公司投资评级 - 报告给予金风科技"买入"评级，目标价为10.98元，当前股价对应PE分别为17/14/11倍 [4] 报告的核心观点 - 金风科技作为风电整机龙头企业，具备穿越行业周期的能力，随着风机业务盈利修复、风电场投资与开发、风电服务业务的贡献，公司业绩有望实现较快增长 [1] 公司历史与业务布局 - 金风科技成立于1998年，2001年整体变更设立，历史悠久，业务从风机制造逐步延伸至风电场投资与开发、风电服务及水务等领域，开辟了多元化盈利渠道 [1] - 公司股权结构清晰，国资持有20.94%股份，董事长武钢持有1.47%股份 [19] - 公司主要业务包括风机制造、风电场投资与开发、风电服务及水务等，2023年风机及零部件销售收入占比65.28%，风电场投资与开发收入占比21.63%，风电服务收入占比10.39% [19] - 2024年上半年，公司实现营收202.02亿元，同比增长6.32%，归母净利润13.87亿元，同比增长10.83%，扣非净利润13.73亿元，同比增长33.01% [23] - 公司毛利率和净利率逐步回升，2024年上半年综合毛利率为18.25%，同比提升5.13个百分点，风机毛利率为3.75%，同比提升6.29个百分点 [30] 国内风电市场 - 2023年风电整机企业CR3为51.60%，同比提升0.64个百分点，CR5为73.36%，同比提升1.49个百分点，市场集中度稳步提升，金风科技作为龙头有望受益 [1] - 2024年1-11月国内风机招标规模达到127.00GW，同比增长108.14%，其中陆上风机招标118.21GW，同比增长123.68%，海上风机招标8.79GW，同比增长7.63% [36] - 2024年1-10月国内风电新增装机容量45.80GW，同比增长22.76%，预计全年新增装机量将创历史新高 [38] - 预计2024-2025年国内陆上风电新增装机分别为80GW和100GW，2025年同比增速为25% [43] - 国内海上风电进入新一轮向上周期，预计2024-2026年新增装机分别为7.46GW、15.43GW、21.02GW，CAGR为43% [48] 全球风电市场 - 全球风电新增装机容量预计从2023年的117GW增长至2028年的178GW，CAGR为9%，其中海上风电新增装机从11GW增长至33GW，CAGR为25% [55] - 全球陆上风电新增装机预计从2023年的106GW增长至2028年的146GW，CAGR为7%，亚非拉等区域陆风新增装机将实现较快增长 [57] - 全球海上风电新增装机预计从2023年的11GW增长至2033年的66GW，CAGR为20%，中国与欧洲仍占主导，亚太（除中国）和北美区域初露峥嵘 [64] - 欧洲海上风电已实现平价，预计2024-2033年新增装机从4GW增长至28GW，CAGR为22% [69] - 亚太（除中国）海上风电新增装机预计从2023年的0.8GW增长至2033年的10.5GW，CAGR为30% [79] - 2023年国内风机出口3.67GW，同比增长60.47%，亚非拉为主要市场，占比92.28% [81] 风机业务与盈利修复 - 陆上风机价格逐步企稳回升，2024年11月平均价格回升至1500元/KW以上，主要由于5-7MW机型占比较多 [86] - 海上风机价格波动下降，目前去除塔筒价格在2500-2700元/KW徘徊，随着16MW以上机型批量招标，价格预计还有下降空间 [92] - 风机毛利率修复趋势有望加速，2024年上半年金风科技风机毛利率为3.75%，同比提升6.29个百分点，环比提升1.88个百分点 [100] - 金风科技在手订单充裕，截至2024年9月30日，外部在手订单41.38GW，其中6MW及以上机型占比超过70% [109] - 2024年1-11月金风科技在海上风机公开招投标市场中标量达到3.15GW，占比38.5%，排名第一 [120] 风电场投资与开发 - 公司风电场坚持滚动开发策略，截至2024年9月30日，国内风电场权益在建容量4.56GW，自营风电场装机容量预计稳步增长 [1] - 2023年公司积极落地电站产品销售模式，交易规模超740MW，实现收入近45亿元，推动业绩增长 [141] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司营收分别为606.03亿元、714.13亿元、773.47亿元，同比增速分别为20.11%、17.84%、8.31% [153] - 预计2024-2026年归母净利分别为27.35亿元、32.77亿元、43.05亿元，同比增速分别为105.45%、19.83%、31.37% [153] - 预计2024-2026年EPS分别为0.65/0.78/1.02元，当前股价对应PE分别为17/14/11倍，首次覆盖给予"买入"评级 [153]

