股份登记 - 2023年5月24日首次授予部分第一类激励对象第一个归属期登记完成，归属250,470股[6] - 2023年11月27日首次授予部分第二类激励对象第一个归属期登记完成，归属2,805股[7] - 2024年2月23日预留授予部分第一个归属期登记完成，归属62,568股[7] - 2024年5月28日首次授予部分第一类激励对象第二个归属期登记完成，归属240,735股[9] 权益分派 - 2024年6月24日披露2023年年度权益分派方案，派发现金红利406,291,755.76元[10] 价格调整 - 已获授但尚未归属限制性股票授予价格由44.43元/股调至43.55元/股[12] 股票作废 - 2022年限制性股票激励计划部分1340股已获授未归属股票作废[13]

财务数据 - 2024年第三季度营业收入为12.14亿元，同比增长10.53%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为3.18亿元，同比增长8.33%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.03亿元，同比增长6.66%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为4.51亿元，同比增长31.20%[6] - 基本每股收益为0.69元，同比增长7.81%[2] - 公司2024年第三季度实现营业收入121,382万元，同比增长10.53%[12] - 归属于母公司所有者净利润31,844万元，同比增长8.33%[12] - 归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润30,317万元，同比增长6.66%[12] - 经营活动产生的现金流量净额45,116万元，同比增长31.20%[12] - 公司2024年前三季度营业收入为36.27亿元人民币，同比增长10.9%[20] - 公司2024年前三季度营业成本为5.40亿元人民币，同比增加15.1%[20] - 公司2024年前三季度研发费用为12.62亿元人民币，同比增加17.3%[20] - 公司2024年前三季度投资收益为2.08亿元人民币，同比增加30.5%[20] - 公司2024年前三季度营业利润为10.93亿元，同比增长15.1%[21] - 公司2024年前三季度净利润为10.40亿元，同比增长17.2%[21] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为10.79亿元，同比增长15.0%[23] - 公司2024年前三季度资产减值损失为9,683.74万元，同比减少95.6%[21] - 公司2024年前三季度资产处置收益为1,330.27万元，同比增长2,487.6%[21] - 公司2024年前三季度营业外收入为143.15万元，同比增长72.5%[21] - 公司2024年前三季度营业外支出为-581.96万元，同比减少147.5%[21] 资产负债情况 - 总资产为146.69亿元，较上年度末增长4.97%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为107.04亿元，较上年度末增长7.59%[3] - 公司2024年9月30日流动资产为57.95亿元人民币，较2023年12月31日减少42.9%[17][18] - 公司2024年9月30日非流动资产为88.74亿元人民币，较2023年12月31日增加131.8%[17][18] - 公司2024年9月30日资产总计为146.69亿元人民币，较2023年12月31日增加5.0%[17][18] - 公司2024年9月30日流动负债为30.14亿元人民币，较2023年12月31日减少4.4%[17][18] - 公司2024年9月30日非流动负债为8.79亿元人民币，较2023年12月31日增加9.8%[17][18] - 公司2024年9月30日负债合计为38.94亿元人民币，较2023年12月31日减少1.5%[17][18] 非经常性损益 - 非经常性损益金额为1.53亿元[4,5] 业务数据 - 国内个人办公服务订阅业务实现收入76,172万元，同比增长17.24%[13] - 国内机构订阅及服务业务实现收入24,823万元，基本持平[13] - 国内机构授权业务实现收入14,288万元，同比增长8.97%[13] - 公司主要产品月度活跃设备数为6.18亿，同比增长4.92%[14][15] - WPS Office