财务数据 - 公司2024Q1实现营业总收入143.1亿元，同比-8.9%，归母净利12.7亿元，同比-14.5%[6] - 公司销售毛利率达19.38%，较2023全年增加2.33pcts，销售净利率达9.02%，较2023全年增加0.50pcts[6] - 公司现金分红稳定，2023全年合计现金分红50.2亿元，分红率达99.4%[6] 业绩展望 - 预计公司24-26年归母净利为60.02/63.12及66.02亿元，对应当前股价PE为15.9/15.1/14.4 X，维持“买入”评级[3] - 公司预计2024年肉制品整体成本同比将有所下降，肉制品整体吨利将保持稳中有增[3] 未来展望 - 2026年预测的营业收入为73684百万元，较2022年增长17%[11] - ROE在2026年预计将达到41%，较2022年增长15.28%[11] - 2026年预计每股净资产为4.70百万元，较2022年下降25.51%[11] 其他信息 - 证券研究报告由国信证券经济研究所发布[18] - 国信证券总部位于深圳和上海，分别在深圳市福田区和上海浦东民生路设有办公地点[18] - 北京分部位于北京西城区金融大街，地址为兴盛街6号国信证券9层[18]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，总营收为143.08亿元，同比下降8.92%；归母净利润为12.72亿元，同比下降14.54%[1] - Q1肉制品业务收入为67.93亿元，同比下降4.5%，经营利润为18.87亿元，同比增长15.7%[2] - 肉制品吨利创历史新高，吨均利润约5000元，同比增长[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营收和净利润增长，维持“增持”评级[4] - 公司2026年预计营业收入将达到66840百万元，较2023年增长11.3%[15] - 公司2026年预计净利润为6156百万元，较2023年增长20.5%[15] - 公司2026年预计每股收益为1.76元，较2023年增长20.5%[15] - 公司2026年预计ROE为26.51%，较2023年增长2.3个百分点[15] - 公司2026年预计资产负债率为42.84%，较2023年下降4.5个百分点[15] - 公司2026年预计速动比率为0.63，较2023年增长0.07[15] - 公司2026年预计每股经营现金为2.80元，较2023年增长185.7%[15] - 公司2026年预计PE为15.47倍，较2023年下降3.17倍[15] - 公司2026年预计PB为4.10倍，较2023年下降0.42倍[15]

业绩总结 - 公司2024年一季度总收入为143.08亿元，同比下降8.92%[1] - 24Q1毛利率为19.38%，同比提升2.13个百分点，分部营业利润率为12.41%，同比提升0.82个百分点[1] - 预计2024年公司归母净利为53.34亿元，同比增长5.57%，对应PE为18倍，维持“增持”评级[1] 未来展望 - 2026年预测营业收入为69104.12百万元，较2022年增长10.2%[2] - 2026年预测净利润为6018.43百万元，较2022年增长5.4%[2] - 2026年预测ROE为20.68%，较2022年下降5.04个百分点[2] - 2026年预测资产负债率为31.36%，较2022年下降7.72个百分点[2] - 2026年预测每股收益为1.71元，较2022年增长5.56%[2]

业绩总结 - 双汇发展2024Q1实现营收143.1亿元，同比降8.9%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利分别为54.4、58.0、61.7亿元[1] - 营业收入2022A为62,576百万元，2023A为59,893百万元，2024E为62,735百万元[5] - 公司2026年预计营业收入将达到67934百万元[6] 屠宰部门业绩 - 2024Q1屠宰部门实现营收66亿元，同比降16.5%[2] - 2024Q1肉制品销售收入同比下滑4.5%至67.9亿元[3] 财务展望 - 2026年预计净利润为6249百万元，较2022年增长9.3%[6] - ROE预计2026年将降至16.1%，较2022年下降9.7%[6] - 负债合计2026年预计为50322百万元，较2022年增长38.8%[6] 报告提示 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用[15] - 客户应当注意本报告可能存在的利益冲突[16] - 开源证券可能参与或持有本报告涉及的证券[18]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入142.69亿元，同比-8.92%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润12.72亿元，同比-14.54%[1] - 屠宰及养殖业务利润承压，对公司业绩形成较大拖累[4] 股票信息 - 公司证券代码为000895，股价为27.53，投资评级为增持[10] 财务数据 - 公司ROE在2023年为24%，2024年预计为22%，2025年预计为19%，2026年预计为17%[10] - 公司EPS在2023年为1.46，2024年预计为1.54，2025年预计为1.66，2026年预计为1.77[10]

业绩总结 - 双汇发展2024年一季度营业总收入为143.1亿元，同比下降8.9%[1] - 肉制品业务24Q1实现营收67.9亿元，同比下降4.5%，但吨利同比增长约22%至5000元/吨[1] - 屠宰业务24Q1实现营收66.0亿元，同比下降16.5%，经营利润同比下降68.5%至0.96亿元[1] - 公司的营业利润率在2024年一季度达到19.4%，较去年同期有所增长[3] - 屠宰经营利润率在2024年一季度为1.5%，较去年同期下降了1.3个百分点[4] 未来展望 - 公司预计后续肉制品销量有望恢复增长，屠宰及养殖业务经营思路稳健，年内业绩或有边际改善[2] - 公司调整24-26年EPS预测至1.58/1.68/1.76元，当前24年PE估值为17倍，股息率为5.3%[2] - 预测2024年至2026年，营业收入增长率分别为6.9%，5.4%，4.9%；净利润增长率分别为8.0%，6.4%，4.9%[5] 新产品和新技术研发 - 公司的资产负债率和债务权益比分别为42.7%和36.7%，偿债能力较强[5] 市场扩张和并购 - 公司的ROE和ROIC分别为25.4%和24.3%，显示出良好的盈利能力和资本回报率[5]