公司投资评级 - 报告给予金风科技"买入"评级，目标价为10.98元，当前股价对应PE分别为17/14/11倍 [4] 报告的核心观点 - 金风科技作为风电整机龙头企业，具备穿越行业周期的能力，随着风机业务盈利修复和风电场投资与开发、风电服务业务的贡献，公司业绩有望实现较快增长 [1] 公司历史与业务布局 - 金风科技成立于1998年，2001年整体变更设立，历史悠久，业务从风机制造逐步延伸到风电场投资与开发、风电服务以及水务等，开辟了多元化盈利渠道 [1] - 公司股权结构清晰，国资持有20.94%股份，董事长武钢持有1.47%股份 [19] - 公司主要业务包括风机制造、风电场投资与开发、风电服务以及水务等，2023年风机及零部件销售收入占比65.28%，风电场投资与开发收入占比21.63%，风电服务收入占比10.39% [19] 行业与市场分析 - 国内风电整机市场集中度稳步提升，2023年CR3为51.60%，CR5为73.36%，金风科技连续13年蝉联市场份额第一，但近年市场份额有所下滑 [1] - 2024年三季度末，公司外部在手订单量为41.38GW，充足的订单量为市场份额提升提供支撑 [1] - 2024年1-11月，公司在海上风机公开招投标市场中标量达到3.15GW，占比38.5%，排名第一 [1] - 公司海外在手订单5.54GW，同比+45.48%，国际业务占比有望持续提升 [1] 风机业务与盈利修复 - 2024年1-11月，国内风机招标规模达到127GW，同比+108.14%，创历史新高 [36] - 2024年1-10月，国内风电新增装机容量45.80GW，同比+22.76%，预计2024年全年新增装机量将创新高 [36][41] - 2024年1-11月，公司海上风机中标量3.15GW，占比38.5%，排名第一，风机业务毛利率开始修复，2024H1风机毛利率3.75%，同比+6.29pct [1] - 2024年1-11月，公司海外在手订单5.54GW，同比+45.48%，国际业务占比有望持续提升 [125] 风电场投资与开发 - 公司风电场坚持滚动开发策略，截至2024年9月30日，公司国内风电场权益在建容量4.56GW，自营风电场装机容量预计稳步增长 [1] - 2023年开始，公司积极落地电站产品销售模式，成为新的业绩增长点 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司营收分别为606.03亿元、714.13亿元、773.47亿元，同比增速分别为+20.11%、+17.84%、+8.31% [1] - 预计2024-2026年归母净利分别为27.35亿元、32.77亿元、43.05亿元，同比增速分别为+105.45%、+19.83%、+31.37% [1] - EPS分别为0.65/0.78/1.02元，当前股价对应PE分别为17/14/11倍，首次覆盖给予"买入"评级 [4]

担保情况 - 为金风国际和金风智利《供货合同》担保2.1630375亿美元，占2023净资产4.13%[5][14][15] - 为金风国际《供货合同》担保1.622278125亿美元[5] - 为金风智利《供货合同》担保5407.59375万美元[5] - 《供货合同》担保期限至2028年12月31日[5][13] - 金风国际为金风智利《运维合同》担保1320.9万美元，占2023净资产0.25%[5][17] - 《运维合同》担保期限为2027年1月1日至2031年12月31日[5][17] - 全部担保后公司及子公司对外担保余额37.86亿元，占比10.07%[20] - 对合并报表外单位担保余额3.19亿元，占比0.85%[20] 业绩数据 - 金风智利2023年1 - 12月营收20.938928亿元，2024年1 - 10月为30.782505亿元[10] - 金风智利2023年末资产39.445864亿元、负债21.914746亿元；2024年10月末资产54.448929亿元、负债30.88333亿元[10]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额42.25亿元人民币[1] - H股法定/注册股本7.74亿元人民币，已发行7.74亿股[1][2] - A股法定/注册股本34.51亿元人民币，本月底已发行34.51亿股[1][2] 股份变动 - A股本月内已发行股份（不含库存）减少30万股，库存增30万股[2][8] - A股于2024年11月15日以10.49元/股购回30万股作库存[8] 呈交信息 - 呈交者为副总裁马金儒，兼任董秘及公司秘书[11]

