业绩说明会信息 - 2024年11月4日15:00 - 16:00举行2024年第三季度业绩说明会[3] - 投资者可于11月4日前会前提问，方式为访问指定网址或扫描小程序码[2] - 说明会以网络互动形式在价值在线召开[4] 参会及交流信息 - 参加人员含董事长兼总经理刘燕，可能调整[6] - 投资者可在说明会期间通过指定方式参与交流[6] 其他信息 - 2024年10月18日发布2024年第三季度报告[3] - 联系人是董事会办公室，有电话和邮箱[7] - 会后可通过价值在线或易董app查看情况及内容[7]

公司业绩和财务情况 - 公司第三季度净利润增速超过收入增速,未压缩费用,股份支付、厂房折旧、汇兑损益、员工奖金等费用均已严格按月或季度计提[2] - 公司气压传感器测试设备分为单台设备和单线设备,单线设备具备多工站测试功能[2][3] - 软板测试主要针对软板电信号,测试难度和工作量与测试内容和难度有关,若测试内容和难度增加,单机测试的复杂度会增加,对测试设备的需求有所提升[3] 公司产品和技术 - 公司向客户实验室交付的是单台气压传感器测试设备,向客户产线交付的是单线气压传感器测试设备[2] - 公司软板测试主要针对软板电信号进行测试[3]

财务费用率增长原因 - 第三季度汇兑损失400多万元,而往年同期为正收益,导致财务费用率同比有较明显增长[2] 终端产品迭代对公司测试设备需求的影响 - 终端产品的迭代更新对软板的改变主要体现在其形态、功能和数量上,下游产品的技术创新力度是影响公司测试设备需求量的重要因素[3] 营收和净利润大幅增长的原因 - 公司前三季度营收大幅增长主要因为下游客户的集中度提高带来公司份额增长,以及终端产品的技术创新对检测设备的需求拉动[3] - 在主业和新业务板块的收入大增同时,期间费用增长幅度低于收入增长幅度,导致第三季度净利润增幅更大[3] 收入确认的季节性特点 - 三四季度是确认验收的高峰期,每年九月至次年二月为来年项目做预研打样,二季度主要是量产交货[3][4] 毛利率波动原因 - 公司前三季度总体毛利率为56.78%,属于正常的波动[4] MEMS测试设备的应用领域 - MEMS传感器在消费电子、人形机器人、智能驾驶等领域均有较大应用前景,公司首先向消费电子领域客户供货,规划先打好基础实现正常造血后,再向其他领域做更多拓展和布局[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 成长性分析 - 2024年前三季度公司收入同比增长73%,归母净利润同比增长52%,其中Q3收入同比增长113%,归母净利润同比增长150%,业绩超预期 [2] - 公司业绩表现靓丽,主要原因包括:①受益于3C行业景气度回暖,公司主业FPC测试设备业务同比实现大幅增长;②半导体测试设备与车载电子业务贡献一定收入 [2] 盈利能力分析 - 2024年前三季度公司销售毛利率56.78%,同比下降1.23个百分点,销售净利率54.41%,同比上升1.03个百分点 [2] - 2024年前三季度公司销售/管理/财务/研发费用率分别为23.07%、9.27%、-2.47%、29.27%,同比分别下降1.28个百分点、1.63个百分点、上升8.33个百分点、下降9.12个百分点 [2] 现金流及营运能力分析 - 2024年前三季度公司经营性净现金流为-979万元,由正转负,主要由于订单增长导致购买商品与劳务所支付的现金增加 [2] - 2024年前三季度公司存货/应收账款周转天数分别为243/148天,同比分别改善 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 公司有望深度把握苹果创新浪潮契机,主业软板检测业务业绩有望持续高增,同时积极布局第二成长曲线半导体测试设备,进一步增厚业绩 [2] - 预计2024-2026年公司营收分别为4.8亿元、6.7亿元、8.3亿元,归母净利润分别为0.89亿元、1.66亿元、1.86亿元 [2] 估值 - 2024-2026年公司PE分别为52、28、25,PEG分别为1.7、0.3、2.0 [2] 风险提示 - 行业景气度不及预期、新业务拓展不及预期、市场竞争加剧等风险 [2]

