月收入为560322万美元，同比下降1.3%（2018年为569767万美元）[33] - 2019年前九个月净收入为22233万美元，同比下降15.7%（2018年为26391万美元）[33] - 2019年第三季度非GAAP净收入为8500万美元，同比下降22.6%（2018年为10986万美元）[33] - 2019年前九个月调整后EBITDA为61647万美元，同比下降1.8%（2018年为62786万美元）[33] - 2019年第三季度稀释每股净收入为0.19美元，同比下降17.4%（2018年为0.23美元）[33] - 2019年前九个月稀释每股净收入为0.47美元，同比下降17.6%（2018年为0.57美元）[33] - 2019年第三季度调整后EBITDA利润率为11.3%，较2018年同期的12.5%下降1.2个百分点[33] - 2019年第三季度调整后现金流为21298万美元，较2018年同期的69002万美元下降69%[33] 用户数据 - Ameresco在北美和欧洲拥有超过8,120个客户，市场声誉良好[7] - 2019年，61%的调整后EBITDA来自于重复业务线[26] 项目与资产 - 项目积压达到22亿美元，运营和维护积压超过9亿美元，来自能源资产的收入为9亿美元[5] - 公司拥有258兆瓦的可再生能源项目，正在开发和建设的项目达到287兆瓦[29] - Ameresco的能源资产总值为5.08亿美元，其中444万美元为运营资产[32] 市场前景 - 2019年，能源效率市场规模约为300亿美元，并预计在2026年将超过2500亿美元[19] - 公司自上市以来每年均实现盈利，显示出可持续和盈利的商业模式[7] 负面信息 - 2019年第三季度调整后EBITDA同比下降6.7%[33] - 2019年前九个月净收入同比下降15.7%[33] - 2019年第三季度非GAAP净收入同比下降22.6%[33]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度项目奖励达3.43亿美元，同比增长72% [15] - 第三季度末智能能源解决方案项目积压达22亿美元，其中已签约积压7.87亿美元，已授标项目14亿美元 [15] - 第三季度末资产开发管道达创纪录的287兆瓦，年初至今增长61%，是去年第三季度末的两倍多 [16] - 第三季度新增37兆瓦资产至管道，包括一个RNG工厂和多个太阳能项目 [16] - 第三季度投入运营8兆瓦，年初至今总计229兆瓦 [16] - 第三季度营收2.12亿美元，因项目合同转换推迟影响约3000万美元 [18] - 归属于普通股股东的净利润890万美元，摊薄后每股收益0.19美元；非GAAP净利润850万美元，非GAAP每股收益0.18美元 [18] - 调整后EBITDA为2390万美元，经营活动使用现金流量1150万美元，调整后经营活动产生的现金为2130万美元 [18] - 重申2019年全年指引，营收8.45 - 8.85亿美元，调整后EBITDA 9500 - 1.03亿美元，摊薄后每股收益0.77 - 0.85美元，预计税率12% - 15%，预计今年投入运营约40兆瓦资产 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能能源解决方案业务：第三季度项目奖励创纪录，项目积压达22亿美元 [15] - 资产开发业务：第三季度末资产开发管道达287兆瓦，新增37兆瓦资产，投入运营8兆瓦 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州：PG&E停电事件造成超25亿美元经济损失，为分布式能源资源创造前所未有的需求 [10] - RNG市场：开始从运输部门扩展到公用事业天然气市场，出现与信誉良好客户的长期合同机会 [44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略：投资战略资源和先进技术，发展资产开发业务，扩大地理覆盖范围，满足客户对弹性能源解决方案的需求 [6][7] - 发展方向：利用资产开发管道增加运营兆瓦数，提高经常性收入和收益；继续投资技术和人才，以应对客户项目和公司资产的复杂性 [7] - 行业竞争：在大型项目上从大型竞争对手处夺取市场份额，在小型绩效合同上与机械承包商和当地工程公司竞争；在太阳能业务中，公司的灵活性、本地业务和技术能力是竞争优势 [28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：市场条件强劲，客户对弹性能源解决方案的需求增加，特别是在加利福尼亚州 [10][14] - 未来前景：对2019年第四季度和2020年及以后的增长充满信心，预计2019年底项目合同积压将创纪录，资产开发管道将为未来增长做出贡献 [14][20][26] 其他重要信息 - 公司在加拿大举行首个公司拥有的电网连接电池储能系统的剪彩仪式，该系统用于安大略省的电力存储和供应 [9] - 公司最近宣布在伊利诺伊州DePue的25兆瓦太阳能发电厂项目，预计2020年夏季开工 [8] - 公司完成Lynwood项目，该项目采用先进能源技术，可提供连续电力 [12][13] - 公司今年签署第三份美国邮政服务合同，包括分布式能源发电和设计建造项目 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年的投资情况及是否会延续到2020年 - 公司2019年的投资基本完成，是为了使公司各部门适应特定市场和先进市场机会；未来会根据预测增加人才，但会更谨慎地监控运营支出，目标是使底线增长快于营收增长 [24] 问题: 2020年加速增长的具体含义 - 公司将在下次电话会议或第四季度公告后提供具体指引；预计年底项目合同积压将创纪录，资产开发管道和运营维护情况良好，历史趋势显示营收有望实现高个位数增长，EBITDA有望接近20%的增长 [26] 问题: 竞争格局如何 - 公司在大型项目上从大型竞争对手处夺取市场份额，因其专注于先进技术、具有灵活性和技术专长；在小型绩效合同上，机械承包商和当地工程公司会争夺部分合同；在太阳能业务中，公司的灵活性、本地业务和技术能力是竞争优势 [28][30] 问题: 3000万美元营收推迟涉及哪些业务板块 - 主要涉及联邦业务板块，大部分与联邦授标有关 [33] 问题: 联邦业务营收推迟与大型国防部项目授权到期的关系 - 部分合同预计在12月16日前签署，公司对这些合同的签署有良好的可见性和信心；此外，9月30日联邦政府财年结束，导致部分合同推迟 [34][36] 问题: 对第四季度的信心程度及营收预期的驱动因素 - 公司对第四季度营收有信心，85%的预期营收来自合同来源，包括合同积压、经常性收入流或综合光伏；其余来自授标，公司对未在第三季度签署的授标和预计在第四季度签署的授标有高度信心 [38] 问题: 本季度添加到资产开发管道的RNG项目情况 - 该项目位于加利福尼亚州，规模较大，是将现有垃圾填埋气转换为电力的项目，有多余气体可建设新厂；公司还有其他几个处于早期开发阶段的RNG项目，预计年底可能会有一两个加入积压项目 [42] 问题: RNG市场的需求环境及对公司机会的影响 - RNG市场开始从运输部门扩展到公用事业天然气市场，出现与信誉良好客户的长期合同机会；许多州和监管机构要求公用事业公司减少碳足迹，绿色气体是唯一途径，公司正在与多家公用事业公司和高校洽谈长期合同 [44][45][46] 问题: 3000万美元营收推迟中仍需签署的合同情况及第四季度的季节性因素 - 涉及数份价值数亿美元的合同，延迟主要是行政原因，与联邦政府9月30日财年结束有关；公司自9月30日以来已签署几份合同，对其余合同的签署时间有良好的可见性；这些项目复杂，公司已投入大量资金进行开发 [48][49] 问题: 公共电力关闭后公司的定位、最大机会及可能需要的投资 - 公司正在与商业、工业客户、高校和市政当局洽谈，看到联合热电、电池存储、太阳能和微电网控制器的机会；公司过去在微电网方面的投资已取得成功，现在市场对弹性能源解决方案的需求增加；公司今年在微电网和电池存储方面的投资已足够，从处理和销售覆盖角度可能有机会；集成太阳能分销业务更具即时性 [53][55][57] 问题: 公司对锁定RIN共享协议的方法、通常锁定的比例、可接受的最低RIN价格以及对损益表的影响 - 公司目前的项目即使在当前RIN价格下也具有良好的经济意义，且加利福尼亚州的项目将受益于LCFS价格上涨；公司整体资产组合中只有5%的产出是市场化的，且大部分绿色气体已通过长期合同进行对冲；公司预计RIN价格对今年的指引不会产生重大影响 [60][61][63] 问题: RIN共享协议的锁定时长 - 