担保情况 - 公司为德国金风担保9324万欧元（约7.07亿元）[2] - 本次担保占2023年度经审计净资产比例1.88%[7] - 全部担保后对外担保余额28.44亿元，占比7.56%[9] - 对合并报表外单位担保余额3.19亿元，占比0.85%[9] 子公司业绩 - 德国金风2023年营收5926.98万元，净利润1785.26万元[4][5] - 2024年1 - 10月营收3584.09万元，净利润 - 991.50万元[5] 子公司财务状况 - 2023年末资产7.99亿元，负债5470.83万元，净资产7.44亿元[5] - 2024年10月末资产10.32亿元，负债3.09亿元，净资产7.23亿元[5] 担保额度 - 2023 - 2024年为资产负债率70%以下子公司担保额度93亿元[8] - 为70%以上子公司担保额度107亿元[8] 其他 - 公司及控股子公司无逾期、涉诉担保[10]

公司投资评级 - 金风科技 (002202.SZ/02208.HK) 投资评级为 "Buy 买进" [5] 报告的核心观点 - 风机业务量升价稳，盈利能力有望改善，建议"买进" [5] - 公司风机业务正在逐步修复，一方面公司在手订单充裕，同比增 40.5%，2025 年销量有望实现超 30%增速。另一方面，近期风机招标价格正在修复，最新招标价格较前期提升超 20%。公司 2025 年盈利能力有望逐步改善 [5] - 前三季度国内公开招标量同比去年增长了 93%，体现了风电旺盛的需求。公司作为龙头企业，在手订单大幅增长。公司已经形成多平台系列化产品，可以覆盖陆上、海上和海外风电市场。上半年公司海上风电中标量首次来到行业第一，达 2.3GW；海外方面，公司产品可靠性强，今年在亚非拉国家实现多个项目签约 [5] - 预计公司 2024/2025/2026 年的净利润将达到 22.5/29.3/35.5 亿元，YOY+68.9%/+30.3%/+21.2%，EPS 分别为 0.53/0.69/0.84 元，A 股按当前价格计算，对应 PE 为 19.5/15/12.4 倍；H 股对应 PE 为 10.5/8.1/6.7 倍，建议逢低买进 [5][8] 公司基本资讯 - 产业别：电气设备 [2] - 股价(2024/11/22)：9.99 [2] - 深证成指(2024/11/22)：10438.72 [2] - 股价 12 个月高/低：11.88/6.29 [2] - 总发行股数：4225.07 百万 [2] - A 股数：3394.23 百万 [2] - A 股市值：339.08 亿元 [2] - 主要股东：香港中央结算(代理人)有限公司(18.28%) [2] - 每股净值：8.69 元 [2] - 股价/账面净值：1.15 [2] - 股价涨跌(%)：一个月 -9.2%，三个月 25.5%，一年 12.0% [2] - 产品组合：风力发电机组 63.2%，风电场开发 21.8%，风电服务 11.8% [2] - 机构投资者占流通 A 股比例：基金 5.9%，一般法人 39.0% [2] 公司在手订单充裕，出口订单有望逐步发力 - 今年前三季度公司已对外销售风机 9.71GW，同比增 9%。其中 6MW 及以上销售容量占比 57.6% [6] - 今年全年公司预计销售风机 18-20GW，同比增 10-22% [6] - 截止三季度，公司在手订单 44.28GW，同比增长 40.5%，其中已中标订单 11.91GW，已签合同待执行订单 29.47GW。产品大型化趋势明显，6MW 以上订单占 73% [6] - 目前公司在手订单充裕，2025 年对外销售量有望实现超 30%增速，其中明年预计出口风机 3GW（今年预计 2GW），海风有望达 2GW（今年 1GW） [6] - 公司出口业务逐步起量，截止三季度公司海外在手外部订单共 5.5GW。今年公司加快海外布局，4 月份在巴西收购了通用电气的整机制造工厂；11 月公司与越南 T&T 集团签署合作协议，投资开发风电设备制造工厂 [6] - 由于公司产品具备明显的性价比优势，且在多个国家有成功的供应和运维服务经验，出口量有望稳步提升 [6] 风机价格正在修复，盈利能力有望改善 - 由于风机价格持续内卷，目前行业处于大面积亏损的状态，在此背景下，10 月 16 日在 2024 北京国际风能大会上，12 家风电整机商签订了《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》；并且近期大型电力集团在招标采购中，降低了价格在招标评分中的权重，这些措施将有利于减少恶性竞争 [7] - 观察到近期招标价格出现向好趋势。11 月 22 日，国家电投 2024 年第二批陆上风力发电机组规模化采购开标，采购容量 7.2GW，42 个陆上风电项目平均折合单价范围为 1550-2649 元/kW，价格回暖。