公司基本信息 - 公司股票简称纳思达，代码002180，上市于深圳证券交易所[14] - 公司法定代表人为汪东颖，注册及办公地址为珠海市香洲区珠海大道3883号01栋7楼B区[14] - 董事会秘书为武安阳，证券事务代表为谢美娟，联系电话0756 - 3265238 [15] - 公司披露年度报告的媒体有《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》，网址为http://www.cninfo.com.cn [16] 审计与报告相关 - 立信会计师事务所为本公司出具带强调事项段的无保留意见的审计报告[6] - 公司负责人汪东颖、主管会计工作负责人陈磊及会计机构负责人饶婧婧保证财务报告真实、准确、完整[6] - 所有董事均出席审议本报告的董事会会议[6] - 报告涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成实质承诺，提醒投资者注意风险[6] - 公司请投资者注意本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”所列示的主要风险[6] - 纳思达发布2024年年度报告[180] 主营业务变更 - 2007年公司主营业务为研制、生产、销售继电保护装置等[17] - 2009年主营业务增加“水电自动化系统及软件”[17] - 2010年主营业务增加“数字化变电站系统等”[17] - 2013年主营业务增加“计算机信息系统集成及软件开发”[17] - 2014年12月5日重大资产重组后主营业务变更为集成电路等产品及服务[17] - 2015年9月11日实施相关交易后主营业务增加打印机耗材等[17] - 2016年5月19日主营业务增加“互联网销售等”[17] - 2019年1月31日主营业务增加“增值电信业务”[17] - 2020年4月22日主营业务增加“在线数据处理与交易处理业务（仅限经营类电子商务）”[17] - 2021年5月18日公司主营业务变更，增加多项业务[18] - 2022年1月11日公司主营业务增加增材制造装备等业务[18] - 2023年4月11日公司主营业务删除集成电路相关业务[18] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入264.15亿元，较2023年增长9.78%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润7.49亿元，较2023年增长112.11%[20] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.53亿元，较2023年增长105.60%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额27.33亿元，较2023年下降4.72%[20] - 2024年末总资产373.50亿元，较2023年末下降2.41%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产100.35亿元，较2023年末增长5.77%[20] - 2024年非经常性损益合计396,336,337.01元，2023年为112,166,493.36元，2022年为192,006,687.24元[26][28] - 非流动性资产处置损益2024年为337,433,845.16元，2023年为200,163,002.02元，2022年为 - 17,906,632.27元[26] - 计入当期损益的政府补助2024年为107,157,552.57元，2023年为111,907,193.90元，2022年为189,468,398.08元[26] - 除套期保值外金融资产和负债损益2024年为11,191,266.04元，2023年为 - 267,987,826.70元，2022年为 - 184,378,523.19元[26] - 委托他人投资或管理资产的损益2024年为31,187,943.93元，2023年为7,817,914.56元，2022年为17,769,809.63元[26] - 企业因经营活动不再持续的一次性费用2024年为43,387,420.29元，2023年为 - 308,111,636.70元，2022年为2,371,522.01元[28] - 2024年公司实现营业总收入264.15亿元，同比增长9.78%，归属于上市公司股东的净利润7.49亿元，同比增长112.11%[53] - 公司对相关子公司计提资产减值损失总计9.03亿元，减少2024年度归属于母公司所有者的净利润8.93亿元[64] - 2024年公司营业收入合计264.15亿元，同比增长9.78%[66] - 打印行业收入250.15亿元，占比94.70%，同比增长10.49%；集成电路产业收入14.00亿元，占比5.30%，同比下降1.52%[68] - 中国境外收入179.20亿元，占比67.84%，同比增长6.96%；中国境内收入84.95亿元，占比32.16%，同比增长16.25%[68] - 打印行业营业收入250.15亿元，毛利率30.87%，同比增长10.49% [69] - 集成电路产业营业收入14.00亿元，毛利率57.20%，同比下降1.52% [69] - 芯片销售量61,684.50万/PCS，同比增长25.92%；生产量67,478.12万/PCS，同比增长32.07% [70] - 耗材销售量25,504.73万/PCS，同比增长14.77%；生产量25,039.01万/PCS，同比增长17.58% [72] - 打印业务销售量2,448.30万/PCS，同比增长8.26%；生产量2,499.13万/PCS，同比增长18.29% [72] - 打印行业材料成本122.95亿元，占营业成本比重71.77%，同比增长9.67% [74] - 集成电路产业制造费用1324.20万元，占营业成本比重2.21%，同比增长115.14% [74] - 原装打印机及耗材合计营业成本134.42亿元，同比增长8.50% [75] - 芯片合计营业成本4.73亿元，同比增长24.65% [75] - 前五名客户合计销售金额59.06亿元，占年度销售总额比例22.36% [79] - 2024年前五名供应商合计采购金额为45.37亿元，占年度采购总额的21.77%[82] - 