本次股票期权注销事宜，符合《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指南 第1号一一业务办理》以及《2024年股票期权激励计划（草案）》及其摘要等有关法律、法规的规定， 注销原因及数量合法、有效，且流程合规。注销事项不会影响公司的持续经营，也不会损害公司及全体 股东的利益。 截至本公告日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成上述13,447,450份股票期权的 注销手续。 特此公告。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002180 证券简称：纳思达 公告编号：2025-033 纳思达股份有限公司 关于2024年股票期权激励计划部分股票期权注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 纳思达股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月11日召开第七届董事会第二十三次会议和第七届 监事会第二十二次会议，分别审议通过了《关于注销2024年股票期权激励计划部分股票期权的议案》， 同意2024年股票期权激励计划激励对象已获授但尚未行权的股票期权共计13,447,450份予以注销。具体 内容详 ...

特别提示： 1、纳思达股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）本次出售的标 的资产为公司控股子公司 Ninestar Holdings Company Limited（以下简称"合资 公司"）间接持有的 Lexmark International II, LLC（以下简称"标的公司"） 100%股权。标的公司间接持有 Lexmark International, Inc.（利盟国际有限公司） 100%股权。 2、本次交易尚需按照《上市公司重大资产重组管理办法》的规定经公司董事 会及股东大会批准。 3、本次交易还需取得相关外部有权监管机构的审批、备案或登记后方能实施， 能否取得该等审批、备案或登记存在不确定性。 4、上市公司将根据后续进展情况，严格按照相关法律、法规及公司章程规定 履行相应的决策审批程序和信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 2024 年 12 月 23 日，上市公司召开第七届董事会第二十一次会议审议通过了《关 于出售利盟国际有限公司暨签署〈股权购买协议〉的议案》，同意上市公司控股子 公司 Ninestar Group Company Limited（以下简称"卖方"）与交易对方 X ...

其他新策略 - 2025年4月11日会议通过注销2024年部分股票期权议案[2] - 同意注销已获授未行权股票期权13447450份[2] - 截至公告日完成13447450份股票期权注销手续[3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价46.94元 [5][8] 报告的核心观点 - 公司24年业绩受商誉减值影响低于预期，但高端A3产品进展顺利，长期看好其国产打印机领军地位 [1] - 受益于信创市场复苏，上调25 - 27年收入增速预测，预计EPS分别为1.36/1.97/2.61元（25、26上调14%、22%） [5] 各业务板块总结 打印机业务 - 2024年奔图收入46.58亿元，同增19.87%，净利润6.15亿元，同增10.87%；打印机销量同比增长11.21%，A3打印机销量同比增长131.44%；24Q4单季度营收14.82亿元，环增38.03%；信创市场出货量同增50%，未来随着信创市场复苏和高端机型放量，业务有望持续增长 [2] 芯片业务 - 2024年芯片业务（极海微）收入14.00亿元，yoy - 1.52%，净利润3.63亿元，yoy + 109.97%；芯片销量6.15亿颗，yoy + 26.01%，非打印耗材芯片同增42%；除打印芯片领先，在非打印芯片领域发力，布局“工控 + 汽车”，部分产品批量出货 [3] 通用耗材业务 - 2024年营收61.27亿元，同增10.45%，净利润0.74亿元，同减44.17%；市场占有率稳步提升，但因行业竞争激烈，产品均价下滑，综合毛利率下降3pct；积极打造新业务增长点，行业客户增长翻番，海外市场开拓规模较大客户 [4] 盈利预测与估值 - 预计25 - 27年EPS分别为1.36/1.97/2.61元（25、26上调14%、22%） [5] - 预计打印/芯片业务25E归母净利14.5/4.9亿元，给予打印/芯片业务25E 30.3x PE/46.8x PE，预计打印/芯片业务市值439/229亿元，对应目标价46.94元（前值35.87元） [5] 