业绩总结 - 公司发布2024年一季度报告，营业总收入为143.08亿，同比下降8.9%[1] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为53.4亿、56.4亿、59.1亿，同比增长分别为6%、6%、5%[1] - 预测2024年归母净利润为5,338亿，同比增长5.7%[6] - 公司主营业务利润逐年增长，2026年预计达到11,336百万元[7] 产品和技术 - 24Q1肉制品营业利润同比增长15.7%，肉制品吨利创历史新高，肉制品销量有望回归增长[3] - 屠宰业务实现营业利润0.96亿，同比下降68.5%，冻品价格承压，预计冻品出现一定亏损[4] 风险提示 - 风险提示包括食品安全事件和猪价大幅度下跌导致存货减值损失[5] 公司信息 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，分析师承诺独立客观出具报告[8] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，关联机构可能持有或交易报告提到的投资标的[9] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[10] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[11] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[12]

业绩总结 - 双汇发展2024年一季度实现营业总收入143.1亿元，同比-8.9%[1] - 归母净利润12.72亿元，同比-14.5%[1] - 肉制品销量下滑，但吨利突破5000元，创历史新高，销量同比-4.9%，价同比+0.4%[2] - 养殖业务亏损拖累整体业绩，公司其他业务分部经营利润亏损2.12亿元，主因禽类养殖业务利润受毛鸡价格下降拖累[2] - 双汇发展公司2026年预计营业总收入为72319万元，较2023年增长20.4%[4] - 公司2026年预计净利润为6174万元，较2023年增长20.8%[4] - 公司2026年预计每股净资产为11.03元，较2023年增长83.6%[4]

财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入为142.69亿元，同比下降8.92%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为12.72亿元，同比下降14.54%[5] - 公司2024年第一季度实现利润总额为17.50亿元，同比下降9.86%[8] - 公司2024年第一季度肉类产品总外销量为78.09万吨，同比下降4.43%[8] - 公司2024年第一季度营业总收入为143,079,293,362.72元，较上期下降8.9%[46] - 公司2024年第一季度营业总成本为124,929,580,019.52元，较上期下降9.5%[46] - 公司2024年第一季度营业利润为1,751,387,037.25元，较上期下降9.5%[46] - 2024年第一季度，河南双汇投资发展股份有限公司净利润为12.87亿，较上期下降14.6%[47] - 经营活动现金流入小计为157.67亿，现金流出小计为143.21亿，净额为14.46亿[49] 资产负债情况 - 公司2024年第一季度货币资金较上年末增加32.37亿元，增幅为114.22%[9] - 公司2024年第一季度拆出资金较上年末增加3亿元，增幅为300.00%[10] - 公司2024年第一季度交易性金融资产较上年末增加28.62亿元，增幅为466.61%[11] - 公司2024年第一季度存货较上年末减少11.29亿元，减幅为13.66%[12] - 公司2024年第一季度应付账款较上年末减少11.84亿元，减幅为31.70%[15] - 公司2024年第一季度固定资产为174,134,333,324.74元，较上期增长2.0%[44] - 公司2024年第一季度资产总计为413,958,180,052.90元，较上期增长12.9%[45] - 公司2024年第一季度流动负债合计为17,578,954,682.59元，较上期增长25.3%[45] - 公司2024年第一季度非流动负债合计为1,383,591,134.08元，较上期下降8.6%[45] - 公司2024年第一季度所有者权益合计为22,433,272,236.23元，较上期增长6.6%[45] 筹资活动 - 2024年第一季度，河南双汇投资发展股份有限公司筹资活动现金流入为1,200,259万元，同比增长7.29%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为490,607万元，同比下降32.14%[24] - 公司募集资金投向包括肉鸡产业化产能建设项目、生猪养殖产能建设项目、生猪屠宰及调理制品技术改造项目、肉制品加工技术改造项目、中国双汇总部项目和补充流动资金[32] - 公司使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目自筹资金，金额为5,572.34万元[38] - 公司将募集资金节余的金额约4,036.89万元用于永久补充流动资金[39] - 公司尚未使用的募集资金存放于募集资金专户[40] - 公司募集资金总额扣除发行费用后的实际募集资金净额为6,967,681,641.73元[41]

4. 本次实施的权益分派方案与公司2023年度股东大会审议通过的分派方案 一致。 5. 本次实施权益分派方案距离公司2023年度股东大会审议通过的时间未超 过两个月。 证券代码：000895 证券简称：双汇发展 公告编号：2024-15 河南双汇投资发展股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 股东大会审议通过权益分派方案情况 1. 河南双汇投资发展股份有限公司（以下简称公司）2023 年年度权益分派 方案已获公司于 2024 年 4 月 16 日召开的 2023 年度股东大会审议通过，具体详 见公司于 2024 年 4 月 17 日披露的《2023 年度股东大会决议公告》（公告编号： 2024-14）。 2. 如在权益分派方案实施前公司股本总额发生变动，公司将按照现金红利 总额不变的原则相应调整每股分配金额。 3. 自2023年年度权益分派方案披露至实施期间，公司股本总额未发生变化。 二、 本次实施的权益分派方案 公司 2023 年年度权益分派方案为：以公司现有总股本 3,464,661,213 股 ...