PC版月度活跃设备数2.77亿，同比增长6.95%[14] - WPS Office移动版月度活跃设备数3.38亿，同比增长3.36%[14] 研发投入 - 研发投入合计为4.54亿元，占营业收入的37.41%，同比增加4.74个百分点[2] 股东持股情况 - 前十大股东持股情况[7,8] 现金流 - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-35.28亿元[24] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-4.84亿元[24] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为5.41亿元[24]

限制性股票激励计划授予情况 - 2022年拟授予100万股，占股本总额0.22%，首次授予80万股，预留20万股[2] - 授予价格（调整后）为43.55元/股[3] - 2022年4月29日首次授予80万股，125人；12月28日预留授予20万股，27人[19] 归属权益比例 - 首次授予分三个归属期，第一、二类激励对象均为33%、33%、34%[4] - 2022年授出预留分三个归属期为33%、33%、34%；2023年授出为50%、50%[4] 业绩考核目标 - 首次授予第一个归属期目标值营业收入增长率不低于15%，触发值不低于10%[6] - 第二个归属期2022 - 2023年两年累计值增长率目标值不低于147.25%，触发值不低于131%[6] - 第三个归属期2022 - 2024年三年累计值增长率目标值不低于300.66%，触发值不低于264.1%[6] 股份登记情况 - 2023年5月24日首次授予第一类激励对象第一个归属期登记250,470股[14] - 2023年11月27日首次授予第二类激励对象第一个归属期登记2,805股[15] - 2024年2月23日预留授予第一个归属期登记62,568股[17] - 2024年5月28日首次授予第一类激励对象第二个归属期登记240,735股[17] 限制性股票作废情况 - 2023年4月首次授予第一类激励对象中17434股作废[21] - 2023年10月首次授予第二类激励对象中8500股作废[21] - 2023年12月预留授予中10400股作废[22] - 2024年4月首次授予第一类激励对象中16471股作废[23] - 2024年10月首次授予第二类激励对象中1340股作废[23] 授予权益价格调整 - 2022年12月调整为45.16元/股[23] - 2023年10月调整为44.43元/股[24] - 2024年10月调整为43.55元/股[24] 业绩情况 - 2023年度营收4,555,968,287.39元，2022年度为3,884,959,481.38元[31] - 2022 - 2023年两年累计值增长率为157.34%，公司层面归属比例100%[31] 本次归属情况 - 2024年10月30日首次授予第二类激励对象进入第二个归属期[29] - 3名激励对象达标，可归属2,145股，个人层面归属比例100%[31]

证券代码：688111 证券简称：金山办公 公告编号：2024-056 北京金山办公软件股份有限公司 高级管理人员集中竞价减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 高级管理人员持股的基本情况 本次减持计划实施前，北京金山办公软件股份有限公司（以下简称"公司"） 高级管理人员、财务负责人崔研（CUI YAN）女士持有公司 30,000 股股份，占 公司总股本比例为 0.0065%，上述股份为通过公司限制性股票激励计划取得。 一、集中竞价减持主体减持前基本情况 股东名称 股东身份 持股数量（股） 持股比例 当前持股股份来源 CUI YAN 董事、监事、高 级管理人员 30,000 0.0065% 其他方式取得：30,000 股 二、集中竞价减持计划的实施结果 （一）大股东及董监高因以下事项披露集中竞价减持计划实施结果： 减持计划实施完毕 | 股东名称 | 减持数量 | 减持比例 | 减持期间 | 减持方式 | 减持价格区间 | 减持总金额 | 减持完成情况 | 当前持股 | 当 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 信创板块步入2.0阶段 - 政策频出叠加万亿国债活水有望带动信创板块边际向上 [1] - 资金端,2024年万亿国债计划发布,有望刺激信创领域的资金支出 [1] - 