经营预测指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|24,062|26,415|29,316|32,600|36,625| |+/-%|(6.94)|9.78|10.98|11.20|12.35| |归属母公司净利润(人民币百万)|(6,185)|749.20|1,940|2,802|3,711| |+/-%|(432.02)|112.11|158.94|44.44|32.43| |EPS(人民币，最新摊薄)|(4.35)|0.53|1.36|1.97|2.61| |ROE(%)|(48.78)|7.68|17.63|20.95|22.31| |PE(倍)|(5.61)|46.34|17.90|12.39|9.36| |PB(倍)|3.66|3.46|2.90|2.35|1.88| |EV EBITDA(倍)|(6.41)|12.71|10.06|8.03|6.10| [7] 可比公司估值 芯片业务 |证券简称|证券代码|股价（元）|市值（亿元）|2023 EPS（元）|2024E EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2024E PE|2025E PE|2026E PE| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |兆易创新|603986 CH|111.73|742.0|0.24|1.68|2.50|3.23|66.5|44.7|34.6| |复旦微电|688385 CH|50.16|341.0|0.88|0.70|0.96|1.21|71.7|52.3|41.5| |中颖电子|300327 CH|23.08|78.8|0.54|0.39|0.53|0.74|59.2|43.5|31.2| |平均| - | - | - | - | - | - | - |65.8|46.8|35.7| [13] 打印全产业链业务 |证券简称|证券代码|股价（元）|市值（亿元）|2023 EPS（元）|2024E EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2024E PE|2025E PE|2026E PE| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |太极股份|002368 CH|24.82|154.7|0.60|0.31|0.60|0.78|80.1|41.4|31.8| |中科曙光|603019 CH|65.50|958.4|1.25|1.31|1.75|2.10|50.0|37.4|31.2| |紫光股份|000938 CH|25.70|735.0|0.74|0.81|1.03|1.23|31.7|25.0|20.9| |神州数码|000034 CH|37.21|264.7|1.75|1.12|2.15|2.61|33.2|17.3|14.3| |平均| - | - | - | - | - | - | - |48.8|30.3|24.5| [14]

事件：纳思达发布2024年年度报告，公司2024年实现营收264.15亿元，同比增长9.78%；实现归母净利 润7.49 亿元，同比增长112.11%；实现扣非净利润3.53 亿元，同比增长105.6%；单2024Q4 来看，公司 实现营收70.21 亿元，同比增长14.79%；实现归母净利润-3.32 亿元，同步增长94.81%。 盈利预测与投资评级：奔图行业信创有望带来显著增量；公司新推出国产全自主A3 打印机，整体市占 率有望进一步提升；非打印芯片全面布局汽车、工业等市场，通用耗材凭借高质量和成本优势未来有望 实现市占率和利润的良性增长。我们预计2025-2027 年EPS 分别为0.84/1.06/1.28 元，对应P/E 分别为 27.82/22.16/18.32 倍,维持"买入"评级。 奔图：销量收入显著改善，市场占有率进一步提高。2024 年，公司打印机业务：（1）奔图电子：奔图 实现营业收入46.58 亿元，同比增长19.87%，毛利率连续三年稳步提升，净利润6.15 亿元，同比增长 10.87%。2024 年奔图打印机整体销量同比增长11.21%，A3 打印机销量同比增长131.44%。信创 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 纳思达2024年营收和归母净利润同比增长，打印机业务改善，奔图行业信创或带来增量，新A3打印机有望提升市占率，非打印芯片布局多市场，通用耗材有望实现市占率和利润良性增长，预计2025 - 2027年EPS分别为0.84/1.06/1.28元，对应P/E分别为27.82/22.16/18.32倍，维持“买入”评级 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营收264.15亿元，同比增长9.78%；归母净利润7.49亿元，同比增长112.11%；扣非净利润3.53亿元，同比增长105.6%；单2024Q4营收70.21亿元，同比增长14.79%；归母净利润 - 3.32亿元，同步增长94.81% [1] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为291.48亿、323.23亿、364.44亿元，增长率分别为10.3%、10.9%、12.8%；归属母公司净利润分别为12.01亿、15.07亿、18.23亿元，增长率分别为60.3%、25.5%、20.9% [3] - 2024年整体毛利率为32.27%，同比增长0.61pct；销售费用/管理费用/研发费用分别为22.89/20.89/17.04亿元，同比变化分别为 - 4.00%/-14.87%/-2.70%，三费合计减少8.7%；经营性现金流净额27.33亿元，同比下降4.72% [2] 业务情况 - 打印机业务：奔图2024年营业收入46.58亿元，同比增长19.87%，毛利率连续三年稳步提升，净利润6.15亿元，同比增长10.87%；打印机整体销量同比增长11.21%，A3打印机销量同比增长131.44%；信创市场出货量同比增长50%；国内商用市场逆势同比增长5%；海外打印机销量同比增长6%，已销往海外110余个国家和地区，占总出货量比例近50%。