如本次招标的哈密 100 万千瓦风光储一体化项目中，中标的 10-12MW 的大型陆上风机平均价格为 1550 元/kW，较此前 1100-1300 元/kW 的价格提升 20%-40% [7] - 在中央改善工业品价格的预期下，预计风机价格有望企稳，公司盈利能力有望逐步改善 [7] 盈利预期 - 预计公司 2024/2025/2026 年的净利润将达到 22.5/29.3/35.5 亿元，YOY+68.9%/+30.3%/+21.2%，EPS 分别为 0.53/0.69/0.84 元，A 股按当前价格计算，对应 PE 为 19.5/15/12.4 倍；H 股对应 PE 为 10.5/8.1/6.7 倍，建议逢低买进 [8] 财务数据 - 年度截止 12 月 31 日：2022 年纯利 2383 百万元，2023 年纯利 1331 百万元，2024F 纯利 2249 百万元，2025F 纯利 2931 百万元，2026F 纯利 3553 百万元 [12] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年每股盈余 0.564 元，2023 年每股盈余 0.315 元，2024F 每股盈余 0.532 元，2025F 每股盈余 0.694 元，2026F 每股盈余 0.841 元 [12] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年 A 股市盈率 18.42 倍，2023 年 A 股市盈率 32.98 倍，2024F A 股市盈率 19.52 倍，2025F A 股市盈率 14.98 倍，2026F A 股市盈率 12.36 倍 [12] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年 H 股市盈率 9.91 倍，2023 年 H 股市盈率 17.74 倍，2024F H 股市盈率 10.50 倍，2025F H 股市盈率 8.06 倍，2026F H 股市盈率 6.65 倍 [12] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年股利 0.12 元，2023 年股利 0.10 元，2024F 股利 0.13 元，2025F 股利 0.17 元，2026F 股利 0.21 元 [12] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年股息率 1.15%，2023 年股息率 0.96%，2024F 股息率 1.28%，2025F 股息率 1.67%，2026F 股息率 2.02% [12] 合并损益表 - 年度截止 12 月 31 日：2022 年营业收入 46437 百万元，2023 年营业收入 50457 百万元，2024F 营业收入 64190 百万元，2025F 营业收入 75607 百万元，2026F 营业收入 90175 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年经营成本 38237 百万元，2023 年经营成本 41807 百万元，2024F 经营成本 54081 百万元，2025F 经营成本 63515 百万元，2026F 经营成本 76054 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年营业税金及附加 213 百万元，2023 年营业税金及附加 231 百万元，2024F 营业税金及附加 257 百万元，2025F 营业税金及附加 302 百万元，2026F 营业税金及附加 361 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年销售费用 3193 百万元，2023 年销售费用 3165 百万元，2024F 销售费用 2568 百万元，2025F 销售费用 2873 百万元，2026F 销售费用 3066 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年管理费用 1924 百万元，2023 年管理费用 1958 百万元，2024F 管理费用 1926 百万元，2025F 管理费用 2117 百万元，2026F 管理费用 2254 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年财务费用 1078 百万元，2023 年财务费用 1131 百万元，2024F 财务费用 1476 百万元，2025F 财务费用 1588 百万元，2026F 财务费用 1713 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年资产减值损失 -359 百万元，2023 年资产减值损失 -448 百万元，2024F 资产减值损失 -199 百万元，2025F 资产减值损失 -100 百万元，2026F 资产减值损失 -197 