公司概况:全球业务布局,AI 领域领军 1. 发展历程:游戏业务起家,较早布局 AI 领域 [13] 2. 公司股权:股权结构集中,股权激励强劲 [15][16] 3. 管理团队:极具战略眼光,团队持续壮大 [17][18][19] 公司 AI 业务:布局较早,架构高效,应用多元 1. AI 行业:国产大模型发展迅速,多模态应用持续落地 [21][24][28][32] 2. 公司 AI 领域优势:前瞻性布局,架构高效 [34][39][41][43] 3. 多元布局:以大模型为基,拓展 AI 搜索、AI 音乐、AI 游戏等 [45][48][51][55][59] 子公司: 多家公司业务范围广泛,海外市场占比显著 1. Opera:营收利润增长稳健,积极拥抱人工智能 [61][62][64] 2. StarMaker:布局多种娱乐场景,AI 赋能产品革新 [68][69] 3. Ark Games:研运一体,全球布局 [71] 4. 闲徕互娱:深耕休闲竞技游戏,市场地位稳固 [73] 盈利预测与估值分析 1. 公司游戏、广告等传统主营业务经营稳健,AI 业务有望成为新增长引擎 [75] 2. 预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.70 元/股、0.85 元/股和 0.96 元/股,给予公司 2024 年 65-70 倍 PE 估值 [75] 风险提示 1. 行业政策变动风险 2. 海外业务业绩下滑 3. AI 应用落地不及预期 4. 核心技术人才流失风险 [78]

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2024-047 昆仑万维科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"）于今日收到公司控股股东、实际 控制人周亚辉先生发来的《关于增持公司股份计划并承诺未来五年持续增持公司股份的 承诺函》(具体内容详见附件)。 为积极践行活跃资本市场、提振投资者信心、大力提升上市公司质量和投资价值等 指导要求，同时基于对AI行业及公司发展战略的高度认同，以及对公司未来持续发展充 满信心，周亚辉先生承诺将取得的本人及"一致行动人新余盈瑞世纪软件研发中心（有 限合伙）（以下简称"盈瑞世纪"）中归属本人"的2023年度-2027年度5年公司税后分 红所得用于持续每年增持公司股份，其中2023年度权益分派已实施完毕，计划将税后分 红所得用于增持公司股份，拟增持金额不低于人民币1,150万元（含）。 本承诺为不可撤销承诺。周亚辉先生将严格遵守承诺，在取得分红的对应年度及时 披露增持计划，履行信息披露义务。具体内容如下： 一、增持计划的主要内容 关于公司控股股东、实际控制 ...

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2024-046 昆仑万维科技股份有限公司 关于公司控股股东、实际控制人及一致行动人 承诺未来五年不减持公司股份的公告 周亚辉先生及其一致行动人新余盈瑞世纪软件研发中心（有限合伙）保证向本公司提供 的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及其董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"）于今日收到公司控股股东、实际 控制人周亚辉先生及其一致行动人新余盈瑞世纪软件研发中心（有限合伙）（以下简称 "盈瑞世纪"）发来的《关于未来五年不减持公司股份的承诺函》（具体内容详见附件）。 截止本公告披露日，周亚辉先生持有公司股份144,844,325股，占公司总股本11.76%， 盈瑞世纪持有公司股份189,744,943股，占公司总股本15.41%。承诺具体内容如下： 周亚辉先生做为公司控股股东、实际控制人，基于对AI行业及公司发展战略高度认 同并长期看好，周亚辉先生及一致行动人盈瑞世纪已于2023年9月21日作出承诺：未来 三年（从2023年9月22日到2 ...

1. 公司简介:善于开辟新赛道,新业务持续赋能新增长 - 从游戏业务起家,扩张为互联网平台企业,再以 AI 战略布局未来 [18][19] - 收入增速节奏合乎业务发展趋势,毛利率较高,费用率呈上行趋势 [25][26][27][29][30] - 股票激励:聚焦 AI 人才,业绩考核目标稳步增长 [31][32][33] 2. AGI 与 AIGC 业务:大模型推理能力较强,应用场景丰富 - 天工大模型的演进历程,推理能力领先 [35][39][40][41] - AI 搜索:挑战传统 PageRank 搜索,推理成本下降或将形成催化 [42][43][44] - AI 音乐&AI 游戏:AI 赋能 UGC,增强用户体验 [45][46] 3. Opera:海外信息分发平台,ARPU 值逐年提升 - 营收增速平稳,主营收入源自搜索引擎及广告业务 [49][50][51][52][53] - ARPU 值逐年增长,月活用户有所承压 [54][55] - 探索端侧 AI,赋能更多应用场景,提升用户服务能力 [56][57][58][59] 4. StarMaker:音乐直播+社交运营夯实用户粘性 - 依靠用户 K 歌赛事、一线歌手直播、社交运营推动用户增长和夯实用户粘性 [60][61][62][63][64] - 音乐玩法和社区内容持续升级,AI 赋能产品革新 [65][66] 5. 游戏板块:Ark Games 及闲徕互娱保持相对稳健发展 - Ark Games 旗下产品类型丰富,发行区域覆盖全球 [67][68] - 闲徕互娱开创房卡模式,为公司贡献持续现金流 [69] 6. 投资建议 - 盈利预测:营收规模与公司股票激励方案中的业绩考核目标基本一致 [70][71][85] - 投资建议:公司为国内 AI 行业第一梯队企业,AI 大模型推理能力强,旗下 AI 应用场景丰富 [86][87][88][89][90][91][92][93] - 风险提示:行业风险、公司风险 [94][95][96]