目前的合同是多年期合同，至少持续到明年 [66] 问题: LCFS与RIN价格的相对重要性及是否有机会在管道开发中更关注加利福尼亚州和其他LCFS州 - 目前RIN价格和LCFS的贡献相当，可能更倾向于LCFS；公司的圣安东尼奥工厂也将绿色气体运往加利福尼亚州，以利用LCFS [68] 问题: 绿色气体工厂的开发情况及预计开工和投产时间 - 目前有三个已获许可的项目，其中McCarty项目本月在得克萨斯州休斯顿开工，预计明年第三或第四季度投产；另外两个项目将于2021年下半年投产；加利福尼亚州的项目预计2022年年中投产；其余五到六个项目中，可能有一两个在年底前进入开发阶段，公司目标是到年底至少有三个项目，这些项目预计在2022年投产 [70]

财务数据关键指标变化 - 合同与订单收入 - 截至2019年9月30日，公司已签订合同的预计未来收入约为7.872亿美元，已获授但未签订合同的项目估计未来收入为14.349亿美元；2018年同期分别约为8.194亿美元和12.154亿美元[124] - 截至2019年和2018年9月30日，公司12个月积压订单分别为4.377亿美元和3.959亿美元[124] 财务数据关键指标变化 - 开发中资产 - 截至2019年和2018年9月30日，开发中的资产分别为5.72亿美元和3.198亿美元[125] 财务数据关键指标变化 - 收入、成本与毛利率 - 2019年第三季度，公司收入为2.12026亿美元，成本为1.67333亿美元，毛利率为21.1%；2018年同期收入为2.05375亿美元，成本为1.59213亿美元，毛利率为22.5%[131] - 2019年前九个月，公司收入为5.60321亿美元，成本为4.39857亿美元，毛利率为21.5%；2018年同期收入为5.69767亿美元，成本为4.45356亿美元，毛利率为21.8%[132] - 2019年第三季度与2018年同期相比，收入增加665.1万美元，增幅为3.2%；2019年前九个月与2018年同期相比，收入减少944.6万美元，降幅为1.7%[133] - 2019年第三季度营收增加670万美元，即3.2%，达到2.12亿美元；前九个月营收减少940万美元，即1.7%，降至5.603亿美元[134] - 2019年第三季度营收成本增加810万美元，即5.1%，达到1.673亿美元，毛利率从22.5%降至21.1%；前九个月营收成本减少550万美元，即1.2%，降至4399万美元，毛利率从21.8%降至21.5%[135] 财务数据关键指标变化 - 费用情况 - 2019年第三季度销售、一般和行政费用增加240万美元，即8.2%，达到3120万美元；前九个月增加250万美元，即3.0%，达到8740万美元[137] - 2019年第三季度其他费用净额增加90万美元，达到420万美元；前九个月增加60万美元，达到1140万美元[140] 财务数据关键指标变化 - 税前收入 - 2019年第三季度税前收入减少480万美元，即34.0%，降至930万美元；前九个月减少710万美元，即24.6%，降至2170万美元[141] 财务数据关键指标变化 - 所得税与有效年化税率 - 2019年第三季度所得税拨备为90万美元，上年同期为340万美元，有效年化税率从23.8%降至10.1%；前九个月所得税拨备为200万美元，上年同期为190万美元，有效年化税率从6.5%升至9.2%[142] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2019年第三季度净利润减少240万美元，即22.1%，降至830万美元；前九个月减少720万美元，即26.8%，降至1970万美元[143] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2019年前三季度经营活动净现金使用量为1.207亿美元，2018年为3200万美元[155] - 2019年前三季度投资活动净现金使用量为7990万美元，2018年为1.097亿美元[155] - 2019年前三季度融资活动净现金流入量为1.729亿美元，2018年为1.788亿美元[155] 财务数据关键指标变化 - 利息资本化与计划支出 - 2019年和2018年前三季度建设融资利息资本化金额分别为220万美元和240万美元[155] - 公司计划2019年额外资本支出约4000 - 