证券代码：002180 证券简称：纳思达 公告编号：2024-054 纳思达股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 一、特别提示 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 3、为尊重中小投资者利益，提高中小投资者对公司股东大会决议的重大事项的 参与度，本次股东大会审议的全部议案对中小投资者单独计票。中小投资者是指除公 司董事、监事、高级管理人员以及单独或合计持有上市公司5%（含本数）以上股份的 股东以外的其他股东。 二、会议召开情况 1、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式。 2、召开时间 1) 现场会议召开时间为：2024年5月21日（星期二）下午14:30。 2) 网络投票时间为：2024年5月21日；其中，通过深圳证券交易所交易系统进行 网络投票的具体时间为：2024年5月21日上午9:15至9:25, 9:30至11:30，和下午13:00 至15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024年5月2 ...

行业背景与政策支持 - 新创行业发生明显变化,政府财政政策积极发力,特别是超长期特别国债的发行,聚焦于提升科技水平,实现国家高水平科技自立自强[1] - 房地产行业发力,有助于解决上下游客户的资金来源问题[1] 公司主营业务涵盖 - 从上游的集成芯片到打印机耗材,以及下游的打印机整机[3] - 在激光打印机市场,纳思达的出货量排名全球第四[3] - 在国内金融耗材市场占据70%的市场份额,是该领域的绝对龙头[3] - 通过并购手段,拥有了爱派研克、格之格、益蒙国际、奔驰等多个行业内知名品牌[1] 打印机产业链分析 - 全球激光打印机销量从2019年到2024年保持了0.3%的复合增速,喷墨打印机为-0.5%到0.5%,打印机总体复合增速为0.19%[2] - 中国打印机市场规模仍在稳步上升,其中激光打印机占比超过半数[2] - 纳思达和联想在打印机领域实现了突破[2] - 耗材市场无论全球还是国内,按收入或销量均呈上升趋势,纳思达的耗材业务体量从30多亿元提升至近60亿元,市场份额保持在20%左右[2] - 在金融后台打印市场,纳思达的市场份额接近70%,是绝对的龙头[2] 芯片业务发展 - 公司集成电路业务销售额从2015年的12.59亿元提升至2019年的13.60亿元,预计2024年接近20亿元[2] - 公司自主研制打印机芯片,包括SOC主控芯片和耗材芯片,耗材芯片销售金额接近六个亿,市场占有率达到40%[2] MCU芯片市场与公司布局 - MCU芯片市场2018年到2024年复合增速约14%,主要由国外企业主导,国产厂商正逐步增加市场份额[2] - 公司除了布局打印机芯片,还在车端及公共领域布局MCU芯片,培养了较大的芯片设计团队[2] 产品创新与市场需求 - 公司旗下打印机核心资产奔图自主研发中等价位A4彩色打印机和中高速黑白打印机,A3黑白及彩色打印机有序推进,预计6月份推出AI打印机[2] - 信创进入2.0阶段,下游自主决策逐步实施国产替代,公司拿下了国家电网、金融行业等客户订单[2][4] - 自去年9月以来,本土出货量明显好转,公司还可能受益于特别国债的发行[5] 业绩预期与估值分析 - 公司2024年至2026年规模净利润预期分别为12亿、18亿和22亿,对应的PE从32倍降至21倍再到17倍[6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司的主营业务及其市场地位如何?[3] **回答** 公司的主营业务涵盖了从上游的集成芯片到打印机耗材,以及下游的打印机整机。在激光打印机市场,纳思达的出货量排名全球第四。此外,纳思达在国内金融耗材市场占据了70%的市场份额,成为该领域的绝对龙头。公司还拓展了集成电路业务,控股子公司海微电子。[3] 问题2 **提问** 新创行业近期有哪些变化,以及对纳思达有何影响?[1] **回答** 新创行业近期发生的变化包括财政政策的积极发力,特别是超长期特别国债的发行,其中部分资金聚焦于提升科技水平,实现国家高水平科技自立自强,以及科技创新中心的改造贷款等。这些变化有望解决资金问题,对新创行业产生积极影响。此外,房地产行业的发力也有助于解决上游下游客户的资金来源问题,对行业资金链的稳定有正面作用。整体上,今年行业处于弱势期,但政策和需求的变化,以及安全可靠的测评结果的布局,预示着行业结构的优化和新的发展机遇,对纳思达等企业来说,是加快业务推进和市场拓展的有利时机。[1] 问题3 **提问** 公司在芯片业务方面的发展规划和预期是什么?[2] **回答** 公司2015年到2019年集成电路业务销售额从12.59亿元提升至13.60亿元,预计2024年有望接近20亿元。纳思达自主研制了打印机的SOC主控芯片、耗材芯片以及21个芯片,耗材芯片销售金额保持高速增长,市场占比约40%。SOC主控芯片技术壁垒较高,攻克后为公司构建了竞争优势。此外,MCU芯片市场2018年到2024年复合增速约14%,主要由国外企业主导,国产厂商正逐步增加市场份额。纳思达除了布局打印机芯片外,还在车端和公共领域布局MCU芯片,培养了较大的芯片设计团队。[2]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现净利润2.78亿元，同比增长31.34%[1] - 报告显示，2026年预计公司的营业总收入将达到331.5亿元，同比增长12.2%[8] - 公司2026年预计的净利润为23.64亿元，同比增长25.5%[8] 用户数据 - 奔图打印机销量同比下降33.89%，但A3打印机出货量同比增长40%[2] 未来展望 - 公司2026年预计的EPS为1.44元，P/E比率为18.87[8] - 公司2026年预计的ROE为14.5%[8] - 公司2026年预计的EV/EBITDA为11.77[8] 新产品和新技术研发 - 极海微通用耗材出货量同比增长11.98%，整体费控良好，经营性现金流大幅改善[4] 市场扩张和并购 - 证券市场存在赢利可能和亏损风险，投资者应谨慎行事[20] - 报告中所述证券不一定适合所有国家和投资者，投资者需独立评估信息并考虑自身情况[21]