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2024-045 昆仑万维科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次实施权益分派后，按公司总股本折算每股现金分红计算如下：按总股本折 算每股现金分红的金额=本次实际现金分红总额/公司总股本=60,750,266.76元 /1,231,495,054股=0.0493305元。在保证本次权益分派方案不变前提下，2023年年度权 益分派实施后的除权除息价格按照上述原则及计算方式执行，即本次权益分派实施后的 除权除息参考价=除权除息前一交易日收盘价-按公司总股本折算每股现金分红金额=除 权除息前一交易日收盘价-0.0493305。 2023 年年度权益分派实施公告 一、 权益分派方案 （一）公司股东大会通过的权益分派方案 公司2024年5月15日召开的2023年年度股东大会审议通过的2023年度的权益分派方 案为，公司以总股本1,215,007,204股，每10股派发现金股利0.5元（含税），合计派发 现金股利60,750,360.2元。 如董事会审议利润分配预案后至实施 ...

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2024-044 昆仑万维科技股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划第二个归属期 归属结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"或"昆仑万维"）于2024年5月29 日召开第五届董事会第十四次会议和第五届监事会第十次会议，审议通过《关于2022年 限制性股票激励计划第二个归属期归属条件成就的议案》。近日公司办理了2022年限制 性股票激励计划第二个归属期股份登记工作，现将具体情况公告如下： 一、股权激励计划批准及实施情况 （一）本次股权激励计划的主要内容 1、 股权激励方式：第二类限制性股票。 2、 授予数量：本激励计划授予的限制性股票数量 2,682.5 万股，约占本激励计划草 案公告时公司股本总额 119,778.15 万股的 2.24%。 3、 授予价格（调整后）：12.174 元/股，即满足授予条件和归属条件后，激励对象可 以每股 12.174 元的价格购买公司向激励对象增发的公司 A 股普通股股票。 ...

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2024-043 昆仑万维科技股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期 归属结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"或"昆仑万维"）于2024年5月29 日召开第五届董事会第十四次会议和第五届监事会第十次会议，审议通过《关于2023年 限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就的议案》。近日公司办理了2023年限制 性股票激励计划第一个归属期股份登记工作，现将具体情况公告如下： 一、股权激励计划批准及实施情况 （一）本次股权激励计划的主要内容 1、 股权激励方式：第二类限制性股票。 2、 授予数量：本激励计划授予的限制性股票数量 4,204.5 万股，约占本激励计划草 案公告时公司股本总额 118,821.8704 万股的 3.54%。 3、 授予价格（调整后）：10.88 元/股，即满足授予条件和归属条件后，激励对象可 以每股 10.88 元的价格购买公司向激励对象增发的公司 A 股普通股股票。 ...

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2024-040 昆仑万维科技股份有限公司 关于作废部分已授予但尚未归属的 2023 年限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"公司"或"昆仑万维"）于2024年5月29 日召开的第五届董事会第十四次会议、第五届监事会第十次会议审议通过了《关于作废 部分已授予尚未归属的2023年限制性股票的议案》现将相关事项公告如下： 一、公司 2023 限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 1、2023 年 2 月 24 日，公司第四届董事会第四十次会议审议通过了《关于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023 年限制性股票激励 计划实施考核管理办法>的议案》和《关于提请股东大会授权董事会办理 2023 年限制性 股票激励计划相关事宜的议案》。公司独立董事对本激励计划的相关事项发表了独立意 见。 2023 年 2 月 24 日，公司第四届监事会第二十七次会议审议通过了《关于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）> ...

证券代码：300418 证券简称：昆仑万维 公告编号：2024-039 昆仑万维科技股份有限公司 关于作废部分已授予但尚未归属的 2022 年限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 2．2022年1月11日至2022年1月20日，昆仑万维将拟激励对象名单的姓名和职务在 公司内部进行了公示。在公示期内，公司监事会未收到与本激励计划激励对象有关的任 何异议。公司于2022年1月21日公告了监事会发表的《监事会关于公司2022年限制性股 票激励计划激励对象名单的公示情况及核查意见的说明》。 成就，同意授予。无关联董事。公司独立董事发表了独立意见，同意以 2022 年 1 月 26 日为授予日，以 12.24 元/股的授予价格向符合授予条件的 92 名激励对象授予 2,682.50 万股限制性股票 5．2022 年 7 月 15 日，昆仑万维第四届董事会第三十次会议和第四届监事会第二十 二次会议，审议通过了《关于调整 2022 年限制性股票激励计划授予价格的议案》，因公 司实施了 2021 年年度权益分派，同意限制性股票授予价格调整为 12. ...

法 律 意 见 书 上 海 兰 迪 律 师 事 务 所 关于昆仑万维科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就暨 作废部分限制性股票的 中国上海市虹口区东大名路 1089 号北外滩来福士广场东塔 16 楼（200082） 16th Floor, East Tower, Raffles City, No.1089, Dongdaming Road, Hongkou District, 200082, Shanghai, China Tel: 8621-66529952 Fax: 8621-66522252 www.landinglawyer.com 上海兰迪律师事务所 关于昆仑万维科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就暨作废 部分限制性股票的法律意见书 致：昆仑万维科技股份有限公司 上海兰迪律师事务所接受昆仑万维科技股份有限公司（以下简称"昆仑万维" 或"公司"，证券代码为 300418）的委托，为公司实施 2023 年限制性股票激励 计划所涉及的相关事宜出具法律意见书。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司股权 ...