业绩总结 - 长虹华意2024年一季度实现收入33.4亿元，同比下降21.2%[1] - 长虹华意Q1冰压主业收入持续增长，盈利能力改善，非归母净利润同比增长34.2%[1] - 预计长虹华意2024年至2026年的每股收益分别为0.60元、0.71元和0.83元，首次覆盖给予买入-A的投资评级[2] - 公司持续优化产品结构，加速拓展国内外客户，Q1冰压收入同比快速增长，有望受益于家电“以旧换新”政策[1] - 长虹华意Q1盈利能力提升，归母净利率达2.4%，同比增加0.9个百分点，盈利能力有望稳步改善[1] 用户数据 - 公司2024年-2026年冰箱压缩机销量预计分别增长7%、8%、8%[5] - 公司2024年-2026年冰箱压缩机均价预计分别增长1%、1%、1%[5] - 公司2024年-2026年新能源汽车空调压缩机销量预计分别增长35%、30%、30%[10] - 公司2024年-2026年新能源汽车空调压缩机均价预计分别增长2%、2%、2%[10] 未来展望 - 预计长虹华意2024年至2026年市净率逐年下降，净资产收益率逐年提升，ROIC逐年增长[3] - 公司将预测期分为三个阶段，分别为2024-2027年、2028-2035年和2035年以后，给予不同的增长率[22] - 敏感性分析显示，当永续增长率在1.0%~3.0%范围内，公司合理每股权益价值在8.87元~14.93元之间[23] 新产品和新技术研发 - 公司2024年-2026年电池业务收入预计保持稳定，增速为+1%、+1%、+1%[8] - 公司2024年-2026年电池业务毛利率预计为27.55%持续稳定[8] 市场扩张和并购 - 公司2024年-2026年原材料及配件收入预计分别下降80%、-50%、-50%[6] - 公司2024年-2026年原材料及配件毛利率预计分别为3.68%、2.72%、2.33%[6]

业绩数据 - 2023年压缩机销量38万台，同比增长62%，超新能源汽车行业34%增幅，提升市场占有率1%以上[2] - 2024年一季度收入同比下降，利润同比上升[6][16] - 2023年格兰博收入6.4亿元，2022年为4.0亿元[20] - 冰箱压缩机盈利最佳的2023年销售净利率为4%，2019年为1%[18] 未来展望 - 按预测2024年冰箱行业总体年产量同比下降约1%，冰箱冰柜压缩机年出货量预计小幅微增0.3%[3][11] - 因全球经济缓慢复苏，二季度海外出口预计将平稳增长[21] 业务目标 - 2024年冰箱压缩机产销量确保7500万台，力争7700万台；新能源汽车空调压缩机产销量确保50万台，力争60万台[11] 资产与转让 - 公司账面有55亿资金[4] - 2023年10月公开挂牌转让所持格兰博55.7522%股份，2024年1月完成全部转让手续[12][14][19] 其他情况 - 公司2023年对研发人员统计口径进行调整，研发人员少一半但研发费用与2022年几乎一样[4] - 红海危机短期内使公司出口增加[7] - 公司所处冰压行业产能严重过剩，价格竞争一直较为严重[9] - 近三年现金分红金额占合并报表当年实现归属于母公司股东净利润比例平均超50%[17] - 商道融绿给公司去年的ESG评级为B，华证的治理分项为BB[19] - 公司合作客户包括上汽通用五菱、易捷特、东风柳汽等[20] - 2024年一季度开始格兰博收入不在合并报表中体现[21] - 2023年度股东大会将按规定期限召开[15]