业绩总结 - 公司2023年实现营收240.62亿元，同比下降6.94%[1] - 公司2024Q1实现营收62.92亿元，同比下降3.49%[2] - 公司2026年预计营业总收入为34322百万元，较2023年增长43%[11] 用户数据 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为9.1亿元、14.0亿元、20.0亿元[6] - 公司2026年预计净利润为2208百万元，较2023年增长125%[11] - 预计2026年每股收益为1.40元，较2023年增长431%[11] 未来展望 - 看好国产打印机品牌发展空间，维持“买入”评级[6] 新产品和新技术研发 - 无相关信息 市场扩张和并购 - 无相关信息 其他新策略 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[17] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[17] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者应自行承担风险[17] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，未考虑个别客户的特殊情况[17] - 本报告所载资料、意见及推测仅反映本公司发布当日的判断[17] - 本公司保留一切权利[18]

业绩总结 - 公司2023年营收为240.62亿元，同比下降6.94%[1] - 公司2024年第一季度营收为62.92亿元，同比下降3.49%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为262.56/293.17/330.89亿元，同比增速分别为9.12%/11.66%/12.87%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到33089百万元，较2022年增长27.9%[4] - 2024年预计净利润为1329百万元，较2023年增长157.5%[4] 未来展望 - 公司2024年第一季度归母净利润为2.78亿元，同比增长31.34%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为11.29/17.22/22.15亿元[2] - 公司2025年ROE预计为14.29%，较2023年增长79.48%[4] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一参考依据[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]

业绩总结 - 公司2023年营收同比下滑6.9%，归母净利润同比下滑432%[1] - 公司2024Q1营收同比下滑3.5%，归母净利润同比增长31%[1] - 公司2023年主营业务经营性利润保持正向，净现金流稳健增长[1] - 公司2024-2025年EPS由1.67/2.10元下调至0.86/1.19元，2026年预计为1.55元[1] - 公司看好受益于行业信创加速，维持“买入”评级[1] 产品和技术 - 公司奔图高端机型商用落地，A3打印机顺利通过验证进入商业应用[1] - 公司极海微成功导入标杆客户，为未来业绩增长提供支撑[1] - 公司通用耗材市场龙头地位稳固，2024Q1整体通用耗材出货量增长12%[1] 财务状况 - 公司的流动资产在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势，从19,874万元增长至31,423万元[2] - 公司营业总收入也呈现逐年增长，从24,062万元增长至30,857万元[2] - 公司的负债总额在2023年至2026年间也呈现逐年增长，从28,550万元增长至29,041万元[2] - 公司每股净资产预计从6.70元增长至10.30元，ROIC预计从3.31%增长至11.44%[2]

