华泰联合证券有限责任公司 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州万孚生物技术股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1380 号）同意，公司向特定对 象发行股票 27,450,980 股，每股面值 1.00 元，每股发行价格为 25.50 元，募集资 金总额 699,999,990.00 元，扣除各项发行费用人民币（含税）11,009,741.51 元后， 募集资金净额为人民币 688,990,248.49 元。根据立信会计师事务所（特殊普通合 伙）出具的《广州万孚生物技术股份有限公司向特定对象发行股票募集资金验资 报告》（信会师报字[2024]第 ZC10156 号）,以上募集资金已全部到位。 公司已对上述募集资金进行了专户存储，并与保荐机构、存放募集资金的银 行签署了《募集资金三方监管协议》，严格按照三方监管协议的规定使用募集资 金。 二、本次募集资金使用情况 公司于 2024 年 4 月 1 日召开了公司第四届董事会第二十七次会议、第四届 监事会第二十次会议，审议通过《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金 额的议案》，同意公司根据实际情况对募投项目拟投 ...

一、日常关联交易基本情况 （一）本次日常关联交易预计所履行的审议程序 公司于 2024 年 12 月 9 日召开第五届董事会第七次会议、第五届监事会第六 次会议，审议通过《关于公司及控股子公司增加 2024 年度日常关联交易预计的 议案》。该事项已经独立董事专门会议审议通过，全体独立董事同意将该议案提 交董事会审议。 华泰联合证券有限责任公司关于 广州万孚生物技术股份有限公司及控股子公司增加 2024 年 度日常关联交易预计的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐机构"）作为 广州万孚生物技术股份有限公司（以下简称"万孚生物"或"公司"）2022 年度创业 板向特定对象发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关规定，对万孚生物及控股子公司 增加 2024 年度日常关联交易预计的情况进行了核查，具体情况如下： （二）前期已预计 2024 年度日常关联交易情况 2024 年 4 月 19 日，公司召开第四届董事会第二十八次会议、第四届监事会 第二十 ...

| 证券代码：300482 | 证券简称：万孚生物 | 公告编号：2024-111 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123064 | 债券简称：万孚转债 | | 广州万孚生物技术股份有限公司 关于召开 2024 年第五次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 广州万孚生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 9 日召 开的第五届董事会第七次会议审议通过了《关于提请召开 2024 年第五次临时股 东大会的议案》，决定于 2024 年 12 月 25 日（星期三）召开公司 2024 年第五次 临时股东大会，现将本次股东大会的有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第五次临时股东大会。 2、会议召集人：公司董事会。 3、会议召开的合规性：本次股东大会的召开符合有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《广州万孚生物技术股份有限公司章程》的有关规定，公 司第五届董事会第七次会议已经审议通过召开本次股东大会的议案。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场 ...

| 证券代码：300482 | | 证券简称：万孚生物 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：123064 | | 债券简称：万孚转债 | | | | | | | | 转股价格：人民币 | | 元/股 48.58 | | | | | | | | 转股时间：2021 年 | 3 | 月 8 8 | 日至 | 2026 | 年 | 月 | 31 | 日 | | 根据《广州万孚生物技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募 | | | | | | | | | 集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）中相关约定：在本次发行的可转换公司 债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收 盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并 提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以 上通过方可实施。 广州万孚生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）股票自 2024 年 11 月 19 日至 2024 年 12 月 2 日已有 1 ...

