业务概况 - 公司拟开展应收账款无追索权保理业务，融资金额累计不超10亿元（或等值外币）[2] - 申请期限自股东会审议通过至下一年度股东会批准新额度止[2] 业务详情 - 业务需提交股东会审议，范围含公司及子公司[3][4] - 交易对方为非关联机构，标的是部分应收账款[4][5] - 保理方式为无追索权，融资费率协商确定[8][9] 业务影响 - 开展业务可缩短回笼时间，提高资金周转效率[11]

股东会信息 - 公司2024年第二次临时股东会于2024年12月26日召开[1][24] - 现场会议时间为14:00，网络投票时间为9:15 - 15:00[2] - 会议股权登记日为2024年12月23日[6] 会议地点与登记 - 会议地点为浙江省嘉兴市南湖区亚中路588号会议室[6] - 登记时间为2024年12月24日8:30 - 11:30、13:30 - 16:30[12] - 登记地点为浙江省嘉兴市南湖区亚中路588号会议室[12] 议案相关 - 提交审议议案共9项，含业绩激励基金分配等[7][8][24][25] - 议案1为特别决议事项，需2/3以上表决权通过[8] - 议案1、4、7相关股东需回避表决[8] 网络投票 - 网络投票代码为360404，简称“华意投票”[18]

风险防范 - 成立存贷款风险预防处置领导小组和办公室[8] - 每半年起草风险评估报告报董事会审议[11] 处置启动 - 财务公司特定情形下公司启动处置程序[15][16] 处置措施 - 制定并修订风险处置方案[17] - 要求财务公司风险自救[18] 后续工作 - 化解风险后加强监督并调整存款比例[20] - 分析总结风险原因后果[20]

业绩激励 - 2023年度业绩激励基金分配2535万元给163名激励对象[6] 业务预计 - 2025年度预计开展不超过11亿美元的远期外汇资金交易业务[19] - 2025年度预计使用不超过25亿元自有闲置资金购买理财产品[22] 议案表决 - 《关于公司2023年度业绩激励基金分配实施方案的议案》同意2票，回避1票[8] - 《关于为子公司提供担保的议案》同意3票[11] - 《关于为子公司提供财务资助的议案》同意3票[14] - 《关于预计2025年度日常关联交易的议案》同意3票[16] - 《关于预计2025年度公司及子公司开展远期外汇资金交易业务的议案》同意3票[20] - 《关于预计2025年度公司及子公司闲置自有资金购买理财产品的议案》同意3票[23] - 关于对四川长虹集团财务有限公司持续风险评估报告同意3票[29] - 开展应收账款无追索权保理业务议案同意3票[32] 保理业务 - 同意开展累计不超10亿元的应收账款无追索权保理业务[31] - 开展应收账款无追索权保理业务需提交公司股东会审议[33]

业绩总结 - 公司出口业务收入比重超总收入30%[1] 新策略 - 公司及子公司拟开展远期外汇资金交易业务，年度总发生额不超11亿美元[2] - 2024年12月10日董事会、监事会会议审议通过该议案[7][8][9] - 开展业务存在多种风险，公司制定制度控制风险，不做投机套利交易[10][11][12][13] - 业务目的是规避汇率风险，最终财务数据以审计意见为准[14][15]

