北京市建国门北大街 8 号华润大厦 20 层 邮编：100005 电话：(86-10) 8519-1300 传真：(86-10) 8519-1350 junhebj@junhe.com 法律意见书 二零二四年十二月 关于北京金山办公软件股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划相关事项 的法律意见书 致：北京金山办公软件股份有限公司 北京市君合律师事务所 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）为在北京市司法局注册设立并 依法执业的律师事务所。 本所受北京金山办公软件股份有限公司（以下简称"公司""上市公司"或 "金山办公"）的委托，担任金山办公 2023 年限制性股票激励计划（以下简称 "本次激励计划"）的专项法律顾问，依据《中华人民共和国公司法》（以下简 称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市 公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）、《上海证券交易所科创板 股票上市规则》（以下简称《上市规则》）、《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》（以下简称《自律监管指南》）以及中华人民共和 国（包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区，为本法律意见书 ...

北京金山办公软件股份有限公司 监事会关于 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第三 个归属期、2022 年限制性股票激励计划预留授予部分第二个 归属期及 2023 年限制性股票激励计划预留授予部分第一个 归属期归属名单的核查意见 北京金山办公软件股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理 办法》"）、《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等 相关法律、法规及规范性文件和《北京金山办公软件股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）的有关规定，对公司 2021 年限制性股票激励计划预留 授予部分第三个归属期、2022 年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属 期及 2023 年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期归属名单进行审核， 发表核查意见如下： 经核查，2021 年限制性股票激励计划预留授予激励对象中，本次拟归属的 7 名激励对象绩效考核结果合规、真实，不存在虚假、故意隐瞒等相关情况，符合 《公司法》《证券法》等法 ...

北京市建国门北大街 8 号华润大厦 20 层 邮编：100005 电话：(86-10) 8519-1300 传真：(86-10) 8519-1350 junhebj@junhe.com 北京市君合律师事务所 关于 北京金山办公软件股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划相关事项 的 法律意见书 二零二四年十二月 关于北京金山办公软件股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划相关事项 的法律意见书 致：北京金山办公软件股份有限公司 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）为在北京市司法局注册设立并 依法执业的律师事务所。 本所受北京金山办公软件股份有限公司（以下简称"公司""上市公司"或 "金山办公"）的委托，担任金山办公 2022 年限制性股票激励计划（以下简称 "本次激励计划"）的专项法律顾问，依据《中华人民共和国公司法》（以下简 称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市 公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）、《上海证券交易所科创板 股票上市规则》（以下简称《上市规则》）、《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》（以下简称《自律监管指南》）以 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 北京金山办公软件股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二十 次会议通知于 2024 年 12 月 22 日以邮件方式发出送达全体监事，会议于 2024 年 12 月 27 日以现场会议结合通讯表决方式召开。本次会议应参加表决监事 3 人，实际参加表决监事 3 人。本次会议的召集、召开和表决情况符合法律、行政 法规、部门规章、规范性文件以及《北京金山办公软件股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）、《北京金山办公软件股份有限公司监事会议事规则》 的相关规定。 二、 监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于调整限制性股票激励计划授予权益价格并作废处理 部分已获授尚未归属的限制性股票的议案》 证券代码：688111 证券简称：金山办公 公告编号：2024-066 北京金山办公软件股份有限公司 第三届监事会第二十次会议决议公告 性股票激励计划已获授尚未归属的限制性股票授予价格进行调整。 本议案已经公司第三届独立董事专门会议 2024 年第七次会议 ...

证券简称：金山办公 证券代码：688111 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 北京金山办公软件股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 预留授予相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 12 月 | （二）咨询方式 11 | | --- | 一、释义 1. 上市公司、公司、本公司、金山办公：指北京金山办公软件股份有限公司。 2. 股权激励计划、限制性股票激励计划、本次激励计划、激励计划、本计划： 指《北京金山办公软件股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）》。 3. 限制性股票、第二类限制性股票：符合激励计划授予条件的激励对象在满足 相应的获益条件后分次获得并登记的公司 A 股普通股股票。 4. 激励对象：按照本激励计划规定，可获得限制性股票的公司员工。 5. 授予日：指公司向激励对象授予限制性股票的日期。 6. 授予价格：指公司授予激励对象每一股限制性股票的价格。 7. 有效期：从限制性股票首次授予之日起到激励对象获授的限制性股票全部归 属或作废失效的期间。 8. 归属：激励对象满足获益条件后，上市公司将股票登记至激励对象账户的行 为。 9. 归属条件：限制性股票激励计划所 ...

证券代码：688111 证券简称:金山办公 公告编号：2024-068 北京金山办公软件股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属 期符合归属条件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、股权激励计划批准及实施情况 本次激励计划首次授予的限制性股票的归属期限和归属安排具体如下： | 归属安排 | 归属时间 | 归属权益数量占授 予权益总量的比例 | | --- | --- | --- | | 首次授予的限制性 | 自首次授予之日起 12 个月后的首个交易日至首 | 33% | | 股票第一个归属期 | 次授予之日起 个月内的最后一个交易日止 24 | | | 首次授予的限制性 | 自首次授予之日起 个月后的首个交易日至首 24 | 33% | | 股票第二个归属期 | 次授予之日起 36 个月内的最后一个交易日止 | | 1 本次拟归属股票数量：32,300 股 归属股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票 | 首次授予的限制性 | 自首次授予之日起 ...

