本报告依据中国资产评估准则编制 北新涂料有限公司拟收购 浙江大桥油漆有限公司股权 所涉及其股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 天兴评报字[2024]第 1774 号 (共1册,第1册) 北京天健兴业资培评估有限公司 AN-CHINA ASSETS APPRAISAL CO ., LTD 四年九月十八日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 1111020141202401401 | | --- | --- | | 合同编号: | 1052024038 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 天兴评报字 2024 第174号 | | 报告名称: | 北新冷科有限公司拟收购浙江大桥油漆有限公司胶 权 所涉及其股东全部权益价值评估项目资产计估报 告 | | 评估结论: | 419.251.863.46元 | | 评估报告日: | 2024年09月18日 | | 评估机构名称: | 北京天健兴业资产评估有限公司 | | | 会员编号:1180084 柳述庆 (资产评估师) | | 答名人员: | 会员编号:11200321 (资产评估师) 琚韬 | (可 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为"增持（维持）" [7] 报告的核心观点 - 北新建材通过收购浙江大桥油漆51.4%股权，进一步完善工业涂料板块 [7] - 浙江大桥油漆高端产品占比高，收购价格合理 [8] - 北新工业涂料板块进一步补齐，"一体两翼"布局再完善 [9] - 建议按照内生外延两条线索，把握公司"一体两翼"+国际化布局扩张发展路径，发掘公司长期价值 [9] 市场数据 - 收盘价：28.69元 [4] - 一年内最高/最低价：36.50元/21.77元 [4] - 市净率：1.9 [4] - 股息率：2.91% [4] - 流通A股市值：46,835百万元 [4] - 上证指数/深证成指：3,364.65/10,604.01 [4] 基础数据 - 每股净资产：14.89元 [4] - 资产负债率：27.96% [4] - 总股本/流通A股：1,690/1,632百万股 [4] - 流通B股/H股：-/- [4] 财务摘要 - 营业总收入：2023年22,426百万元，2024Q1-3 20,364百万元，2024E 28,582百万元，2025E 31,295百万元，2026E 34,546百万元 [10][13] - 同比增长率：2023年11.3%，2024Q1-3 19.4%，2024E 27.5%，2025E 9.5%，2026E 10.4% [10][13] - 归母净利润：2023年3,524百万元，2024Q1-3 3,145百万元，2024E 4,579百万元，2025E 4,856百万元，2026E 5,475百万元 [10][13] - 同比增长率：2023年12.1%，2024Q1-3 14.1%，2024E 29.9%，2025E 6.1%，2026E 12.7% [10][13] - 每股收益：2023年2.09元/股，2024Q1-3 1.86元/股，2024E 2.71元/股，2025E 2.87元/股，2026E 3.24元/股 [10][13] - 毛利率：2023年29.9%，2024Q1-3 30.7%，2024E 30.3%，2025E 29.8%，2026E 30.0% [10][13] - ROE：2023年15.1%，2024Q1-3 12.5%，2024E 17.3%，2025E 16.4%，2026E 16.5% [10][13] - 市盈率：2023年14倍，2024E 11倍，2025E 10倍，2026E 9倍 [10][13]

北新集团建材股份有限公司（以下简称"北新建材"或"公司"）于2024年10月 8日发布《关于公司大股东、副董事长贾同春先生及其一致行动人减持股份预披露公 告》（公告编号：2024-034），合计持有北新建材86,072,976股股票（占北新建材总 股本比例5.0946%）的大股东、副董事长贾同春先生及其一致行动人广发资管申鑫利 22号单一资产管理计划（以下简称"申鑫利22号"）、广发资管申鑫利24号单一资产 管理计划（以下简称"申鑫利24号"）计划在减持计划披露之日起15个交易日后的三 个月内（2024年10月30日至2025年1月29日），以集中竞价和大宗交易的方式合计减 持不超过3,500,000股北新建材股票（占北新建材总股本的0.2072%）。 公司于2024年11月5日发布《关于公司大股东、副董事长贾同春先生及其一致行 动人减持至5%的权益变动提示性公告》（公告编号：2024-040），公司大股东、副董 事长贾同春先生及其一致行动人申鑫利22号、申鑫利24号于2024年10月30日至2024年 11月1日通过深圳证券交易所系统以集中竞价方式累计减持北新建材股票1,597,500 股，减持后贾同春先生 ...