报告公司投资评级 - 报告给予万孚生物“推荐（维持）”评级[1] 报告的核心观点 - 万孚生物2024Q1 - 3营业收入21.81亿元（+8.83%）归母净利润4.36亿元（+9.04%）扣非净利润3.88亿元（+14.88%）2024Q3营业收入6.06亿元（+17.51%）归母净利润0.80亿元(+22.70%)扣非净利润0.63亿元(+49.89%)收入稳健增长利润受阶段性因素扰动[1] - 产品海外认证稳步推进呼吸道三联检试剂盒美国子公司产品获FDA EUA授权疟疾检测产品通过世卫组织预认证芬太尼尿液检测试剂获美国FDA 510(k)许可有望贡献业绩增量[1] - 2024年7月发布限制性股票激励计划业绩考核目标新增化学发光业务销售收入增速考核有望助力化学发光业务加速发展[1] - 预计公司24 - 26年营业收入分别为32.5、39.8、48.8亿元（24 - 26年原预测值为33.6、41.1、50.5亿元）24 - 26年归母净利润分别为6.5、8.0、10.1亿元（与原预测值一致）同比增速分别为+33.8%、23.3%、+25.7%对应PE分别为20、16、13倍根据DCF模型测算给予公司整体估值164亿元对应目标价34元[1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2026年营业总收入分别为27.65亿、32.49亿、39.77亿、48.81亿同比增速分别为-51.3%、17.5%、22.4%、22.7%[2] - 2023 - 2026年归母净利润分别为4.88亿、6.52亿、8.04亿、10.11亿同比增速分别为-59.3%、33.8%、23.3%、25.7%[2] - 2023 - 2026年每股盈利分别为1.01元、1.36元、1.67元、2.10元市盈率分别为26、20、16、13倍[2] 公司基本数据 - 总股本48142.41万股已上市流通股33226.77万股总市值127.53亿元流通市值88.02亿元资产负债率17.53%每股净资产11.14元12个月内最高/最低价为31.95/19.27元[3] 市场表现 - 近12个月万孚生物与沪深300对比有-27%、-12%、4%、19%等不同表现[4]

| 证券代码：300482 | 证券简称：万孚生物 | 公告编号：2024-104 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123064 | 债券简称：万孚转债 | | 广州万孚生物技术股份有限公司 关于万孚转债回售结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本次"万孚转债"回售不会对公司财务状况、股本结构、经营成果及现金流 量产生重大影响，不会损害公司的债务履行能力和持续经营能力。 三、本次可转换公司债券回售的后续事项 1、债券代码：123064，债券简称：万孚转债 2、回售价格：100.266 元人民币/张（含息、税） 一、本次可转换公司债券回售的公告情况 广州万孚生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）根据《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号—— 可转换公司债券》等法律法规的有关规定以及《广州万孚生物技术股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》的约定，于 2024 年 10 月 22 日、 2024 年 10 月 23 日、2024 年 10 月 24 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 国际业务快速拓展 - 公司在海外荧光平台通过深挖渠道,抢夺市场终端实现快速增长 [4] - 2024年前三季度,单人份发光在海外市场的推广迅速,同比实现大幅增长 [4] - 定量平台收入和占比大幅提升,仪器的全面铺设带动了检测试剂的快速增长 [4] - 公司芬太尼尿液检测试剂POC专业版以及家庭自测OTC产品获得美国FDA 510(k)批准,新型冠状病毒家庭检测（OTC）产品也顺利通过美国FDA 510(k)批准 [4] 国内业务展现较强韧性 - 国内定量业务方面,2024第三季度国内院端定量业务同比小幅增长,其中化学发光业务同比增长较快 [5] - 2024年前三季度,化学发光900速高速机装机进度超出预期,200速仪器装机速度符合2024年初预定目标 [5] - 国内定性业务方面,2024第三季度胶体金平台同比实现快速增长,进展已超出年初预定的业务节奏 [5] 财务表现 - 2024年前三季度,公司的综合毛利率同比提升0.59pct至63.43% [6] - 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比下降1.61pct、0.50pct、0.52pct [6] - 财务费用率提升1.22pct,主要系汇率变动引起的汇兑损失所致 [6] - 综合影响下,公司整体净利率同比提升0.32pct至20.16% [6] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为31.01亿/37.96亿/46.20亿元,同比增速分别为12%/22%/22% [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.38亿/7.82亿/9.82亿元,分别增长31%/23%/26% [8] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.32/1.62/2.04,按照2024年10月29日收盘价对应2024年19倍PE [8]