北京金山办公软件股份有限公司 关于调整 2024 年限制性股票激励计划授予权益价格并作废 处理 2023 年限制性股票激励计划部分限制性股票的公告 证券代码：688111 证券简称：金山办公 公告编号：2024-067 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据北京金山办公软件股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年年度股 东大会及 2023 年年度股东大会的授权，公司于 2024 年 12 月 27 日召开第三届董 事会第二十二次会议审议通过了《关于调整限制性股票激励计划授予权益价格并 作废处理部分已获授尚未归属的限制性股票的议案》，现将相关事项说明如下： 一、股权激励计划已履行的相关审批程序 （一）2023 年限制性股票激励计划 1、2023 年 4 月 19 日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关 于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权 董事会办理 2023 年限制性股票激励计划 ...

（1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选； （2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选； （3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处 罚或者采取市场禁入措施； 北京金山办公软件股份有限公司 监事会关于 2024 年限制性股票激励计划预留授予激励对象 名单的核查意见（截至预留授予日） 北京金山办公软件股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《上 海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《科创板上市公 司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等相关法律、法规及规范性文件 和《北京金山办公软件股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规 定，对公司 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）获授预留 限制性股票的激励对象名单进行了核查，发表核查意见如下： 1、激励对象的基本情况属实，不存在虚假、故意隐瞒或致人重大误解之处。 2、本次激 ...

投资评级 - 金山办公的投资评级为"买入"，维持评级 [6] 核心观点 - 金山办公在信创深化落地、国产操作系统普及、云化趋势的推动下，WPS市场份额有望持续扩大 [3][22] - 机构业务蓬勃发展，WPS 365通过SaaS服务满足企业数据安全和协同办公需求，机构订阅收入占比从2021年的13.6%增长至2023年的21.0% [4][44] - AI持续升级，WPS AI 2.0为企业构建私域知识库，提升企业数据利用效率 [5][69] - 盈利预测显示，2024-2026年营业收入分别为52.44、64.51、79.25亿元，归母净利润分别为15.49、18.55、23.69亿元，维持"买入"评级 [6][73] 信创深化，WPS份额有望再扩大 - 信创进入深化落地阶段，党政、8大重点行业信创进一步深化，制造业等其他行业也陆续开始信创，万亿国债以及地方化债有望为信创带来支持 [3] - 国产操作系统推动WPS普及，WPS产品力足以与微软Office竞争，WPS Office PC版月度活跃设备数2.71亿，移动版月度活跃设备数3.28亿 [32] - 国产操作系统在移动端、服务器端崛起，PC端未来可期，WPS品牌形象升级，利于大规模推广 [33] 机构业务蓬勃发展 - WPS 365推出，机构客户加速上云，WPS 365通过SaaS模式为企业提供文档创作、即时通讯、会议、邮件、AI应用等服务 [40] - WPS 365已服务超过18,000家头部政企客户，推动乡村党政、金融、教育、医疗等多个关键领域信息化进程 [43] - 机构订阅收入占比逐步增长，从2021年的13.6%增长至2023年的21.0% [44] AI升级带来全新体验 - WPS AI升级至2.0，面向个人、企业、党政客户均有相应版本，WPS AI可利用企业内部文档构建私域知识库 [5] - WPS灵犀Beta版本上线，可直接阅读WPS云文档中的内容，带来便捷体验 [5] - WPS AI为企业构建私域知识库，赋能内外部运营，提升企业数据利用效率 [69] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为52.44、64.51、79.25亿元，同比增长15.11%、23.01%、22.84%；归母净利润分别为15.49、18.55、23.69亿元，同比增长17.58%、19.74%、27.71% [6][73] - 2025年可比公司一致预期PE均值为108倍，金山办公2025年PE对应为78倍，维持"买入"评级 [6][74]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 金山办公作为信创受益的开始，机构授权业务迎来拐点，个人订阅业务增长基石稳固，海外市场开拓有望取得突破，AI技术提升用户依赖度和付费意愿[2][4][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 金山办公与沪深300对比，2023年11月至今绝对涨幅13.98%，相对涨幅13.29%[3] 相关研究 - 《金山办公：加速订阅转型，AI商业化稳步推进》，2024.8.23[3] - 《金山办公发布业绩预告，AI加持有望维持高增速》，2024.1.15[3] 公司三季度机构授权业务 - 2024Q3国内机构授权业务营收1.43亿元，同比增长8.97%，迎来业务拐点[4] - 2027年所有国央企100%信创替代的时点将至，2025年作为信创发展的关键时期，党政和行业信创有望加速[4] - 金山办公基于线上办公兴起的背景，WPS在国内移动办公软件市场占有率超过90%[4] 金山WPS AI进入推广阶段 - 2024Q3国内个人办公服务订阅业务营收7.62亿元，同比增长17.24%[5] - WPS AI 2.0新增AI写作助手、AI阅读助手、AI数据助手、AI设计助手，提升用户粘性和付费转化[5] - 截至2024年9月30日，公司主要产品月度活跃设备数为6.18亿，同比增长4.92%[5] B端业务开拓海外市场 - 金山办公与亚马逊云科技合作，基于Amazon Bedrock成功实现WPS AI海外版的一系列AI能力[6] - 公司海外积累了2亿月活用户，发布了WPS 365办公新质生产力平台[6] 投资建议 - 预计2024-2026年收入为52.45/65.85/83.15亿元，归母净利润为14.75/18.41/24.01亿元，EPS为3.19/3.98/5.19，维持"买入"评级[7] 财务报表分析和预测 - 2024-2026年营业收入预测为5245/6585/8315百万元，同比增长15.1%/25.6%/26.3%[11] - 2024-2026年归母净利润预测为1475/1841/2401百万元，同比增长11.9%/24.8%/30.4%[11] - 2024-2026年EPS预测为3.19/3.98/5.19元[11] - 2024-2026年毛利率预测为84.8%/85.3%/85.8%[11] - 2024-2026年净资产收益率预测为13.6%/15.2%/17.4%[11]