战略合作与投资 - 公司与大连融科于2021年9月10日签订《战略合作协议》，涉及产品及服务、生产合作、平台搭建、市场拓展、技术合作及资本合作 [2] - 公司与大连融科共同投资成立四川钒融储能科技有限公司 [2] - 2022年10月25日，公司与国电投西南院、大连融科签订三方战略合作协议，推动全钒液流电池储能应用 [2] 钒产品生产与规划 - 四川钒融储能科技有限公司计划2022年内在攀枝花市建设电解液产线，实现产能2,000立方米/年，预计2023年上半年建成投产 [3] - 公司托管的攀研技术具备1,000立方米/年的钒电解液生产能力，已有产品应用于钒电池项目 [3] - 公司通过技术攻关和创新提高钒的收得率，以提升钒产品产量 [3] 钒产品应用与市场 - 2022年公司约5,000吨钒产品直接应用于储能领域 [3] - 根据与大连融科签订的《2023年钒电池储能原料合作年度框架协议》，2023年预计将有8,000吨钒产品应用于储能，占比接近20% [3] - 高纯氧化钒售价比普通氧化钒每吨高2—3万元 [3] - 高纯氧化钒除用于生产钒电解液外，还可用于陶瓷及其他精细化工领域 [3] 钒储能市场展望 - 随着新能源发电入围规模的提升，大型长时储能需求增加，钒电池是理想产品 [4] - 公司预计未来钒储能市场需求空间较大，将加强与产业链相关企业的合作 [4]

钒产品相关 - 国内90%以上的钒产品用于钢铁冶金行业，供需关系与钢铁行业相关 [2] - 公司钒产品产能为2.2万吨（以V2O5计），预计2020年产量为2.2万吨 [3] - 由于主流提钒工艺是钢渣提钒，在不新增高炉产能的前提下，钒渣产能相对稳定，短期内不会有太多增量 [3] 钛白粉相关 - 公司具备硫酸法钛白粉22万吨/年、氯化法钛白粉1.5万吨/年的生产能力 [3] - 近年来，公司钛白粉生产保持了较高的利用率 [3] 疫情影响 - 受境外疫情影响，公司部分产品出口受到一定影响，出口量略有下降 [3] - 公司全力做好供产运销衔接，目前公司产销率维持在较好水平 [3]

钒产品供需状况 - 国内90%以上的钒产品用于钢铁冶金行业，供需关系与钢铁行业相关 [2] - 螺纹钢新标的执行对钒需求有正面推动作用 [2] - 预计石煤提钒会有部分复产，但环保处理成本高，增产有限 [2] - 钒在非钢领域应用的扩大将抵消部分新增产能供给的影响 [3] 钛产品供需状况 - 国内钛产品基本处于供略过于求状态 [3] - 中西部地区城镇化水平较东部沿海地区有差距，发展空间大 [3] - 国家拉动内需和居民消费升级，预计钛白粉需求仍会保持增长 [3] - 国内钛白粉产能保持增长，供略大于求的状态预计会保持较长时间 [3] 公司钛白粉产能及利用率 - 公司具备硫酸法钛白粉22万吨/年、氯化法钛白粉1.5万吨/年的生产能力 [3] - 公司钛白粉产量位居全国前三位 [3] - 近年来公司钛白粉生产保持了较高的利用率 [3]

生产计划与产量 - 2018年公司计划完成钒制品（以V2O5计）2.44万吨 [2] - 硫酸法钛白粉计划产量21.5万吨 [2] - 氯化法钛白粉计划产量1.2万吨 [2] - 钛渣计划产量18.5万吨 [2] 关联交易与定价 - 公司与控股股东攀钢集团的关联交易包括原材料购买、能源转供及部分产品销售 [3] - 钒渣定价原则为成本加合理利润 [3] - 钛精矿定价原则为市场定价 [3] 市场需求与产品影响 - 钒在炼钢成本中占比不高，预计钢铁企业控制炼钢成本不会对钒的需求量产生较大影响 [3] - 石煤提钒工艺因环境污染问题，预计不会大面积复苏 [3] 产品定价权与市场策略 - 公司是中国最大和品种较全的钒制品生产企业，对钒产品市场有一定影响力 [4] - 公司采取积极的销售策略，稳定大客户，争取新客户，但不干预市场价格 [4] 业务规划与技术创新 - 公司督促和协助大股东履行资产注入承诺，争取相关业务资产尽快达到注入条件 [4] - 钒方面通过设备技术改造提高资源综合利用率，提升产量和品质 [5] - 钛方面重点发展氯化法钛白，目前已建成1.5万吨/年的氯化钛白氧化装置 [5] 员工持股与分红计划 - 公司目前暂无员工持股计划 [5] - 由于公司仍有较大的未分配利润亏损需弥补，短期内暂不具备分红条件 [5]