2024年销售费用22.89亿元，同比减少4.00%；管理费用20.09亿元，同比减少14.87%；财务费用6.88亿元，同比减少23.03%；研发费用17.04亿元，同比减少2.70%；所得税费用5.20亿元，同比增加301.01%[84] - 2024年研发人员数量为4866人，占比21.03%，较2023年变动比例分别为0.10%和-1.07%[87] - 2024年研发投入金额为17.04亿元，占营业收入比例6.45%，较2023年变动比例分别为-2.70%和-0.83%[87] - 2024年研发投入资本化的金额为3.49亿元，资本化研发投入占研发投入的比例为20.50%，较2023年变动比例分别为15.29%和3.20%[87] - 2024年经营活动现金流入小计261.36亿元，同比增加2.38%；现金流出小计234.03亿元，同比增加3.27%；产生的现金流量净额27.33亿元，同比减少4.72%[89][91] - 2024年投资活动现金流入小计39.95亿元，同比增加22.59%；现金流出小计60.24亿元，同比增加15.01%；产生的现金流量净额-20.28亿元，同比减少2.53%[91] - 2024年筹资活动现金流入小计52.48亿元，同比减少20.41%；现金流出小计87.02亿元，同比增加10.89%；产生的现金流量净额-34.53亿元，同比减少175.60%[91] - 2024年现金及现金等价物净增加额-27.59亿元，同比减少655.83%[91] - 2024年公司经营活动产生的现金净流量27.33亿元，本年度净利润8.15亿元，相差-19.18亿元[91] - 投资收益2.46亿元，占利润总额比例18.40%，主要因联营企业核算转变确认[93] - 公允价值变动损益1536.31万元，占比1.15%，源于交易性金融产品[93] - 资产减值8.28亿元，占比 - 62.02%，主要是商誉和无形资产减值[93] - 2024年末货币资金47.25亿元，占总资产12.65%，较年初降6.69%，因还贷和理财转换[95] - 2024年末应收账款46.55亿元，占比12.46%，较年初升2.52%[95] - 2024年末存货62.33亿元，占比16.69%，较年初升1.35%[95] - 境外货币资金7.77亿元，占公司净资产7.74%；应收账款28.13亿元，占比28.04%[98] - 交易性金融资产期初3.89亿元，期末4.98亿元，本期公允价值变动2.45亿元[102] - 其他权益工具投资期初2751万元，期末1.79亿元，本期购买2.78亿元[102] - 金融负债期初6850.06万元，期末7382.50万元，本期公允价值变动3.37亿元[102] - 截至报告期末，公司资产权利受限合计531.91亿元，其中对子公司的投资受限金额为459.68亿元[103] - 报告期投资额为5.67亿元，上年同期投资额为10.32亿元，变动幅度为-45.03%[105] 市场数据 - 2024年全球打印机出货量7,904万台，同比下滑3%；激光打印机出货量2,771万台，同比下滑4%[31] - 2024年中国打印机市场出货量1,444万台，同比下滑11%；激光打印机出货量715万台，同比下滑12%[31] - 2024年全球半导体市场规模6,270亿美元，同比增长19%，预计2025年达6,971亿美元，同比增长11%[33] - 2024年中国集成电路出口1,595亿美元，同比增长17.4%，产量4,514亿块，同比增加22%[34] 业务线优势与地位 - 公司打印机业务整体出货量在全球激光打印机市场份额中排名第四，奔图激光打印机业务全球出货量增速引领行业，利盟激光打印机在全球中高端激光打印机细分市场占有率领先[39][50] - 公司集成电路设计及应用业务处于国内领先位置，极海微累计9次获工信部“中国芯最佳市场表现奖”[40] - 公司打印业务为全球150多个国家和地区的优质客户提供一站式采购服务，产品在全球150多个国家销售与服务[47][48] - 公司打印机通用耗材业务、通用耗材芯片业务、打印机主控芯片业务在全球细分行业持续保持领先地位[50] - 公司拥有CPU设计技术、多核SoC专用芯片设计技术等多项集成电路核心技术[40] - 公司业务覆盖打印机全产业链，可形成复合保护壁垒，提升盈利能力和抗风险能力[42] - 公司立志成为物联网SoC - eSE嵌入式安全芯片及通用MCU设计解决方案的优秀供应商[40] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年奔图电子营业收入46.58亿元，同比增长19.87%，净利润6.15亿元，同比增长10.87%[55] - 2024年奔图打印机销量同比增长11.21%，A3打印机销量同比增长131.44%，信创市场出货量同比增长50%[55] - 2024年奔图海外打印机销量同比增长6%，国内商用市场销量逆势同比增长5%[56] - 2024年利盟国际营业收入22.43亿美元，同比增长7.98%，打印机销量同比增长31.13%，EBITDA 2.83亿美元，同比增长69.30%[57] - 2024年极海微营业收入14.00亿元，同比下降1.52%，净利润3.63亿元，同比增长109.97%，芯片销量6.15亿颗，同比增长26.01%[58] - 2024年通用耗材业务营业收入61.72亿元，同比增长10.45%，净利润0.74亿元，同比下降44.17%，综合毛利率下降3%[63] 项目投资与进展 - 激光打印机高端装备智能制造项目本报告期投入6924.26万元，截至报告期末累计实际投入14.69亿元，项目进度为98.00%，预计收益为5.39亿元，截止报告期末累计实现收益为13.79亿元[107] - 奔图打印机及耗材生产基地项目本报告期投入3221.21万元，截至报告期末累计实际投入5990.93万元，项目进度为93.00%，预计收益为14.51亿元，截止报告期末累计实现收益为14.51亿元[109] - 高性能高安全性系列激光打印机研发及产业化项目承诺投资83600万元，投入45349.68万元，投入进度98.67%，截至2023年12月31日效益为 - 20.57万元[120] - 合肥奔图打印机及耗材生产基地项目二期承诺投资21339.87万元，投入5106.17万元，投入进度23.93%，截至2026年08月30日效益为14509.36万元[120] - 2021年支付收购标的资产现金对价及相关费用承诺投资164000万元，投入161336.98万元，投入进度100.00%[120] - 承诺投资项目小计总额247600万元，投入2117