业绩总结 - 公司2024Q1实现营业收入33.41亿元，同比-21.16%[1] - 公司2024Q1归母净利润0.8亿元，同比+26.96%[1] - 公司2024Q1毛利率为9.99%，同比+1.13%，净利率为3.46%，同比+1.32%[1] - 公司2024Q1投资收益为0.19亿元，同比+340.53%[1] - 公司2024Q1现金流量净额为-4.42亿元，同比-8.67%[1] - 公司2024年归母净利润预测为4.4/5/5.3亿元，对应PE分别为12.7x/11.1x/10.3x[1] - 公司2024年营业收入预测为110.43亿元，同比-14.32%[1] - 公司2024年EBITDA预测为95.765亿元，归属母公司净利润预测为43.657亿元[1] - 公司2024年EPS预测为0.63元/股，市盈率预测为12.67[1] - 公司的ROE在2023年达到最高值，为9.47%[2] - 公司的资产负债率在2024年预计将降至43.37%[2] - 公司的净负债率在2025年预计将降至-68.35%[2] 未来展望 - 2026年预计公司的营业收入将达到12,699.38百万元，较2022年增长了7.13%[2] - 2026年预计公司的净利润为786.65百万元，较2022年增长了88.7%[2] 天风证券相关 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[9]

会议信息 - 第九届监事会2024年第一次临时会议通知4月16日邮件送达监事[2] - 会议4月19日通讯方式召开[3] - 应参与表决监事3名，实际3名参与表决[3] 审议事项 - 审议通过《公司2024年第一季度报告》，3票同意[5] - 审议通过《关于计提2024年1 - 3月信用及资产减值损失的议案》，3票同意[7][8]

会议情况 - 长虹华意第九届董事会2024年第一次临时会议4月19日通讯召开，8名董事全参与表决[3] - 会议审议通过《公司2024年第一季度报告》等两项议案[4][7] 业绩影响 - 公司及子公司计提2024年1 - 3月信用及资产减值损失613.61万元[7] - 减值损失减少一季度归母净利润489.41万元，占比6.12%[7]

营业收入情况 - 2024年第一季度，公司营业收入为33.41亿元，同比下降21.16%[4] - 营业收入下降主要系原材料及配件收入减少所致[11] - 公司营业总收入为33.41亿，较上期下降约21.1%[23] 净利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润为7.99亿元，同比增长26.96%[4] - 公司净利润为11.55亿，较上期增长约27.4%[23] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为-4.42亿元，同比下降8.67%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-441,797,769.69元，较上年同期有所下降[24] - 投资活动产生的现金流量净额为541,838,919.57元，较上年同期有所增加[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为951,600,700.51元，较上年同期增长137.7%[25] 资产情况 - 公司持有待售资产完成股权交割后，将该资产结转当期损益[5] - 公司新增信用借款导致短期借款增加79.72%[10] - 公司持续加强技术研发、优化产品结构，营业利润增长36.03%[12] - 公司非流动资产合计为34.24亿，较上期增长约0.9%[21] - 公司资产总计为147.60亿，较上期增长约6.2%[22] - 2024年第一季度，长虹华意压缩机股份有限公司流动资产合计达到113.37亿，较上期增长约8.3%[20] 其他收入情况 - 长虹华意压缩机股份有限公司2024年第一季度营业外收入为1,128,966.09元，同比下降40.31%主要系对供应商质量索赔减少所致[13] - 本期收到的税费返还为87,800,881.47元，同比增长31.21%，主要系收到出口退税款增加所致[13] - 2024年第一季度，长虹华意压缩机股份有限公司综合收益总额为120,008,429.43元，较上年同期增长24.7%[24] - 每股基本收益为0.1148元，较上年同期增长27.1%[24]

财报披露 - 公司于2024年3月29日披露《2023年年度报告全文》及摘要[1] 业绩说明会 - 2024年4月22日15:00 - 17:00召开网上业绩说明会[1] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[1] - 召开方式为网络互动[1] - 参加人员包括董事长杨秀彪等[1] 投资者参与 - 2024年4月22日15:00 - 17:00可通过指定网址或小程序码互动[2] - 2024年4月21日前可进行会前提问[2] 联系人信息 - 业绩说明会联系人是杨茜宁、胡姝颖[3] - 联系人电话为0798 - 8470237[3] - 联系人邮箱为hyzq@hua - yi.cn[3]