5000万美元用于建设或收购新可再生能源工厂[155] - 公司计划2019年剩余时间进行约2000 - 3000万美元的额外项目融资[155] 财务数据关键指标变化 - 市场风险敞口 - 截至2019年9月30日，市场风险敞口无重大变化，未对年报中项目7A所述的定量和定性披露产生重大影响[159] 业务特性与政策 - 公司销售周期平均为18至42个月，获授项目平均需12至24个月签订合同，历史上约90%的获授积压项目会签订合同[124] - 公司业务受季节性和建设周期影响，第三和第四季度收入和经营收入通常较高，第一季度通常较低[121] - 公司关键会计政策包括收入确认、能源资产、租赁等，除租赁和权益法投资相关政策外，自2018年12月31日以来无重大变化[128] 公司定位与发展战略 - 公司是北美和欧洲领先的能源效率解决方案提供商，除有机增长外，战略收购对其发展很重要[119][120] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国地区业务 - 2019年第三季度美国地区业务营收减少230万美元，即2.7%，降至8410万美元；前九个月减少2200万美元，即8.8%，降至2.279亿美元[146] - 2019年第三季度和前九个月，美国地区业务税前收入分别减少190万美元（36.3%）和910万美元（62.1%）[146] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国联邦业务 - 2019年第三季度美国联邦业务营收增加890万美元，即14.2%，达到7130万美元；前九个月增加100万美元，即0.6%，达到1.693亿美元[147] - 2019年第三季度和前九个月，美国联邦业务税前收入分别减少2万美元（0%）和233万美元（0.9%）[147] - 美国联邦部门2019年前三季度税前收入降至2660万美元，减少20万美元，降幅0.9%[148] 各条业务线数据关键指标变化 - 加拿大部门 - 加拿大部门2019年前三季度收入降至2770万美元，减少80万美元，降幅2.7%；税前收入增至150万美元，增加350万美元，增幅177.1%[149] 各条业务线数据关键指标变化 - 非太阳能分布式发电部门 - 非太阳能分布式发电部门2019年前三季度收入增至6640万美元，增加620万美元，增幅10.3%；税前收入降至580万美元，减少300万美元，降幅34.5%[150] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他部门 - 其他部门2019年前三季度收入增至6900万美元，增加610万美元，增幅9.8%；税前收入增至760万美元，增加380万美元，增幅101.3%[152]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入增长6%，调整后EBITDA增长10%，收入略有增长 [6] - 经常性收入占总收入约21%，较去年同期提高150个基点，有助于抵消项目收入下降 [18] - 毛利率为21.8%，与去年相似；运营费用为3000万美元，比去年同期高4% [19] - 归属于普通股股东的净收入为920万美元，较去年的870万美元增长6%，每股收益为0.19美元，与去年持平 [19] - 调整后EBITDA显著超过收入增长，达到2360万美元，增长10%；经常性收入业务占本季度调整后EBITDA的58%，年初至今占65% [19] - 重申2019年全年指引，预计收入在8.45亿 - 8.85亿美元之间，调整后EBITDA在9500万 - 1.03亿美元之间，每股收益在0.77 - 0.85美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 能源资产业务 - 开发中的总资产较2018年第二季度增长一倍多，达到258兆瓦当量，超过目前运营的兆瓦数 [7] - 本季度新增14兆瓦投入运营，年初至今总计达到21兆瓦 [7] - 太阳能运营资产在本季度突破100兆瓦里程碑 [10] 智能能源项目业务 - 第二季度末，合同积压量同比增长16%，达到7.89亿美元 [11] - 授予项目积压水平约为12亿美元，合同项目积压增加16%至7.89亿美元 [20] - 运营资产和运维业务代表超过18亿美元的合同收入，加权平均寿命近15年 