业绩总结 - 2024年度公司归母净利润749,196,224.77元，母公司净利润109,014,184.01元[3] - 2024年度公司用159,849,897.53元回购股份视同现金分红[7] 利润分配 - 2024年度利润分配预案不派现、不送股、不转增[3] - 最近三年累计现金分红168,366,231.41元，平均净利润 - 1,191,007,844.12元[4] 会议审议 - 2025年4月11日会议审议通过《2024年度利润分配预案》[3]

文章核心观点 - 纳思达2024年营收和净利润同比增长，且不进行分红和股本转增 [1] 公司业绩 - 2024年营业收入264.15亿元，同比增长9.78% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润7.49亿元，同比增长112.11% [1] - 2024年基本每股收益0.5342元/股 [1] 公司分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [1]

担保情况 - 为格之格数码提供不超6亿元担保额度，有效期12个月[2] - 与中行珠海分行签合同，为格之格数码提供最高0.8亿元担保[3] 担保数据 - 本次担保后，对外担保额度总额182.23亿元[5] - 对外担保总余额76.54亿元，占净资产比例80.68%[5] - 对合并报表外单位担保总额0亿元，占比0%[5] 担保状态 - 截至披露日，无逾期、涉诉及败诉需担责的对外担保情形[5]

股份回购 - 2023年12月6日拟用2 - 4亿元自有资金回购A股，不超40.42元/股[2] - 回购拟用于员工持股或激励，原期限不超12个月[2] - 2024年12月3日同意将回购期限延长6个月至2025年6月5日[3] 回购情况 - 2024.1.31 - 2025.3.31回购7350100股，占总股本0.52%[4] - 此期间最高成交价29.99元/股，最低18.00元/股[4] - 此期间合计支付159849897.53元[4]