关联交易预计 - 2025年预计日常关联交易总额不超156,190万元（不含税）[2] - 2025年预计与长虹集团及其子公司（不含四川长虹及其子公司）关联交易不超40,295万元（不含税）[2] - 2025年预计与四川长虹及其子公司关联交易不超115,895万元（不含税）[2] - 2025年预计向长虹美菱及其子公司销售金额80,000万元（不含税）[9] - 2025年预计向关联人采购原材料、产品金额41,670万元（不含税）[11] - 2025年预计接受关联人提供服务金额31,140万元（不含税）[11] - 2025年预计向长虹集团及其子公司销售产品关联交易金额不超500万元，采购原材料等不超21,500万元，采购动力不超400万元，接受服务不超90万元[17] - 2025年公司预计向四川长虹及其子公司采购不超750万元，销售不超100万元，接受服务不超50万元，提供租赁不超10万元（均不含税）[20] - 2025年公司预计向长虹美菱及其子公司销售不超80,000万元，采购不超220万元（均不含税）[23] - 2025年公司预计向爱创科技采购不超15,500万元，销售不超2,300万元，提供租赁不超5万元（均不含税）[26] - 2025年公司预计接受民生物流服务不超6,000万元，销售不超60万元，提供租赁不超5万元（均不含税）[29] - 2025年公司预计接受远信融资服务关联交易金额不超25,000万元（不含税）[34] 关联交易实际发生 - 2024年1月1日至11月15日，公司与关联方累计发生日常关联交易65,048万元（不含税）[2] - 2024年11月15日，向长虹美菱及其子公司销售实际发生48,814万元（不含税），占预计业务比例5.08%，与预计金额差异38.98%[12] - 2024年度日常关联交易预计总额172,518万元，实际发生额65,048万元，占比62.29%[13] - 公司接受远信融资租赁有限公司服务预计金额50,000万元，实际发生0万元，占比0.00%[13] - 公司接受四川长虹及下属其他公司服务预计金额600万元，实际发生63万元，占比0.01%[13] - 公司接受长虹集团及下属其他公司服务预计金额200万元，实际发生40万元，占比0.00%[13] - 四川长虹民生物流股份有限公司向公司提供租赁服务预计金额8万元，实际发生1万元，占比0.01%[13] - 四川长虹及下属其他公司向公司提供租赁服务预计金额10万元，实际发生7万元，占比0.09%[13] 公司及关联方财务数据 - 截至2024年9月30日，长虹集团合并资产总额11,262,218.51万元，所有者权益2,573,296.46万元，1 - 9月营收8,382,105.42万元，净利润91,502.22万元[16] - 截至2024年9月30日，四川长虹资产总额9,427,946.95万元，所有者权益2,435,712.96万元，1 - 9月营收7,729,811.28万元，净利润115,448.94万元[19] - 截至2024年9月30日，长虹美菱资产总额2,263,070.46万元，所有者权益642,481.27万元；2024年1 - 9月营收2,275,769.98万元，净利润54,327.89万元（未经审计）[22] - 截至2024年9月30日，爱创科技资产总额204,929.65万元，所有者权益25,455.90万元；2024年1 - 9月营收169,103.91万元，净利润1,991.82万元（未经审计）[25] - 截至2024年9月30日，民生物流资产总额125,128.71万元，所有者权益75,659.35万元；2024年1 - 9月营收185,729.52万元，净利润3,515.15万元（未经审计）[29] - 截至2024年9月30日，公司资产总额174,070.06万元，所有者权益合计14,703.06万元[32] - 2024年1 - 9月，公司实现营业收入29,594.26万元，净利润 - 2,251.06万元（未经审计）[32] - 截至2024年9月30日，远信融资资产总额350,625.06万元，所有者权益合计64,569.65万元[34] - 2024年1 - 9月，远信融资实现营业收入12,066.01万元，净利润1,068.15万元（未经审计）[34] 股权结构 - 长虹集团持有公司控股股东四川长虹23.22%的股权[16] - 四川长虹持有公司212,994,972股股份，占总股本30.60%，为第一大股东[20] 会议审议 - 第十届董事会2024年第五次临时会议审议关联交易议案，同意6票，回避3票，反对0票，弃权0票[7] - 第十届监事会2024年第五次临时会议审议关联交易议案，同意3票，反对0票，弃权0票[8] 其他 - 公司与关联方交易遵循公开、公平、公正、自愿原则，定价以市场价格为基础[36] - 关联交易有利于公司保证正常生产经营，降低成本，拓展市场，提升效率[38] - 全体独立董事认为关联交易公平合理，定价公允，同意提交董事会审议[42] - 长虹美菱注册资本102,992.3715万元[22] - 爱创科技注册资本20,000万元[24] - 远信融资注册资本50,000万元[34] - 2023年公司预计向虹信软件采购关联交易金额不超3,700万元（不含税）[32]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司核心业务持续增长,营收保持稳定 [2] - 公司毛利率逆势上升,费用率维稳,多重因素增厚利润 [2][3] - 公司资产流动性强,为业绩增长提供支撑 [3] 公司业绩预测与估值 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元 [3] - 公司估值方面,PE为11.25x、9.62x、8.31x,PB为0.95x、0.86x、0.78x [4] 行业地位及竞争优势 - 公司为冰箱压缩机龙头企业,在激烈行业竞争中保持高竞争力 [3] - 通过调整产品结构、工艺创新等持续提升盈利能力 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司核心业务持续增长,维持营收稳定 [2] - 公司毛利率抗压逆势上升,费用率维稳 [2] - 公司流动性强,多重因素增厚利润 [3] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收96.9亿元,同比下降9.7%;归母净利润3.8亿元,同比增长36.7% [1] - 2024年第三季度公司实现营收29.6亿元,同比减少1.1%;归母净利润1.5亿元,同比增长35.2% [1] - 公司2024年前三季度扣非净利润3.5亿元,同比增长23.6% [1] - 公司2024年第三季度毛利率为16%,同比提升0.7个百分点 [2] - 公司2024年第三季度销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为1.8%、3%、-0.3% [2] - 公司2024年第三季度净利率为6.8%,同比提升1.3个百分点 [2] - 公司预计2024-2026年营收分别为12099.35亿元、13040.07亿元、14084.16亿元 [4] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为478.79亿元、560.01亿元、648.37亿元 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司是冰箱压缩机龙头企业 [2] - 下半年受原材料及配件业务有所拖累 [1] - 但核心业务压缩机增长较好 [1] - 中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢 [2] - 新能源汽零等业务有望贡献新增长极 [2] 财务数据总结 收入情况 - 2024年前三季度实现营业收入96.87亿元 同比-9.69% [1] - 2024Q3实现营业收入29.57亿元 同比-1.09% [1] - 主营压缩机业务增长良好 [1] - 原材料贸易收入规模进一步收缩 [1] 利润情况 - 2024年前三季度归母净利润3.76亿元 同比+36.68% [1] - 2024Q3归母净利润1.49亿元 同比+35.22% [1] - 毛利率和净利率同比显著提升 [1] - 产品结构优化 - 汇率波动带来投资收益增加 - 信用减值损失转回 [1] 费用情况 - 销售费用率、管理费用率同比有所上升 [1] - 研发费用率同比有所下降 [1] - 财务费用率同比有所下降 [1] 现金流情况 - 货币资金+交易性金融资产为50.99亿元 同比+18.04% [1] - 其中交易性金融资产为6.02亿元 同比大幅增加 主要为购入结构性存款 [1] - 存货为13.85亿元 同比+29.77% [1] - 应收票据和账款合计为27.69亿元 同比-1.51% [1]