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场数据显示，由垃圾填埋气、污水处理厂和其他原料供应的沼气设施有健康的可用市场 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长经常性收入业务的长期战略，利用创新技术的机构知识和广泛的地理覆盖范围 [6] - 能源资产业务优先考虑技术和地理多元化，平衡新英格兰地区的太阳能资产与全国范围内的沼气资产，并在各地区补充太阳能和其他分布式能源资源 [7] - 积极在全国范围内寻求大型RNG机会，凭借技术专长和客户关系，有望扩大在沼气领域的领先市场份额 [8][9] - 智能能源项目业务受益于对能源和水解决方案的需求增长，特别是对具有弹性的项目的需求，如微电网、热电联产和电池存储等先进技术 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩稳健，符合预期，下半年有望实现强劲增长，对2020年及以后有清晰的展望 [6] - 先进技术市场不断扩大，对具有弹性的解决方案的需求迅速增长，包含这些技术的项目往往更大且更有利可图，随着成本下降和熟悉度提高，其渗透率将增加 [22] - 预计下半年收入和收益将同比增长，上半年的关键指标为长期增长前景提供了良好的可见性和支持 [23] 其他重要信息 - 公司欢迎新首席财务官Doran Hole，他来自全球可再生能源公司ReneSola，在可再生能源行业有丰富经验 [15] - 本季度改善了高级信贷安排，拥有更大、更灵活的信贷额度以支持增长 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细说明收入和调整后EBITDA范围的影响因素 - 公司对全年展望有信心，预计约80%的收入将在下半年来自合同来源，其余来自授予的积压项目，对收入和EBITDA范围都有信心 [25] 问题2: 未来12 - 18个月或更长期的经常性收入占比情况如何 - 随着开发管道中的资产投入运营，经常性收入占比可能会提高，但也受到积压项目和项目规模增长的影响，现有管道预计将在未来12 - 30个月内投入运营，其时间安排将在一定程度上决定经常性收入的增长 [27] 问题3: 今年是否仍有望投入50 - 60兆瓦的服务，是否主要在太阳能领域 - 公司对该目标有信心，且这些都将来自太阳能领域 [29] 问题4: 请详细说明在RNG项目开发中采取的审慎方法，以及如何应对市场价格波动风险 - 开发项目时会评估市场未来价格和套期保值潜力，符合内部收益率才会执行；目前许多机构、政府实体和天然气公用事业公司对购买绿色气体产出感兴趣，公司正在与一些公司签订长期合同以对冲产出 [31] 问题5: 下半年毛利率的提升情况如何，是否会延续到早期开发项目或报价活动中 - 预计下半年毛利率不会有大幅提升，虽然授予的积压项目中有积极趋势，但仍有一些低利润率项目在积压中，会平衡毛利率；随着项目推进，未来毛利率会逐渐提高 [34]

业绩总结 - 2019年第二季度公司的收入为198.2百万美元，同比增长0.6%[19] - 2019年第二季度调整后的EBITDA为23.6百万美元，调整后EBITDA利润率为11.9%[19] - 2019年上半年公司的收入为348.3百万美元，较2018年同期的364.4百万美元下降4.4%[19] - 2019年第二季度公司的净收入为9.2百万美元，较2018年同期的8.7百万美元增长5.8%[19] - 2019年第二季度非GAAP每股收益为0.18美元，与2018年同期持平[19] 用户数据 - 2019年第二季度美国地区收入为88,220千美元，较2018年同期的88,778千美元略有下降[22] - 2019年第二季度美国联邦收入为55,022千美元，较2018年同期的58,214千美元下降约3.8%[22] - 2019年第二季度非太阳能分布式发电收入为23,265千美元，较2018年同期的19,921千美元增长约16.7%[22] 资产与负债 - 截至2019年6月30日，公司的总债务为285百万美元，其中203百万美元与能源资产相关，且201百万美元为非追索债务[10] - 2019年第二季度公司的能源资产总额为493百万美元，其中运营资产为441百万美元，开发/建设资产为52百万美元[9] 收入构成 - 2019年第二季度公司的可再生能源和能源效率项目收入占总收入的65%[7] - 2019年第二季度公司的能源资产组合中，太阳能占42%，可再生气体占56%[8] - 2019年上半年项目收入为123,617千美元，较2018年上半年的146,317千美元下降约15.5%[24] - 2019年上半年能源资产收入为51,014千美元，较2018年上半年的44,286千美元增长约15.2%[24] - 2019年上半年其他服务收入为21,288千美元，较2018年上半年的17,637千美元增长约20.0%[24] 未来展望 - 2019年第二季度运营和维护（O&M）收入为26.0百万美元，较2018年同期的22.8百万美元增长10.1%[17]

合同与订单相关数据 - 截至2019年6月30日，公司已签订合同的预计未来收入约为7.887亿美元，已获项目但未签合同的估计未来收入为12.365亿美元；2018年同期分别约为6.791亿美元和12.985亿美元[122] - 截至2019年和2018年6月30日，公司12个月积压订单分别为4.314亿美元和3.547亿美元[122] 开发中资产数据 - 截至2019年和2018年6月30日，开发中的资产分别为5.18亿美元和2.859亿美元[123] 公司整体收入数据 - 2019年和2018年第二季度，公司收入分别为1.98183亿美元和1.96982亿美元，变化百分比为0.6%；2019年和2018年上半年，公司收入分别为3.48295亿美元和3.64392亿美元，变化百分比为 - 4.4%[131] - 2019年第二季度营收增加120万美元，即0.6%，达到1.982亿美元；上半年营收减少1610万美元，即4.4%，降至3.483亿美元[132] 公司成本与毛利数据 - 2019年第二季度，公司成本占收入的78.2%，毛利润占21.8%；2018年同期成本占78.3%，毛利润占21.7%[129] - 2019年上半年，公司成本占收入的78.2%，毛利润占21.8%；2018年同期成本占78.5%，毛利润占21.5%[130] - 2019年第二季度营收成本增加80万美元，即0.5%，达到1.55亿美元，毛利率从21.7%略增至21.8%；上半年营收成本减少1360万美元，即4.8%，降至2.725亿美元，毛利率从21.5%增至21.8%[133] 销售与行政费用数据 - 2019年第二季度销售、一般和行政费用增加130万美元，即4.4%，达到3010万美元；上半年增加20万美元，即0.3%，达到5620万美元[134] 无形资产摊销费用数据 - 2019年第二季度和上半年无形资产摊销费用分别为20万美元和40万美元，2018年上半年为50万美元[135] 其他费用净额数据 - 2019年第二季度其他费用净额减少20万美元，降至370万美元；上半年减少30万美元，降至720万美元[136] 税前收入数据 - 2019年第二季度税前收入减少70万美元，即7.0%，降至930万美元；上半年减少230万美元，即15.6%，降至1240万美元[137] 所得税拨备与税率数据 - 2019年第二季度所得税拨备为80万美元，上年同期为130万美元，有效年化税率从13.1%降至8.6%；上半年为110万美元，上年同期为收益150万美元，有效年化税率从 - 10.0%增至8.5%[138] 净利润数据 - 2019年第二季度净利润减少20万美元，即2.2%，降至850万美元；上半年减少480万美元，即29.8%，降至1140万美元[139] 美国地区业务数据 - 2019年第二季度美国地区业务营收减少60万美元，即0.6%，降至8820万美元；上半年减少1970万美元，即12.0%，降至1.438亿美元[144] - 2019年第二季度美国地区业务税前收入减少230万美元，即48.1%，降至250万美元；上半年减少720万美元，即76.7%，降至220万美元[144] 美国联邦部门业务数据 - 美国联邦部门2019年第二季度营收降至5500万美元，减少320万美元，降幅5.5%；上半年营收降至9810万美元，减少790万美元，降幅7.5%[145] - 美国联邦部门2019年第二季度税前收入维持在1000万美元；上半年税前收入降至1570万美元，减少20万美元，降幅1.5%[145][147] 加拿大部门业务数据 - 