福建省发改委发布信创改造项目,总投资4223.94万元,资金来源由省发改委、省财政厅各承担50% [1] 信创带动公司机构业务高速发展 - 2021年公司国内机构授权业务较2020年同期增长107.10% [2] - 信创产业进入发力期,在政策依托下市场空间显著扩大,公司政企用户需求明显增加 [2] - 公司流版式办公软件产品订单丰厚,加速了公司信创产品的渗透 [2] 信创新时代大空间,公司机构授权业务有望再迎高速发展 - 党政领域PC保有量接近3000万台,过去几年仅替换了700万台,剩余2000万台PC替换空间 [3] - 预计2024-2026年每年替换400/450/500万台PC,办公信创office单价500元,有20/22.5/25亿收入空间 [3] - 随着信创政策进一步发布和万亿国债资金支持,公司机构授权业务有望在信创新一轮的带动下恢复高增长 [3] 财务预测摘要 - 2024-2026年营业收入预测为52.20/64.75/80.95亿元,较之前预测上调16.16%/22.91%/30.66% [6][7] - 2024-2026年归母净利润预测为16.16/22.91/30.66亿元,较之前预测上调2pct/6pct/5pct [6][7] - 公司作为国产办公软件龙头,同时AI相关业务正在快速迭代,维持"买入"评级 [6][7]

投资评级 - 报告对金山办公的投资评级为"买入"，并维持该评级 [1] 核心观点 - 金山办公的订阅业务继续保持高速增长，AI产品C端付费用户已超百万 [4][5] - 公司2024年中报显示，营业收入24.13亿元，同比增长11.09%，归母净利润7.21亿元，同比增长20.38% [4] - 公司合同负债规模达26.85亿元，月度活跃用户设备数达6.02亿，同比增长3.08% [5] - WPS AI产品已迭代至2.0版本，C端用户付费规模超百万，AI产品体系有望提升公司产品竞争力和客单价 [5] 财务数据 - 2024年预计营业收入56.12亿元，净利润16.12亿元，2025年预计营业收入72.11亿元，净利润20.85亿元，2026年预计营业收入93.59亿元，净利润27.34亿元 [4][6] - 2024年预计每股收益3.49元，2025年预计4.51元，2026年预计5.92元 [4] - 2024年预计净资产收益率14%，2025年预计16%，2026年预计18% [4] 经营指标 - 2024年上半年，国内个人办公服务订阅业务收入15.30亿元，同比增长22.17%，国内机构订阅及服务业务收入4.43亿元，同比增长5.95% [5] - 2024年上半年，累计年度付费个人用户数达到3815万，同比增长14.79% [5] - 2024年上半年，研发投入8.08亿元，占营业收入比例达33.47% [5] 估值与预测 - 2024年预计P/E为52.3倍，2025年预计40.4倍，2026年预计30.8倍 [4] - 2024年预计P/S为15.0倍，2025年预计11.7倍，2026年预计9.0倍 [4] - 2024年预计EV/EBITDA为22倍，2025年预计17倍，2026年预计13倍 [7]

报告公司投资评级 公司维持"增持"的投资评级。[43] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司收入24.13亿元,同比增长11.09%,归母净利润7.21亿元,较上年同期增长20.38%。[9] 2) 个人订阅业务保持较好的增长,机构订阅SaaS化致确认延迟。[12][14] 3) 2024年费用增速明显放缓,销售费用率、管理费用率、研发费用率分别较上年同期减少了3.58、0.51、-0.45个百分点。[25][26] 4) 公司的AI产品正式开启商业化进程,包括WPS AI办公助手、WPS AI企业版和WPS AI政务版。[34][35] 5) 公司将优先提升用户渗透率和培养用户使用习惯,扩大潜在付费用户规模。[42] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司预计EPS分别为3.32元、4.57元、6.35元,对应PE为52.34倍、38.05倍、27.37倍。[43] 2) 2024-2026年公司营业收入预计分别为51.48亿元、63.55亿元、80.14亿元,同比增长分别为12.99%、23.45%、26.10%。[46] 3) 2024-2026年公司归母净利润预计分别为15.35亿元、21.12亿元、29.36亿元,同比增长分别为16.51%、37.54%、39.04%。[46]