证券代码：000786 证券简称：北新建材 公告编号：2024-043 北新集团建材股份有限公司 关于公司全资子公司北新涂料有限公司拟通过公开摘 牌及协议收购方式联合重组浙江大桥油漆有限公司的 公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次交易的摘牌程序尚需通过在产权交易机构以公开方式进行，公开摘牌与 协议转让为一揽子交易事项且互为生效条件，公司能否成功取得标的公司股权尚 存在不确定性。公司将在摘牌成功后，及时发布进展公告，另行披露交易价格、 交易协议的主要内容及资产评估结果等相关事项。 一、本次交易概述 为进一步协调推进北新集团建材股份有限公司（以下简称"公司"）"一体 两翼"战略布局，公司全资子公司北新涂料有限公司（以下简称"北新涂料"） 拟联合重组浙江大桥油漆有限公司，本次交易分别通过公开摘牌及协议收购方式 进行，且互为生效条件。具体如下： （一）北新涂料拟通过在杭州产权交易中心摘牌方式收购杭州市实业投资集 团有限公司（以下简称"杭实集团"）持有的浙江大桥油漆有限公司（以下简称 "浙江大桥"或"标的公司"）10.7390%股权（对 ...

会议信息 - 公司第七届董事会第十四次临时会议于2024年12月2日召开[1] - 会议通知于2024年11月29日以电子邮件方式发出[1] - 本次会议应出席董事9人，实际出席9人[1] 议案情况 - 会议以9票同意通过子公司重组议案[2] - 子公司重组议案已通过董事会战略与ESG委员会审议[2] - 子公司重组议案内容于2024年12月4日刊登在相关报刊及网站[2]

按照前述决议和授权，公司向中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商 协会）申请注册发行绿色债务融资工具（绿色中期票据），并于近日收到交易商 协会出具的《接受注册通知书》（中市协注〔2024〕GN22 号，以下简称通知书）。 根据通知书，交易商协会决定接受公司绿色债务融资工具注册：注册金额为人民 币 20 亿元，注册额度自通知书落款之日（2024 年 11 月 8 日）起 2 年内有效； 由兴业银行股份有限公司主承销；在注册有效期内可分期发行绿色债务融资工具。 公司不是失信责任主体。公司将根据有关法律、法规、规范性文件、通知书 的要求及公司实际情况，在注册额度和有效期内择机发行，并及时履行相关信息 披露义务。 特此公告。 北新集团建材股份有限公司 关于申请发行绿色债务融资工具获准注册的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 北新集团建材股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 3 月 18 日召开的第 七届董事会第五次会议、于 2024 年 4 月 26 日召开的 2023 年度股东大会审议通 过了《关于公司及全资子公司泰山石膏有限公司发行非金 ...

公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 北新建材是中国建材集团旗下的绿色建筑新材料产业平台,为石膏板行业全球龙头,综合竞争优势突出 [4][5] - 公司积极实施"一体两翼、全球布局"发展战略,以石膏板、防水材料、涂料三大业务为核心,进行全球布局 [4] - 公司成功打造了全球石膏板行业著名自主品牌"龙牌"和"泰山",同时拥有多个知名品牌,品牌优势突出 [4][5] - 公司股权结构集中稳定,背靠央企平台资源禀赋优异 [5][6] 行业及政策环境 - 2021年以来,商品房销售面积持续下降,对装修建材需求存在一定压制 [7] - 近期,商品房需求刺激政策陆续推出,有望对商品房竣工和销售情况有所托底 [7] - 城市更新加速,涂料、防水需求广阔,为公司带来新的增长点 [9][10] 公司经营情况 - 公司持续夯实石膏板业务,积极拓展防水、涂料两翼,不断拓展营收增长源,大力推进全球产能布局 [13] - 公司多元化布局优异,防水、涂料业务快速发展,成为公司重要营收增长源 [13] - 公司国内市场占比高,海外市场布局稳步推进 [13] - 公司毛利率和净利率保持稳定,盈利能力较为稳健 [16][17] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,EPS分别为2.41元、2.89元、3.40元 [22] - 给予公司2025年13倍估值,对应目标价37.57元,首次覆盖给予"买入"评级 [23]