加拿大部门2019年第二季度营收维持在790万美元；上半年营收降至1500万美元，减少180万美元，降幅10.9%[146][148] - 加拿大部门2019年第二季度税前收入从亏损30万美元转为盈利20万美元，改善50万美元；上半年税前亏损降至4.8万美元，改善260万美元[146][148] 非太阳能分布式发电部门业务数据 - 非太阳能分布式发电部门2019年第二季度营收增至2330万美元，增加330万美元，增幅16.8%；上半年营收增至4450万美元，增加650万美元，增幅17.0%[149] - 非太阳能分布式发电部门2019年第二季度税前收入增至340万美元，增加110万美元，增幅45.6%；上半年税前收入降至480万美元，减少20万美元，降幅3.3%[149] 其他部门业务数据 - 其他部门2019年第二季度营收增至2380万美元，增加170万美元，增幅7.6%；上半年营收增至4690万美元，增加680万美元，增幅17.1%[151][152] - 其他部门2019年第二季度税前收入增至200万美元，增加110万美元，增幅123.3%；上半年税前收入增至670万美元，增加490万美元，增幅270.4%[151][152] 未分配公司活动数据 - 未分配公司活动2019年第二季度亏损884.1万美元，增加109万美元，增幅14.1%；上半年亏损1684.9万美元，增加222.8万美元，增幅15.2%[151][152] 公司资金来源数据 - 公司自成立以来主要通过运营现金流、联邦能源服务绩效合同项目预付款和各种债务为运营提供资金[153] 建设融资利息资本化数据 - 2019年和2018年上半年，建设融资利息资本化金额分别为160万美元和170万美元[155] 经营活动净现金数据 - 2019年上半年，经营活动净现金使用量为1.093亿美元，净收入为1140万美元，非现金项目总计1860万美元，应收账款等增加使用现金8010万美元，所得税应付增加提供现金270万美元，联邦ESPC应收账款增加使用现金6180万美元[155] - 2018年上半年，经营活动净现金使用量为5710万美元，净收入为1620万美元，非现金项目总计2640万美元，应收账款等增加使用现金6430万美元，其他负债增加等提供现金3380万美元，联邦ESPC应收账款增加使用现金6930万美元[155] 投资活动净现金数据 - 2019年上半年，投资活动净现金使用量为5070万美元，能源资产购买投资4650万美元，其他财产和设备购买投资280万美元，企业收购投资130万美元，股权投资贡献20万美元，2019年计划额外资本支出8000万 - 1亿美元[155] - 2018年上半年，投资活动净现金使用量为6230万美元，能源资产购买投资5830万美元，其他财产和设备购买投资210万美元，企业收购投资190万美元[155] 融资活动净现金数据 - 2019年上半年，融资活动净现金流入为1.357亿美元，联邦ESPC项目和能源资产收益8460万美元，股票期权和员工持股计划收益130万美元，高级有担保信贷安排净收益4140万美元，长期债务收益270万美元，可赎回非控股股东净出资1930万美元，长期债务支付1320万美元，融资费用支付40万美元[155] - 2018年上半年，融资活动净现金流入为1.24亿美元，联邦ESPC项目和能源资产收益7040万美元，项目融资收益5860万美元，循环信贷安排净提款610万美元，期权和员工持股计划收益230万美元，可赎回非控股股东净出资150万美元，长期债务支付1080万美元，普通股回购180万美元，融资费用支付230万美元[155] 额外项目融资计划数据 - 2019年剩余时间，公司计划进行约5000万 - 6000万美元的额外项目融资[155] 市场风险敞口数据 - 截至2019年6月30日，公司无重大市场风险敞口变化[159] 表外安排数据 - 报告期内及目前，公司无任何符合美国证券交易委员会规则定义的表外安排[157] 销售周期与项目签订数据 - 公司销售周期平均为18至42个月，获授项目平均需12至24个月签订合同，历史上约90%的获授积压项目会签订合同[122] 收入季节性数据 - 公司第三和第四季度的收入和营业收入通常较高，第一季度通常较低[119] 公司关键会计政策数据 - 公司关键会计政策包括收入确认、能源资产、租赁等[126] 经营结果影响因素数据 - 公司业务受季节性趋势和建设周期影响，经营结果可能出现波动[119]