业绩说明会信息 - 2024年9月13日14:00 - 16:00参加半年度软件行业集体业绩说明会[4] - 采用网络文字互动形式，地点为上证路演中心[4][5] - 投资者可在2024年9月12日16:00前通过邮件、电话提问题[2][5] 报告与人员 - 2024年8月21日披露2024年半年度报告[2] - 参加人员包括董事长邹涛、总经理章庆元等[6] 联系方式与查看途径 - 联系人是董事会办公室，电话（010）62927777 - 6210，邮箱Ir@wps.cn[6] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 SaaS 转型顺利 - 公司 WPS AI 持续升级,从 AI 写作助手、AI 阅读助手、AI 数据助手、AI 设计助手四个维度实现了范式革新,AI 会员和大会员累计年度付费用户数合计已超百万 [2] - 公司推出全新会员体系,个人用户的付费转化率与客单价不断提升,有效推动了国内个人订阅业务稳健增长 [2] - 公司面对国内机构客户的数智化转型及降本增效的产业趋势,在产品层面推出了 WPS AI 企业版,进一步升级 WPS 365,带动 WPS 365 的主流客户向公有云市场的中大型企业领域扩张,提升了企业内用户在云和协作办公场景的整体活跃度 [2] WPSAI 持续升级 - 公司于 2024 年 7 月发布了 WPS AI 2.0,从在 AI 写作助手、AI 阅读助手、AI 数据助手、AI 设计助手四个维度实现了范式革新 [2] - 目前 WPS AI 的商业化探索处于国内 AI 应用行业的领先地位,AI 会员和大会员累计年度付费用户数合计已超百万 [2] 机构授权业务受影响 - 受信创产业政策影响,公司国内机构授权业务节奏有所波动,收入同比减少 10.14% [2] - 公司持续紧密跟踪政策变化及客户需求,进一步深化在党政信创领域及各行业市场的布局 [2] 财务数据总结 - 2024-2026 年预计营收分别为 54.68 亿元、65.35 亿元、83.32 亿元,归母净利润分别为 15.19 亿元、17.85 亿元、21.16 亿元 [2] - 2024-2026 年预计 EPS 分别为 3.28 元、3.86 元、4.57 元,PE 分别为 57X、49X、41X [2] - 2022-2026 年营业收入、归母净利润、EPS 均保持较快增长 [1] - 2022-2026 年 ROE 逐年提升,由 12.9% 提升至 14.8% [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 受信创行业影响公司机构授权业务拖累整体业绩，但B、C两端订阅业务增速较快，AI和SaaS发展提升产品力推动订阅业务增长，看好公司发展 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024 - 2026年预计营收分别为54.68亿元、65.35亿元、83.32亿元，归母净利润分别为15.19亿元、17.85亿元、21.16亿元，EPS分别为3.28、3.86、4.57，PE分别为57X、49X、41X [1][2] - 2024年H1营业收入24.13亿元，同比增长11.09%；归母净利润7.21亿元，同比增长20.38%；扣非净利润6.88亿元，同比增长19.35% [1] WPS AI情况 - 2024年7月发布WPS AI 2.0，在四个维度实现范式革新，商业化探索领先，AI会员和大会员累计年度付费用户数超百万 [2] - 推出全新会员体系，个人用户付费转化率与客单价提升，推动国内个人订阅业务增长，上半年国内个人办公服务订阅收入15.30亿元，同比增长22.17%，累计年度个人付费用户数达3815万，同比增长14.79% [2] 机构订阅业务 - 推出WPS AI企业版，升级WPS 365，推动政企客户付费模式升级，带动主流客户向公有云中大型企业扩张，提升企业内用户活跃度，国内机构订阅及服务业务收入4.42亿元，同比增长5.95%，向SaaS模式转型顺利，优化收入结构，截至2024年6月30日，WPS 365服务超18000家头部政企客户 [2] 机构授权业务 - 受信创产业政策影响，国内机构授权业务节奏波动，收入32457万元，同比减少10.14%，公司跟踪政策和需求，深化党政信创及各行业市场布局 [2] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2022A - 2026E各项目数据，如流动资产、营业收入、经营活动现金流等 [5] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面数据及变化情况 [5]