财务数据 - 公司2024年一季度实现营收62.92亿元，同比基本持平略有下滑[3] - 本土整体营收为10.27亿元，同比下滑20%[3] - 毛利率较去年同期增长了9%[3] - 金海威整体营收为3.16亿元，同比下滑26.27%[4] - 金海威芯片出货量达到1.14亿颗，同比增长14.71%[4] - 通用耗材营收达到14.98亿元，基本持平[4] - 通用耗材出货量同比增长约12%[4] - 公司本土毛利率上升[8] 市场趋势 - 本土对A3打印机的发展计划乐观，预计未来两到三年内会有很大的增长[12] - 本土在A3打印机领域具有竞争力，政府和大国企的新创将为A3发展提供机会[13] - 本土在中端和低端打印机市场有很好的发展潜力，技术和设备储备相对完整[14] - 公司在未来五年甚至更长时间内全球战略布局[24] - 中国市场占据公司总出货量的一半，收入占比35%以上[25] - 公司在发展中国家市场增长速度每年约为30%到50%，预计未来几年可达到七八百万台，收入可达五六十亿美元以上[27] 新产品和技术研发 - 公司计划在公共市场推出E501系列产品，加强产品能力[37] - 公司在汽车市场取得TOE认证，产品性能领先[37] - 公司在工业自动化和新能源市场持续投入研发，打造竞争力[38] 市场扩张和并购 - 公司计划加大在发展中国家市场的推广活动，特别是A3产品[31] - 公司在互联网推广方面加大力度，与专业传媒公司合作推广本土品牌[31] 其他策略和有价值信息 - 国家明确了国货国用国新国用的方向[8] - 大国企关键部门在试点年进行试点[8] - 一季度毛利改善表现拐点性，设备更新政策启动，关注设备已旧换新的影响[16] - 公司在不确定市场积极布局，保持产品供应和竞争力[39]

证券代码：002180 证券简称：纳思达 公告编号：2024-053 纳思达股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告（第三期） 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 纳思达股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年12月6日召开公司第七届董 事会第十二次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司拟使用自 有资金以集中竞价交易的方式回购公司发行的人民币普通股（A股）股票。回购价格 为不超过人民币40.42元/股（含），回购资金总额为不低于人民币20,000.00万元（含） 且不超过人民币40,000.00万元（含），具体回购资金总额以回购结束时实际回购使 用的资金总额为准，具体回购股份的数量以回购结束时实际回购的股份数量为准。 本次回购的股份拟全部用于实施员工持股计划或者股权激励，本次回购期限为自董 事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过12个月，具体内容详见公司于2023年 12月7日刊登在《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《第七届董事会第十二次会议 ...

证券代码：002180 证券简称：纳思达 公告编号：2024-052 纳思达股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告（第二期） 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 纳思达股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年5月24日召开公司第七届董 事会第八次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司拟使用自有 资金以集中竞价交易的方式回购公司发行的人民币普通股（A股）股票。回购价格为 不超过人民币61.00元/股（含），回购资金总额为不低于人民币10,000.00万元（含） 且不超过人民币20,000.00万元（含），具体回购资金总额以回购结束时实际回购使 用的资金总额为准，具体回购股份的数量以回购结束时实际回购的股份数量为准。 本次回购的股份拟全部用于实施员工持股计划或者股权激励，本次回购期限为自董 事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过12个月，具体内容详见公司于2023年 5月25日刊登在《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《第七届董事会第八次会议决议 ...

业绩总结 - 纳思达一季度净利润同比增长31%至2.78亿元[1] - 奔图一季度净利润同比增长22%至1.93亿元，毛利率同比增长约9%[1] - 利盟一季度打印机销量同比增长22%[2] - 极海微一季度营收同比下滑26%，研发费用同比增长29%[3] - 公司预测2024-2026年每股收益分别为0.86、1.29、1.62元，维持买入评级[3] - 公司主要财务信息显示净利润持续增长，市净率逐年下降[4] 未来展望 - 纳思达一季度净利润快速增长，2026年预计净利润为252.5百万元[6] - 营业收入预计2024年增长16%，2025年和2026年增长12%[6] - 营业利润2023年预计下降480%，但2024年预计增长117%[6] - 每股收益2023年预计为-4.37元，2024年预计为0.86元[6] - 每股净资产2023年为6.70元，2024年为7.86元[6] - 毛利率2023年为31.7%，2024年预计为33.1%[6] - 净利率2023年为-25.7%，2024年预计为4.4%[6] - ROE2023年为-48.8%，2024年预计为11.8%[6] - 资产负债率2023年为74.6%，2024年预计为71.0%[6] - 流动比率2023年为1.70，2024年预计为1.92[6] 行业投资评级 - 行业投资评级的量化标准包括看好、中性和看淡三种分类[12] - 未评级表示该行业不在公司研究覆盖范围内，分析师未给出投资评级信息[13] - 暂停评级是因为投资价值分析存在不确定性，缺乏足够研究依据支持[14]