财务业绩 - 报告期内，公司营业收入同比增长112.98%，年初至报告期末营业收入同比增长73.19%，主要得益于全球消费电子行业整体需求复苏[8] - 报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润同比增长149.76%，年初至报告期末同比增长52.41%，主要得益于公司主业FPC测试设备业务较上年同期实现大幅度增长，以及公司持续不断的强有力研发投入[9] - 报告期内，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长196.76%，年初至报告期末同比增长89.16%，主要得益于公司新业务方向如半导体测试设备业务、车载电子业务在本报告期内也贡献了一定的营业收入份额[9] - 报告期内，公司基本每股收益和稀释每股收益同比增长158.33%，年初至报告期末同比增长58.06%[9] - 2024年前三季度营业利润为68,290,584.00元，同比增长55.8%[3] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为68,833,066.34元，同比增长52.4%[3] 现金流 - 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降126.63%，主要系报告期内公司订单较上年同期增长，购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加所致[9] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-9,793,118.50元，同比下降126.6%[5] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-70,486,573.24元，同比下降31.5%[5] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-9,329,609.95元，同比下降90.9%[5] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为50,752,566.51元，同比下降76.8%[5] 研发投入 - 报告期内，公司研发投入合计同比增长36.10%，主要系本报告期内研发人员薪酬增加所致[9] - 2024年前三季度研发费用为83,170,235.98元，同比增长24.2%[21] 资产负债 - 报告期内，公司总资产较上年度末增长7.36%，归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末增长2.33%[5] - 公司2024年9月30日总资产为1,606,513,737.21元，较上年末增加7.4%[18][19] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为1,362,058,711.20元，较上年末增加2.3%[19] - 公司2024年9月30日流动资产为1,203,338,537.23元，较上年末增加4.0%[18] - 公司2024年9月30日非流动资产为403,175,199.98元，较上年末增加18.7%[18] - 公司2024年9月30日流动负债为241,261,999.65元，较上年末增加52.4%[19] 其他收支 - 报告期内，公司计入当期损益的政府补助为767,252.69元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为9,981,774.32元[6][7] - 报告期内，公司其他营业外收入和支出为-136,716.99元[7] - 报告期内，公司非经常性损益合计为9,535,903.34元[7] - 2024年前三季度资产减值损失为-5,625,565.20元，同比增加3.4%[3] - 2024年前三季度信用减值损失为-1,761,166.93元，同比下降175.4%[3] - 2024年前三季度收到的税费返还为9,831,948.88元，同比增加5.6%[5] - 2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为4,383,772.20元，同比下降87.6%[5] 股东情况 - 公司2024年第三季度报告显示，普通股股东总数为6,545名，前10名股东持股情况如下：刘燕持股45.93%[10]、武喜燕持股3.91%[10] - 前10名无限售条件股东中，持股比例前五名分别为：中国光大银行股份有限公司－兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）持股2.71%[11]、杭州素绚企业咨询合伙企业（有限合伙）持股2.64%[11]、兴业银行股份有限公司－兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金持股2.15%[11]、北京君联慧诚股权投资合伙企业（有限合伙）持股1.94%[11]、东台海纳艺创企业管理合伙企业（有限合伙）持股1.92%[11] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东中，西藏中睿合银投资管理有限公司－中睿合银稳健7号私募证券投资基金新增转融通出借股份[15] 财务数据 - 公司2024年9月30日的货币资金为4.74亿元，交易性金融资产为2.93亿元，应收账款为2.14亿元，存货为1.73亿元[17] - 公司2024年9月30日的合同资产为1.23亿元[17] - 公司2024年前三季度营业收入为360,435,425.68元，同比增长73.2%[21] - 公司2024年前三季度营业成本为155,775,312.31元，同比增长78.1%[21] - 公司2024年前三季度投资收益为8,451,671.82元，同比下降15.0%[21] - 公司2024年前三季度财务费用为-8,920,271.81元，同比减少60.3%[21]

证券代码：688312 证券简称：燕麦科技 公告编号：2024-025 深圳市燕麦科技股份有限公司 关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市燕麦科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 17 日召 开第三届董事会第十七次会议及第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》，现将相关事项公告如下： 一、公司股权激励计划已履行的程序 （一）2021 年限制性股票激励计划已履行的审批程序和信息披露情况 1、2021 年 8 月 2 日，公司召开第二届董事会第二十四次会议，审议通过了 《关于公司<2021 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司 <2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于提请公司 股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》等议案。公司独立董事就本 激励计划是否有利于公司的持续发展及是否存在损害公司及全体股东利益的情 形发表了独立意见。同日，公司召开 ...