产能规划 - 2018年公司计划完成钒制品（以V2O5计）2.44万吨 [2] - 2018年公司计划生产硫酸法钛白粉21.5万吨、氯化法钛白粉1.2万吨、钛渣18.5万吨 [2] 资产注入 - 西昌钒制品分公司暂不具备注入上市公司的条件，尚需进一步培育 [3] - 公司控股股东攀钢集团有限公司、实际控制人鞍钢集团有限公司承诺在西昌钢钒的钒产品生产加工业务连续三年盈利、具备注入上市公司条件一年内，以公允价格将西昌钢钒的钒产品生产加工业务注入本公司 [3] 钒产品市场 - 钒作为一种重要的合金元素，被广泛运用在机械、汽车、造船、铁路、航空、国防工业等行业，其中钢铁行业的用量在钒的用途中占最大比重 [3] - 随着中国环保要求的日趋严苛、对"地条钢"的取缔关停、高强度钢筋的推广运用以及钒在非钢领域应用的突破，预计未来几年钒产品的市场需求还存在一定幅度增长，对钒的价格预计也会构成一定的支撑 [3] 石煤提钒 - 石煤提钒一直不是提钒的主流工艺 [4] - 石煤提钒工艺会产生大量废弃物，对环境的污染较大，在国家环保监管日趋严格的环境下，石煤提钒企业生产会受到较大限制 [4] - 不排除少量石煤提钒企业的继续生产，但预计不会大面积复苏 [4] 钒电解液 - 公司已对攀研公司所属钒电解液1000m³/年产能的试验线进行托管，该试验线现仍处于试产试销阶段 [4] - 未来电解液产线的规模扩张主要取决于市场需求 [4] 氯化钛白 - 公司目前已有1.5万吨/年的氯化钛白粉生产能力，2018年公司计划生产1.2万吨 [4] - 公司将依托1.5万吨氯化钛白产线、攀钢高炉渣提钛配套项目——4万吨低温氯化示范工程为基础，在未来几年重点发展氯化钛白产业 [4] 业绩表现 - 公司2018年第一季度报告实现归属上市公司股东的净利润为4.68亿元 [4] - 二季度公司生产经营顺利，各产线均满负荷生产 [4] - 公司将会在7月15日之前披露2018年半年度业绩预告 [4] 股票恢复上市 - 深圳证券交易所正在对公司恢复上市相关情况进行审核 [5] - 2018年5月21日，公司接到深圳证券交易所通知，深圳证券交易所提请相关机构对公司股票恢复上市相关情况进行调查核实，调查核实期间不计入深圳证券交易所作出有关决定的期限内 [5] - 公司会按照有关规定，及时对恢复上市工作进展情况进行披露 [5]

公司概况 - 公司于1996年11月在深圳证券交易所上市，主营业务包括钒、钛、电三大板块，钒、钛业务是战略重点，主要产品有氧化钒、钒铁等，是国内最大产钒企业，在国内钛领域有重要地位 [2] 资源储量 - 攀西地区钒资源（以V₂O₅计）约1862万吨，占全球11.6%，占全国52%；钛资源（以TiO₂计）约1.8亿吨，占全球27%，占全国95% [3] 产能与定价 - 短期内钒产品产能不会有太大释放 [3] - 公司是中国最大和品种较全的钒制品生产企业，对钒产品市场有一定影响力，产品销售价格参考当期市场价，不干预和控制市场价格 [3] 成本与环保 - V₂O₅成本主要由钒渣、碳酸钠、硫酸等构成 [3] - 公司钒产品生产对尾渣综合利用，废气达标排放，废水循环利用 [3] 技术与复产 - 石煤提钒不是提钒主流工艺，会产生大量废弃物，污染大，在环保监管严格环境下，企业生产受较大限制，预计不会大面积复苏 [3] 进口与定价原则 - 公司大股东攀钢集团生产的钒渣能匹配公司生产能力，国家禁止进口钒渣 [4] - 公司从攀钢集团购买钒渣定价原则为成本加合理利润，钒渣成本随炼钢提钒成本变动而波动 [4]