利盟2024年实现收入22.43亿美元，同比增长7.98%；打印机销量同比增长31.13%，EBITDA 2.83亿美元，同比增长69.3% [2] - 芯片业务：极海微2024年营收14.00亿元，同比下降1.52%，净利润3.63亿元，同比增长109.97%，扣非净利润1.30亿元；在汽车电子推出多款芯片产品，在工业电子领域推出G32R5系列高性能实时控制DSP芯片并导入多个行业头部客户 [2] - 通用耗材业务：2024年实现收入61.72亿元，同比增长10.45%；净利润0.74亿元，同比下降44.17%；在国内高价值产品和高端渠道取得突破，行业客户增长翻番 [2]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 纳思达2024年营收和归母净利润同比增长，打印机业务改善，奔图行业信创或带来增量，国产全自主A3打印机有望提升市占率，非打印芯片布局多市场，通用耗材有望实现市占率和利润良性增长，预计2025 - 2027年EPS分别为0.84/1.06/1.28元，对应P/E分别为27.82/22.16/18.32倍，维持买入评级 [1][4] 各部分总结 财务数据 - 2024年实现营收264.15亿元，同比增长9.78%；归母净利润7.49亿元，同比增长112.11%；扣非净利润3.53亿元，同比增长105.6%；单2024Q4营收70.21亿元，同比增长14.79%；归母净利润 - 3.32亿元，同步增长94.81% [1] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为291.48亿、323.23亿、364.44亿元，增长率分别为10.3%、10.9%、12.8%；归属母公司净利润分别为12.01亿、15.07亿、18.23亿元，增长率分别为60.3%、25.5%、20.9% [3] - 2024年整体毛利率为32.27%，同比增长0.61pct；销售费用/管理费用/研发费用分别为22.89/20.89/17.04亿元，同比变化分别为 - 4.00%/-14.87%/-2.70%，三费合计减少8.7%；经营性现金流净额27.33亿元，同比下降4.72% [2] 业务情况 - 打印机业务：奔图2024年营业收入46.58亿元，同比增长19.87%，毛利率连续三年稳步提升，净利润6.15亿元，同比增长10.87%；打印机整体销量同比增长11.21%，A3打印机销量同比增长131.44%；信创市场出货量同比增长50%；国内商用市场逆势同比增长5%；海外打印机销量同比增长6%，已销往海外110余个国家和地区，占总出货量比例近50%。利盟2024年实现收入22.43亿美元，同比增长7.98%；打印机销量同比增长31.13%，EBITDA 2.83亿美元，同比增长69.3% [2] - 芯片业务：极海微2024年营收14.00亿元，同比下降1.52%，净利润3.63亿元，同比增长109.97%，扣非净利润1.30亿元；在汽车电子推出多款芯片产品，在工业电子领域推出G32R5系列高性能实时控制DSP芯片并在多个行业头部客户实现导入 [2] - 通用耗材业务：2024年实现收入61.72亿元，同比增长10.45%；净利润0.74亿元，同比下降44.17%；在国内高价值产品和高端渠道取得突破，行业客户增长实现翻番 [2]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 纳思达股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年12月3日召开第七届董事会第二十次会议和第七届监 事会第十九次会议，分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提高募集 资金使用效率，在确保不影响募集资金项目建设和募集资金使用的情况下，公司计划使用最高额度不超 过人民币1.5亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，适时购买安全性高、流动性好的低风险产品。公 司董事会授权公司经营管理层行使该项投资决策权并签署相关合同文件，授权期限为第七届董事会第二 十次会议审议通过之日起12个月内有效。具体内容详见公司于2024年12月4日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2024- 099）。现将进展公告如下： 一、购买理财产品的情况 2025年4月9日，公司与中信银行股份有限公司珠海分行签订了《中信银行结构性存款产品说明书》等与 理财相关的文件，用部分闲置募集资金共计人民币1亿元 ...