会议情况 - 公司第三届董事会第十七次会议于2024年10月17日召开，五名董事均出席[2] 议案表决 - 《关于<2024年第三季度报告>的议案》全票同意通过[3] - 《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》全票同意通过[5] 报告公告 - 《2024年第三季度报告》详见上海证券交易所网站[4] - 《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的公告》详见上交所，编号2024 - 025[5]

会议信息 - 公司第三届监事会第十四次会议于2024年10月17日召开[2] - 会议通知及材料于2024年10月14日以邮件送达全体监事[2] - 会议应出席监事三人，实际出席三人[2] 审议事项 - 审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》，3票同意[3] - 审议通过《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》，3票同意[5] 报告披露 - 《2024年第三季度报告》详见上交所网站[4] - 《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的公告》详见上交所网站[5]

激励计划通过时间 - 2021年8月2日董事会、监事会、独立董事通过2021年激励计划相关议案[14] - 2021年8月18日股东大会通过2021年激励计划相关议案[14] - 2022年8月23日董事会、监事会、独立董事通过2022年激励计划相关议案[15] - 2022年9月8日股东大会通过2022年激励计划相关议案[16] 业绩考核与股票作废 - 2021年激励计划第三个归属期业绩考核未达标，58.29万股限制性股票作废[18][19] - 2022年激励计划首个归属期业绩考核未达标，120万股限制性股票作废[20] 其他事项 - 2024年10月17日董事会和监事会通过作废部分限制性股票议案[17] - 信达律师认为作废事项合规[21]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][2][54] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为 FPC 测试的全球领先企业，有望把握苹果创新浪潮，凭借技术与产品创新实现业绩显著增长。预计 2024 - 2026 年营收分别为 4.3、5.9、7.0 亿元，归母净利润分别为 7500 万元、1.5 亿元、1.7 亿元。虽 2024 - 2026 年 PE 高于可比公司平均，但看好其成长 [1][2][54] 根据相关目录分别进行总结 果链 FPC 测试设备龙头，步入快速发展新阶段 - 果链测试优质龙头，业务覆盖领域逐步拓展：公司以精密机械及测试测量技术为核心，拓展至多行业，步入快速发展阶段；客户主要为果链 FPC 企业，资源优质 [6] - 公司主营测试治具和自动化测试设备：产品面向消费电子领域，还拓展至行业上下游新业务，打开长期成长空间 [8] - 经营质地良好，盈利能力强劲：2017 - 2021 年业绩增长，2022 - 2023 年承压，2024H1 营收同比+44%，归母净利润同比 - 10.90%；自动化测试设备是营收支柱，各业务毛利率高；以内销为主，境外营收占比提升；盈利能力强，毛利率高，期间费用率趋于稳定；重视研发，采用特定经营模式，偿债能力良好 [11][14][16] - 股权结构较为集中，股权激励彰显发展信心：实控人技术出身，股权结构集中；2021 - 2023 年实施股权激励，彰显发展信心 [24] AI iPhone 或催生消费电子新周期，FPC 设备充分受益 - 市场情况：苹果 AI 手机创新浪潮将至，设备厂商充分受益：FPC 检测设备用于多领域，2024 年消费电子行业有望景气上行；苹果创新推动销量和设备更新，发布 Apple Intelligence 或开启换机潮，AI 手机渗透率有望提升，2025 - 2026 年果链或迎景气周期，FPC 软板增量将带动检测设备高增 [26][28][29] - 公司亮点：FPC 龙头企业核心供应商，技术底蕴深厚：技术积累深厚，研发投入增加；客户覆盖全球 FPC 龙头企业，注重国际化布局 [35][36] 布局 MEMS 传感器测试设备，打开长期成长空间 - 市场概况：我国 MEMS 市场规模快速增长，设备端充分受益：MEMS 传感器是高科技装置，种类多且有优势；我国 MEMS 市场规模快速增长，上游设备厂商有望受益 [38][39] - 市场驱动：终端应用广泛，消费电子 + 智驾 + 人形机器人等贡献增量：MEMS 传感器下游应用广泛，消费电子、智驾、人形机器人、低空经济等领域发展为其带来新增长点 [41][43][44] - 公司亮点：积极布局打造增长极，供给稀缺性强：公司有技术优势，MEMS 传感器测试设备技术指标全球领先，国内稀缺；核心产品气压传感器测试设备获认可，温湿度传感器测试设备样机完成，IMU 传感器测试设备有望规模化生产 [50][51] 盈利预测 - 自动化测试设备：预计 2024 - 2026 年营收增速分别为 30% - 40%、40% - 50%、20%，毛利率为前三年均值 [53] - 测试治具：预计 2024 - 2026 年营收稳定增长，毛利率 50 - 60% [53] - 配件及其他：预计 2024 - 2026 年营收稳定增长，毛利率为前三年均值 [53] - 其他业务：预计后续保持稳定增长 [53] - 期间费用率：预计未来三年研发费用率保持较高水平，管理和销售费用率逐年下降 [53] - 盈利预测：预计 2024 - 2026 年营收分别为 4.3、5.9、7.0 亿元，归母净利润分别为 7500 万元、1.5 亿元、1.7 亿元 [53][54]