文章核心观点 纳思达拟以0.75亿 - 1.5亿美元出售利盟国际100%股权，此次交易或亏损57亿元左右，主要因利盟国际盈利能力不佳、财务压力大，公司欲借此降低风险 [1][2][7] 交易情况 - 3月26日晚纳思达披露重大资产出售预案，拟通过开曼子公司II以现金方式将利盟国际100%股权出售给施乐公司，交易完成后将实现整体出售 [1][3] - 预估交易对价范围在0.75亿 - 1.5亿美元，联合投资体对利盟国际历史净投资金额为13.85亿美元，此次交易相当于一折出售 [2][6] - 截至2023年底，利盟国际资产总额、净资产分别为213.15亿元、15.22亿元，分别占纳思达当年的资产总额、净资产的55.69%、16.05%；2023年其营业收入为146.55亿元，占纳思达当年营业收入的60.90% [3] 收购背景 - 2016年纳思达发起对利盟国际的收购，这是“蛇吞象”式收购，利盟国际1991年成立，1995年在纽交所上市，为全球激光打印机行业领头羊 [1][4] - 2015年利盟国际营业收入达35.51亿美元（约合人民币230亿元），纳思达当年营业收入只有20.48亿元，不及利盟国际十分之一 [4] - 收购需将利盟国际从美股私有化并对其超10亿美元有息负债再融资，整体交易对价超39亿美元，纳思达需支付约262亿元交易成本，联合太盟投资、朔达投资组成联合体完成收购，形成约188亿元商誉 [4] 出售原因 - 2023年6月起公司外部经营环境不利，利盟国际业务拓展及供应链受负面影响，预计难以通过持续经营获取更大商业价值，资产出售变现或获更高可收回价值 [5] - 利盟国际盈利能力不佳，2017 - 2024年前9个月累计亏损72亿元 [2][13] - 利盟国际财务压力大，截至2024年9月底资产负债率约为90.4%，对银行有息负债约10亿美元（超70亿元人民币），纳思达资产负债率超70%，财务风险大 [13] 利盟国际经营情况 - 2017年出售旗下Kofax 100%股权，收回13.19亿美元，目前主要经营ISS业务，包括生产销售打印机等及相关耗材、配件和打印管理服务，客户主要为大型跨国企业等，行业集中在金融等领域 [5][8] - 2017年净利润约10.61亿元，部分得益于出售软件业务资产包投资收益及美国税改一次性收益 [9] - 2018 - 2019年净利润分别为3.99亿元、1.01亿元，连续下降；2020年首次亏损5.48亿元，因全球打印机市场需求疲软及运营成本上升 [9] - 2021 - 2022年净利润分别为0.82亿元、1.38亿元，盈利能力不强 [10] - 2023年净利润亏损89.44亿元，主要涉及商誉减值78.84亿元 [11] - 2024年前九个月营业收入为117.47亿元，净利润为5.29亿元，有所回升 [12]

文章核心观点 纳思达拟出售控股子公司利盟国际100%股权，收购利盟曾助其实现技术飞跃，但近年利盟经营不稳定，出售是调整资产和业务结构的选择，公司将聚力奔图打造增长曲线 [1][2][3] 分组1：收购背景与成果 - 2016年打印机行业厂商集中度高，激光打印机前三名市场占有率之和达67.4%，前五名达87.5%，国内企业突破专利壁垒难 [1] - 2016年4月21日纳思达宣布拟收购利盟国际100%股权以拓展完善产业链 [2] - 收购后纳思达整合资源，打破国际垄断，实现打印全产业链覆盖，成全球第四大激光打印机厂商 [2] - 纳思达旗下奔图具备全面自主可控核心技术，拥有多种处理器及多核异构SoC芯片设计技术 [2] 分组2：出售原因 - 2023年利盟国际经营稳定性波动，与奔图协同效应难持续，影响上市公司长期资产账面价值 [3] - 市场竞争激烈、萎缩，地缘政治干扰，企业需剥离风险，集中资源于优势业务 [3] - 打印机涉及信息安全加入贸易战，国产激光打印机市场潜力大，国内市场空间多 [4] 分组3：业务现状与出售目的 - 纳思达形成打印机全产业链和集成电路两大核心业务板块，奔图激光打印机业务出货量增速引领行业，集成电路业务国内领先 [4] - 出售利盟能提升上市公司资源集中度，增强战略聚焦，聚焦自主品牌打印机产业链业务，支持集成电路业务发展 [5] 分组4：奔图发展情况 - 2024年奔图发布A3激光复印机，新品占据主流速段，覆盖75%市场需求份额 [5] - 奔图打印机多次入围政府及国企采购项目，党政信创市场招投标覆盖率超90%，2017 - 2023年全球销量增速第一 [5] - 2024年奔图预计营收约46亿元，同比增长约18%，净利润约6亿元，同比增长约10%，综合毛利率连续三年提升 [6] - 2024年奔图打印机销量同比增长约13%，A3打印机销量同比增长约132%，信创市场出货量同比增长约50%，在手订单充足，预计2025年高速增长 [6] - 奔图处于改变行业竞争格局关键阶段，加大产品研发、品牌宣传和A3复印机渠道建设投入，未来完善中高端产品线，提供高质量产品 [6]