财务数据 - 营业收入为96.87亿元，同比下降9.69%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为3.76亿元，同比增长36.68%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.46亿元，同比增长23.58%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为8.58亿元，同比增长73.23%[2] - 公司2024年第三季度营业总收入为96.87亿元，同比下降9.7%[19] - 公司2024年第三季度净利润为52.14亿元，同比增长28.9%[20] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为85.78亿元，同比增长73.1%[22] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为37.59亿元，同比增长36.6%[20] - 公司2024年前三季度研发费用为31.05亿元，占营业总收入的3.2%[19] - 公司2024年前三季度销售费用为14.10亿元，占营业总收入的1.5%[19] - 公司2024年前三季度管理费用为27.21亿元，占营业总收入的2.8%[19] - 公司2024年前三季度财务费用为-4.52亿元[19] - 公司2024年前三季度其他收益为2.07亿元[20] 资产负债情况 - 交易性金融资产大幅增加70708.50%，主要系本期购入结构性存款产品[4] - 预付款项增加103.66%，主要系预付大宗材料采购款增加[4] - 公司2024年第三季度末总资产为142.72亿元，较期初增加2.65%[15,16,17,18] - 公司2024年第三季度末流动资产为105.18亿元，较期初增加0.06%[15] - 公司2024年第三季度末非流动资产为37.55亿元，较期初增加10.72%[15,16] - 公司2024年第三季度末总负债为89.90亿元，较期初增加3.23%[15,16,17] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益为39.96亿元，较期初增加4.48%[17,18] - 公司2024年第三季度末少数股东权益为12.88亿元，较期初下降6.00%[18] - 公司2024年第三季度末货币资金为44.97亿元，较期初增加0.57%[15] - 公司2024年第三季度末应收账款为25.93亿元，较期初增加27.55%[15] - 公司2024年第三季度末存货为13.85亿元，较期初下降18.31%[15] - 公司2024年第三季度末短期借款为13.18亿元，较期初增加13.73%[15,16] 投资及筹资活动 - 投资收益增加189.23%，主要系远期外汇合约交割、理财产品和定期存单收益同比增加，以及出让格兰博股权增加投资收益[6] - 收回投资收到的现金为62.63亿元，同比增长588.59%，主要系收回到期理财产品所致[7] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为276.78万元，同比增长376.39%，主要系处置固定资产收益增加所致[8] - 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为9356.61万元，主要系出让格兰博股权收到的现金净额所致[8] - 投资支付的现金为66.45亿元，同比增长990.46%，主要系本期购买理财产品规模增加所致[8] - 偿还债务支付的现金同比增加44.60%，主要系本期偿还借款规模增加所致[8] - 公司2024年第三季度投资活动现金流出小计为68.84亿元，投资活动产生的现金流量净额为-3.48亿元[24] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为20.39亿元，偿还债务支付的现金为23.57亿元[24] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.18亿元[24] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-6.81亿元[24] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-1.67亿元，期末现金及现金等价物余额为42.95亿元[24] 其他 - 信用减值损失转回，同比增加不适用[6] - 资产减值损失增加40.34%，主要系本期因产品价格下降等，计提存货减值损失同比增加[6] - 营业外支出增加130.25%，主要系本期罚款所致[6] - 公司于2024年1月9日、1月27日、2月19日、3月29日发布了多项重要公告[13] - 公司计提了2023年度信用及资产减值损失和业绩激励基金[13] - 公司增加了2024年度日常关联交易额度，并聘任天健会计师事务所为2024年财务报告及内部控制审计机构[13] - 四川长虹电器股份有限公司持有公司30.60%的股份，为第一大股东[9][10] - 公司前10名股东中，除第一大股东外，其他股东之间不存在关联关系或一致行动关系[12]