公司业绩 - 公司2023年实现营收128.9亿元，同比下降1.6%[1] - 公司2023年归母净利润3.6亿元，同比增长37.8%[1] - 公司2023年冰箱冰柜压缩机产量7368万台，销量7273万台，同比增长10%和8%[1] - 公司2023年毛利率提升至13.2%，冰箱冰柜压缩机毛利率为16.3%[2] - 公司2023年新能源汽车空调压缩机业务实现营收2.8亿，同比增长33.9%[15] 未来展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.85元、1.03元，给予“持有”评级[2] - 公司2024-2026年净资产收益率分别为12.32%、13.78%、14.93%[4] - 公司2024-2026年的业务收入成本预测表现出不同业务的增长趋势[24] 市场趋势 - 公司冰箱冰柜压缩机业务是最大营收来源，保持稳健增长[15] - 公司在冰箱压缩机领域市场占有率和品牌影响力处于行业领先地位[26] 财务数据 - 公司2023年ROE为10.23%，2026年预计达到14.93%[29] - 公司2023年PE为13.51倍，2026年预计降至6.83倍[29] - 公司2023年PS为0.38倍，2026年预计降至0.29倍[29] - 公司2023年EV/EBITDA为0.75倍，2026年预计降至-2.61倍[29]

业绩总结 - 2024年一季度净利润因收款增加1,783,916.08元[10] 数据相关 - 2019年10月对知豆逾期应收账款71,223,052.14元全额计提坏账[2] - 2020年7月确认对知豆债权70,789,677.28元[3] - 2021年2月收到2,153,690.32元现金清偿款[5] - 2021年10月核销知豆应收账款68,642,903.66元[6] - 2023年2月收到502,527.74元现金清偿款[8] - 2023年12月以63,710,709.55元占宁海知豆5.1164%股权[8] - 2024年3月收到4,422,749.67元[9] 其他新策略 - 普通债权人可选“现金+股权清偿方案”[4] - 威乐公司选该方案获707万元现金及知豆A公司部分股权[5]

财务数据 - 公司23年实现营收128.9亿元，同比-1.58%[4] - 归母净利润3.6亿元，同比37.8%[4] - 公司资产减值损失1.1亿元，存货跌价准备计提同比+243.2%[8] - 公司毛利率为13.22%，同比+2.48%[9] - 净利率为4.12%，同比+0.93%[9] - 预计24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元[12] - 2026年预计营业收入将达到12,699.38百万元，较2022年增长了约7.13%[15] - 2026年预计净利润为786.65百万元，较2022年增长了约88.7%[15] - 2026年预计ROE为11.00%，较2022年增长了约3.69个百分点[15] - 2026年预计净利率为4.21%，较2022年增长了约2.20个百分点[15] - 2026年预计资产负债率为43.30%，较2022年下降了约17.85个百分点[15] - 2026年预计流动比率为2.10，较2022年增长了约0.87[15] - 2026年预计每股收益为0.77元，较2022年增长了约0.39元[15] - 2026年预计每股净资产为6.99元，较2022年增长了约1.83元[15] 业务表现 - 主营核心业务压缩机表现较好，商用压缩机销量同比+36.36%[7] - 变频销量同比+16.25%[7] - 非核心业务剥离减少利润拖累，核心压缩机结构提升贡献利润水平[9] - 公司冰箱压缩机/原材料及配件/扫地机/电池/新能源汽车空调压缩机/其他业务收入同比分别为-0.53%/-15.36%/+203.3%/-30.7%/+33.9%/-2.6%[5] - 公司冰箱压缩机/原材料及配件/扫地机/电池/新能源汽车空调压缩机/其他业务毛利率同比分别为+1.44/-20.3/+2.18/+8.65/-7.06/-7.07pct[10] - 公司经营目标为冰箱压缩机产销量确保7500万台，新能源汽车空调压缩机产销量确保50万台，销售收入确保110亿元[11] 展望与评级 - 公司23年计提完毕后，24年或将轻装上阵，主营业务得到较好的发展[8] - 公司下调了收入增速，预计24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元，维持“增持”评级[12] - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[21] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[22] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[22]