财务表现 - 2024 年公司实现营业总收入 264.15 亿元，同比增长 9.78%，归属于上市公司股东的净利润 7.49 亿元，同比增长 112.11% [2][8] - 2024 年奔图实现净利润 6.15 亿元，同比增长 10.87%，综合毛利率连续三年稳步提升 [2] - 2024 年利盟国际实现息税折旧及摊销前利润（EBITDA）2.83 亿美元，同比增长 69.30% [2] - 2024 年极海微实现净利润 3.63 亿元，同比增长 109.97% [2] - 2024 年通用耗材业务实现净利润 0.74 亿元，同比下降 44.17% [2] 业务进展 - 利盟国际出售预案已通过第七届董事会第二十二次会议审议，后续需履行内外部审批程序 [2] - 奔图在金融等重点行业信创市场不断取得突破，2024 年出货量同比增长 50%，预计 2025 年继续增长 [4] - 公司打印机业务整体出货量在全球激光打印机市场份额中排名第四，奔图激光打印机业务全球出货量及营业收入持续增长 [5] - 2024 年极海微推出多款芯片产品，填补国内多项空白，针对人形机器人应用进行全面芯片布局，部分已批量出货 [7][13] 未来规划 - 打印机业务继续扩大市场份额，参与全球市场拓展；集成电路业务巩固打印芯片领军地位，顺应新兴领域趋势，抓国产替代机会 [7] - 2025 年围绕打印机、集成电路、通用耗材三大业务，对外坚持国际化布局，提升全球市场占有率及盈利能力；对内专注用户需求，打造产品核心竞争力，提升经营效率 [12] 行业前景 - 打印机行业专利技术壁垒高，属消费品行业，长期来看消费市场规模和使用量将持续增长 [9] - 中国集成电路产业快速发展，进口替代市场空间大，伴随物联网和汽车电子发展，MCU 市场需求增长显著 [10][11]

公司股价表现 - 4月14日，A股国产打印机企业纳思达年报发布后首个交易日股价下跌，收盘价23.47元每股，跌幅3.81% [2] 公司年报业绩 - 2024年度营收264.15亿元，同比增长9.78% [3] - 归属于上市公司股东的净利润7.49亿元，同比扭亏，增长达112.11% [3] 公司利润分配情况 - 2024年度不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本 [3] - 公司称2024年度通过集中竞价方式，使用自有资金约1.6亿元回购公司股份，视同现金分红约1.6亿元 [3] - 截至2024年末，公司合并报表报告期末可供分配利润约负5亿元，母公司报表报告期末可供分配利润约负17亿元，不满足实施现金分红条件 [4] - 2023年度也未进行利润分配，回购公司股份约1.85亿元 [4] 公司资产减值情况 - 2024年度计提各项资产减值准备共计90335.47万元，其中商誉减值损失约7.11亿元 [6] - 利盟国际资产组整体减值金额最多，约5.6亿元 [6] 公司出售利盟国际股权情况 - 2025年3月26日，拟以现金方式将间接持有的利盟国际100%股权出售给美国施乐公司 [7] - 出售利盟国际有利于减轻经营风险、优化财务结构、聚焦自主品牌发展 [7] 公司打印机业务情况 - 自主品牌奔图激光打印机业务全球出货量增速引领行业 [8] - 2024年，奔图实现营业收入46.58亿元，同比增长19.87%，净利润6.15亿元，同比增长10.87% [8] - 信创市场出货量同比增长50%，预计2025年继续增长 [8] - 当前打印机市场整体存在较明显下行压力，2024年全球打印机出货量同比下滑3%，中国市场出货量下滑11% [8] - 打印机消费市场短期需求回调与长期增长潜力并存，商用市场存量竞争加剧与国产替代突破并存 [9] 公司芯片业务情况 - 旗下极海微电子股份有限公司是“中国芯”开发应用领先企业 [9] - 2024年，极海微营业收入14.00亿元，同比下降1.52%；净利润3.63亿元，同比增长109.97% [9] - 芯片销量6.15亿颗，同比增长26.01%，非打印耗材芯片销量同比增长42% [9] - 极海微在汽车电子领域推出多款产品，与广汽集团联合发布国产量产车规级芯片 [10]