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年投资收益 2368 百万元，2023 年投资收益 2246 百万元，2024F 投资收益 1540 百万元，2025F 投资收益 1180 百万元，2026F 投资收益 820 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年营业利润 2775 百万元，2023 年营业利润 2599 百万元，2024F 营业利润 2912 百万元，2025F 营业利润 3787 百万元，2026F 营业利润 4586 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年营业外收入 36 百万元，2023 年营业外收入 11 百万元，2024F 营业外收入 20 百万元，2025F 营业外收入 20 百万元，2026F 营业外收入 20 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年营业外支出 40 百万元，2023 年营业外支出 91 百万元，2024F 营业外支出 50 百万元，2025F 营业外支出 51 百万元，2026F 营业外支出 52 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年利润总额 2772 百万元，2023 年利润总额 2519 百万元，2024F 利润总额 2882 百万元，2025F 利润总额 3756 百万元，2026F 利润总额 4554 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年所得税 335 百万元，2023 年所得税 997 百万元，2024F 所得税 490 百万元，2025F 所得税 639 百万元，2026F 所得税 774 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年少数股东损益 53 百万元，2023 年少数股东损益 191 百万元，2024F 少数股东损益 144 百万元，2025F 少数股东损益 187 百万元，2026F 少数股东损益 227 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年归属于母公司所有者的净利润 2383 百万元，2023 年归属于母公司所有者的净利润 1331 百万元，2024F 归属于母公司所有者的净利润 2249 百万元，2025F 归属于母公司所有者的净利润 2931 百万元，2026F 归属于母公司所有者的净利润 3553 百万元 [15] 合并资产负债表 - 年度截止 12 月 31 日：2022 年货币资金 15628 百万元，2023 年货币资金 14245 百万元，2024F 货币资金 17378 百万元，2025F 货币资金 19975 百万元，2026F 货币资金 22969 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年应收帐款 24286 百万元，2023 年应收帐款 25548 百万元，2024F 应收帐款 28103 百万元，2025F 应收帐款 30913 百万元，2026F 应收帐款 34004 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年存货 9848 百万元，2023 年存货 15257 百万元，2024F 存货 19834 百万元，2025F 存货 15868 百万元，2026F 存货 14281 百万元 [15] - 年度截止 12 月 31 日：2022 年流动资产合计 62373 百万元，2023 年流动资产

担保情况 - 为南非《风机供货及吊装协议》担保不超7.98亿，占2023净资产2.12%[9][10] - 为南非《运维服务合同》担保不超3.72亿，占2023净资产0.99%[10] - 股东大会审批担保额度不超80亿，保函不超30亿[12] - 本次担保后对外担保余额33.08亿，占比8.79%[13] - 对合并报表外单位担保余额3.19亿，占比0.85%[13] 业绩数据 - 南非2023年底营收8.86亿，2024年10月为16.81亿[7] - 南非2023年底净利润3814万，2024年10月亏损6047万[7] - 南非2023年底资产7.18亿，2024年10月为6.28亿[7] - 南非2023年底负债6.82亿，2024年10月为6.32亿[7] - 南非2023年底净资产3546万，2024年10月亏损390万[7]