证券代码：000786 证券简称：北新建材 公告编号：2024-040 北新集团建材股份有限公司 关于公司大股东、副董事长贾同春先生及其一致行动人 减持至 5%的权益变动提示性公告 大股东、副董事长贾同春先生及其一致行动人广发资管申鑫利22号 单一资产管理计划、广发资管申鑫利24号单一资产管理计划保证向公司 提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息 一致。 特别提示： 1、本次权益变动属于北新集团建材股份有限公司（以下简称北新建材）大股 东、副董事长贾同春先生及其一致行动人广发资管申鑫利22号单一资产管理计划 （以下简称申鑫利22号）、广发资管申鑫利24号单一资产管理计划（以下简称申鑫 利24号）减持股份，不触及要约收购。 2 、 本 次 权 益变动 前 ， 贾 同 春先 生及 其 一 致 行 动人 合计 持 有 北 新 建 材 86,072,976股股票，占北新建材总股本的比例5.0945591%。本次权益变动后，贾同 春先生及其一致行动人合计持有北新建材84,475,476股股票，占北新建材总股本比 例5.00000 ...

北新集团建材股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：北新集团建材股份有限公司 股票上市地：深圳证券交易所 股票简称：北新建材 股票代码：000786 信息披露义务人：贾同春及其一致行动人广发资管申鑫利 22 号单一 资产管理计划、广发资管申鑫利 24 号单一资产管理计划 住所及通讯地址：山东省泰安市 股份变动性质：股份减少 权益变动报告书签署日期：二〇二四年十一月四日 信息披露义务人声明 本部分所述词语或简称与本报告书"释义"所述词语或简称具有相同含义。 第一节 释义 | 信息披露义务人 | 指 | 贾同春及其一致行动人广发资管申鑫利 22 号单 一资产管理计划、广发资管申鑫利 24 号单一资 | | --- | --- | --- | | | | 产管理计划 | | 申鑫利 号 22 | 指 | 广发资管申鑫利 号单一资产管理计划 22 | | 申鑫利 24 号 | 指 | 广发资管申鑫利 24 号单一资产管理计划 | | 上市公司/公司/北新建材 | 指 | 北新集团建材股份有限公司 | | | | 贾同春及其一致行动人自 2021 年 6 月 15 日至 | | 本次权益变动 | 指 | 202 ...

报告公司投资评级 - 华龙证券维持对北新建材的"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司业绩逆势增长,营业收入同比增长19.44%,归母净利同比增长14.12% [1] - 公司防水、涂料业务布局持续完善,为公司贡献更多业绩增量 [1] - 公司国际化业务持续向好,在坦桑尼亚和泰国的市场占有率领先 [1] 分业务表现总结 防水业务 - 2024年前三季度,防水业务实现营业收入35.78亿元,同比增长18.67%,毛利率为19.29%,同比提升0.24个百分点 [1] 涂料业务 - 2024年前三季度,涂料业务实现营业收入25.48亿元,同比增长735.04%,毛利率为31.20%,同比提升3.44个百分点 [1] 国际化业务 - 2024年前三季度,国际化业务实现营业收入1.71亿元,同比增长121.16%,净利润为0.18亿元,同比增长27.39% [1] 未来发展规划 - 公司坚定推动"一体两翼,全球布局"战略,截至2024年6月30日,公司已形成投放市场的石膏板有效产能合计35.62亿平方米,石膏板产品市场份额在国内石膏板行业排名第一 [1] - 公司在防水及涂料两翼业务布局进一步完善,安徽全椒防水卷材和防水砂浆生产线开工建设,上海粉末涂料生产线项目加快建设 [1] 盈利预测及投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为276.16亿元、307.68亿元、343.27亿元,归母净利润分别为43.99亿元、49.90亿元、56.58亿元 [2] - 参考2024年可比公司平均估值31.7倍PE,华龙证券维持对北新建材的"增持"评级 [1]