文章核心观点 公司间接控股子公司拟向施乐公司出售其持有的利盟国际 II 有限责任公司 100%股权，预计构成重大资产重组，交易尚存在不确定性 [1] 交易内容 - 公司间接控股子公司 Ninestar Group Company Limited 向 Xerox Corporation 出售其直接持有的 Lexmark International II, LLC 的 100%股权 [1] - 本次交易预计构成重大资产重组 [1] 进展情况 - 公司已召开董事会会议审议通过与本次交易相关的议案并履行信息披露义务 [1] - 本次交易涉及的审计、评估等工作尚未完成 [2] - 公司将在相关工作完成后再次召开董事会审议本次交易相关事项，并召集股东大会审议相关议案 [2]

文章核心观点 纳思达第七届董事会第二十二次会议审议通过多项重大资产出售相关议案，各议案均已获战略委员会和独立董事专门会议通过，尚需股东大会特别决议审议通过，因审计、评估等工作未完成，公司暂不召开股东大会 [1][2][12] 会议基本信息 - 会议于2025年3月26日以通讯方式召开，通知于3月21日以电子邮件送达董事，应到9名董事，实际出席9名并参与表决，由董事长汪东颖主持，监事会成员和高级管理人员列席 [1] 审议通过的议案 《关于公司重大资产出售交易履行法定程序完备性、合规性及提交法律文件有效性的议案》 - 公司就本次交易相关事项履行了现阶段必需法定程序，程序完整、合法、有效，说明详见巨潮资讯网 [1][2] 《关于<纳思达股份有限公司重大资产出售预案>及其摘要的议案》 - 公司按要求制作了预案及摘要，预案详见巨潮资讯网，摘要详见《证券时报》等报刊和巨潮资讯网 [2] 《关于重大资产出售公司股票价格波动情况的议案》 - 剔除大盘和同行业板块因素，公司股价在交易方案首次披露前20个交易日内累计涨跌幅未超20%，不存在异常波动，说明详见巨潮资讯网 [3] 《关于本次重大资产出售前十二个月内购买、出售资产情况的议案》 - 本次交易前十二个月内不存在需纳入累计计算范围的交易行为，说明详见巨潮资讯网 [4] 《关于本次交易采取的保密措施及保密制度的说明的议案》 - 公司采取严格保密措施和制度，限定知情人范围，未发现信息泄露和内幕交易情形，说明详见巨潮资讯网 [4][5] 《关于公司本次交易构成重大资产重组、不构成重组上市的议案》 - 基于2023年度数据测算，预计构成重大资产重组，但不涉及股权变动，不会导致控制权变更，不构成重组上市，说明详见巨潮资讯网 [5][6][7] 《关于公司重大资产出售符合<上市公司监管指引第9号>第四条规定的议案》 - 本次重大资产出售符合《上市公司监管指引第9号》第四条规定，说明详见巨潮资讯网 [8] 《关于公司重大资产出售符合<上市公司重大资产重组管理办法>第十一条规定的议案》 - 本次交易符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条规定，说明详见巨潮资讯网 [9][10] 《关于重大资产出售相关主体不存在依据<上市公司监管指引第7号>第十二条情形的议案》 - 本次交易相关主体不存在依据《上市公司监管指引第7号》第十二条不得参与重大资产重组的情形，说明详见巨潮资讯网 [10] 《关于公司重大资产出售不构成关联交易的议案》 - 交易买方与上市公司及其关联方无关联关系，本次重大资产出售不构成关联交易 [12] 《关于暂不召开公司股东大会的议案》 - 因审计、评估等工作未完成，公司暂不召开股东大会，完成后将再次召开董事会并依法召集股东大会，公告详见相关报刊和巨潮资讯网 [12][13]

市场扩张和并购 - 公司间接控股子公司拟出售Lexmark International II, LLC 100%股权给Xerox Corporation[3] - 本次交易预计构成重大资产重组[3] 合规情况 - 交易相关主体无内幕交易立案调查等情形[3] 时间信息 - 说明发布时间为2025年3月26日[5]