担保情况 - 本次担保金额折合人民币不超780,507,959元，占2023年度经审计净资产2.08%[2][9] - 股东大会审批担保额度不超80亿，保函额度不超30亿[11] - 本次担保后，公司及控股子公司对外担保余额29.18亿，占比7.76%[12] - 对合并报表外单位担保余额3.19亿，占比0.85%[12] 金风新能源南非业绩 - 2023年1 - 12月营收885,942,334.97元，2024年1 - 10月为1,680,667,782.40元[6] - 2023年1 - 12月利润总额46,967,675.91元，2024年1 - 10月为 - 83,984,780.27元[6] - 2023年1 - 12月净利润38,142,815.11元，2024年1 - 10月为 - 60,469,041.80元[6] - 2023年12月31日资产总额717,684,039.38元，2024年10月31日为628,447,918.86元[6] - 2023年12月31日负债总额682,220,644.60元，2024年10月31日为632,346,145.88元[7] - 2023年12月31日净资产35,463,394.78元，2024年10月31日为 - 3,898,227.02元[7]

会议信息 - 公司董事会2024年10月25日决议召开本次股东大会，9月24日、10月26日和11月1日发布相关公告[3] - 本次股东大会现场会议于2024年11月19日下午14:30召开，网络投票时间为当天上午9:15至下午15:00[6] 参会情况 - 出席现场会议股东及委托代理人9名，持股1,124,285,381股，占出席会议有表决权股份总数62.5989%[7] - 参加网络投票股东1,485名，持股671,729,414股，占出席会议有表决权股份总数37.4011%[7] - 本次股东大会股东及委托代理人共1,494名，代表有表决权股份数1,796,014,795股，占公司有表决权股本总数42.9346%[7] - 公司8名董事、5名监事、4名高级管理人员与律师参加本次股东大会[9] 议案表决 - 《关于公司<2024年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》，非关联股东同意1,614,812,710股，占比93.8375%[10] - 《2024年限制性股票激励计划实施考核管理办法》议案，非关联股东同意1,614,658,682股，占比93.8285%[13] - 《提请股东大会授权董事会办理公司2024年限制性股票激励计划有关事宜》议案，非关联股东同意1,614,697,382股，占比93.8308%[13] - 《申请2025年度日常关联交易（A股）预计额度的议案》，非关联股东同意1,403,698,762股，占比99.6163%[15] - 中小投资者对《关于公司<2024年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》，同意244,307,296股，占比69.7313%[11] 决议情况 - 第（一）、（二）、（三）项议案为特别决议案，须经出席会议有表决权的非关联股东所持表决权的2/3以上表决通过[16] - 第（四）项议案为普通决议案，须经出席会议有表决权的非关联股东所持表决权的1/2以上表决通过[16] - 本次股东大会表决方式、程序合法，议案均获审议通过，结果合法有效[17] - 本次股东大会召集召开程序、人员资格、表决方式、程序及结果符合相关规定，合法有效[18]

股票代码：002202 股票简称：金风科技 公告编号：2024-077 金风科技股份有限公司 关于 2024 年限制性股票激励计划内幕信息知情人及 激励对象买卖公司股票情况的自查报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 金风科技（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 23 日召开第八届 董事会第二十六次会议及第八届监事会第十二次会议，审议通过《关 于公司<2024 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》（以 下简称"激励计划（草案）"、"本激励计划"）等议案，并于 2024 年 9 月 24 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）及香港联合交 易所有限公司网站（https://www.hkexnews.hk）披露了相关公告。 一、核查的范围与程序 1、核查对象为激励计划的内幕信息知情人和激励对象。 2、激励计划的内幕信息知情人均填报了《内幕信息知情人登记 表》。 3、公司向中国结算深圳分公司就核查对象在自查期间（本激励 计划公开披露前六个月（即 2024 年 3 月 22 日—2024 年 9 月 23 日 ...