| 证券代码：300482 | 证券简称：万孚生物 | 公告编号：2024-103 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123064 | 债券简称：万孚转债 | | 广州万孚生物技术股份有限公司 关于万孚转债恢复转股的提示性公告 3、暂停转股时间：2024 年 10 月 25 日至 2024 年 10 月 31 日 4、恢复转股时间：2024 年 11 月 1 日 广州万孚生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2024 年 9 月 1 日至 2024 年 9 月 10 日连续七个交易日的收盘价格低于当期转股价 48.56 元/股的 70%，即 33.99 元/股；2024 年 9 月 11 日至 2024 年 10 月 22 日连续二 十三个交易日的收盘价格低于当期转股价 48.58 元/股（因部分限制性股票回购 注销导致公司股本减少，自 2024 年 9 月 11 日起，"万孚转债"转股价格由 48.56 元/股调整为 48.58 元/股）的 70%，即 34.01 元/股。"万孚转债"处于 最后两个计息年度。根据《广州万孚生物技术股份有限公司向不特定对象发行 可转换公司债 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 证券代码：300482 | 证券简称：万孚生物 | 公告编号：2024-102 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123064 | 债券简称：万孚转债 | | 广州万孚生物技术股份有限公司 关于万孚转债回售的第六次提示性公告 1、回售价格：100.266 元人民币/张（含息、税） 2、回售条件触发日：2024 年 10 月 22 日 3、回售申报期：2024 年 10 月 25 日至 2024 年 10 月 31 日 4、发行人资金到账日：2024 年 11 月 5 日 5、回售款划拨日：2024 年 11 月 6 日 6、投资者回售款到账日：2024 年 11 月 7 日 7、回售期申报期内万孚转债暂停转股 8、本次回售不具有强制性 9、在回售款划拨日之前，如已申报回售的可转换公司债券发生司法冻结或 扣划等情形，债券持有人本次回售申报业务失效。 2、回售价格 根据《募集说明书》的约定，当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365 IA：指当期应计利息； B：指本次发 ...

公司投资评级 - 万孚生物的投资评级为“买入（维持）”[1] 报告的核心观点 - 万孚生物的常规业务持续复苏，国际业务增长强劲，本土化进程持续渗透，国内业务受政策扰动增速放缓，但整体盈利能力稳步提升[1] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测及估值 - 2022年至2026年的营业收入预测分别为5,681百万元、2,765百万元、3,127百万元、3,873百万元和4,810百万元，增长率分别为69%、-51%、13%、24%和24%[1] - 2022年至2026年的归母净利润预测分别为1,197百万元、488百万元、632百万元、780百万元和968百万元，增长率分别为89%、-59%、30%、23%和24%[1] - 2022年至2026年的每股收益预测分别为2.49元、1.01元、1.31元、1.62元和2.01元[1] - 2022年至2026年的净资产收益率预测分别为26%、11%、12%、13%和14%[1] - 2022年至2026年的P/E分别为10.4、25.6、19.7、16.0和12.9[1] - 2022年至2026年的P/B分别为2.9、2.8、2.4、2.1和1.9[1] 公司基本状况 - 2024年前三季度公司实现营业收入21.81亿元，同比增长8.83%，归母净利润4.36亿元，同比增长9.04%，扣非净利润3.88亿元，同比增长14.88%[1] - 2024年单三季度公司实现收入6.06亿元，同比增长17.51%，归母净利润0.80亿元，同比增长22.71%，扣非净利润0.63亿元，同比增长49.89%[1] - 2024年前三季度销售费用率为21.64%，同比下降1.61个百分点，管理费用率为7.02%，同比下降0.50个百分点，财务费用率为0.66%，同比增加1.22个百分点[1] - 2024年前三季度公司毛利率为64.43%，同比提升0.60个百分点，净利率为20.16%，同比提升0.32个百分点[1] 国际业务与国内业务 - 公司国际业务增长持续强劲，2024年7月公司疟疾检测产品顺利取得世界卫生组织（WHO）的PQ认证，为公司扩展非洲、东南亚等海外市场提供强有力的支持[1] - 公司与尼日利亚国家“医疗保健价值链总统倡议”（PVAC）小组签订合作协议，有望进一步提升公司在非洲市场供应链的灵活性与韧性[1] - 公司北美毒品业务竞争激烈，美国事业部业绩预计相对平稳，呼吸道、毒品产品先后获批，北美产品矩阵加速扩展[1] - 国内业务受反腐、DRG等政策影响，增速放缓，公司加强与医学中心紧密合作，全面优化市场定价策略，加速进口竞品替代[1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024年至2026年公司营业收入分别为31.27亿元、41.27亿元和51.34亿元，同比增长13%、24%和24%[1] - 预计2024年至2026年公司归母净利润分别为6.32亿元、7.80亿元和9.68亿元，同比增长30%、23%和24%[1] - 公司当前股价对应2024年至2026年PE分别为19.7、16.0和12.9，维持“买入”评级[1]