生产经营概况 - 公司三季度生产状况良好，各项生产均有序进行 [2] - 具体数据将在2018年10月26日发布的第三季度报告中披露 [2] 钒渣价格与成本 - 公司从攀钢集团购买钒渣的定价原则为成本加合理利润 [2] - 钒渣成本随炼钢提钒成本的变动而有所波动 [3] 产品销售价格 - 公司各项产品的销售价格均参考当期市场价 [3] - 公司不对产品的市场价格进行干预和控制 [3] 钒产品生产能力 - 公司钒产品原料钒渣来自于控股股东攀钢集团 [3] - 目前攀钢集团所生产的钒渣能够匹配公司现在的生产能力 [3] - 短期内公司钒产品的生产能力不会有较大的提升 [3] 石煤提钒技术 - 石煤提钒一直不是提钒的主流工艺 [3] - 石煤提钒工艺会产生大量废弃物，对环境的污染较大 [3] - 在国家环保监管日趋严格的环境下，石煤提钒企业生产会受到较大限制 [3] - 不排除少量石煤提钒企业的继续生产，但预计不会大面积复苏 [3]

公司概况 - 攀钢钒钛成立于1993年，1996年在深圳证券交易所上市 [2] - 公司主营业务包括钒、钛、电三大板块，其中钒、钛板块是战略重点 [2] - 公司是国内最大的产钒企业，在钛领域也拥有重要地位 [2] 产品产能 - 钒制品（以V2O5计）产能为2.2万吨/年 [3] - 硫酸法钛白粉产能为22万吨/年 [3] - 氯化法钛白粉产能为1.5万吨/年 [3] - 酸溶钛渣产能为20万吨/年 [3] 定价策略 - 从攀钢集团购买钒渣采用成本加合理利润的定价原则 [3] - 从攀钢集团购买钛精矿采用市场定价原则 [3] - 产品销售价格参考当期市场价，不干预市场价格 [3] 行业环境 - 石煤提钒不是主流工艺，且会产生大量废弃物，环保监管严格限制其生产 [3] - 环保政策预计不会放松，只会越来越严格 [4] 财务状况 - 公司目前存在较大数额的未弥补亏损，短期内不具备分红条件 [4] - 公司将继续努力做好生产经营，力争以更好的业绩回报投资者 [4]

钒产品生产与库存 - 公司钒产品生产能力与攀钢集团的钒渣产量基本匹配，无富余钒渣库存 [2] - 公司目前紧贴市场销售，产成品基本上没有库存 [4] 钒产品需求与定价 - 公司战略客户对钒产品需求相对稳定，对所有客户均采取市场定价原则 [3] - 从攀钢集团购买钒渣的定价原则为成本加不超过10%的合理利润 [3] 钒与铌的替代性 - 铌对钒有一定的替代性，但钒较铌有更好的应用性 [3] - 在钢铁领域中，铌的应用较钒还有差距 [3] 出口业务 - 公司主要通过全资子公司上海钒钛贸易进行出口业务，出口业务一直比较稳定 [3] - 今后会结合效益最大化和保持稳定销售渠道，合理安排出口业务 [3] 石煤提钒技术 - 石煤提钒一直不是提钒的主流工艺 [4] - 石煤提钒工艺会产生大量废弃物，对环境的污染较大，在国家环保监管日趋严格的环境下，石煤提钒企业生产会受到较大限制 [4] - 不排除少量石煤提钒企业的继续生产，但预计不会大面积复苏 [4] 其他 - 西昌太和铁矿属于重钢集团 [3] - 公司拥有氧化钒、钒铁合金、钒氮合金、钒铝合金等系列钒产品 [3]

钒产品生产与市场 - 攀钢集团钒渣产量总体保持稳定，主要由于钢铁生产稳定 [2] - 钒产品价格上涨会带动原材料价格上涨，钒渣成本随炼钢提钒成本波动 [3] - 短期内钒产品产能不会大幅增加，主要由于主流提钒工艺是钢渣提钒且高炉新增产能受限 [3] - 铌对钒有一定的替代性，但在钢铁领域中铌的应用较钒还有差距 [3][4] 公司运营与财务 - 公司钒产品目前紧贴市场销售，基本上没有库存 [4] - 公司钒制品毛利率较低，主要因销售部分采购托管单位西昌钒制品分公司生产的钒产品 [4] 子公司与业务 - 北海铁合金主要生产钒铁合金及钛铁合金 [4] - 西昌钒制品分公司将在连续三年盈利且具备注入条件后一年内注入公司 [3]